Валютный риск, или риск курсовых потерь, связан с интернационализацией рынка банковских операций, созданием транснациональных (совместных) предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности и представляет собой возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов.

При этом изменение курсов валют по отношению друг к другу происходит в силу многочисленных факторов, например : в связи с изменением внутренней стоимости валют, постоянным переливом денежных потоков из страны в страну, спекуляцией и т.д.

Неблагоприятные изменения цены воздействуют на различные стороны жизни.

Виды:

Расчетные
Экономические
Операционные

Расчетный – влекут за собой несоответствие А и П, выраженных в валюте разных стран. Ситуация, связанная с расчетным риском возможна при пересчете отчетов зарубежных отделений компании в валюту страны головной компании.

Краткосрочные изменения вал курсов носят бухгалтерскую проблему. Нет смысла нести затраты для страхования этих рисков.

Долгосрочные колебания могут привести к снижению рентабельности. Поэтому компании нельзя допускать существенной девальвации.

Например, если британская компания имеет дочерний филиал в США, то у нее есть активы, стоимость которых выражена в долларах США. Если у британской компании нет достаточных пассивов в долларах США, компенсирующих стоимость этих активов, то компания подвержена риску. Обесценение доллара США относительно фунта стерлингов приведет к уменьшению балансовой оценки стоимости активов дочерней фирмы, так как балансовый отчет материнской компании будет выражаться в фунтах стерлингов. Аналогично компания с чистыми пассивами в иностранной валюте будет подвержена риску в случае повышения курса этой валюты.

Экономический риск определяется как вероятность неблагоприятного воздействия изменений обменного курса на экономическое положение компании, например, на вероятность уменьшения объема товарооборота или изменения цен компании на факторы производства и готовую продукцию по сравнению с другими ценами на внутреннем рынке. Риск может возникать вследствие изменения остроты конкурентной борьбы как со стороны производителей аналогичных товаров, так и со стороны производителей другой продукции, а также изменения приверженности потребителей определенной торговой марке. Воздействие могут иметь и другие источники, например, реакция правительства на изменение обменного курса или сдерживание роста заработной платы в результате инфляции, вызванной обесцениванием валюты.

Операционный риск в основном связан с торговыми операциями, а также с денежными сделками по финансовому инвестированию и дивидендным (процентным) платежам. Операционному риску подвержено как движение денежных средств, так и уровень прибыли.

Этот риск можно определить как возможность недополучить прибыли или понести убытки в результате непосредственного воздействия изменений обменного курса на ожидаемые потоки денежных средств. Экспортер, получающий иностранную валюту за проданный товар, проиграет от снижения курса иностранной валюты по отношению к национальной, тогда как импортер, осуществляющий оплату в иностранной валюте, проиграет от повышения курса иностранной валюты по отношению к национальной.

Страхование валютных рисков. Хеджирование:

Операции на срочных валютных рынках
Мероприятия по управлению А и П (asset management)

Управление А и П – попытка минимизировать подверженность риску за счет соблюдения определенных пропорций между А и П

Правило matching – для финансирования в одной валюте надо занимать в этой же валюте.

Но эта схема не всегда является подходящей для банка, тк не всегда может убрать риск. И заруб.банки подвергаются риску репатриации прибыли.

Срочное хеджирование – форвард, фьючерс, опцион, своп.

Затраты: нужен эксперт

Защитные оговорки - (англ. protective clauses) - договорные условия, включаемые по соглашению сторон в международные контракты, оговаривающие возможность изменения (пересмотра) первоначальных условий договора в процессе его исполнения с целью страхования риска возможных потерь контрагентов.

Валютная оговорка (англ. currency clause) - условие в соглашении, предполагающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты оговорки с целью страхования риска экспортера или кредитора от риска обесценения валюты.

Если валюта цены и валюта платежа совпадают (напр., фунт стерлингов), то сумма платежа зависит от ее курса к валюте оговорки (напр., к доллару США).

МНОГОВАЛЮТНАЯ ОГОВОРКА - условие в международном соглашении (торговом, кредитном), оговаривающее пересчет суммы платежа пропорционально изменению средневзвешенного курса определенной валютной корзины за период между заключением и исполнением сделки.

Товарно-ценовая оговорка -условие, включаемое в международный контракт с целью страхования от инфляционного риска