Движение денежных средств

- определения потребности в  дополнительном привлечении денежных  средств со стороны;

- выявления причин различия  между чистыми доходами организации  и связанными с ними поступлениями и платежами;

- раскрытия направлений деятельности  организации и анализа их сравнительной значимости;

- сравнения отчетности организаций,  имеющих различия в учетной  политике [39].

Своеобразным индикатором качества финансово-хозяйственной деятельности является чистый денежный поток по текущей деятельности. Его положительная динамика характеризует масштабы роста финансового потенциала организации.

Величина чистого притока (оттока) денежных средств рассчитывается как:

где  – остатки денежных средств соответственно на конец и начало отчетного периода.

Проанализируем прямым методом  финансовые ситуации за три года, когда показатели чистых денежных потоков в отчетах о движении денежных средств выглядят следующим образом [11] (таблица 10):

Таблица 10

Показатели чистых денежных потоков  по видам деятельности организации

Таким образом, согласно данным таблицы  10, мы видим наличие регресса в деятельности организации: текущая деятельность остро нуждается в пополнении денежных средств путем заимствования, а это повышает финансовую напряженность.

Структуру денежных потоков показана на рисунке 1:

Рис. 1. Структура чистых денежных потоков СПК «Петровский»  
за 2007-2009 гг.

Проанализировав рисунок 1, следует отметить, что в 2007 г. финансовая деятельность предприятия приносила положительные денежные потоки в то время, как текущая деятельность приносила отрицательные Текущая деятельность, как правило, является основным источником прибыли организации, а положительные потоки денежных средств, возникающие в результате этой деятельности, могут использоваться для расширения производства, выплаты дивидендов или возвращения банковского кредита. В 2007-2008 гг. чистый денежный поток по текущей деятельности был отрицательным. В 2007 г. он составлял 15655 тыс. руб., а в 2008 г. – 7898 тыс. руб., то есть увеличился поток денежных средств на 7757 тыс. руб. или на 49,5 %.

Чистые денежные потоки по финансовой деятельности в 2007-2008 гг. были положительными и составляли соответственно 18269 и 3608 тыс. руб., что говорит о наращивании объемов заемных средств за рассматриваемые периоды. Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства организации и служит для финансового обеспечения производственно-хозяйственной и инвестиционной деятельности. Используются денежные средства на возвращение задолженности кредиторам, выплату дивидендов и т. п. За анализируемый период движения денежных средств по инвестиционной деятельности не было.

В 2009 году чистый денежный поток по текущей деятельности положительный (10377 тыс. руб.), а чистый денежный поток по финансовой деятельности – отрицательный (- 9349 тыс. руб.), таким образом, ситуация поменялась координальным образом по сравнению с 2007 и 2008 гг.

Таким образом, используя данные отчета о движении денежных средств, можно  сделать вывод о качестве управления денежными потоками организации, высокий уровень которого характеризуется ситуацией, когда избыточная денежная масса по текущей деятельности используется для расширения масштабов бизнеса и есть высокая вероятность окупаемости связанных с этим процессом инвестиционных вложений долгосрочного характера. В нашем случае в 2009 году денежные средства от текущей деятельности организации в большей мере были направлены на проведение финансовой деятельности.

Для анализа состава, структуры  и динамики движения денежных потоков  по данным отчета о движении денежных средств составим таблицу, представленную в приложении 1.

Согласно приложению 1 в результате осуществления в 2009 г. производственно-коммерческой деятельности организация СПК «Петровский» существенно увеличила объем как притока так и оттока денежной массы по сравнению с предыдущим годом. Данную ситуацию можно оценивать положительно, так как она является следствием роста масштабов производства и реализации продукции.

Данные приложения 1 показывают ежегодные  колебания чистого денежного потока по организации в целом. Что касается показателей денежных потоков по видам деятельности, то наибольший объем денежной массы обеспечивает оборот по основной, текущей деятельности организации. Сумма притока денежных средств по текущей деятельности в 2009 г. составила 227 млн. руб., что на 46 млн. руб. больше чем в 2008 г. и на 82 млн. руб. – чем в 2007 г.; удельный вес данного показателя в общем объеме всех денежных поступлений составил в 2009 г. 82,2 %, что на 4,9 % ниже показателя 2008 г. Это объясняется относительным повышением активизации деятельности СПК «Петровский» в финансовой деятельности.

Сравнение потоков денежных средств по текущей деятельности свидетельствует о превышении притоков над оттоками в 2009 г. на 10377 тыс. руб., в 2008 г. оттоки на 7898 тыс. руб. превышали притоки денежных средств, а в 2007 г. – на 15655 тыс. руб. Данная тенденция неблагоприятная, так как именно текущая деятельность должна обеспечивать достаточность денежных средств для осуществления операций по инвестиционной и финансовой деятельности, а в данной ситуации по текущей деятельности чистый денежный поток отрицательный.

