Стимулирование персонала

      - на 01.01.2005р.: (1436 079+3688) - (1157667+2) = 282098 тис.грн.

      - на 01.01.2006р.: (1568 430+15821)-(1714047+0)=-129796 тис.грн.

      Зростання недоліку оборотних коштів склало - 411894 тис.грн.  

     2.4.2 Аналіз довгострокової платоспроможності комбінату

     З позиції довгострокової перспективи, фінансова стійкість підприємства характеризується структурою джерел засобів, ступенем залежності від інвесторів і кредиторів. Джерелами засобів підприємства є власний і позиковий капітал. Співвідношення між цими величинами дозволяє оцінити довгострокову платоспроможність підприємства.

     Розглянемо  коефіцієнти, які можна використовувати  при аналізі довгострокової платоспроможності підприємства:

- коефіцієнт концентрації власного капіталу.

- коефіцієнт концентрації позикового капіталу.

- співвідношення позикового капіталу і власного.

     1. Коефіцієнт концентрації власного капіталу (інша назва цього коефіцієнта - коефіцієнт автономії, коефіцієнт незалежності) визначає частку засобів власників підприємства в загальній сумі коштів, вкладених в майно підприємства.

     Характеризує  можливість підприємства виконати свої зовнішні зобов'язання за рахунок використання власних засобів, незалежність його зобов'язання за рахунок використання власних засобів, незалежність його функціонування від позикових засобів. Чим вище значення цього коефіцієнта, тим більше, фінансово стійко, стабільно і незалежно від кредиторів підприємство. Як правило, підприємство вважається фінансово стійким за умови, що частина власного капіталу в загальній сумі його фінансових ресурсів складає не менше 50%.

     Коефіцієнт  розраховується як відношення власного капіталу до загальної суми активів:

     - на 01.01.2005р.: 714189 : 2761171 = 0,26 или 26%

     - на 01.01.2006р.: 1963001 : 5396018 = 0,36 або 36%

     2. Коефіцієнт концентрації позикового капіталу - є доповненням до попереднього коефіцієнта, їх сума рівна 1 (або 100%). Коефіцієнт характеризує частку позикових засобів в загальній сумі коштів, вкладених в майно підприємства. Чим нижче цей показник, тим менше заборгованість підприємства, тим стійкіше його положення. Зростання цього показника в динаміці означає збільшення частки позикових засобів у фінансуванні підприємства.

     Коефіцієнт  визначається як відношення суми позикового капіталу до загальної суми активів:

     - на 01.01.2005р.: (889310 + 1157667) : 2761171 = 0,74 або 74%

     - на 01.01.2006р.: (1718960 + 1714047) : 5396018 = 0,64 або 64%

     3. Коефіцієнт співвідношення позикового капіталу і власного (інша назва цього коефіцієнта - коефіцієнт важеля ) показує, скільки позикових засобів, доводиться на 1 гривну власного капіталу. Зростання показника в динаміці свідчить про посилення залежності підприємства від інвесторів і кредиторів, тобто про зниження фінансової стійкості, і навпаки.

     Коефіцієнт  важеля визначається як відношення суми позикового капіталу до суми власного капіталу:

      - на 01.01.2005р.: (3 + 889310 + 1157667) : 714189 = 2,87

      - на 01.01.2006р.: (10 + 1718960 + 1714047) : 1963001 = 1,75 

     2.4.3 Оцінка ліквідності підприємства 

     Фінансова стійкість підприємства залежить не тільки від складу джерел фінансування, але і від правильного вкладення  засобів в активи підприємства:

      - у необоротні активи - майно (засоби  праці), що набуває підприємством в цілях виробництва товарів і послуг;

      - у оборотні активи - виробничі  запаси, засоби в розрахунках  і грошові кошти.

     Здатність підприємства платити по своїх короткострокових зобов'язаннях називається ліквідністю. Інакше кажучи, підприємство вважається ліквідним, якщо воно в змозі виконати свої короткострокові зобов'язання, реалізовуючи поточні (оборотні) активи.

     Основні засоби (необоротні активи) в більшості  випадків не можуть бути джерелами  погашення поточної заборгованості підприємства в силу

по-перше, своєю персоною функціональної ролі в процесі виробництва і

по-друге, вельми скрутних умов їх термінової реалізації.

     Для попередньої оцінки ліквідності  підприємства використовуються дані бухгалтерської звітності - форма № 1 "Баланс" і форма 2 "Звіт про фінансові результати".

     Оцінюючи  ліквідність підприємства, аналізують достатність поточних оборотних  активів для погашення поточних зобов'язань - короткострокової кредиторської  заборгованості.

     При оцінці ліквідності розраховуються наступні коефіцієнти:

     - коефіцієнт поточної ліквідності;

     - коефіцієнт швидкої ліквідності;

     - коефіцієнт абсолютної ліквідності;

     - коефіцієнт оборотності запасів;

     - коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості;

     - коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості.

     1. Коефіцієнт поточної ліквідності (інша назва цього коефіцієнта - коефіцієнт загальної ліквідності, коефіцієнт покриття балансу) дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, скільки гривень поточних активів підприємства доводиться на одну гривну поточних зобов'язань.

     Якщо  поточні активи перевищують по величині поточні зобов'язання, підприємство може розглядатися як що успішно функціонує.

     Коефіцієнт  розраховується як відношення суми оборотних  активів до суми поточних зобов'язань. Як орієнтовне значення коефіцієнта покриття приводиться його теоретичне значення, яке повинне бути не менше 2,0 - 2,5. На практиці, як правило:

     - значення коефіцієнта покриття в межах 1,0 - 1,5 свідчить про те, що підприємство своєчасно погашає борги;

     - критичне значення коефіцієнта покриття прийняте рівним 1,0;

     - при значенні коефіцієнта покриття менше 1,0 підприємство має неліквідний баланс.

