Управление капиталом

     Бурятский колледж статистики экономики и  информационных технологий

     Бурятский филиал - МЭСИ 
 
 
 

     Специальность:230105

     Программное обеспечение ВТ и АС

     Дисциплина: «Экономика отрасли» 
 
 
 
 

     Курсовая  работа

     Управление  капиталом 
 
 
 
 

     Выполнил: студент группы 152-9

     Жарков  А.А

                                                     Проверил: преподаватель 

         Субанакова П.И. 
 
 

     Улан-Удэ  – 2008  

     Рецензия

     На  курсовую работу по дисциплине «Экономика отрасли»

     По  теме: «Управление капиталом»

     Студента  группы 152-9 Жаркова Александра Александровича 

     Курсовая  имеет следующую структуры:

Введение………………………………………………………………………..…3

Глава 1. Капитал – основа финансовой устойчивости………………….……....5

        1.1. Понятие, состав и структура капитал……………………………..…....5

1.2.Содержания  и сущность заёмного и собственного капитала……….11

1.3. Механизм  управления капиталом………………………………….….18

Глава 2. Анализ управления капиталом ………………………………….….23

     2.1. Оценка использования основного капитала…………..…………….23

    2.2 Анализ динамики инвестиций…………………………………………25

    2.3 Управление капиталом на предприятии “X”………………………..27

Глава 3. Роль и значение управления капиталом  на предприятии…..……32

   3.1 Тактика и стратегия управления капиталом…………………………..32

    3.2.Критерии эффективного управления капитала……………………….36

   Заключение…………………………………………………………………….41

  Список Литературы………………………………………………………….42

  Приложения…………………………………………………………………….43 
 
 
 
 
 
 
 

     По  результатам  изучения курсовой работы выявлены следующие положительные  стороны: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     По  результатам  изучения курсовой работы выявлены следующие недостатки в работе: 
 
 
 
 
 
 
 

     Рекомендации  по устранению недостатков: 
 
 
 

     Оценка  «_____»

     Подпись рецензента__________

         «___»_________________2008г. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Содержание:

Введение………………………………………………………………………..…3

Глава 1. Капитал – основа финансовой устойчивости………………….……....5

        1.1. Понятие, состав и структура капитал……………………………..…....5

1.2.Содержания  и сущность заёмного и собственного  капитала……….11

1.3. Механизм  управления капиталом………………………………….….18

Глава 2. Анализ управления капиталом ………………………………….….23

     2.1. Оценка использования основного капитала…………..…………….23

    2.2 Анализ динамики инвестиций…………………………………………25

    2.3 Управление капиталом на предприятии “X”………………………..27

Глава 3. Роль и значение управления капиталом  на предприятии…..……32

   3.1 Тактика и стратегия управления капиталом…………………………..32

    3.2.Критерии эффективного управления капитала……………………….36

   Заключение…………………………………………………………………….41

  Список Литературы………………………………………………………….42

  Приложения…………………………………………………………………….43 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3

     Введение

    Зачастую, на практике капитал предприятия рассматривается как нечто производное, как показатель, играющий второстепенную роль, при этом на первое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс деятельности предприятия. В связи с этим принижается роль капитала, хотя именно капитал и является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия. Поскольку доход, прибыль, приносит именно использование капитала, а не деятельность предприятия как таковая. Слово “капитал”, используемое для обозначения предмета данного исследования, — произошло от латинского “capitalis”, означающее – главный, основной. При этом необходимо отметить, что представители разных экономических школ с капиталом связывали весьма различные понятия: стоимость, приносящую прибавочную стоимость (А.Смит, Д.Рикардо, К.Маркс); часть богатства, участвующую в процессе производства (Е.Бем-Баверк, П.Сраффа); накопленное богатство (Ф.Визер, И.Фишер, Дж.С. Милль); денежную стоимость, отраженную на бухгалтерских счетах фирм (Дж.Р.Хикс); совокупность акционерного и собственного капитала в частных предприятиях и т.д. Именно поэтому в современной экономической литературе нет единого определения капитала, а на практике существует множество различных трактовок его.

Чаще  всего под капиталом подразумевают  все три основных вида его: финансовый, производительный и товарный. Нередко капиталом называют большие суммы наличных денег, накопленное богатство, имущество в натуральном, т.е. вещественном, выражении или суммы средств, находящиеся в распоряжении предприятия и т.д.

