Движение денежных средств

Согласно МСФО (IAS) 1 (п. 102) Отчет о движении денежных средств призван дать пользователям финансовой отчетности основу для оценки способности организации генерировать денежные средства и их эквиваленты, а также потребностей организации по использованию этих потоков денежных средств [32].

Отчет о движении денежных средств – это динамический отчет, который методами балансовых обобщений определенных хозяйственных операций отчетного периода объясняет в существенных аспектах поступление и выбытие реальных финансовых средств. В сравнении с балансом и отчетом о прибылях и убытках он ориентирован на раскрытие для внешних пользователей бухгалтерской отчетности дополнительных сведений о финансовом положении организации, которые не могут быть прямо или косвенно получены из каких-либо других составных частей отчетности [45].

В качестве преимуществ представления отчета о движении денежных средств можно выделить следующие:

- он обеспечивает понимание  финансовой структуры компании, включая ее ликвидность и платежеспособность. В отчете о движении денежных  средств раскрываются важные  сведения о денежных потоках от операционной, финансовой, инвестиционной деятельности. Дополнительная информация, которая либо рекомендована МСФО (IAS) 7, либо является обязательной, может быть весьма полезной для определенного круга пользователей отчетности. В целом отчет о движении денежных средств в сочетании с рекомендованными или обязательными «раскрытиями» дают такую информацию о состоянии и деятельности компании, которую ни баланс, ни отчет о прибылях и убытках самостоятельно обеспечить не могут;

- отчет содержит дополнительную информацию для пользователей финансовой отчетности по оценке изменений активов, обязательств и капитала компании. Когда представляются сопоставимые балансы, пользователи получают информацию об активах и обязательствах компании только на конец каждого отчетного периода. Если в составе отчетности отчет о движении денежных средств отсутствует, то пользователи вынуждены догадываться о том, как и почему изменились статьи баланса, либо самостоятельно производить приблизительные расчеты. Такой подход позволит лишь оценить чистые изменения статей активов и обязательств и сопоставить их с отчетом о прибылях и убытках;

- отчет о движении денежных  средств увеличивает сопоставимость  отчетности компаний в целом, поскольку исключает несостыковки по причине использования различных бухгалтерских подходов при отражении одинаковых событий. Использование отчета о движении денежных средств позволяет устранить последствия произвольных распределений, присущих методу начисления. При признании доходов компания применяет метод начисления, однако в условиях неплатежей использование этого метода может привести к ситуации, когда отчет о финансовых результатах говорит, о значительных прибылях за прошедший год, уверяя, таким образом, пользователя в здоровом финансовом положении компании, в то время как ее расчетный счет пуст. Способность генерировать поступление денежных средств является критической для выживания компании: вне зависимости от уровня рентабельности все организации должны обеспечивать своевременную оплату своих текущих расходов и наступивших обязательств;

- отчет является индикатором  времени поступления средств  и их размера, а также призван  дать представление о денежных  потоках организации и обеспечить правильное понимание пользователем остальных форм бухгалтерской отчетности [23].

В международной практике приняты две формы отчета о движении денежных средств: прямая и косвенная. Эти две формы отличаются методами расчета чистого притока (оттока) денежных средств от операционной (текущей) деятельности: прямым и косвенным. В соответствии с первым методом сумма движения денежных средств от операций рассчитывается как разность сумм, полученных от покупателей основных продуктов и услуг организации, и сумм, уплаченных поставщикам товаров, работ, услуг. Косвенный метод принимает за исходную точку показатель прибыли и убытка по операциям (текущая деятельность) за отчетный период, который затем корректируется на проводки, не вызвавшие движения денежных средств, – например амортизационные отчисления, изменение дебиторской и кредиторской задолженностей. Этот метод связывает отчет о движении денежных средств с отчетом о финансовых результатах.

Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 27.03.1996 № 31 «О типовых формах квартальной бухгалтерской отчетности организаций и указаниях по их заполнению в 1996 году» предусматривается использование прямого метода составления отчета о движении денежных средств. Международные стандарты финансовой отчетности разрешают организациям использовать любой из указанных методов, однако поощряют использование прямого метода, так как при этом пользователь финансовой отчетности может легче предсказать будущие объемы движения денежных средств.

Сравнивая два способа составления  отчета о движении денежных средств  и два соответствующих формата  представления, можно отметить более  высокую информативность косвенного формата для целей диагностики.

