Оценка финансово хозяйственной деятельности организации

     Выводы:

     В отчетном периоде на каждый рубль выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг приходилось: 

     94.17 копеек себестоимости реализации  товаров, продукции, работ, услуг;

     1.27 копеек коммерческих расходов;

     3.59 копеек управленческих расходов;

     0.98 копеек прибыли

     В предыдущем периоде на каждый рубль  выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг приходилось:

     91.53 копеек себестоимости реализации  товаров, продукции, работ, услуг;

     0.72 копеек коммерческих расходов;

     3.18 копеек управленческих расходов;

     4.57 копеек прибыли

     В 2010 г. по сравнению с 2009 г. произошли изменения в структуре 1 рубля выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг   

     - за счет изменения себестоимости  проданных товаров, продукции,  работ, услуг на: 2.64 копеек 

     - за счет изменения коммерческих расходов на: 0.55 копеек

     - за счет изменения управленческих  расходов на: 0.41 копеек 

     - за счет изменения прибыли  на: -3.59 копеек 

     В 2010 г. на формирование прибыли до налогообложения оказывали влияние следующие факторы:

     –   прибыли от продаж: 46.93%

     –   полученные проценты: 154.77%

     –   уплаченные проценты: - 121.35%

     –   доходы от участия в других организациях: 1.13%

     –   прочие доходы: 210.32%

     –   прочие расходы: - 191.8%

     В 2009 г. на формирование прибыли до налогообложения оказывали влияние следующие факторы:

     1.   –   прибыли от продаж: 1323.64%

     2.   –   полученные проценты: 696.97%

     3.   –   уплаченные проценты: - 1623.74%

     4.   –   доходы от участия в других организациях: 18.13%

     5.   –   прочие доходы: 5443.84%

     6.   –   прочие расходы: - 5758.85%

     В отчетном периоде на формирование чистой прибыли оказывали влияние следующие  факторы:

     - прибыль до налогообложения: 79.72%

     - отложенные налоговые активы: 20.47%

     - отложенные налоговые обязательства: -0.19%

     В 2009 г. на формирование чистой прибыли оказывали влияние следующие факторы:

     - прибыль до налогообложения: 59.97%

     - отложенные налоговые активы: 44.89%

     - отложенные налоговые обязательства: -4.85%.

     Таким образом, в данной главе была дана характеристика деятельности ОАО «ПО  Крисстал», а также проанализирована финансово-хозяйственная деятельность предприятия.

 
2.3 Анализ вероятности банкротства ОАО «ПО Кристалл»

 
 

     Оценка  вероятности банкротства по Альтману (табл. 2.17) проведена на основе методики, представленной в первой главе.  
 
 
 

     Таблица 2.17

Оценка  вероятности банкротства по Альтману

Показатель	за 2009 г.	за 2010 г.
1. Текущие активы(с.290-216 Ф1)	4291234	12404754
2. Текущие пассивы (с.610+620+630+660 Ф1)	856371	10904713
3. Объем актива (с.300 Ф1)	4861791	13135676
4. Заемные средства (с.590+690 Ф1)	2917163	11003223
5. Чистая выручка от продаж (с.010 Ф2)	7762459	12102949
6. Нераспределенная прибыль (с.190 Ф2)	44663	315945
7. Прибыль до налогообложения (с.140 Ф2)	26785	251885
8. Проценты к уплате (с.070 Ф2)	434918	305665
9. Прибыль до процентов и налогов (п.7+п.8)	461703	557550
10. Сумма дивидендов  (с.070, 210 Ф3)	0	0
11. Средний уровень ссудного процента	10.2	9.6
12. Курсовая стоимость акций (п.10/п.11)         (или стоимость чистых активов)	1944700	2132524
13. Двухфакторная модель	-5.732	-1.56
14. Пятифакторная модель Э.Альтмана	3.169	1.348

 

 

     Вывод: Как на начало, так и на конец  периода итоговый показатель вероятности  банкротства (Z2) меньше нуля, т.е. вероятность  банкротства предприятия не велика.

     При этом более детальный анализ показал, что на 01.01.2010 г. очень малая вероятность банкротства, а на 01.01.2011 г. - очень высокая.

     Пятифакторная модель Альтмана показала, что для ОАО "Производственное объединение" "Кристалл" значение данного показателя составляет: 1.232. Согласно данному показателю вероятность банкротства малая.

     Оценка  вероятности банкротства на основе модели Фулмера представлена в табл. 2.18. 

