Оборотные активы предприятия и стратегия их управления

Сумма дивидендов рассчитывается исходя из ставки 20%. Дивиденды можно рассматривать как вознаграждение инвестору за риск, которому он подвергается, вкладывая деньги в бумаги акционерного общества. Процентная ставка определяется исходя из безопасного уровня прибыльности (13%) и уровня инфляции (запланированный уровень инфляции 8,5%). В то же время банк готов предоставить долгосрочный кредит за 18% годовых. Таким образом, получаем, что выплаты дивидендов составляют 20% от прибыли.

ст.12 = ст.11 * 20/100 = 9081 * 20/100 = 1816 тыс. руб.;

ст.13 = ст.11 – ст.12 = 7265 тыс. руб.

9. Составить баланс доходов и расходов (финансовый план) (табл.14). предварительно следует проверить соответствие расходов и доходов, используя шахматку (табл. 13). Заполнение шахматки производится по данным разработанных таблиц. Разделы баланса доходов и расходов предприятия заполняются на основе данных условия задачи и произведенных расчетов.

Таблица 14

Баланс доходов и расходов (финансовый план)

Аналитическая записка

     Доходы предприятия в планируемом периоде составляют 111165 тыс. руб., из них 86404 тыс. руб.(78%) от текущей деятельности, 19715 тыс. руб. (17,7%) от инвестиционной деятельности и 5046 тыс. руб.(4,3%) от финансовой деятельности.

Доходы от текущей деятельности формируются в основном за счет выручки от реализации продукции (99,6%). В составе доходов от инвестиционной деятельности преобладает выручка от реализации бывшего имущества(38,6%) и доходы от внереализационных операций (55,2%). Доходы от финансовой деятельности складываются из доходов от финансовых вложений (доходы, полученные по ценным бумагам и прибыль от долевого участия в деятельности других фирм) – 35,2% и полученных займов и кредитов – 64,8%.

Расходы предприятия составляют 103900 тыс. руб.

Из них значительная часть приходится на расходы по текущей деятельности (67,6%):

      затраты на производство продукции – 71,9%;

      платежи в бюджет – 21,7%;

      выплаты из фонда потребления – 4,3%;

      прирост собственных оборотных средств – 2,1%.

Доля расходов по инвестиционной деятельности составляет 26%, в том числе:

      инвестиции в основные фонды и нематериальные активы – 42,2%;

      расходы по внереализационным операциям – 33,6%;

      расходы по прочей реализации – 19,7%;

      содержание объектов социальной сферы – 4,5%.

На расходы по финансовой деятельности приходится 6%. Они распределяются по следующим направлениям:

      отчисления в резервный фонд – 48,2%;

      выплата дивидендов – 29,2%;

      погашение долгосрочных кредитов – 13,2%;

      уплата процентов по долгосрочным кредитам – 9,5%.

Предприятие выполняет свои обязательства перед бюджетом, уплачивая налоги в размере 10641 тыс. руб. и внебюджетными фондами в виде уплаты единого социального налога – 4578 тыс. руб.

В планируемом периоде предприятию потребуются дополнительные средства для финансирования затрат на капитальное строительство, в связи с чем планируется взять долгосрочный кредит в размере 3270 тыс. руб. под 18% годовых, т.е. выплаты процентов по долгосрочным кредитам составят 589 тыс. руб. Также предприятию необходимо выплатить 430 тыс. руб. за краткосрочный кредит (эта сумма включается в себестоимость продукции).

Как было отмечено выше, инвестиции в основные средства и нематериальные активы составляют 42,2% расходов предприятия по инвестиционной деятельности. Из них 98% направляется на финансирование капитальных вложений – 8100 тыс. руб.(72%) производственного назначения и 3120 тыс. руб. (28%) непроизводственного назначения.

Финансирование капитального строительства производственного назначения осуществляется за счет прибыли (34%), амортизационных отчислений (23,6%), плановых накоплений по смете СМР, выполняемым хозяйственным способом (4%) и долгосрочного кредита банка (38%).

