Автор работы: Пользователь скрыл имя, 14 Января 2012 в 15:55, отчет по практике
Исследование методов и приемов экономического анализа для оценки эффективности использования инвестиций на предприятии. Выводы и предложения по улучшению хозяйственной деятельности.
1 Учет долгосрочных инвестиций и анализ инвестиционной деятельности предприятия ОАО «Юго-запад транснефтепродукт», филиал «Сызранское производственное отделение»……………………………...……….4
1.1 Технико-экономическая характеристика предприятия…….………..4
1.2 Разработка инвестиционного проекта……………………...…………7
2 Анализ эффективности инвестиционной деятельности……..……..10
2.1 Анализ структуры долгосрочных инвестиций и источников их финансирования…………………………………………………………………….10
2.2 Анализ эффективности производственных (реальных) инвестиций………………………………………………………………………….19
2.3 Анализ инвестиционного проекта в условиях инфляции………..…27
2.4 Анализ инвестиционного проекта в условиях риска………….………28
3 Выводы и предложения по улучшению хозяйственной деятельности………………………………………………………………………..29
Заключение…………………………………………………………..……….32
Список использованных источников……………………..………………..34
Приложение А. Бухгалтерский баланс 31 декабря 2010 г………….……..36
Приложение Б. Отчет о прибылях и убытках за 2010 г…………….……..38
Приложение В. Отчет об изменениях капитала за 2010 г…………...……39
Приложение Г. Отчет о движении денежных средств за 2010 г………….42
Приложение Д. Приложение к бухгалтерскому балансу за 2010 г………44
Продолжением
оценки динамики состава и структуры
источников финансирования капитальных
вложений является определение влияния
факторов на величину инвестиций. Оценку
влияния факторов на изменение величины
источников финансирования инвестиций
до и после автоматизации можно осуществить,
с помощью расчётов представленных в таблицах
9 и 10.
Таблица 9 – Анализ факторов, влияющих на величину источников финансирования инвестиций до автоматизации
| Показатели | Предыдущий год | Отчётный год | Абсолютное отклонение, (+,-) | Темпы динамики, % | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1 | Выручка от продажи продукции (работ, услуг), тыс. руб. | 52110 | 48861 | -3249 | 93,8 |
| 2 | Прибыль до налогообложения, тыс. руб. | 8505 | 9243 | 738 | 108,7 |
| 3 | Чистая прибыль, тыс. руб. | 476 | 639 | 163 | 134,2 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 4 | Прибыль, направленная на финансирование долгосрочных инвестиций, тыс. руб. | 729 | 565 | -164 | 77,5 |
| 5 | Амортизация основных фондов, тыс. руб. | 1300 | 1500 | 200 | 115,4 |
| 6 | Собственные источники финансирования долгосрочных инвестиций, тыс. руб. (п.4+п.5) | 2029 | 2065 | 36 | 101,8 |
| 7 | Общая величина источников финансирования долгосрочных инвестиций, тыс. руб. | 2121 | 1694 | -427 | 79,9 |
| 8 | Рентабельность продаж (работ, услуг), % (п.2/п.1) | 16,32 | 18,91 | 2,59 | 115,9 |
| 9 | Уровень чистой прибыли предприятия, % (п.3/п.2) | 66,05 | 65,33 | -0,72 | 98,9 |
| 10 | Уровень накопления, коэффициент (п.4/п.3) | 153,15 | 88,41 | -34,74 | 57,73 |
| 11 | Удельный вес
прибыли в собственных |
35,92 | 27,36 | -8,56 | 76,17 |
| 12 | Удельный вес собственных средств в общем финансировании, % (п.6/п.7) | 77,89 | 90,85 | 12,96 | 116,6 |
Таблица 10 – Расчёт влияния факторов на величину источников финансирования долгосрочных инвестиций после автоматизации