Целью данной работы является определение  понятия и сущности капитала

Задачами  курсовой работы являются:

- изучение  состава, структуры капитала предприятия; 

4

- рассмотрение  различных подходов к определению  оптимальной структуры капитала;

- сделать  анализ структуры капитала. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

5

     1. КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ

     1.1. Понятие, состав  и структура собственного  капитала

     Капитал – это средства, которыми располагает  субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Капитал — одна из фундаментальных экономических  категорий, сущность которой научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий. Термин "капитал" происходит от латинского "саpitalis", что означает основной, главный. В первоначальных работах экономистов капитал рассматривался как основное богатство, основное имущество. По мере развития экономической мысли это первоначальное абстрактное и обобщенное понятие капитала наполнялось конкретным содержанием, соответствующим господствующей парадигме экономического анализа развития общества.

В процессе хозяйственной деятельности происходит постоянный оборот капитала: последовательно он меняет денежную форму на материальную, которая в свою очередь изменяется, принимая различные формы продукции, товара и другие, в соответствии с условиями производственно-коммерческой деятельности организации, и, наконец, капитал вновь превращается в денежные средства, готовые начать новый кругооборот.

     В российской практике капитал предприятия  часто разделяют на капитал активный и пассивный. С методологической точки зрения это неверно. Такой подход является причиной недооценки места и роли капитала в бизнесе и приводит к поверхностному рассмотрению источников формирования капитала. Капитал не может быть пассивным, так как является стоимостью, приносящей прибавочную стоимость, находящуюся в движении, в постоянном обороте. Поэтому более обоснованно здесь применять понятия источников формирования капитала и функционирующего капитала Структура источников образования активов (средств) представлена основными составляющими: собственным капиталом и заемными (привлеченными) средствами.

6

     Собственный капитал (СК) организации как юридического лица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Это так называемые чистые активы организации. Они определяются как разность между стоимостью имущества (активным капиталом) и заемным капиталом. Конечно, собственный капитал имеет сложное строение. Его состав зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта. Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов. Коммерческие организации, функционирующие на принципах рыночной экономики, как правило владеют коллективной или корпоративной собственностью. Собственниками выступают юридические и физические лица, коллектив вкладчиков-пайщиков или корпорация акционеров. Уставный капитал, сложившийся как часть акционерного капитала, наиболее полно отражает все аспекты организационно-правовых основ формирования уставного капитала. Теория структуры капитала базируется на сравнении затрат на привлечение собственного и заемного капитала и степени влияния различных комбинированных вариантов финансирования на рыночную оценку.

                                     
 
 
 
 
 
 
 
 
 

7

     Теории  структуры капитала

     

              

 

                    

     Наибольшую  известность и применение в мировой  практике получили статические теории структуры капитала, обосновывающие существование оптимальной структуры, которая максимизирует оценку капитала. Эти теории рекомендуют принятие решений о выборе источников финансирования (собственные или заемные средства) строить исходя из оптимальной структуры капитала. Если оптимальная структура определена, то достижение этой пропорции в элементах капитала должно стать целью руководства и в этой пропорции следует увеличивать капитал.

     В статическом подходе существуют две альтернативные теории структуры капитала, объясняющие влияние привлечения заемного капитала на стоимость используемого капитала и соответственно на текущую рыночную оценку активов корпорации (V): 1) традиционная теория, 2) теория Миллера-Модильяни.

     В настоящее время наибольшее признание  получила компромиссная теория структуры капитала (оптимальная структура находится как компромисс между налоговыми преимуществами привлечения заемного

8

капитала  и издержками банкротства), которая  не позволяет для конкретной корпорации рассчитать наилучшее сочетание собственного и заемного капитала, но формулирует общие рекомендации при принятии решений. Динамические модели учитывают постоянный поток информации, который получает рынок по данной корпорации. Рассматривается большее число инструментов принятия решений. Управление источниками финансирования не сводится к установлению целевой структуры капитала, так как включает выбор между краткосрочными и долгосрочными источниками и управление собственными источниками (принятие решений по структуре собственного капитала). Теория структуры капитала исходит из утверждения, что цена фирмы V складывается из текущей рыночной цены собственного капитала S (текущей оценки (РV) будущих денежных потоков владельцам собственного капитала) и текущей рыночной цены заемного капитала (РV будущих потоков владельцам заемного капитала): V = S + D . Коэффициент долгосрочной задолженности может рассчитываться: