Совершенствование управления финансовыми рисками

      Самострахование - метод управления риском, предусматривающий создание предприятием собственных резервов для компенсации убытков при непредвиденных ситуациях. Внутренний резервный фонд носит название фонда риска.

      Самострахование становится необходимым в следующих  случаях:

      - очевидна экономическая выгода от его использования по сравнению с другими методами управления риском;

      - невозможно обеспечить требуемое снижение или покрытие рисков предприятия в рамках других методов управления риском.

      Первая  ситуация может реализоваться тогда, когда в результате анализа страхового рынка выясняется, что размер премии, которую необходимо уплатить за страхование рисков, является чрезмерно большим. Проведение же предупредительных мероприятий дает малый эффект при больших затратах.

      Вторая  ситуация может возникнуть, если риски  предприятия являются очень крупными и покрыть их полностью в рамках отдельной страховой компании или даже пула компаний не представляется возможным. Вообще говоря, большинство страховых покрытий являются неполными, и финансовая компенсация редко соответствует всем произошедшим убыткам.

      Организация может сформировать свой собственный фонд риска несколькими способами - внутренним и внешним.

      Создание  внутреннего фонда риска может происходить на краткосрочной основе либо как средство распределить убытки на более длительный период. В первом случае временным периодом обычно является финансовый год, и фонд формируется из средств, предусмотренных в бюджете предприятия на эксплуатационные расходы. Такой способ подходит для небольших и сравнительно частых убытков. Во втором случае фонд формируется как особая расходная статья в годовом бюджете организации и накапливается в течение нескольких лет.

      Внешний фонд риска - это механизм обхода налоговых  проблем, которые существуют для  внутреннего фонда. Фонд риска формируется как особый счет, ведущийся в дружественной страховой компании, которая накапливает денежные средства таким же образом, как и в случае внутреннего фонда. Вклады в него делаются периодически в виде страховых премий. Размещение вкладов в страховых компаниях удобно тем, что они работают в условиях льготного налогового режима, и накопление фонда происходит быстрее. Организации также имеют некоторые льготы по порядку налогообложения при уплате страховых взносов, которые, возможно, в будущем будут расширены.

      Отличие такого способа формирования фонда от обычного страхования заключается в том, что страховщик будет оплачивать убытки организации по ее требованию и только в объеме накопленных в страховой компании средств.

      Важнейшим условием для эффективного использования самострахования как метода защиты от рисков является адекватное определение размера фонда риска - он должен соответствовать возможностям предприятия и его потребностям. Малый размер фонда риска приведет к тому, что его будет недостаточно для компенсации убытков. Но если средства, имеющиеся в фонде риска, совсем не использовать в сфере производственной деятельности предприятия, то это приведет к уменьшению прибыли.

      Как правило, формирование внутреннего  фонда риска происходит постепенно, и он достигает планируемой величины в течение нескольких лет. Всегда существует опасность, что его средства будут исчерпаны до того, как он достигнет планируемой величины. Чтобы принять правильное решение о размере фонда риска, организация должна учесть следующие моменты:

      - приемлемый для себя уровень  сохранения риска;

      - размеры фонда, достаточные для обеспечения компенсаций потерь от сохраненного риска;

      - временной масштаб накопления и функционирования фонда риска.

      Если  не принимать во внимание временной  фактор (который будет тем

ощутимее, чем ниже финансовые возможности предприятия), то оптимальным размером для фонда риска будет его величина, равная максимально приемлемому размеру ущерба для сохранения рисков предприятия. Максимально приемлемый ущерб может быть рассчитан либо на основе максимальных годовых значений ущерба, либо как единовременный ущерб, который теоретически может иметь место за весь период работы предприятия.

      Самострахование целесообразно в том случае, когда стоимость страхуемого имущества относительно невелика по сравнению с имеющимися имущественными и финансовыми возможностями предприятия. Действительно такой крупной предпринимательской фирме, как ООО «Стройтехинвест», нецелесообразно через страховую компанию страховать от случайной порчи недорогое оборудование. За рубежом при определении требуемого уровня страховых резервных фондов компания исходит из средневзвешенной величины различных компонентов: ресурсов, текущих активов, основного капитала. Одни компании формируют страховые фонды в размере 1 % от стоимости активов, другие - 1-5 % от объема продаж, третьи - 3-5 % от годового фонда выплат акционерам. С 1 января 1996 г. российским предприятиям разрешено за счет себестоимости создавать страховые фонды (резервы) в размере не более 1 % объема реализованной продукции (работ, услуг).

      Преимущества самострахования можно подразделить на две группы: экономические и управленческие.

      Экономические преимущества состоят в следующем:

      - экономия на страховых премиях, позволяющая снизить затраты и увеличить прибыль;

      -  получение дополнительного дохода на капитал при отказе от уплаты страховых премий за счет инвестирования сохраненных средств;

      - экономия за счет более тщательного анализа прошлых убытков.

      Экономия, которую можно получить при отказе от уплаты страховых премий, не так уж мала. Особенно ощутима такая выгода при страховании небольших, но частых убытков, которые достаточно хорошо прогнозируемы за разумный промежуток времени. Страхование в этом случае превращается в обмен деньгами между сторонами, за исключением того, что страхователь дополнительно финансирует расходы на ведение дела и прибыль страховщика, которые могут составлять более 50 % суммы страховой премии.

