Вал-е операции - операции на валютном рынке по внешне торговым расчетам, туризму, миграции капитала, раб силы и т.д, предполагающие использованиие иностранной валюты покупателями, продавцами, посредниками и банковскими учреждениями.

Вал-е операции - операции связанные с переходом права собственности на валютные ценности, исп-ем как средства платежа иностранной вал-ы, а также вал-ы РФ при осуществлении внешнеэкономической деятельности. Вал-е операции - операции, связзанные с ввозом в РФ и вывозом за границу вал-х ценностей и международных денежных переводов.

Вал-е операции:

1) текущие,

2) операции, связанные с движением капитала.

Текущие состоят: *операции, связанные с куплей/продажей вал-х ценностей, товаров и услуг, расчеты по кот осуществляются на условиях без отсрочки платежа; *переводы средств за границу и оттуда, %-в, див-в и др доходов, выраженных в ин-й валюте; *перевод средств неторгового характера в т.ч. з/п, пенсии, алименты, наследство и т.д.

Операции, связанные с движением капитала состоят:

*инвестиции, в т.ч. купля и продажа цен/бум; * предоставление и получение Кредитов; * привлечение и размещение средств на счетах и во вкладах; * финансовые операции, предусмотрение платежи или переход права собственности на вал-е ценности.

Исторически в международном обороте различались два способа платежа:

1) трассирование - Кредитоор выписывает тратту на должника в его вал-е и продает ее на своем валютном рынке по банковскому курсу покупателя;

2) реметирование - должник покупает валюту Кредитора на своем вал-м рынке по курсу продавца.

После второй мировой войны получили широкое развитие различные виды валютных операций. В период распространения валютных ограничений до конца 50-х годов в промышленно развитых странах преобладали валютные сделки с немедленной поставкой валют («спот») и срочные («форвард») сделки, причем последние зачастую были объектом валютного регулирования. Либерализация валютного законодательства на рубеже 50-х и 60-х годов привела к развитию валютных операций «своп».

Сейчас наибольшее распространение имеют вал-е сделки с немедленной поставкой - сделки SPOT и срочные форвардные сделки. С 70-х гг. развививаются фьючерсные сделки. Широкое распространение имеют также опционы - поставка валюты с нефиксированной датой, основной целью опциона явл-ся премия, т.е. цена опционного контракта.

Операции SWAP- сочетание наличной и срочной сделок, покупаем с немедленной поставкой, а продаем - с отсрочкой. Как правило сделки СВОП осущ-ся национальными банками на условия соблюдения оговоренного лимита.

Вал-й арбитраж - опция, сочетающая покупку валюты с последующей продажей, как правило на др рынке, с целью извлечения Доходов на курсовой разнице (100% спекуляция).

Пространственный арбитраж - покупаем и продаем в разных странах; временной арбитраж - покупаю сегодня, продаю - завтра. Инвестирование капитала в международные проекты, проведение расчетов по международным опер-ям, страхование от возможных убытков, спекуляция - все это предполагает сделки по купле-продаже иностранной валюты.

Валютный арбитраж - это вал-я операция, сочетающая покупкуку/продажу вал-ы с последующим совершением обратной сделки в целях извлечения прибыли за счетт разницы в курсах вал-т на разных вал-х р-ах - пространственный арбитраж или засчет курсовых колебаний в течении определенных периодов - временной арбитраж. Т.е. основной принцип: купить валюту подешевле, а продать подороже - спекуляция.

Сущ-ют различные схемы отражающие структуру арбитражных операций с точки зрения опр-я объекта:

* вал-й арбитраж,

* %-й арбитраж,

* товарный арбитраж.