| Показатели | Предыдущий год | Отчётный год | Абсолютное отклонение, (+,-) | Темпы динамики, % | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 1 | Выручка от продажи продукции (работ, услуг), тыс. руб. | 48861 | 52110 | 3249 | 106,6 |
| 2 | Прибыль до налогообложения, тыс. руб. | 8505 | 9243 | 738 | 108,7 |
| 3 | Чистая прибыль, тыс. руб. | 3000 | 3164 | 164 | 105,5 |
| 4 | Прибыль, направленная на финансирование долгосрочных инвестиций, тыс. руб. | 565 | 823 | 258 | 145,7 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 5 | Амортизация основных фондов, тыс. руб. | 428 | 436 | 8 | 101,9 |
| 6 | Собственные источники финансирования долгосрочных инвестиций, тыс. руб. (п.4+п.5) | 993 | 1259 | 266 | 126,7 |
| 7 | Общая величина источников финансирования долгосрочных инвестиций, тыс. руб. | 1694 | 2000 | 427 | 125,2 |
| 8 | Рентабельность продукции (работ, услуг), % (п.2/п.1) | 17,4 | 17,7 | 0,3 | 101,7 |
| 9 | Уровень чистой прибыли предприятия, % (п.3/п.2) | 66,1 | 73,9 | 6,8 | 98,8 |
| 10 | Уровень накопления, %(п.4/п.3) | 18,8 | 26,0 | 7,2 | 101,4 |
| 11 | Удельный вес
прибыли в собственных |
56,8 | 65,3 | 8,5 | 115 |
| 12 | Удельный вес собственных средств в общем финансировании, % (п.6/п.7) | 87,8 | 89,9 | 2.1 | 102,4 |
Проведённые
в таблицах 9 и 10 вычисления показателей
дают возможность, используя метод цепных
подстановок, сделать экономический расчёт
влияния отдельных факторов на сумму источников
финансирования долгосрочных инвестиций
– таблица 11 до автоматизации и таблица
12 после автоматизации.
Таблица 11 – Расчёт влияния факторов на величину источников финансирования долгосрочных инвестиций до автоматизации
| № п/п | Наименование факторов | Предыдущий год | Отчётный год | Абсолютное
отклонение
(+, -) |
Влияние на сумму источников инвестиций отдельных факторов, тыс. руб. |
| 1 | Изменение объёма продажи продукции | 52110 | 48861 | -3249 | -133,4 |
| 2 | Изменение уровня накоплений | 153,15 | 88,41 | -34,74 | -562,2 |
| 3 | Изменение уровня чистой прибыли предприятия | 66,05 | 65,33 | -0,72 | -15,8 |
| 4 | Изменение уровня рентабельности продукции | 16,32 | 18,91 | 2,59 | 227,4 |
| 5 | Изменение удельного
веса прибыли в собственных |
35,92 | 27,36 | -8,56 | 355,7 |
| 6 | Изменение удельного веса собственных средств в общем финансировании | 77,89 | 90,85 | 12,96 | -5,1 |
После проведения анализа данных таблиц 9 и 11, были подведены следующие итоги: В наибольшей степени на уменьшение величины источников финансирования долгосрочных инвестиций до автоматизации повлияло снижение уровня накопления предприятия. Сумма источников финансирования инвестиций под воздействием этого фактора уменьшилась на 562,2 тыс. руб.; Под влиянием увеличения доли заёмных средств величина источников финансирования увеличилась на 355,7 тыс. руб. Снижение объёма проданной продукции, работ, услуг и уровня чистой прибыли привело к уменьшению величины финансирования капитальных вложений соответственно на 133,4 тыс. руб. и 15,8 тыс. руб.
Положительное
влияние на величину финансирования
долгосрочных инвестиций оказало повышение
уровня рентабельности продукции, работ,
услуг и изменение структуры источников
собственных средств. При изменении последнего
показателя произошло увеличение доли
амортизации основных фондов. Повышение
рентабельности продукции (работ, услуг)
и увеличение доли амортизации в источниках
собственных средств привели к приросту
источников финансирования долгосрочных
инвестиций соответственно на 227,4 тыс.
руб. и 355,7 тыс. руб.
