Оценка финансово хозяйственной деятельности организации

     х3 - нераспределенная прибыль/сумма активов;

     х4 - собственный капитал/заемный капитал.

     Здесь предельная величина Z-счета равняется 0,037. Если Z0,037 - для предприятия нет  угрозы банкротства, если Z< 0,037 - риск банкротства очень большой.

     Таффлер разработал следующую модель: 

                                   Z = 0,53х1, +0,13х2 +0,18хз +0.16х4                        (1.30) 

     где х1 - прибыль от реализации/краткосрочные  обязательства;

     х2 - оборотные активы/сумма обязательств;

     хз - краткосрочные обязательства/сумма  активов;

     х4 - выручка/сумма активов.

     Если  величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у предприятия неплохие долгосрочные перспективы, если величина Z-счета меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно. Если 0,2 < Z < 0,3 - вероятность банкротства средняя.

     Однако  следует отметить, что использование  таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства отечественных предприятий из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала и различий в законодательной базе.

Выводы

 

     В условиях рыночных отношений повышаются роль и значение анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия. Предприятие  заинтересованно в получении  положительного результата от своей  деятельности, поскольку благодаря величине этого показателя предприятие способно расширять свою мощность, материально заинтересовывать персонал, работающий на данном предприятии.

     В настоящее время оценка финансового  состояния предприятия достаточно хорошо систематизирована.

     Финансовая  отчетность, составление которой  отвечает принципам полезности для  принятия решений внутренними и  внешними пользователями является важнейшим  инструментом финансового управления на предприятии. Основными формами  финансовой отчетности на предприятии служат: баланс,  отчет прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и примечания к отчетности.

     Опираясь  на отчетность, пользователь получает представление о четырех аспектах деятельности предприятия:

     - Имущественное и финансовое положение.

- Финансовые  результаты деятельности данного  предприятия;

- Изменение  в капитале собственников;

- Ликвидности  предприятия.

      В процессе сбора данных получают информацию о значениях тех или иных результатов  характеризующих каждую единицу, каждый элемент исследуемого процесса.

     Финансовые  результаты, являющиеся одним из центральных  показателей деятельности предприятий, используются сегодня в качестве ориентира, отражающего направление  развития предприятия. Они входят в  программу развития предприятия, показывая итоговое значение осуществления комплекса стратегических и тактических задач.

     Устойчивость  финансового состояния предприятия  характеризуется системой относительных  показателей – финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений  абсолютных показателей актива и пассива.

     Рыночные  условия хозяйствования обязывают  предприятия в любой период времени  суметь рассчитаться по внешним обязательствам (т.е. быть платежеспособным) или по краткосрочным обязательствам (т.е  быть ликвидным).

     Чтобы принимать эффективные и результативные решения в области технологий, финансов, сбыта, инвестиций и обновления производства, управляющему персоналу нужен постоянный и непрерывный мониторинг текущего положения предприятия. Для этого нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, оценки, анализа и интерпретации финансовой отчетности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ПО КРИСТАЛЛ»

2.1 Краткая характеристика ОАО «ПО Кристалл»

 

     Компания  ОАО «ПО Кристалл» является крупнейшим производителем бриллиантов в России и одним из самых крупных в Европе. ОАО «ПО Кристалл» производит бриллианты высочайшего качества с широким спектром качественно-цветовых характеристик массой от 0,01 карата до 10,00 карат и более, как традиционной круглой формы огранки, так и разнообразных фантазийных и оригинальных форм. 

     В настоящее время предприятие  входит в перечень стратегически  важных компаний страны, находящийся  под непосредственным контролем  президента России. По объемам выпуска  продукции, размерам производственных мощностей и численности работников, занятых в сфере обработки алмазов, Смоленск по праву называют столицей бриллиантов России.

     Организационно-правовая форма – открытое акционерное  общество. Полное наименование – «Производственное  объединение «Кристалл». 100% акций  компании принадлежат Российской Федерации  в лице Федерального агентства по управлению федеральным имуществом. Компания входит в «Перечень стратегических предприятий и стратегических акционерных обществ», утвержденный указом Президента Российской Федерации от 4 августа 2004 г. №1009.

     ОАО «ПО «Кристалл» представляет собой промышленное предприятие, на балансе которого по состоянию на начало 2011 года, кроме цехов основного и вспомогательного производства, находятся рабочая столовая и два детских дошкольных учреждения. В марте 2009 года ОАО «ПО «Кристалл» осуществило передачу в муниципальную собственность детских дошкольных учреждений. В течение 2009 года помимо основной деятельности предприятие продолжало осуществлять инвестиционную и финансовую деятельность.

     2009 год стал самым трудным за  всю историю существования ОАО «ПО «Кристалл». Финансовый кризис парализовал экономику всех стран и негативно повлиял на состояние дел в алмазно-бриллиантовом комплексе России. Основной поставщик алмазного сырья - АК «Алроса» приняла решение уйти с рынка и, пользуясь государственной поддержкой, продавать алмазное сырье только в Государственный фонд России. Поэтому в течение 1 полугодия 2009 года АК «Алроса» не заключила с ОАО «ПО «Кристалл» ни одного контракта на продажу необработанных алмазов. В целях предотвращения остановки производства, предприятие вынуждено было работать на импортном алмазном сырье, однако его объемы были недостаточны для работы на полную мощность. Результатом этого стала устойчивая недозагрузка производства в течение всего первого полугодия 2009 года.

