Оценка финансово хозяйственной деятельности организации

 

 

     На  предприятии преобладает доля основных средств с высокой степенью износа, что говорит о наличии устаревшего  оборудования. При этом высокими темпами  идет обновление парка основных производственных фондов, что свидетельствует о возможном расширении и постепенном обновлении производственной базы предприятия.

     Проведем  анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия.

     1. Анализ эффективности использования  капитала (табл. 2.12).

     Таблица 2.12

Анализ  эффективности использования капитала

Наименование  показателя	за 2009	за 2010	изменение
1. Прибыль от продаж	354538	118205	-236333
2. Прибыль до налогообложения	26785	251885	225100
3. Выручка  от продаж	7762459	12102949	4340490
4. Средняя  сумма капитала	6046324.5	8998733.5	2952409
5. Средняя  сумма функционирующего капитала	4438481.5	7414408	2975926.5
6. Рентабельность  продаж	0.0457	0.0098	-0.0359
7. Рентабельность  продукции	0.0035	0.0208	0.0173
8. Рентабельность
- всего капитала	0.0044	0.028	0.0236
- функционирующего капитала	0.0799	0.0159	-0.064
9. Коэффициент  оборачиваемости
- всего капитала	1.2838	1.345	0.0612
- функционирующего капитала	1.7489	1.6324	-0.1165
10. Изменение  рентабельности капитала за счет:
- коэффициента  оборачиваемости	0.0002
- рентабельности  продукции	0.0233
11. Изменение  рентабельности функционирующего  капитала за счет:
- коэффициента  оборачиваемости	-0.0053
- рентабельности продаж	-0.0586

 

     Доходность  капитала за отчетный год выросла на 2.36%. В связи с ускорением оборачиваемости капитала она возросла на 0.02%, а за счет увеличения уровня рентабельности – на 2.33%.

     Эффективность же использования функционирующего капитала снизилась на 6.4% за счет замедления его оборачиваемости и незначительного роста рентабельности продаж.

     2. Анализ оборачиваемости оборотного  капитала (табл. 2.13).

     Таблица 2.13

Анализ  оборачиваемости оборотного капитала

Наименование  показателя	за 2009	за 2010	изменение
1. Общая  сумма оборотного капитала	4221923	7191908.5	2969985.5
в том  числе в
- производственных  запасов	103334	1347997.5	1244663.5
- незавершенном  производстве	2859401.5	2150239	-709162.5
- готовой  продукции	35651	1045260	1009609
- дебиторской  задолженности	1179129	2603103.5	1423974.5
- денежной  наличностью	44407.5	45308.5	901
2. Выручка  от продаж	7762459	12102949	4340490
3. Общая  продолжительность оборота оборотного  капитала, дни	195.8003	213.922	18.1217
в том  числе в
- производственных  запасов	4.7923	40.0959	35.3036
- незавершенном  производстве	132.6106	63.9585	-68.6521
- готовой  продукции	1.6534	31.0911	29.4377
- дебиторской  задолженности	54.6845	77.4288	22.7443
- денежной  наличностью	2.0595	1.3477	-0.7118
4. Изменение  продолжительности оборота оборотного  капитала за счет
суммы оборота оборотного капитала	-119.6175
средних остатков оборотного капитала	137.7392
в том  числе за счет  изменения средних остатков
- производственных  запасов	57.7238
- незавершенном  производстве	-32.8888
- готовой продукции	46.8227
- дебиторской  задолженности	66.0397
- денежной наличностью	0.0418

 

     Из  табл. 2.13 видно, что общая продолжительность оборота оборотного капитала возросла на 18,12 дней, что говорит о неэффективности использования оборотного капитала. Рост произошел за счет увеличения продолжительности оборота производственных запасов на 35,3 дня, готовой продукции на 29,4 дня, а также дебиторской задолженности на 22,7 дней. Вместе с тем необходимо отметить снижение продолжительности оборота незавершенного производства на 68,6 дней, а также денежной наличности на 0,7 дней.

   3. Анализ интенсивности использования  капитала (табл. 2.14). 
 
