Оборотные активы предприятия и стратегия их управления

1.3       Расчеты, входящие в финансовый раздел бизнес-плана

Перечень расчетов и показателей, разрабатываемых при составлении финансового раздела бизнес-плана определяется исходя из общей стратегии развития предприятия, и зависит от характера развития производства, потребности предприятия в заемных средствах и т.п.

Финансовое планирование начинается с анализа финансового состояния предприятия, цель которого – повысить степень достоверности и объективности информации об изменении финансового положения в будущем при реализации разрабатываемого плана. К расчетам, проводимым на этом этапе, относятся:

     оценка имущественного положения;

     оценка финансового состояния;

     оценка финансовой устойчивости;

     расчет и оценка показателей рентабельности и деловой активности.

Все указанные расчеты проводятся на два момента времени: до и после внедрения мероприятий, предусмотренных  бизнес-планом. [6, с. 85]

Финансовый план включает: расчет величины и определение источника получения средств, необходимых для организации дела; прогноз объемов реализации, баланс денежных доходов и затрат, сводный баланс активов и пассивов предприятия; график достижения безубыточности.

На многих предприятиях планирование основывается на величине объема выпуска продукции, работ, услуг, и все остальные показатели (прибыль, налоги, потребность в оборотных средствах) рассчитываются относительно этой величины. Однако это в корне неправильно, ведь предприятие может произвести больше, чем это необходимо в данный момент. Поэтому важным и определяющим элементом финансового планирования является ожидаемый объем продаж. Прогноз реализации призван дать представление о доле рынка, которую предполагается захватить для сбыта своей продукции. Под планируемый объем продаж предполагается приобретать оборудование, давать рекламу, принимать на работу нужных работников, вкладывать финансовые ресурсы. Поэтому эти прогнозы, должны быть сделаны на основе глубокого анализа рынка.

Второй важнейший прогноз относится к себестоимости реализуемой продукции. Включает в себя прямые затраты труда – заработную плату, сырье, материалы, а также некоторые затраты, связанные непосредственно с превращением сырья и материалов в готовую продукцию и валовую прибыль (разница между чистым объемом реализации продукции, работ, услуг и прямыми затратами на их производство).

Отчет о движении денежных средств характеризует формирование и отток денежной наличности, а также остатки денежных средств предприятия в динамике. Проектировка потоков денежных средств – наиболее важных финансовый прогноз в бизнес-плане.

С помощью отчета о прибылях  и убытках определяют размер получаемой прибыли за конкретный период времени. Цель составления – в обобщенной форме представить результаты деятельности предприятия с точки зрения прибыльности. Во многих случаях  в плане показывают, что получается после вычета налогов. Отчет о прибыли выступает наиболее распространенным показателем финансовых резервов предприятия.

План-баланс демонстрирует финансовое состояние предприятия на конец рассчитываемого периода времени. Из его анализа можно сделать выводы  о росте активов и об устойчивости финансового положения предприятия в конкретный период времени.

На основе отмеченных трех документов выбирается схема финансирования инвестиционных проектов, среди которых могут быть использованы: получение финансовых ресурсов путем акционирования, долговое финансирование, лизинговое финансирование. Необходимо иметь в виду, что сумма собственного и заемного капиталов предприятия должна быть достаточной для покрытия отрицательной величины денежных средств в любой период времени, рассматриваемого в плане.

Баланс денежных доходов и расходов представляет собой документ, позволяющий оценить сколько средств необходимо вложить в проект. Главное здесь – уточнить синхронность поступлений и расходования денежных средств. Это будет гарантировать ликвидность предприятия в рамках реализации проекта.

Формирование рыночного механизма побуждает банкиров, предпринимателей относиться с огромной ответственностью к планированию денежных потоков, баланс денежных расходов и поступлений делать очень тщательно.

В таблице доходов и затрат отражаются следующие показатели: доходы от продажи товаров, суммарная прибыль от продаж, общепроизводственные расходы и чистая прибыль. Цель таблицы – демонстрация того, как будет формироваться и трансформироваться прибыль.

Сводный баланс активов и пассивов, обычно составляется на начало и конец первого года реализации проекта. Обойтись без него в бизнес-плане нельзя. Он помогает оценить, какие средства предполагается вложить в активы и каких типов, а также за счет каких пассивов будет осуществляться финансирование создания и приобретения указанных активов.

В завершающей части бизнес-плана обычно присутствует анализ безубыточности, демонстрирующий, каким должен быть объем продаж для того, чтобы компания была в состоянии без посторонней помощи выполнять своевременно свои денежные обязательства. [11,с.372-375]

2. МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ

2.1 Общие методы финансового планирования

В практике планирования и прогнозирования финансовых показателей деятельности предприятий могут применяться следующие методы расчетов:

1.     Расчетно-аналитический метод. Финансовые показатели рассчитываются на основе значений показателей в базисном периоде, индексов развития, экспертных оценок развития показателей. Данный метод используется при расчете показателей выручки, дохода, прибыли и т.п.

2.     Балансовый метод планирования обеспечивает установление связей между потребностями в ресурсах и источниками покрытия, а также между разделами плана, т.е.

