Управление капиталом организации (по материалам ООО «Инженерные сети»)

На основании данных отдела поставок ООО «Инженерные  сети» доля себестоимости в выручке организации в плановом периоде, по сравнению с отчетным периодом, снизится до 92% (на 0,87%), а ее величина составит 203 183 тыс. руб. Это осуществимо за счет сокращения товарно-заготовительных и транспортных издержек, смены поставщиков с более выгодными условиями сотрудничества.

В результате расширения торговой деятельности организации в плановом периоде, в рамках которого произойдет увеличение расходов на рекламу, командировочных расходов, заработной платы (за счет увеличения числа сотрудников), амортизации основных средств и расходов на их ремонт, доля коммерческих расходов организации в объеме продаж увеличится на 0,17% и составит 6,5% от выручки или 14 714 тыс. руб.

Таким образом, прибыль  от продаж ООО «Инженерные сети»  в предстоящем периоде будет равна 3 314 тыс. руб., так как ее доля увеличится в объеме продаж на 0,7% и составит 1,5% от выручки организации в плановом периоде.

Доля прочих доходов в выручке организации в плановом периоде составит 0,35% или 773 тыс. руб. Увеличение прочих доходов организации произойдет за счет получения доходов от сервисного обслуживания и оказания услуг по проектированию систем, монтажу и пуско-наладки оборудования (доходы от оказания услуг, сопутствующих основной деятельности) [7].

Доля прочих расходов в сумме выручки сократится на 0,15% и составит 0,5% от объема продаж в предстоящем периоде или 1 104 тыс. руб. Это снижение связано с сокращением расходов на оплату специализированного обучения технического персонала, так как по данным отдела кадров в плановом периоде не планируется прием новых сотрудников. При этом организацией запланировано регулярное проведение развивающих тренингов для персонала всех служб и различных коллективных мероприятий. В данную статью расходов включаются расходы организации, полученные при оказании услуг, сопутствующих основной деятельности [8].

Прибыль до налогообложения  и выплаты налогов в предстоящем  периоде составит 1,35% от объема продаж или 2 983 тыс. руб.

Величина процентов  к уплате увеличится в плановом периоде  до 516 тыс. руб., а их доля составит 0,23% от общей величины выручки организации. Это связано с тем, что в предшествующем периоде организацией были уплачены проценты лишь за последний месяц, так как кредиты были взяты в конце года. Условия выдачи и графики платежей по долгосрочному и краткосрочному кредитам ООО «Инженерные сети» представлены в приложении Н в таблицах Н.1, Н.2, Н.3 и Н.4.

Таким образом, прибыль  до налогообложения в плановом периоде составит 2 467 тыс. руб. или 1,12% от объема продаж. Налог на прибыль, согласно ст. 284 Налогового Кодекса Российской Федерации, составляет 24% от прибыли до налогообложения и равен 592 тыс. руб. [35]. Расчет налога на прибыль осуществляется в рамках финансового учета, без учета налогового аспекта.

Чистая прибыль ООО  «Инженерные сети» в плановом периоде увеличится на 0,51%, по сравнению с отчетным периодом, и составит 1 875 тыс. руб. или 0,85% от выручки организации. Коэффициент капитализации чистой прибыли составляет 75% от объема чистой прибыли, оставшаяся часть выплачивается собственникам, в пределах 20% от чистой прибыли, и примерно 5% расходуется организацией в течение года.

В результате проведенных  мероприятий установились оптимальные пропорциональные зависимости статей отчета о прибылях и убытках в плановом периоде. В таблице 7 представлены прогнозные показатели отчета о прибылях и убытках, полученные на основании процентных соотношений, сложившихся в отчетном периоде и в результате реализации мероприятий по максимизации чистой прибыли организации.

Таблица 7 – Прогнозные показатели отчета о прибылях и убытках ООО «Инженерные сети»

В целях определения плановой потребности ООО «Инженерные сети» в активах и прогнозирования показателей баланса организации методом пропорциональных зависимостей строим предварительный прогнозный баланс в соответствии с данными таблицы 8. Для этого возьмем за основу пропорции между статьями баланса, сложившиеся в ООО «Инженерные сети» в 2006 году.