     Коефіцієнт  поточної ліквідності склав:

      - на 01.01.2005р.: (1436079 + 3688) : (1157667+ 2) = 1,24

      - на 01.01.2006р.: (1568430 + 15821) : ( 1714047 + 0) = 0,92

     2. Коефіцієнт швидкої ліквідності (інше найменування цього коефіцієнта - коефіцієнт "лакмусового папірця"). На відміну від попереднього він враховує якість оборотних активів і є строгішим показником ліквідності, оскільки при його розрахунку враховуються найбільш ліквідні поточні активи (нормовані запаси товарно-матеріальних цінностей не враховуються).

     Коефіцієнт  розраховується як відношення суми оборотних  активів за вирахуванням суми запасів до суми поточних зобов'язань. Орієнтовне нижнє значення цього коефіцієнта рівне 1.

     Коефіцієнт  швидкої ліквідності склав:

      - на 01.01.2005р.: (1436079 - 470 688 + 3688) : (1157667+ 2) = 0,83

      - на 01.01.2006р.: (1568430 - 623 298 + 15821) : ( 1714047 + 0) = 0,56

     3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яка частина поточних (короткострокових) зобов'язань може бути погашена негайно. Коефіцієнт розраховується як відношення суми грошових коштів на рахунках підприємства до суми поточних зобов'язань. Як орієнтовне значення коефіцієнта абсолютної ліквідності приводиться його теоретичне значення, яке повинне бути не менше 0,20 - 0,25.

     Коефіцієнт  абсолютної ліквідності склав:

      - на 01.01.2005р.:   (2566 + 13327) : (1157667 + 2) = 0,0137 або 1,37%

      - на 01.01.2006р.:   (28277 + 7811) : (1714047 + 0) = 0,0211 або 2,11%

     4. Коефіцієнт оборотності запасів. Для забезпечення відповідного об'єму продажів необхідна підтримка певного об'єму запасів. З іншого боку, надмірні запаси відволікають грошові кошти, які можна використовувати більш прибутково для інших цілей. У управлінні запасами існує підхід, який називається "Точно в строк", тобто підтримка запасів на можливо низькому рівні, достатньому для реалізації відповідного об'єму продажів.

     Коефіцієнт  оборотності запасів показує, як часто обертаються запаси для  забезпечення поточного об'єму продажів. Він розраховується як відношення собівартості реалізованої продукції до середньої вартості запасів.

     Коефіцієнт  оборотності запасів склав:

      - на 01.01.2005р.: 4262825 : ((224983 + 470688) : 2) = 12,26

      - на 01.01.2006р.: 5267273 : ((470688 + 623298) : 2) =  9,63

     Розділивши  тривалість звітного періоду на коефіцієнт оборотності запасів, отримаємо кількість днів, необхідне на один оборот запасів:

      - на 01.01.2005р.: 365 : 12,26 = 30 днів

      - на 01.01.2006р.: 365 :  9,63  = 38 днів

     5. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості. Інше найменування цього коефіцієнта - коефіцієнт оборотності по розрахунках. В процесі господарської діяльності підприємство надає товарний кредит для споживачів своєї продукції. Тобто, існує розрив в часі між продажем товару і надходженням оплати за нього, внаслідок чого виникає дебіторська заборгованість.

     Коефіцієнт  оборотності дебіторської заборгованості показує, скільки разів за звітний період обернулися засоби, вкладені в розрахунки.

Він обчислюється як відношення загального об'єму реалізації до середнього розміру дебіторської заборгованості.

     Коефіцієнт  оборотності дебіторської заборгованості склав:

      - на 01.01.2005р.: 5820049 : ((284414 + 907039) : 2) = 9,77

      - на 01.01.2006р.: 6756905 : ((907039 + 777163) : 2) = 8,02

     Чим більше кількість оборотів, тим підприємство швидше отримує оплату по рахунках. Використовуючи цей коефіцієнт, розрахуємо наявний показник - період інкасації, тобто час, протягом якого дебіторська заборгованість звернеться в грошові кошти. Для цього розділимо тривалість звітного періоду (у днях) на коефіцієнт оборотності по розрахунках.

     Період  очікування підприємством отримання  грошових коштів після реалізації продукції склав: 

      - на 01.01.2005р.: 365 : 9,77 = 37 днів

      - на 01.01.2006р.: 365 : 8,02 = 45 днів

     6. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості. Кредиторська заборгованість, на відміну від дебіторської, свідчить про наявність грошових коштів, тимчасово привернутих підприємством і що підлягають поверненню. Період погашення кредиторської заборгованості розраховується за допомогою коефіцієнта оборотності кредиторської заборгованості. Він обчислюється як відношення собівартості реалізованої продукції до середньої величини кредиторської заборгованості.

     Коефіцієнт  оборотності кредиторської заборгованості склав:

      - на 01.01.2005р.: 4262825 : ((903450 + 1157667) : 2) = 4,14

      - на 01.01.2006р.: 5267273 : ((1157667 + 1714047) : 2) = 3,67

     Розділивши  тривалість звітного періоду на коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості, отримаємо середню кількість днів, протягом яких підприємство оплачує рахунки кредиторів:

      - на 01.01.2005р.: 365 : 4,14 = 88 днів

      - на 01.01.2006р.: 365 : 3,67 = 99 днів

     Узагальнення  результатів аналізу показників ліквідності і фінансовій стійкості представлені в таблиці 2.7. 

    Таблиця 2.7 - Результати аналізу показників ліквідності і фінансовій стійкості