Автор работы: Пользователь скрыл имя, 14 Января 2012 в 15:55, отчет по практике
Исследование методов и приемов экономического анализа для оценки эффективности использования инвестиций на предприятии. Выводы и предложения по улучшению хозяйственной деятельности.
1 Учет долгосрочных инвестиций и анализ инвестиционной деятельности предприятия ОАО «Юго-запад транснефтепродукт», филиал «Сызранское производственное отделение»……………………………...……….4
1.1 Технико-экономическая характеристика предприятия…….………..4
1.2 Разработка инвестиционного проекта……………………...…………7
2 Анализ эффективности инвестиционной деятельности……..……..10
2.1 Анализ структуры долгосрочных инвестиций и источников их финансирования…………………………………………………………………….10
2.2 Анализ эффективности производственных (реальных) инвестиций………………………………………………………………………….19
2.3 Анализ инвестиционного проекта в условиях инфляции………..…27
2.4 Анализ инвестиционного проекта в условиях риска………….………28
3 Выводы и предложения по улучшению хозяйственной деятельности………………………………………………………………………..29
Заключение…………………………………………………………..……….32
Список использованных источников……………………..………………..34
Приложение А. Бухгалтерский баланс 31 декабря 2010 г………….……..36
Приложение Б. Отчет о прибылях и убытках за 2010 г…………….……..38
Приложение В. Отчет об изменениях капитала за 2010 г…………...……39
Приложение Г. Отчет о движении денежных средств за 2010 г………….42
Приложение Д. Приложение к бухгалтерскому балансу за 2010 г………44
Используя исходные данные таблицы 13 и формулу (1) можно оценить эффективность капитальных вложений в организацию до автоматизации.
Чистая
приведённая стоимость (чистый дисконтированный
доход):
,
где ЧД - чистый приток реальных денег или накопленный эффект (сальдо) денежного потока за расчетный период = Чистая прибыль + Амортизация;
αt1 - коэффициент дисконтирования по инвестиционным проектам =1/(1+Кр)I;
J0
- инвестиции на начало проекта.
Таблица 14 - Анализ эффективности капитальных вложений с использованием показателя ЧДД до автоматизации
Годы
N |
Чистый приток реальных денег (ЧД), тыс. руб. | Коэффициент дисконтирования (αt), % | Чистый дисконтированный приток реальных денег, тыс. руб. |
А | 1 | 2 | 3=1*2 |
0 | -8000 | 1 | -8000 |
1 | 2127,2 | 0,855 | 1818,76 |
2 | 1466,4 | 0,731 | 1071,94 |
3 | 2997,6 | 0,624 | 1870,50 |
4 | 3410,4 | 0,534 | 1821,15 |
5 | 3640 | 0,456 | 1659,84 |
Сумма | 8242,19 |
По формуле 1 рассчитаем ЧДД:
ЧДД = 8242,19 – 8000 = 242,19
Анализ
эффективности капитальных
Таблица 15 – Исходные данные для анализа эффективности капитальных вложений после автоматизации
№ | Показатели |
Значение показателей по годам | ||||
Первый год | Второй год | Третий год | Четвертый год | Пятый год | ||
А | Б | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
1 | Ожидаемый объем продаж, ед. | 1400 | 1600 | 1700 | 1800 | 1800 |
2 | Продажная цена единицы изделия, руб. | 7,5 | 6,9 | 7,1 | 6,9 | 7,3 |
3 | Объем продаж, тыс. руб. (стр.2*стр.1) | 10471,8 | 11071,3 | 12093,6 | 12447,4 | 13107,7 |
4 | Переменные расходы на производство единицы изделия, руб. | 2,1 | 1,9 | 2,2 | 2,1 | 2,4 |
5 | Постоянные затраты на производство за год (без учета амортизации), тыс. руб. | 4000 | 4070 | 4100 | 4200 | 4250 |
6 | Амортизация, тыс. руб. | 1500 | 1500 | 1500 | 1500 | 1500 |
7 | Проектная дисконтная ставка, % | 17 | 17 | 17 | 17 | 17 |
8 | Переменные расходы на планируемый объем продукции, тыс. руб. (стр.4*стр.1) | 3000 | 3000 | 3700 | 3800 | 4250 |
9 | Себестоимость продукции, тыс. руб. (стр.5+стр.6+стр.8) | 8500 | 8570 | 9300 | 9500 | 10000 |
10 | Прибыль до налогообложения, тыс. руб. (стр.3-стр.9) | 1971,8 | 2501,3 | 2793,6 | 2947,4 | 3107,7 |
11 | Ставка налога на прибыль, % | 22 | 22 | 22 | 22 | 22 |
12 | Чистая прибыль, тыс. руб. (стр.10*(100-стр.11)/100) | 1538 | 1951 | 2179 | 2299 | 2424 |
13 | Чистые денежные потоки, тыс. руб. (стр.6+стр.12) | 3038 | 3451 | 3679 | 3799 | 3924 |
Таблица 16 – Анализ эффективности капитальных вложений с использованием показателя ЧДД после автоматизации
Годы
N |
Чистый приток реальных денег (ЧД), тыс. руб. | Коэффициент дисконтирования (αt), % | Чистый дисконтированный приток реальных денег, тыс. руб. |
А | 1 | 2 | 3=1*2 |
0 | -8000 | 1 | -8000 |
1 | 3038 | 0,855 | 2597,49 |
2 | 3451 | 0,731 | 2522,68 |
3 | 3679 | 0,624 | 2295,7 |
4 | 3799 | 0,534 | 2028,67 |
5 | 3924 | 0,456 | 1789,34 |
Сумма | 11233,88 |
ЧДД= 11233,88 - 8000 = 3233,88 тыс. руб.