Таблица 8 – Агрегированный баланс ООО «Инженерные сети» за 2005 – 2006гг.

Тогда общая величина активов в предстоящем периоде составит 13,95% от планируемого объема продаж или 30 809 тыс. руб., в том числе: внеоборотные активы будут равны 3 180 тыс. руб. (или 1,44% от объема продаж), а оборотные активы – 27 629 тыс. руб. (или 12,51% в выручке организации). Оборотные активы представлены дебиторской задолженностью в размере 12 765 тыс. руб. (или 5,78% от объема продаж), запасами на сумму 14 444 тыс. руб. (или 6,54% от выручки организации) и денежными средствами в размере 420 тыс. руб. (или 0,2% от объема продаж).

Предварительные показатели прогноза активной части баланса  ООО «Инженерные сети», полученные в плановом периоде без реализации мероприятий, представлены в таблице 9.

Таблица 9 – Предварительные прогнозные показатели активной части баланса ООО «Инженерные сети» за 2007г.

Однако сложившиеся  уровни балансовых статей и соотношения между ними не оптимальны. Поэтому проведем корректировку актива баланса на основании мероприятий, направленных на оптимизацию оборотного капитала организации в рамках повышения ее платежеспособности.

Во-первых, скорректируем  сумму внеоборотных активов с  учетом пополнения основных средств, и амортизационных отчислений в плановом периоде. В результате покупки помещения, в котором в отчетном периоде был открыт новый магазин (на средства долгосрочного кредита), сумма основных средств составит: 2 651 тыс. руб. + 3 467 тыс. руб. = 6 118 тыс. руб. С учетом амортизационных отчислений (в размере 1 379 тыс. руб.) величина внеоборотных активов на конец предстоящего периода составит 4 739 тыс. руб., а их доля в объеме продаж организации будет равна 2,15%.

Во-вторых, проведем оптимизацию структуры оборотных активов в целях повышения платежеспособности организации. Для этого в предстоящем периоде сумму денежных средств на расчетном счете и в кассе организации необходимо увеличить до 1 304 тыс. руб. или 0,59% от объема продаж за счет синхронизации денежных потоков во времени (то есть замедления выплат денежных средств и ускорения их привлечения в краткосрочном периоде), оптимизации объема запасов товаров и ускорения их оборота, создания оптимальной кредитной политики, направленной на рациональное ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности.

Величина запасов товаров, по сравнению с отчетным периодом, увеличится и составит 13 723 тыс. руб., а их доля в объеме продаж сократится до 6,21%. Рациональное увеличение абсолютной суммы запасов товаров в плановом периоде произойдет за счет увеличения объемов продаж, расширения ассортимента товаров и диверсификации рынка сбыта. А снижение доли на 0,33% в объеме продаж будет достигнуто с помощью снижения объемов залежалых товаров, товаров, не являющихся критическими для функционирования бизнеса и неприкосновенных запасов, достижение договоренности с поставщиками о более коротком сроке выполнения заказа на поставку товара, формирование заявок на поставку с учетом сезонных колебаний.

Дебиторская задолженность  к концу планового периода  составит 11 043 тыс. руб. (или 5% от объема продаж). Рациональное увеличение абсолютной суммы дебиторской задолженности произойдет за счет увеличения объемов продаж, расширения ассортимента товаров и диверсификации рынка сбыта. А снижение доли на 0,78% в объеме продаж будет достигнуто с помощью предоставления скидок покупателям при досрочной оплате товара для повышения коэффициента инкассации; пересмотр соотношения продаж в кредит и по предоплате, исходя из кредитной истории плательщика; исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью риска; формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами, предотвращения просроченной задолженности в результате регулярного контроля за счетами дебиторов.

В результате проведенных  мероприятий установились оптимальные пропорциональные зависимости статей активной части баланса в плановом периоде. В таблице 10 представлены прогнозные показатели активной части баланса, полученные на основании процентных соотношений, сложившихся в отчетном периоде и в результате реализации мероприятий, направленных на оптимизацию оборотного капитала организации в рамках повышения ее платежеспособности.

Таблица 10 – Прогнозные показатели активной части баланса ООО «Инженерные сети» за 2007г.