Оценка финансово хозяйственной деятельности организации

 

 

     Коэффициент абсолютной ликвидности (Л2) показывает, какую часть краткосрочной задолженности  организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. На 01.01.2011 года способность предприятия погасить краткосрочные долги за счет наиболее ликвидных средств уменьшилась на 9,8%. При этом ее уровень можно охарактеризовать как недостаточный, на конец года он составил 0,087. Таким образом, на конец года предприятие может погасить за счет денежных средств лишь 8,7% своих обязательств.

     Коэффициент критической оценки (Л3) показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по счетам. На 01.01.2011 года уровень коэффициента быстрой ликвидности считается недостаточным (0,4273). При этом наблюдается снижение среднесрочной платежеспособности предприятия на 238,98%. На коне года за счет средств, имеющихся на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах предприятия немедленно может погасить 42,73% краткосрочных обязательств.

     Коэффициент текущей ликвидности (Л4) показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. На 01.01.2011 года уровень коэффициента текущей ликвидности считается недостаточным и составил 1,1676. Предприятие не в состоянии обеспечить резервный запас для компенсации убытков, которые могут возникнуть при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. При этом наблюдается снижение платежеспособности предприятия по сравнению с 01.01.2010 года на 4,08.

     Коэффициент общей ликвидности (Л1) показывает, какая  часть краткосрочных обязательств предприятии может быть погашена за счет всей суммы его оборотных активов. В анализируемом периоде уровень общей ликвидности предприятия снизился на 0,3746. При этом данный показатель показывает, что после погашения долгов у предприятия останутся оборотные активы для продолжения деятельности.

     Коэффициент маневренности функционирующего капитала (Л5) показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской  задолженности. За 2010 год анализируемый  показатель возрос на 3,844, что говорит об улучшении структуры баланса предприятия. На конец года 44,17% функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

     Доля  оборотных средств в активах (Л6) определяется с целью анализа работы предприятий одной отраслевой принадлежности. На ОАО "Производственное объединение" "Кристалл" увеличилась доля оборотных средств в активах на 4,37%. За анализируемый период уровень данного показателя составил 97,22%, т.е. достиг оптимального значения для предприятия.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Л7) характеризует наличие собственных  оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. За анализируемый период ухудшилась обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами. При этом уровень данного показателя выше оптимального значения, то есть финансовая устойчивость предприятия снизилась незначительно. В 2010 г. предприятие было обеспечено на 35,14% собственными средствами, а в 2011 г. на 14,33%.

     Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия  определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности  к его установленному значению и  рассчитывается в случае, если один из коэффициентов Л4 или Л7 принимает  значение меньше рекомендуемого. В течение ближайших шести месяцев, с учетом сложившихся тенденций, у ОАО "Производственное объединение" "Кристалл" не возникнет реальной возможности восстановить платежеспособность, т.к. коэффициент платежеспособности ниже единицы.

     Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  убывания последней, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в  порядке возрастания сроков.

     Результаты  расчетов по данным ОАО "Производственное объединение" "Кристалл" показывают, что сопоставление итогов групп  по активу и пассиву имеет следующий  вид (табл. 2.3).

     Таблица 2.3

Сопоставление итогов групп по активу и пассиву

АКТИВ 01.01.2010 01.01.2011 ПАССИВ 01.01.2010 01.01.2011 излишек (+) или недостаток (-) активов на погашение  обязательств 01.01.2010 01.01.2011 1 2 3 4 5 6 7 8 1. Наиболее  ликвидные активы 914771 951151 1. Наиболее сроч.  обязательства 435192 4892295 479579 -3941144 2. Быстрореали-зуемые  активы 1497686 3708521 2. Краткосрочные  пассивы 421179 6012418 1076507 -2303897 3. Медленнореа-лизуемые  активы 2085375 8072548 3. Долгосрочные  пассивы 2060720 3000 24655 8069548 4. Труднореали-зуемые  активы 346602 363416 4. Постоянные  пассивы 1927343 2187923 -1580741 -1824507 БАЛАНС 4844434 13095636 БАЛАНС 4844434 13095636 x x

 
 
 
 
 
 

Фактические соотношения на начало анализируемого периода: 

(914771) А1>П1(435192)  (1497686) А2>П2(421179)  (2085375) А3>П3(2060720)  (346602) А4<П4(1927343) Текущая ликвидность: ТЛ = 1556086 т.р. Перспективная ликвидность: ПЛ = 24655 т.р.

 

 

   Обязательства в пассиве баланса полностью  покрываются активами, срок превращения  которых в денежные средства равен  сроку погашения обязательств. Таким образом, ликвидность баланса можно охарактеризовать как абсолютную.

Фактические соотношения на конец анализируемого периода: 

Текущая ликвидность: ТЛ = -6245041 т.р.		(951151) А1<П1(4892295)  (3708521) А2<П2(6012418)  (8072548) А3>П3(3000)  (363416) А4<П4(2187923)
Перспективная ликвидность: ПЛ = 8069548 т.р.

  

 

     По  состоянию на 01.01.2011 г. ситуация не изменилась, т.е. предприятие способно своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

     Рыночная  устойчивость предприятия – это его способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

     Для обеспечения рыночной устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы  обеспечить постоянное превышение доходов  над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

     Показатели, определяющие состояние оборотных  средств представлены в табл. 2.4.

 

      Таблица 2.4

 Показатели, определяющие состояние оборотных  средств

Наименование  показателя	01.01.2010	01.01.2011	изменение
1. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами	0.323	0.116	-0.207
2. Коэффициент  обеспеченности материальных запасов  собственными средствами	0.753	0.196	-0.557
3. Коэффициент  маневренности собственных средств	0.716	0.676	-0.04
4. Коэффициент  маневренности	0.347	0.675	0.328
5. Коэффициент  мобильности всех средств	0.886	0.947	0.061
6. Коэффициент  мобильности оборотных средств	0.212	0.076	-0.136
7. Коэффициент  обеспеченности запасов и затрат  собственными источниками их  формирования	1.867	0.196	-1.671

 

 

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами за анализируемый период уменьшился на -55.7 пункта и составил 19.6%. Это говорит о том, что как в начале, так и в конце анализируемого периода организация не имела возможности осуществления бесперебойной производственной деятельности.

     Коэффициент маневренности в отчетном периоде  возрос и составил 0.675, т.е. в начале периода значительная часть собственных  средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, т.е. не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность. В конце периода собственные средства предприятия были мобильны, большая часть их (67,5%) вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства. При этом коэффициент маневренности собственных средств свидетельствует о незначительном снижении финансовой устойчивости предприятия.

     За 2010 год увеличилась доля средств, предназначенная для погашения долгов, на 6,1 пунктов и составила 94.7%. Это говорит о росте возможностей предприятия обеспечивать бесперебойную работу, рассчитываясь с кредиторами. При этом доля абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на погашение долгосрочных долгов, уменьшилась на 13.6 пунктов и составила 7.6% от общей суммы оборотных активов предприятия.

     Значение  коэффициента обеспеченности запасов  и затрат собственными оборотными средствами по состоянию на 01.01.2010 г. превышает  его нормальный уровень. Однако за анализируемый  период произошло значительное его  снижение до 19.6%, т.е. ниже нормального значения. Это свидетельствует о том, что ухудшение финансового состояния предприятия привело к тому, что оно не в состоянии покрыть необходимые размеры запасов и затрат (обоснованная потребность в запасах и затратах в те периоды, когда скорость их оборота выше) за счет собственных оборотных и долгосрочных заемных источников.

     Показатели, определяющие состояние основных средств  представлены в табл. 2.5.

     Таблица 2.5

Показатели, определяющие состояние основных средств

Наименование показателя 01.01.2010 01.01.2011 изменение Индекс  постоянного актива 0.284 0.324 0.04 Коэффициент реальной стоимости имущества 0.405 0.416 0.011 Коэффициент имущества производственного назначения 0.494 0.613 0.119 Коэффициент структуры долгосрочных вложений 3.725 0.004 -3.721

 

 

     В течение 2010 года возросли финансовые возможности  предприятия финансировать свои внеоборотные активы за счет собственных  средств. При этом по состоянию на 01.01.2010 г. их стоимость покрывается  за счет собственных средств на 28.4%, а по состоянию на 01.01.2011 г. – на 32.4%.

     В начале отчетного периода основные средства, капитальные вложения, оборудование, производственные запасы и незавершенное  производство составляют всего 49.4% в  стоимости всего имущества предприятия. При этом к 01.01.2011 г. их уровень превышает 50%, т.е. а отчетный период этот показатель возрос на 11.9 пунктов, что говорит дополнительных вложениях средств в имущество производственной сферы и сферы обращения, что создает благоприятные условия для роста производственного потенциала и финансовой деятельности предприятия. При этом доля основных средств, сырья и материалов и незавершенного производства в стоимости имущества возросла на 1.1 пунктов и составила 41.6%, т.е. обеспеченность производственными средствами увеличилась.

     Оценка  значений коэффициента структуры долгосрочных вложений позволяет сделать вывод  о том, что долгосрочные заемные  источники в начале анализируемого периода превышают внеоборотные активы, т.е. долгосрочные пассивы завышены, По состоянию на 01.01.2011 г. их уровень составляет 0.4% внеоборотных активов предприятия, т.е. снижается стоимость использования постоянных активов предприятия.

     Показатели, характеризующие структуру капитала представлены в табл. 2.6.

     Таблица 2.6

Показатели, характеризующие структуру капитала

Наименование  показателя 01.01.2010 01.01.2011 изменение Коэффициент автономии (финансовой независимости) 0.4 0.162 -0.238  Коэффициент  концентрации заемного капитала 0.6 0.838 0.238 Коэффициент капитализации (финансового риска) 1.5 5.16 3.66 Коэффициент финансирования 0.667 0.194 -0.473 Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств 7.788 18.013 10.225 Коэффициент устойчивого финансирования 0.824 0.163 -0.661