В отчете, составленном прямым методом, в отличие от отчета, составленного косвенным, мы не найдем весьма важных показателей, характеризующих источники финансирования, – чистой прибыли и амортизационных отчислений, изменений в оборотных средствах, в том числе образуемых за счет капитала.

Каждый метод составления отчета представляет необходимую информацию пользователям. Прямой метод отражает валовые потоки денег как платежных средств. Косвенный метод содержит данные о финансовых ресурсах компании, их движении в виде потоков денежных средств [27].

Неплатежеспособность хозяйствующего субъекта наступает в ходе неправильной организации его товарно-денежных трансакций, вследствие чрезмерного накопления просроченных дебиторско-кредиторских задолженностей с одновременной демонетизацией и дезинтеграцией финансового потока. Чтобы своевременно рассчитать угрозу финансового состояния, организации необходимо постоянно проводить анализ денежных потоков. По результатам проведения прямого и косвенного анализа денежных потоков руководство организации может принимать различные управленческие решения [21].

Существует правило четырех «Н», а именно движение денежных средств подразумевает:

- несинхронность платежей – часто они предшествуют поступлениям денежных ресурсов;

- несопоставимость поступлений,  т. е. денежные средства могут не полностью покрывать потребности фирмы по осуществлению платежей;

- нерегулярность поступления – многие фирмы, имеющие сезонный бизнес, сталкиваются с проблемами в управлении своими денежными средствами;

- непредсказуемость, что означает  проблематичность прогнозирования  поступления денежных средств [17].

Организация, прежде всего, должна оценивать  разнообразные потоки денежных средств, которые фирма будет создавать в будущем и, следовательно, принимать управленческие решения, которые с наибольшей вероятностью приведут к приросту денежных средств.

На остаток денежных средств  в компании влияют много факторов. В первую очередь можно отметить следующие:

- чистая прибыль;

- корректировки чистой прибыли на неденежные статьи;

- изменения чистого оборотного капитала;

- инвестиции в основные средства;

- сделки с ценными бумагами.

Поскольку свободный денежный поток – это количество денег, доступное для распределения между всеми инвесторами фирмы – акционерами и кредиторами, то существует несколько приемлемых способов использования свободных денежных средств: выплачивать проценты кредиторам; выплачивать часть основной суммы долга; выплачивать дивиденды акционерам; выкупать акции у акционеров; вкладывать средства в ликвидные ценные бумаги или другие неоперационные активы [35].

Из методических соображений анализ движения денежных средств осуществляют в следующей последовательности.

Во-первых, изучается динамика объема формирования положительного денежного потока организации (притока денежных средств) по отдельным источникам. При этом обычно сопоставляют темпы роста положительного денежного потока с темпами роста активов, объемов выручки от продаж, различными показателями прибыли (прибыли от продаж, чистой прибыли). Кроме того, определяют, как соотносятся внутренние (выручка от продаж) и внешние (полученные займы и кредиты) источники образования положительного денежного потока, и из этого делают выводы о степени зависимости организации от внешних источников.

Во-вторых, исследуют динамику объема отрицательного денежного потока организации (оттока денежных средств), а также его структуру по различным направлениям расходования денежных средств.

В-третьих, анализируют, насколько сбалансированы положительные и отрицательные денежные потоки по общему объему.

В-четвертых, исследуют, как воздействует показатель чистой прибыли на формирование чистого денежного потока, как  влияют на него такие факторы, как  изменение за анализируемый период остатков производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, начисленной амортизации, образованных резервов и т. д. Особое внимание следует уделить «качеству» чистого денежного потока, т. е. структуре источников его формирования. Высокий уровень качества чистого денежного потока связан с ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет роста выручки от продаж и снижения себестоимости. Низким качеством характеризуется чистый денежный поток, большая часть которого получена за счет роста цен на реализованную продукцию, за счет доходов от внереализационных операций, специфических условий и т. д.

Наконец, в-пятых, рассчитывают необходимые  относительные показатели, характеризующие эффективность использования денежных средств в организации. Таких показателей существует достаточно много, поэтому каждый банк выбирает для себя те, которые он считает наиболее значимыми [39].

Финансовые аналитики  считают, что сложная система  бухгалтерского учета скрывает движение денежных средств и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода. Именно денежные средства, а не чистый денежный доход должны использоваться для выплаты ссуд, замены и расширения используемых мощностей и выплаты дивидендов. Это подчеркивает растущее значение использования отчета о движении денежных средств для получения сведений: об образовании и использовании денежных средств в хозяйственной деятельности; источнике денежных средств, инвестированных в новые производственные мощности; состоянии наличности вне зависимости от прибыли и т. д. [13].