По данным таблиц 14 и 16 видно, что ЧДД после автоматизации намного больше, чем ЧДД до автоматизации 3233,88>242,19, следовательно, предприятие может вкладывать средства в данный инвестиционный проект.
2 Индекс рентабельности (JR)
Индекс рентабельности проекта – это отношение суммы всех дисконтированных денежных доходов от инвестиций к сумме всех дисконтированных инвестиционных расходов.
Для расчёта индекса рентабельности при вложении средств используется формула (2)
Таблица 17 – Расчёт индекса рентабельности
№
п/п |
Показатель | Условное обозначение | до автоматизации | После автоматизации |
А | Б | 1 | 2 | 3 |
1 | Инвестиции, тыс. руб. | J0 | 8000 | 8000 |
2 | Чистый дисконтированный приток реальных денег, тыс. руб. | ЧДП | 8242,19 | 11233,88 |
3 | Индекс рентабельности (п.2:п.1) | JR | 1,03 | 1,4 |
Критерием
принятия положительного решения при
использовании показателей
Показатель рентабельности после автоматизации выше, чем показатель до автоматизации, значит, проект рекомендуется принять.
Определим
срок окупаемости, используя формулу 3.
Срок окупаемости (период возврата первоначальных
инвестиций) находится по формуле:
Токуп=1/JR*n
(3)
Срок окупаемости до автоматизации:
Токуп = 1/1,03*5=4,85 года
Срок
окупаемости после
Токуп – 1/1,4*5=3,57 года
Срок
окупаемости после
3
Коэффициент эффективности
Данный коэффициент рассчитывается делением среднегодовой суммы чистой прибыли на среднюю величину инвестиций.
Рассчитаем
коэффициент, используя данные таблиц
13 и 14 до автоматизации и 15 и 16 после автоматизации.
Расчёт представлен в таблице 18.
Таблица 18 – Расчёт учётной нормы рентабельности до и после автоматизации
Проект | Среднегодовая сумма прибыли, тыс. руб. | Средняя величина инвестиций, тыс. руб. | Коэффициент эффективности инвестиций, % |
1 | 2 | 3 | 4=2/3*100 |
До автоматизации | 1428,3 | 4000 | 35,7 |
После автоматизации | 2078,2 | 4000 | 52 |
Как видно из таблицы 18, доходность инвестиционного проекта, равная 52% выше доходности до автоматизации, величина которой равна 35,7% на 16,3%, что опять же делает проект выгодным.
4 Внутренняя норма доходности
Под
внутренней нормой доходности понимают
процентную ставку, при которой чистая
современная стоимость
Таблица 19 - Анализ эффективности капитальных вложений с использованием внутренней нормы доходности до автоматизации
Год
N |
Чистый приток реальных денег (ЧД), тыс. руб. | Расчёт I | Расчёт II | ||
Коэффициент дисконтирования (αt) при ставке 17% | Чистый дисконтированный приток реальных денег, тыс. руб. | Коэффициент дисконтирования (αt) при ставке 19% | Чистый дисконтированный приток реальных денег, тыс. руб. | ||
А | 1 | 2 | 3=1*2 | 4 | 5=1*4 |
0 | -8000 | 1 | -8000 | 1 | -8000 |
1 | 2127,2 | 0,855 | 1818,76 | 0,84 | 1786,85 |
2 | 1466,4 | 0,731 | 1071,94 | 0,706 | 1035,28 |
3 | 2997,6 | 0,624 | 1870,50 | 0,593 | 1777,58 |
4 | 3410,4 | 0,534 | 1821,15 | 0,499 | 1701,79 |
5 | 3640 | 0,456 | 1659,84 | 0,419 | 1525,16 |
Сумма | 8242,19 | 7826,66 | |||
ЧДД | 242,19 | -173,34 |