Таблица 12 – Расчёт влияния факторов на величину источников финансирования долгосрочных инвестиций после автоматизации
| № п/п | Наименование факторов | Предыдущий год | Отчётный год | Абсолютное
отклонение
(+,-) |
Влияние на сумму источников инвестиций отдельных факторов, тыс. руб. |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1 | Изменение объёма продажи продукции | 48861 | 52110 | 3249 | 113 |
| 2 | Изменение уровня накоплений | 18,8 | 26,0 | 7,2 | 630 |
| 3 | Изменение уровня налогообложения | 66,1 | 73,9 | 6,8 | 289 |
| 4 | Изменение уровня рентабельности продукции | 17,4 | 17,7 | 0,3 | 47 |
| 5 | Изменение удельного
веса прибыли в собственных |
56,8 | 65,3 | 8,5 | 22 |
| 6 | Изменение удельного веса собственных средств в общем финансировании | 87,8 | 89,9 | 2,1 | 568 |
Результаты анализа, проведённого в таблицах 10 и 12, показывают, что в наибольшей степени на увеличение величины источников финансирования долгосрочных инвестиций после автоматизации повлияло увеличение уровня накоплений предприятий. Сумма источников финансирования инвестиций под воздействием этого фактора увеличилось на 630 тыс. руб.
Под влиянием увеличения доли заёмных средств величина источников финансирования увеличилась на 568 тыс. руб. Увеличение объёма проданной продукции (работ, услуг) и уровня чистой прибыли привело к увеличению величины финансирования капитальных вложений соответственно на 113 тыс. руб. и 289 тыс. руб.
Также
положительное влияние на величину
финансирования долгосрочных инвестиций
оказало повышение
1
Метод чистой приведённой
В последнее время в качестве основного измерителя эффективности инвестиционных проектов большое распространение получил метод расчёта чистой приведённой стоимости.
Более
конкретно и подробно методика оценки
эффективности производственных инвестиций
методом чистой приведённой стоимости
может быть рассмотрена на примере
инвестирования средств в организацию
до автоматизации. При этом ставка дисконтирования
равна ставке кредитования, которую представляет
Сберегательный банк России, и по разным
кредитам в среднем она равна 17%-18%.
Таблица 13 - Исходные данные для анализа эффективности капитальных вложений до автоматизации
| № | Показатели |
Значение показателей по годам | ||||
| Первый год | Второй год | Третий год | Четвертый год | Пятый год | ||
| А | Б | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1 | Ожидаемый объем продаж, ед. | 1400 | 1600 | 1700 | 1800 | 1800 |
| 2 | Продажная цена единицы изделия, руб. | 6,8 | 5,5 | 6,8 | 6,9 | 7,2 |
| 3 | Объем продаж, тыс. руб. (стр.2*стр.1) | 9560,5 | 8783,3 | 11476,4 | 12205,6 | 13000 |
| 4 | Переменные расходы на производство единицы изделия, руб. | 2,3 | 1,9 | 2,4 | 2,2 | 2,3 |
| 5 | Постоянные затраты на производство за год (без учета амортизации), тыс. руб. | 4000 | 4200 | 4000 | 4200 | 4500 |
| 6 | Амортизация, тыс. руб. | 1300 | 1300 | 1300 | 1300 | 1300 |
| 7 | Проектная дисконтная ставка, % | 17 | 17 | 17 | 17 | 17 |
| 8 | Переменные расходы на планируемый объем продукции, тыс. руб. (стр.4*стр.1) | 3200 | 3070 | 4000 | 4000 | 4200 |
| 9 | Себестоимость продукции, тыс. руб. (стр.5+стр.6+стр.8) | 8500 | 8570 | 9300 | 9500 | 10000 |
| 10 | Прибыль до налогообложения, тыс. руб. (стр.3-стр.9) | 1060,5 | 213,3 | 2176,4 | 2705,6 | 3000 |
| 11 | Ставка налога на прибыль, % | 22 | 22 | 22 | 22 | 22 |
| 12 | Чистая прибыль, тыс. руб. (стр.10*(100-стр.11)/100) | 827,2 | 166,4 | 1697,6 | 2110,4 | 2340 |
| 13 | Чистые денежные потоки, тыс. руб. (стр.6+стр.12) | 2127,2 | 1466,4 | 2997,6 | 3410,4 | 3640 |