Рассматривая требования РСБУ и  МСФО (IAS) 7 в отношении порядка  составления Отчета о движении денежных средств, целесообразно отметить следующие  различия.

Первое: МСФО (IAS) 7 (п. 6) определяет инвестиционную деятельность как «приобретение и продажу внеоборотных активов и других инвестиций, не относящихся к денежным эквивалентам». МСФО (IAS) 7 (п. 7) определяет, что инвестиция квалифицируется как денежный эквивалент в случае, если она легко обратима в определенную сумму денежных средств и подвергается незначительному риску изменения стоимости.

В РСБУ (п. 15 Указаний о составлении  отчетности) определяется, что инвестиционной деятельностью считается деятельность организации, связанная, в частности, с осуществлением финансовых вложений (приобретение ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций, предоставление другим организациям займов и т. п.).

Следовательно, РСБУ в целях составления  отчета о движении денежных средств квалифицируют деятельность по приобретению и последующей продаже ценных бумаг как инвестиционную без указания на обязательный долгосрочный характер обращения таких бумаг.

МСФО (IAS) 7 предусматривает возможность  квалификации деятельности, связанной с инвестированием в ценные бумаги краткосрочного характера, период обращения (погашения) которых составляет с даты приобретения их организацией три месяца или меньше, в качестве операционной (текущей).

Второе: МСФО (IAS) 7 (п. 8) определяет, что  банковские займы обычно рассматриваются как финансовая деятельность, за исключением случаев, когда банковские овердрафты, возмещаемые по требованию, составляют неотъемлемую часть управления денежными средствами компании. Это является основанием для квалификации деятельности по управлению такими займами в качестве операционной (текущей деятельности).

Согласно п. 15 Указаний о составлении  отчетности финансовой деятельностью в целях формирования показателей отчета о движении денежных средств признается деятельность организации, в результате которой изменяются величина и состав ее собственного капитала, заемных средств (поступления от выпуска акций, облигаций, предоставления займов другим организациям, погашение заемных средств и т. п.).

Третье: МСФО (IAS) 7 (п. 18) предусматривает два метода представления информации о движении денежных средств от операционной деятельности: прямой и косвенный.

РСБУ в качестве единственного метода составления отчета о движении денежных средств определяют прямой метод.

Четвертое: МСФО (IAS) 7 (пп. 22–24) предусматривает возможность представления данных о движении денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности в нетто-оценке:

- для денежных поступлений и  платежей от имени клиентов, когда  движение денежных средств отражает скорее деятельность клиента, а не деятельность компании (например, принятие и погашение вкладов до востребования банка; средства клиентов инвестиционной компании; арендная плата, собираемая от имени владельцев собственности и передаваемая им);

- для денежных поступлений и платежей по статьям, отличающимся быстрым оборотом, большими суммами и короткими сроками погашения (например, основных сумм, относящихся к владельцам кредитных карточек; приобретений и продаж инвестиций и других краткосрочных займов, например продолжительностью три месяца и меньше).

В РСБУ не допускается проводить  зачет статей отчета о движении денежных средств.

Пятое: МСФО (IAS) 7 (п. 34) предусматривает  возможность классификации выплаченных дивидендов либо как «движение денежных средств по финансовой деятельности», либо как «компоненты денежных средств от операционной деятельности» (что может помочь пользователям в проведении оценки способности компании выплачивать дивиденды из поступлений денежных средств от операционной деятельности).

В РСБУ формой № 4 «Отчет о движении денежных средств» предусмотрено, что движение денежных средств на выплату дивидендов отражается исключительно как движение денежных средств по текущей деятельности.

Шестое: МСФО (IAS) 7 (пп. 35, 36) предусматривает, что движение денежных средств, возникающее в связи с налогом на прибыль, следует квалифицировать как денежные потоки от операционной деятельности, за исключением случаев, когда «уместно увязать налоговые денежные поступления или платежи с отдельной операцией, порождающей движение денежных средств, классифицируемое как движение денежных средств от инвестиционной или финансовой деятельности». В этом случае МСФО (IAS) 7 предписывает классифицировать такие поступления или платежи соответственно как движение денежных средств от инвестиционной или финансовой деятельности.