     Таблица 2.18

Оценка  вероятности банкротства на основе модели Фулмера

Показатель	за 2009 г.	за 2010 г.
1. Нераспределенная прибыль прошлых лет (с.470 Ф1)	397615	584994
2. Объем актива (с.300 Ф1)	4861791	13135676
3. Чистая выручка от продаж (с.010 Ф2)	7762459	12102949
4. Прибыль до налогообложения (с.140 Ф2)	26785	251885

 

     Продолжение табл. 2.18

Показатель	за 2009 г.	за 2010 г.
5. Собственный капитал (с.490 Ф1)	1944628	2132453
6. Денежный поток	1928625	-3037516
7. Обязательства (с.590+690 Ф1)	2917163	11003223
8. Долгосрочные обязательства (с.590 Ф1)	2060720	3000
9. Краткосрочные обязательства (с.690 Ф1)	856443	11000223
10. Материальные активы (с.190+210-110 Ф1)	2400554	8046958
11. Оборотный капитал (с.290 Ф1)	4308591	12444794
12. Проценты к уплате (с.070 Ф2)	434918	305665
13. Модель Фулмера	4.208	4.409

 

     Анализ  показателей финансово-экономической  деятельности предприятия по модели Фулмера свидетельствует о малой вероятности банкротства.

     Оценка  вероятности банкротства на основе модели Спрингейта представлена в табл. 2.19. 

     Таблица 2.19

 Оценка  вероятности банкротства на основе модели Спрингейта

Показатель	за 2009 г.	за 2010 г.
1. Оборотный капитал (с.290 Ф1)	4308591	12444794
2. Сумма активов (с.300 Ф1)	4861791	13135676
3. Прибыль до налогообложения (с.140 Ф2)	26785	251885
4. Проценты к уплате (с.070 Ф2)	434918	305665
5. Краткосрочные обязательства (с.690 Ф1)	856443	11000223
6. Чистая выручка от продаж (с.010 Ф2)	7762459	12102949
7. Модель Стрингейта	1.864	1.49

 

 

     Можно сделать заключение, что на данном предприятии вероятность банкротства не велика.

     Оценка  вероятности банкротства на основе модели Лиса и Таффлера представлена в табл. 2.20.  
 
 
 

     Таблица 2.20

Оценка  вероятности банкротства на основе модели Лиса и Таффлера

Показатель	за 2009 г.	за 2010 г.
1. Оборотный капитал (с.290 Ф1)	4308591	12444794
2. Сумма активов (с.300 Ф1)	4861791	13135676
3. Прибыль от продаж (с.050 Ф2)	354538	118205
4. Чистая прибыль (с.190 Ф2)	44663	315945
5. Собственный капитал (с.490 Ф1)	1944628	2132453
6. Заемные средства (с.590+690 Ф1)	2917163	11003223
7. Краткосрочные обязательства (с.690 Ф1)	856443	11000223
8. Чистая выручка от продаж (с.010 Ф2)	7762459	12102949
9. Модель Лиса	0.064	0.062
10. Модель Таффлера	0.699	0.451

 

 

     Вывод: Анализ по модели Лиса говорит о  низкой вероятности банкротства.

     Результаты  же оценки по модели Таффлера свидетельствуют  о неплохих долгосрочных перспективах.

     Обобщающая  таблица вероятности банкротства  представлена в табл. 2.21.

     Таблица 2.21

Обобщающая  таблица вероятности банкротства

Модели	Вероятность банкротства
	низкая	средняя	высокая
1. Модель  Альтмана
- 2 - факторная	V
- 5 - факторная			V
- модифицированная	V
2. Модель  Фулмера	V
3. Модель  Стрингейта	V
4. Модель  Лиса	V
5. Модель  Таффлера	V
СУММА	6	0	1

 

 

     Таким образом, из семи проанализированных моделей  оценки вероятности банкротства 6 свидетельствуют о хорошей финансовой устойчивости предприятия, 0 – о наличии некоторых проблем, и 1 – о высочайшем риске, практически полной несостоятельности предприятия.

     Использование разных моделей требует больших  предосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства отечественных предприятий из-за разной методики отражения инфляционных факторов, разной структуры капитала и различий в законодательной базе.

     Исходя  из этого, можно говорить о том, что на 01.01.2011 г. ОАО "Производственное объединение" "Кристалл" – организация нормального финансового состояния. Финансовые показатели предприятия находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. Риск наступления банкротства довольно низкий.