В 2009 г. в СПК «Петровский» денежные потоки по финансовой деятельности были в первую очередь ориентированы на погашение займов и кредитов. Об этом говорит превышение отрицательного потока (58444 тыс. руб.) над положительным (49095 тыс. руб.). Положительная динамика притока денежных средств в результате привлечения займов и кредитов в 2009 г. по сравнению с 2008 г. (абсолютный прирост – 22464 тыс. руб. или относительный прирост – 84,4 %) свидетельствует о сокращении доли заемных средств в деятельности организации. СПК «Петровский» в 2009 г. возмещает привлеченные денежные средства более активно, чем привлекает вновь. Эффективное использование привлеченной денежной массы, направленной на финансирование текущих операций, позволило организации нарастить избыточный положительный денежный поток и направить его в текущую деятельность.

Подводя итоги, можно сделать вывод, что организация в целом в 2009 г. осуществляла достаточно нерациональное управление денежными потоками. Однако необходим более детальный анализ структуры притока и оттока денежных средств. Для этих целей рассчитаем таблицы, представленные в приложении 2 и 3.

Как видно из приложения 2, наибольший приток денежных средств СПК «Петровский» в 2007-2009 гг. был обеспечен за счет средств, полученных от покупателей. На втором месте в структуре поступлений денежных средств СПК «Петровский» поступления от кредитов и займов, предоставленных другими организациями. Таким образом, по данным за 2009 г. средства, полученные от покупателей в структуре поступлений составили 77,7%, а поступления от кредитов и займов, предоставленных другими организациями 16,5%. Абсолютная величина прироста этих показателей в 2009 г. составила 88034 тыс. руб., темп роста по сравнению с 2007 г. – 171,4 %. По данным таблицы также видно, что в структуре поступлений за 3 года (2007-2009 гг.) увеличиваются средства, полученные от покупателей с 66,4% в 2007 г. до 77,7% в 2009 г., таким образом увеличение равно 11,3%, а относительно 2008 г. увеличение – 6,1%. В это же время в структуре поступлений по статье – поступления от кредитов и займов, предоставленных другими организациями за анализируемый период наблюдается резкое сокращение в 2008 г. относительно 2007 г., которое составило 9,2% или 14156 тыс. руб. В 2009 г. показатель возрастает относительно 2008 г. на 3,7 %, но не достигает уровня 2007 г. В суммовом выражении ситуация несколько иная: поступления от кредитов и займов, предоставленных другими организациями (ЧП Привалова, физические лица) в 2009 г. относительно 2007 г. увеличиваются на 4167 тыс. руб. В целом можно сделать вывод, что денежные средства в СПК «Петровский» поступают от покупателей и большей частью именно они используются для обеспечения производственной деятельности организации, поступления от кредитов и займов, предоставленных другими организациями сокращается в структуре поступлений денежных средств, что является, безусловно, положительным показателем.

По данным приложения 3 отток денежных средств в 2007-2009 гг. в большей степени обусловлен текущими хозяйственными операциями по оплате товаров, работ, услуг и выданных авансов, т. е. осуществлением основной деятельности организации. В структуре оттока денежных средств большую часть по данным 2009 г. составляет оплата приобретенных товаров, работ, услуг и иных оборотных активов – 53,4%, второе место занимает оплата труда 17,2%, на третьем месте погашение займов и кредитов (без процентов) – 15,8%. Оплата приобретенных товаров, работ, услуг и иных оборотных активов в 2009 г. составила 146947 тыс. руб., что на 31099 тыс. руб. больше, чем в 2008 г. или на 26,8%, относительно 2007 г. 43811 тыс. руб. или 42,5%. Оплата труда на протяжении 3 лет также увеличилась в 2009 г. по сравнению с 2007 г. на 19445 тыс. руб., что является положительным для работников организации. Погашение займов и кредитов в денежном выражении также возросло с 22518 тыс. руб. до 43522 тыс. руб., что составило 21004 тыс. руб. или 93,2%. Таким образом по всем статьям отток денежных средств увеличился в течение 3 лет (2007-2009 гг.). Данное явление - нормальная закономерность.

Сравнивая масштабы отрицательного и  положительного денежных потоков в целом, можно сделать вывод, что общий рост оттока денежных средств является следствием роста объемов производственно-хозяйственной деятельности СПК «Петровский».

Стоит заметить, что прямой метод  анализа денежных потоков имеет  весьма существенный недостаток: он не позволяет проанализировать влияние  изменений различных факторов на изменение остатка денежных средств во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финансовые результаты деятельности организации. Косвенный метод анализа денежных потоков, как показано выше (см. параграф 2.3), в отличие от прямого, позволяет определить влияние различных факторов финансово-хозяйственной деятельности организации на чистый денежный поток, установить, какие факторы сыграли наиболее существенную роль в плане отвлечения денежных средств и какие источники были привлечены организацией для компенсации денежной массы.

3.2 Факторный анализ движения  денежных средств

Коэффициентный анализ – неотъемлемая часть анализа денежных потоков. С его помощью изучаются относительные показатели, характеризующих денежные потоки, а также рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации [11]. С целью выявления положительных и отрицательных тенденций, отражающих качество управления денежными средствами организации, а также с целью разработки мероприятий для оптимизации управления ими рассчитаем относительные показатели денежных средств на базе бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств, приложение к бухгалтерскому балансу (Приложение 4, 5, 6, 7), а расчеты сведем в таблицу 11.

Таблица 11

Расчет и анализ относительных  показателей денежных средств