Совершенствование управления финансовыми рисками

      Поскольку в ООО «Стройтехинвест» нет функционального подразделения, занимающегося риск-менеджментом, не представляется возможным проанализировать и оценить влияние на результаты деятельности данного предприятия факторов риска, связанных с управлением. 

      2.3. Исследование рисков  предприятия ООО  «Стройтехинвест»  на основе финансовых  показателей

     Процесс управления риском может быть разбит на шесть стадий: определения цели, выяснения риска, оценки риска, выбора методов управления риском, применение выбранного метода, оценки результатов.

     1. С точки зрения финансового  риска определение цели сводится  к обеспечению существования  фирмы в случае существенных  убытков.

     В качестве цели могут фигурировать защита работы предприятия от условий внешней  среды или оптимизация внутренней среды. В качестве внешней среды предприятия рассматривают две группы факторов: прямого и косвенного воздействия.

     К факторам прямого воздействия относят  поставщиков, покупателей, конкурентов, государство. К факторам косвенного воздействия относят состояние экономики, социокультурные факторы, политические факторы, достижение НТР, международные события.

     К положительным факторам внутренней среды относят наличие специальной  службы «экономической безопасности», системы «экономического предупреждения», которая предотвращает все непредусмотренные расходы.

     2. Следующий шаг - выяснение риска  при помощи сбора различной  информации и использования официальных  и неофициальных каналов. Кроме  данных финансовой отчетности  и бизнес-планов к официальным  источникам информации относят информацию, полученную из периодической печати, радио, телевидения и т. п. К неофициальной информации относят данные, полученные при помощи промышленного шпионажа

     3. Оценка риска. После того как  убыток уже понесен, следующим  шагом должно быть определение его серьезности.

     4. Выбор методов управления риском. В соответствии с результатами предыдущих исследований выбирается тот или иной метод управления риском. Возможна также комбинация из нескольких методов.

     5. Применение выбранного метода – принятие конкретных шагов по применению того или иного метода. Например, если избрано страхование, то этот шаг заключается в покупке страхового полиса. При этом выбираются разные страховые компании в зависимости от их специализации в области страховых рисков, далее выбирается оптимальная по времени и цене и обеспечению форма страхового полиса.

     Кроме страхования стратегии управления любым риском включает программу  предотвращения и контроля убытков. В этом участвует каждая функция  финансового менеджмента: планирование, организация, руководство и контроль.

     Рассмотрим  роль планирования как функцию финансового  менеджмента применительно к  управлению финансовыми рисками. Один из элементов внутрифирменного планирования – бизнес-план в структуре которого имеется раздел «Оценка рисков». Этот раздел бизнес-плана представляет инструмент управления рисками предприятия. Важно предугадать все возможные типы рисков, с которыми может столкнуться предприниматель, обосновать источники этих рисков и все возможные моменты их возникновения. Раздел нацелен на исследование не только финансовых, но других рисков. Раздел бизнес-плана «Финансовый план» представляет собой денежное выражение всех расчетов, содержащихся в предыдущих раздела бизнес-плана. Все риски, представленные в разделе «Оценка рисков», находят в финансовом плане свое денежное выражения и влияют на общую степень финансового риска. Ниже будут приведены некоторые типичные расчеты, которые осуществляются при составлении этого раздела бизнес-плана.

     Применение  лимитирования в отношении показателей финансовых ресурсов бюджета предприятия – конкретное выражение результатов планирования рисков. Лимитирование – это установление лимита, то есть предельных сумм расходов, продаж, кредита и т. п. Лимитирование служит важным средством снижение степени риска и применятся, например, банками при выдаче ссуд, а предприятиями сферы обращения – при продаже товаров в кредит и т. д.

     - Организационная функция финансового  менеджмента и управление рисками.  Многие крупные фирмы содержат  на службе, специалистов по безопасности. Эти менеджеры планируют стратегию управления риском фирмы, заключают договоры по страхованию, направляют усилия фирмы на контроль за убытками. Их функции выходят за рамки простого страхования. Они, например, дают консультации, как уберечь страховые платежи от инфляции, выбирают способы избежания убытков. В фирмах среднего масштаба, где нет специалиста по безопасности, к функциям финансового менеджера относят и обязанность управления финансовыми рисками, поэтому именно они и должны планировать методы планирования финансовыми и особенно инвестиционными рисками. В мелких фирмах – это одна из функций владельца.