%-й арбитраж - операции, связанные с перемещением ресурсов от одной вал-ы к др ради улучшения ссудных условий. Т.е. %-й арбитраж - это сочетание конверсионной вал-й сделки и депозитной операции. Целью арбитража в этом случае явл-ся извлечение прибыли за счет разницы в %-х ставках по различным валютам. Кроме простого бывает сложный арбитраж, когда сделки проводятся со многими валютами или временной арбитраж (основанный на несовпадении сроков покупки и продажи валюты): сделка СПОТ - депозит - хранение на депозите - снятие депозита - продажа по курсу СПОТ. В зависимости от цели различается спекулятивный и конверсионный валютный арбитраж. Спекулятивный арбитраж преследует цель извлечь выгоду из разницы валютных курсов в связи с их колебаниями. Конверсионный арбитраж прежде всего преследует цель купить наиболее выгодно необходимую валюту.

Leads&Lags- опережение и отставание, т.е. манипулирование сроками расчетов с целью получения финансовых и др выгод. Основными формами Leads&Lags явл-ся: * досрочная оплата товаров или задержка платежа, * отсрочка самой коммерческой операции или оформление ее в Кредит, * ускорение или замедление репатриации (возврата), выплаты див-дов, погашения Кредитов, * регулирование конверсии выручки в национальную валюту.

Валютный арбитраж устанавливает связь между движением краткосрочных капиталов и динамикой процентных ставок на национальном и иностранных рынках ссудных капиталов, содействует выравниванию конъюнктуры валютных рынков, а также создает условия для перемещения спекулятивных «горячих» денег.

Виды валютных операций:

1.Конверсионные – обмен эквивалентными суммами валют(наличные (спот, кассовые, today, tomorrow)

И срочные)

2.Депозитно-кредитные – одностороннее представление валютных средств на определённый срок на условиях платности, возвратности и срочности

3.Расчётные (экспортно-импортные) – между резидентами и нерезидентами

Сделка спот – сделка, поставка по которой осуществляется не позднее 2-го рабочего дня по курсу, зафиксированному на момент заключения сделки. Не одна из сторон не предоставляет кредит другой стороне.

Today – дата валютирования ( фактического совершения операции) совпадает со днём совершения сделки.

Tomorrow – дата валютирования – следующий банковский рабочий день.

Срочные сделки – вид сделки, когда расчёт по ней производятся более чем за 2 рабочих дня

Цели:

Ценовой риск при купле-продаже товаров
Застраховать инвестиции заграницей
Спекулятивная выгода

Срочные сделки : форвард, фьючерс, опцион

Форвардный контракт – контракт, обязательный к исполнению, в соответствии с которым продавец и покупатель соглашаются на поставку валют через определённый период ( 1,2,3,6 и 12 мес.)

Обычно форвардный курс превышает курс спот на столько, на сколько банк. Ставки котирующийся валюты ниже, чем % ставки контрагентной валюты. Валюта с более высокой % ставкой будет продаваться на форвардном рынке с премией по отношению к валюте с более низкой %ставкой и наоборот.

При установлении теоретического ФК учитывается, что за период исполнения сделки владелец валюты может получить больше в виде % по депозиту, следовательно для выравнивания позиций участников надо скорректировать условия курса спот на отрицательную или положительную разницу в % по депозитам.

Фьючерсный контракт – юридически обоснованное соглашение между двумя сторонами по заранее согласованной цене в определённым момент в будущем.

Характеристики:

Биржевой инструмент
Стандартизированность по всем параметрам кроме цены
Поставка финансовых инструментов осуществляется через расчётную палату, которая гаранитрует выполнение обязательств сторонами
Реальная поставка не происходит
Ликвидность

Цель – страхование от изменения цены на рынке, позволяет спекулянтам открывать позиции на большие суммы под незначительное обеспечение

Опцион – контракт, дающий право, но не обязательство, одному из участников сделки купить или продать иностранную валюту по фиксированной цене ( цене исполнения опциона, страх цена) В то же время др участник за денежную премию обязуется при необходимости обеспечить реализацию этого права, будучи готовым продать или купить валюту по договорной цене.

Существует два вида опциона: опцион put( продажа), опцион call (покупка).

Условия реализации опциона:

Покупка	Продажа
Опцион реализуется
Р рын > Р опциона	Р рын < P опциона
Опцион не реализуется
Р рын < Р опциона	Р рын > Р опциона
Р эффект = Р рын + P премия	Р эффект = Р рын – Р премия