Капитальное строительство непроизводственного назначения финансируется за счет прибыли (72%), поступлений средств на жилищное строительство в порядке долевого участия (23%) и долгосрочного кредита банка (5%).

Затраты на проведение НИОКР полностью финансируются из средств, поступающих от заказчиков по договорам на НИОКР.

Распределение прибыли планируемого периода характеризуется следующими данными:

      нераспределенная прибыль после выплаты дивидендов – 24%;

      налог на прибыль по ставке 24% - 23,3%;

      отчисления в фонд потребления – 10%;

      отчисления в резервный фонд – 9,9%;

      капитальные вложения производственного назначения – 9,1%;

      капитальные вложения непроизводственного назначения – 7,4%;

      выплата дивидендов – 6%;

      прирост оборотных средств – 4,1%;

      налоги, выплачиваемые из прибыли – 3,2%;

      погашение долгосрочного кредита – 2,7%;

      налоги на прочие доходы – 0,25%.

Проанализировав вышеизложенные данные можно сделать вывод о том, что предприятие в достаточной мере обеспечено финансовыми ресурсами, т.е. имеющиеся денежные средства предприятия покрывают его обязательства. В структуре  источников финансовых ресурсов подавляющее большинство принадлежит собственным источникам – 96%, а привлеченным – 4% соответственно.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Как показал анализ, необходимость составления финансовых планов диктуется самой жизнью. В условиях ограниченных ресурсов, в том числе и финансовых, и все более развивающейся конкуренции предприятие должно планировать свою деятельность для стабильной и бесперебойной работы. Для этой цели разрабатывается бизнес-план, в котором отражены все аспекты деятельности предприятия в будущем и является «сценарием» развития, «сводом» результатов, которых оно может достичь при реализации проекта.  Бизнес-план служит инструментом получения средств из внешних источников (кредиты  банков, средства инвесторов и партнеров), а также помогает определить целесообразность осуществления данного вида деятельности.

Главным разделом бизнес-план является финансовый раздел, поскольку он вбирает в себя результаты расчетов планов производства и маркетинга и представляет их в стоимостном выражении. Задачи финансового планирования сводятся к точному определению предстоящих расходов и доходов, правильному расчету необходимой суммы средств и будущих финансовых результатов. Финансовое планирование является и отправной точкой, и конечным пунктом всей системы планирования, включая в себя всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.

Среди методов финансового планирования можно назвать следующие: расчетно-аналитический, нормативный, балансовый, метод оптимальных плановых решений, метод денежных потоков, методы экономико-математического моделирования. Каждый из перечисленных методов имеет свои условия применения и используется для расчета определенных показателей.

Выделяют следующие виды финансового планирования: перспективное, текущее и оперативное. Перечисленные виды планов различаются по срокам планирования и реализации, методологии, выполняемым задачам, но все они направлены на достижение одной цели – обеспечение финансовой устойчивости предприятия.

Перспективное финансовое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, является главной формой реализации целей предприятия. В его рамках разрабатываются альтернативы финансирования деятельности предприятия; по каждой из них составляются прогнозные документы (прогноз отчета о прибылях и убытках, прогноз движения денежных средств, прогноз баланса) и на основе критериев финансовой устойчивости, показателей общей стратегии и эффективности деятельности выбирается стратегия финансирования. Она заключается в определении источников долгосрочного финансирования; формировании затрат и структуры капитала; выборе способов наращивания долгосрочного капитала. На основе финансовой стратегии определяется финансовая политика.

Текущее финансовое планирование заключается в разработке конкретных планов по формированию доходов и возникновению расходов, установлении источников финансирования затрат и определении состава активов и пассивов на планируемый период. Оно [планирование] осуществляется в форме бюджетирония, сущность которого состоит в том, что планирование доходов и расходов ведется с четко определенными местами их возникновения и закреплением ответственности за исполнением за конкретными лицами. Выделяют операционный и финансовый бюджеты. Операционный бюджет содержит показатели, связанные с основной деятельностью предприятия и сводятся в бюджет доходов и расходов, который  вместе с бюджетом движения денежных средств, инвестиционным бюджетом и балансовым отчетом входит в состав финансового бюджета.