 

   Таблица 2.14

Анализ  интенсивности использования капитала

Наименование  показателя	за 2009	за 2010	изменение
1. Выручка  от продаж	7762459	12102949	4340490
2. Стоимость  функционирующего капитала	4438481.5	7414408	2975926.5
в том  числе оборотного	4221923	7191908.5	2969985.5
3. Удельный  вес оборотных активов в общей  сумме капиталов,%	0.9512	0.97	0.0188
4. Коэффициент  оборачиваемости капитала	1.7489	1.6324	-0.1165
в том  числе оборотного	1.8386	1.6829	-0.1557
5. Продолжительность  оборота капитала	205.8437	220.5342	14.6905
в том  числе оборотного	195.8012	213.9165	18.1153
6. Изменение  коэффициента оборачиваемости капитала  за счет
структуры капитала	0.0346
скорости  оборота оборотного капитала	-0.151
7. Изменение  продолжительности оборота капитала  за счет
структуры капитала	-4.3587
скорости  оборота оборотного капитала	19.0447
8. Экономический  эффект	493884.3675

 

     На  предприятии продолжительность  оборота совокупного капитала увеличилась на 14 дней, а коэффициент оборачиваемости соответственно уменьшился на 0.12. Замедление оборачиваемости совокупного капитала произошло за счет уменьшения скорости оборота оборотного капитала при незначительном росте доли последнего в общей сумме капитала.

     В связи с замедлением оборачиваемости оборотного капитала на 14 дней произошло дополнительное привлечение средств в оборот на сумму 493884.3675 тыс.руб.

     Проведем  расчет эффекта финансового рычага (табл. 2.15). 

     Таблица 2.15

     Расчет  эффекта финансового рычага

Показатель за 2009 г. за 2010 г. Прибыль от обычной деятельности (ЧП) (с.160 Ф2) 44663 315945 Прибыль до налогообложения (БП) (с.140 Ф2) 26785 251885 Проценты  к уплате (ПУ) (с.070 Ф2) 434918 305665 Прибыль до уплаты процентов и налогов (НРЭИ=БП+ПУ) 461703 557550 Налог на прибыль (ННП=1-ЧП/БП), в % -66.74% -25.43% Заемные средства (ЗС) (с.590+с.690) 2917163 11003223 Собственные средства (СС) (с.490) 1944628 2132453 Капитал компании (К=СС+ЗС) 4861791 13135676 Экономическая рентабельность (ЭР=НРЭИ/К) 9.5% 4.24%

 

     Продолжение табл. 2.15

Показатель за 2009 г. за 2010 г. Средняя расчетная ставка процента по кредитам за   анализируемый период, за 12 мес. (СРСП) 14.91% 2.78% Плечо рычага (ЗС/СС) 1.5 5.16 Дифференциал (ЭР-СРСП) -0.054 0.015 -5.412% 1.467% Эффект  финансового рычага (ЭФР) -0.135 0.095 -13.538% 9.492% Рентабельность  собственных средств (РСС=ЧП/СС) 2.297% 14.816% Рентабельность  собственных средств   РСС = (1 - ННП) х ЭР + ЭФР 2.297% = 15.835% +   (-13.538%) 14.816% = 5.324% + 9.492%

 

     Эффект  финансового рычага позволяет определять и возможности привлечения заемных  средств для повышения рентабельности собственных средств, и связанный  с этим финансовый риск (для организации  и банков).

     На  основании проведенных расчетов можно сделать вывод:

     - в 2009 г. отсутствует приращение  к рентабельности СС за счет  использования заемных средств

     - в 2010 г. присутствует приращение 9.492% к рентабельности СС за  счет использования заемных средств

     Проведем анализ прибыли предприятия в табл. 2.16.

   Таблица 2.16

Анализ  прибыли

Наименование  показателей за 2010 за 2009 Отклоне-  ние  (+,-) Темп  при-  роста  % Удельный  вес  выручки, % Откл.  удел.  веса,% за 2010 за 2009 Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг 12102949 7762459 4340490 55.9 100 100 0 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 11397235 7105219 4292016 60.4 94.2 91.5 2.7 Валовая прибыль 705714 657240 48474 7.4 5.8 8.5 -2.7 Коммерческие  расходы 153528 55784 97744 175.2 1.3 0.7 0.6 Управленческие  расходы 433981 246918 187063 75.8 3.6 3.2 0.4 Прибыль (убыток) от продаж 118205 354538 -236333 -66.6 1 4.6 -3.6 Проценты  к получению 389842 186684 203158 108.8 3.2 2.4 0.8 Проценты  к уплате 305665 434918 -129253 -29.7 2.5 5.6 -3.1 Доходы  от участия в других организациях 2856 4857 -2001 -41.2 0 0 0 Прочие  доходы 529762 1458132 -928370 -63.6 4.4 18.8 -14.4 Прочие  расходы 483115 1542508 -1059393 -68.6 4 19.9 -15.9 Прибыль (убыток) до налогообложения 251885 26785 225100 840.4 2.1 0.3 1.8 Отложенные  налоговые активы 64664 20048 44616 222.5 0.5 0.3 0.2 Отложенные  налоговые обязательства 604 2170 -1566 -72.1 0 0 0 Чистая  прибыль (убыток) отчетного периода 315945 44663 271282 607.4 2.6 0.6 2