     Изменившиеся  в условиях глобального финансово-экономического кризиса условия ведения бизнеса, выразившиеся в сокращении объема производства готовой продукции в результате спада спроса на бриллианты, потребовали  от акционера - государства вмешательства  в финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Таким образом, ОАО «ПО «Кристалл» было включено в государственную программу поддержки алмазно-бриллиантового комплекса страны, которая заключалась в поставках в период с июня по декабрь 2009 года готовой продукции (бриллиантов) в Государственный фонд России на общую сумму 5 млрд. рублей, включая НДС.

     В результате этого, за 2009 год предприятие  реализовало продукции в стоимостном  выражении на 7 762 459 тыс. рублей, что  на 249 599 тыс. рублей или на 3,32% больше, чем в 2008 году. Объем реализации ОАО «ПО «Кристалл» в 2009 году, связанный с мерой государственной поддержки, составил 4 959 800 тыс. рублей.

2.2 Оценка финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ПО Кристалл»

 

     Анализ  финансового состояния организации начинается со сравнительного аналитического баланса. При этом выявляются важнейшие характеристики:

     - общая стоимость имущества организации;

     - стоимость иммобилизованных и  мобильных средств;

     - величина собственных и заемных  средств организации и др.

     Оценка данных сравнительного аналитического баланса – это, по сути, предварительный анализ финансового состояния, позволяющий судить о платежеспособности, кредитоспособности и финансовой устойчивости организации, характере использования финансовых ресурсов.

     Сравнительный аналитический баланс ОАО «ПО Кристалл» представлен в табл. 2.1.

     Таблица 2.1

Сравнительный аналитический баланс

Наименование  показателя Код  строк 01.01.2010 01.01.2011 Отклонение +/- Темп  роста, % % к   изме-нению итога баланса тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1. Иммобилизованные  активы                   1.1. Нематериальные  активы 110 1268 0.03 1073 0 -195 -0.03 84.6 0 1.2. Основные  средства  120 200513 4.12 242145 1.84 41632 -2.28 120.8 0.5 1.3. Незавершенное  строительство 130 12684 0.26 44606 0.34 31922 0.08 351.7 0.4 1.4. Долгосрочные  финансовые вложения 135+140 206598 4.25 335584 2.55 128986 -1.7 162.4 1.6 1.5. Прочие  145+150 132137 2.72 67474 0.51 -64663 -2.21 51.1 -0.8 ИТОГО по разделу 1 190 553200 11.38 690882 5.26 137682 -6.12 124.9 1.7 2. Оборотные активы                    2.1.Запасы 210+220 1896134 39 7785122 59.27 5888988 20.27 410.6 71.2 2.2. Долгосрочная дебиторская задолженность 230 0 0 0 0 0 0   0 2.3. Краткосрочная  дебиторская задолженность 240 1497686 30.81 3708521 28.23 2210835 -2.58 247.6 26.7 2.4. Краткосрочные финансовые вложения 250 830691 17.09 944614 7.19 113923 -9.9 113.7 1.4 2.5. Денежные  средства 260 84080 1.73 6537 0.05 -77543 -1.68 7.8 -0.9 2.6. Прочие 270 0 0 0 0 0 0   0 ИТОГО по разделу 2 290 4308591 88.62 12444794 94.74 8136203 6.12 288.8 98.3 ИМУЩЕСТВО, всего 300 4861791 100 13135676 100 8273885 0 270.2 100 3. Собственный капитал                   3.1. Уставный  капитал 410+415 1538550 31.65 1538550 11.71 0 -19.94 100 0 3.2. Добавочный  капитал 420 0 0 0 0 0 0   0 3.3. Резервный  капитал 430 8463 0.17 8909 0.07 446 -0.1 105.3 0 3.4.Прибыль  (убыток) 470 397615 8.18 584994 4.45 187379 -3.73 147.1 2.3 ИТОГО по разделу 3 490 1944628 40 2132453 16.23 187825 -23.77 109.7 2.3

   Продолжение табл. 2.1

Наименование  показателя Код  строк 01.01.2010 01.01.2011 Отклонение +/- Темп  роста, % % к   изме-нению итога баланса тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 4. Долгосрочные пассивы                   4.1. Займы  и кредиты 510 2057115 42.31 0 0 -2057115 -42.31 0 -24.8 4.2.Прочие 515+520 3605 0.07 3000 0.02 -605 -0.05 83.2 0 ИТОГО по разделу 4 590 2060720 42.39 3000 0.02 -2057720 -42.37 0.1 -24.8 5. Краткосрочные пассивы                   5.1. Займы  и кредиты 610 421179 8.66 6012418 45.77 5591239 37.11 1427.5 67.6 5.2. Кредиторская задолженность 620 435192 8.95 4892295 37.24 4457103 28.29 1124.2 53.9 5.3. Доходы  будущих периодов 640 72 0 71 0 -1 0 98.6 0 5.4. Резервы  предстоящих расходов 650 0 0 95439 0.73 95439 0.73   1.2 ИТОГО по разделу 5 690 856443 17.62 11000223 83.74 10143780 66.12 1284.4 122.6 Заемный капитал, всего 590+690 2917163 60 11003223 83.77 8086060 23.77 377.2 97.7 ИСТОЧНИКИ ИМУЩЕСТВА, всего 700 4861791 100 13135676 100 8273885 0 270.2 100 Собственные оборотные средства 490-190 1391428 28.62 1441571 10.97 50143 -17.65 103.6 0.6