     - Контрольная функция финансового  менеджмента и управление рисками.  Управление предотвращением убытков  во многом аналогично управлению производительностью и качеством. Речь идет о руководстве в форме действий, а не о словесном воздействии в соответствии с общей теорией менеджмента, которая построена на доверии и обязательствах руководства по отношению к служащим, заключение контракта с профсоюзом. Концепция же финансового менеджмента базируется на «недоверчивости к собственным сотрудникам» и «ограниченном доверии» к внутренней финансовой информации.

     6. Следующий (и последний) шаг  в процессе управления финансовым  риском – оценка результатов. Для этого необходима хорошо отлаженная система точной информации, дающая возможность рассмотреть имеющиеся убытки и сами действия, осуществляемые для их предотвращения.

     Иногда  инвестор принимает решения, когда  результаты неопределенны и основаны на ограниченной информации. Естественно, при более полной информации можно сделать лучший прогноз и снизить риск. В этом случае полезная информация выступает в качестве товара. Стоимость полной информации рассчитывается как разница между ожидаемой стоимости какого-нибудь приобретения, когда имеется полная информация, и ожидаемой стоимостью, когда информация неполная.

     Назначение  анализа риска как одного из самых  сложных этапов управления финансовыми  рисками – в необходимости  предоставить потенциальным партнерам данные для принятия решений о целесообразности участия в проекте и возможности предусмотреть меры по защите от финансовых потерь.

     При проведении анализа рисков прежде всего  надо определить их источники и причины, какие из них являются основными, преобладающими. Источниками рисков могут быть хозяйственная деятельность, личность человека, природные факторы. К причинам относятся недостаток информации, неопределенность будущего, непредсказуемость поведения делового партнера.

     Анализ  рисков подразделяют на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный и количественный.

     Качественный  анализ представляют собой идентификацию  всех возможных рисков. Качественный анализ может быть сравнительно простым, его главная задача – определить факторы риска, этапы работы, при выполнении которых риск возникает, и т. д.

     Проводя анализ риска, следует определить степень  риска. Риск может быть:

• Допустимым – имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проекта;
• Критическим – возможны непоступление не только прибыли, но и выручки и покрытие убытков за счет средств предпринимателя;
• Катастрофическим – возможны потеря капитала, имущества и банкротства предпринимателя.

     Количественный  анализ – это определение конкретного  денежного ущерба отдельных подвидов финансового риска и финансового риска в совокупности.

     Иногда  качественный и количественный анализы  проводятся на основе оценки влияния  внутренних и внешних факторов: осуществляется поэлементная оценка удельного веса их влияния на работу данного предприятия и ее денежное выражение. Такой метод анализа достаточно трудоемок с точки зрения количественного анализа, но приносит свои несомненные плоды при качественном анализе. В связи с этим следует уделить большее внимание описанию методов количественного анализа финансового риска, поскольку их немало и для их грамотного применения необходим некоторый навык.

     Перечень  финансовых рисков, оказывающих влияние  на деятельность ООО «Стройтехинвест» с помощью оценки системы управления финансовых рисков.

     Показатели, характеризующие платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, а также требуемые к ним нормативные значения, представлены в Таблице 2.2.1. 

     Таблица 2.2.1. Финансовые аналитические показатели ООО «Стройтехинвест»

     Как видно из таблицы 2.2.1, финансовые коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость и платежеспособность, находятся на очень низком уровне. Низкое значение коэффициента независимости (по состоянию на 2011 год равно 0,06) свидетельствует о низкой доле собственного капитала, и, как следствие, высоком финансовом риске.

     Отрицательное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами свидетельствует  о недостаточности собственного капитала не только для финансирования оборотных активов, но и для финансирования части внеоборотных активов. Иными словами активы компании практически полностью сформированы за счет заемного капитала.

     Коэффициент текущей ликвидности характеризует  общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Низкое значение коэффициента быстрой ликвидности означает, что даже при условии взыскания всей задолженности, предприятие не способно рассчитаться по всем своим долгам (на 2011 год коэффициент быстрой ликвидности составляет 0,38)

     Таким образом, финансовое состояние компании нельзя охарактеризовать как удовлетворительное. Имущество почти целиком сформировано за счет кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов, платежеспособность низкая. Структура поступлений ООО «Стройтехинвест» за период имела следующий вид:

                       2009         2010         2011

     Рис. 2.2.1. Динамика поступлений и расходов ООО «Стройтехинвест» 

     Как видим на графике, за период с 2009-2010 гг. выручка от реализации продукции выросла на 88 883 тыс. руб. показатели выручки 2011 года также увеличились по сравнению с аналогичными периодами 2010 года.

     Далее рассмотрим структуру выручки и прочих поступлений компании

     Таблица 2.2.2. Структура поступлений ООО «Стройтехинвест»