      С точки зрения эффективности менеджмента, самострахование также обладает определенными преимуществами. Они связаны с увеличением гибкости управления риском, сохранением контроля над денежными средствами и большим контролем за качеством дополнительного сервиса.

      К недостаткам самострахования следует  отнести дополнительные организационные затраты, недооценку уровня возможного риска, воздействие инфляции на фонд риска.

      При сохранении риска и самостраховании  организация должна быть готова нести расходы на создание дополнительных внутренних служб ведения регистрационных записей, дел по искам, сбора и анализа данных по прошлым убыткам. Эти работы могут быть организованы не только внутри предприятия в рамках отдела по управлению риском, но и поручены независимым исполнителям. В любом случае экономия на страховых премиях должна быть сопоставима с затратами на такие работы.

      При планировании фонда самострахования всегда есть угроза, что его будет недостаточно для компенсации убытков. Это может произойти либо по причине недооценки существующего уровня риска, либо из-за постепенного характера его накопления. Максимальные убытки могут наступить на предприятии до того, как фонд приводит к тому, что эффективный размер фонда риска уменьшается.

      В целом преимущества использования  страхования как механизма управления риском сводятся к следующим факторам:

      - привлечение страхового капитала для компенсации убытков предприятия;

      - снижение неопределенности в финансовом планировании деятельности предприятия;

      - высвобождение денежных средств для более эффективного использования;

      -  сокращение затрат на управление  риском путем использования опыта  страховых экспертов для оценки и управления риском.

      Привлечение страхового капитала является очень важной задачей. Страховые фонды представляют собой гарантированный источник   денежных средств для компенсации убытков страхователя в случае возникновения неблагоприятных событий, например, когда при возникновении крупных убытков использование собственных денежных ресурсов может быть ограничено. Это также актуально в том случае, если ограничена способность предприятия привлекать внешние кредиты для компенсации убытков.

      Страхование рисков предприятия снижает неопределенность в планировании финансовой деятельности. Предприятие заменяет неизвестные ему затраты на компенсацию убытков в будущем определенными затратами на уплату страховой премии. Происходит это благодаря эффекту интегрирования отдельных рисков индивидуальных страхователей в общем массиве страхового фонда страховщика. В соответствии с законом больших чисел неопределенность при этом уменьшается, что находит свое отражение и в размере страховой премии.

      Снижение  неопределенности в финансовом планировании дает существенную экономическую выгоду - высвобождение денежных средств, которые должны были бы резервироваться в фонд риска для покрытия непредвиденных убытков, а теперь могут быть использованы для получения при инвестировании в производство.

      Особую  роль играет и такой фактор, как сокращение затрат на управление риском. Для страхователя очень важно то обстоятельство, что страховые компании располагают опытом и статистическими данными в отношении разнообразных рисков. Этот опыт находит свое отражение в страховых тарифах. Страховщик, таким образом, выполняет за страхователя часть работы по сбору статистических данных о вероятности наступления и ожидаемых потерях при наступлении страховых событий, а страхователь косвенным образом оплачивает эти расходы, поскольку они заложены в страховую премию.

      Страхованию как методу управления риском присущи недостатки, которые невозможно устранить даже при использовании лучшего менеджмента, а также при наличии более полной информации об объекте страхования и рисков, с ним связанных, и большого опыта в заключении страховых договоров. К таким «органическим» недостаткам страхования можно было бы отнести следующее:

      -  вынужденное финансирование управленческих  расходов и прибыли страховщика;

      - издержки, связанные с перераспределением ущерба среди страхователей;

      - внутренние риски страховщика;

      - временной фактор.

      Однако, необходимо учитывать, что страховой резервный фонд является «мертвым» капиталом, не приносящим прибыли. Найти оптимальный размер резервных фондов достаточно сложно, так как приходится выбирать между желанием снизить издержки по выплатам страховых премий и стремлением уменьшить размер возможных финансовых потерь. При этом страховые резервные фонды могут состоять не только из финансовых средств, но и материальных резервных фондов.

      Обеспечение страховой защиты посредством привлечения  страховых компаний, с одной стороны, эффективно, так как разделение труда и специализация способствуют снижению совокупных издержек. Однако, на микроуровне необходимость обращения к услугам страховых компаний очевидна не для всех хозяйственных субъектов.

      Преимущество  страхования состоит в том, что  предприятие, имея страховой договор, не лишается возможности рисковать и получать возможные выгоды, как это происходит при отказе и передаче рисков. Но использование данного способа может быть ограничено тем, что не все виды рисков принимаются к страхованию. Поимо того, если вероятность наступления неблагоприятного события очень велика, то страховые компании либо не берутся страховать данный вид риска, либо вводят непомерно высокие платежи. За рубежом, в зависимости от специфики деятельности фирмы, могут быть застрахованы риски не только прямого, но и косвенного воздействия, такие как: риск ошибки работника фирмы; риск убытков от болезни или смерти руководителя, ведущего специалиста фирмы; риск разглашения коммерческой тайны и др. Применением таких видов страхования в России может благоприятно сказаться на деятельности предприятий и будет способствовать повышению рискоориентированности их руководителей.