           Остаток на начало года                                        Расход в планируемом периоде

                           +                                           =                                         +                                     

    Поступления в планируемом периоде                 Остаток на конец планируемого периода

Использование метода для определения потребности в финансовых средствах основывается на прогнозе поступления средств и затрат по основным статьям баланса на определенную дату в перспективе. Большое внимание должно быть уделено выбору даты: она должна соответствовать периоду нормальной эксплуатации предприятия.

3.     Нормативный метод заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и их источниках. К таким нормативам относятся ставки налогов и сборов, нормы амортизационных отчислений и др. существуют и нормативы хозяйствующего субъекта, разрабатываемые непосредственно на предприятии и используемые им для регулирования производственно-хозяйственной деятельности, контроля за использованием финансовых ресурсов, других целей по эффективному вложению капитала. Современные методы калькулирования затрат, такие, как стандарт-кост и маржинал-кост, основаны на использовании внутрихозяйственных норм.

4.     Метод оптимальных плановых решений / многовариантности расчетов состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов, с тем, чтобы выбрать из них оптимальный, при этом критерии выбора могут задаваться различные. Например, в одном варианте может быть заложен продолжающийся спад производства, инфляция и слабость национальной валюты, а в другом -  рост процентных ставок и, как следствие, замедление темпов роста мировой экономики и снижение цен на продукцию. Данный метод применяется для нахождения наилучших результатов при заданных ограничениях.

5.     Метод денежных потоков носит универсальный характер при составлении финансовых планов и служит инструментом для прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых финансовых ресурсов. Теория прогноза денежных потоков основывается на ожидаемых поступлениях средств на определенную дату и бюджетировании всех издержек и расходов. Этот метод дает более объемную информацию, чем метод балансовой сметы. [10, с.201-202]

6.     Методы экономико–математического моделирования позволяют количественно выразить тесноту взаимосвязи между финансовыми показателями и основными факторами, их определяющими.

Содержание метода моделирования составляют конструирование модели на основе предварительного изучения объекта и выделение его существенных характеристик, экспериментальный и теоретический анализ модели, сопоставление результатов с данными об объекте, корректировка модели.

Выделяется два основных довода, обосновывающих полезность построения и использования финансовых моделей в процессе планирования финансов организации. Во-первых, производственные и финансовые проблемы часто бывают очень сложными, и возникает необходимость сконцентрировать внимание на главных моментах, отделив их от запутывающих ситуацию деталей. Грамотная модель в этом может помочь, поскольку, как правило, ее структура направлена на обработку главных свойств системы и одновременное упрощение ее посредством отбрасывания несущественных факторов. Упрощение возможно и в процессе моделирования, т.к. часто имеется надежда, что экспериментирование с моделью поможет в обнаружении реальной проблемы. Это является вторым доводом в пользу использования финансового моделирования.

Ценность любой модели прогнозирования зависит от того, как она сформулирована и построена. Это значит, что достоверность получаемых с помощью модели результатов зависит от исходных предположений (информационной базы), методики финансового прогнозирования, лежащей в основе модели, а также от того, насколько понимает ее тот, кто осуществляет планирование. [13, с.6-7]

2.2 Методы определения объема продаж

В разработке бизнес-плана главную задачу представляет маркетинг – анализ сбыта и управление объемом продаж, лежащий в основе управления производством и реализацией продукции.

Используются следующие методы исследования рынка продаж.

Эвристические методы основаны на усреднении сведений, полученных при интервьюировании различных участников рынка: работников торговли, специалистов маркетинговых служб, покупателей.

                                                                         (2)

где  О – оптимистическая оценка;

       М – средняя оценка;

       П – пессимистическая оценка;

       N – прогноз объема продаж.

Положительно то, что этот метод представляет достаточно точную информацию о нуждах потребителя. Однако не учитывает высокую вероятность изменения рыночной конъюнктуры.

Анализ временных рядов используется для учета временных колебаний объема продаж продукции, работ, услуг. Включает метод экстраполяции, анализ сезонности, анализ цикличности. Метод экстраполяции заключается в распространении выводов, полученных из наблюдений за объемом продаж в течение выбранного периода времени на будущее.

Метод анализа цикличности позволяет выявить изменения в объеме продаж,  связанные с временем потребления продукции.[10, с.206]

Факторный анализ позволяет, используя корреляционные и регрессивные зависимости, найти зависимости объема ожидаемых продаж от основных факторов, оказывающих на него влияние:

N = X0 * ∑φi Xi                                        (3)

где X0 - постоянная составляющая (может отсутствовать);

       φi – значение коэффициента, определяющего влияние i-го фактора на рассматриваемый показатель;

       Xi - значение i-го фактора. 

С помощью этого метода определяется корреляция размера продаж с изменением внешней среды предприятия, в том числе макроэкономических переменных (темпов роста ВВп, изменения учетной ставки Банка России, темпа инфляции и т.п.), а также отраслевыми показателями (состоянием отрасли, уровнем конкуренции в ней, емкостью отраслевого рынка).            

Пробный маркетинг (выполняется для новых изделий), при котором производится небольшая партия товаров, на реализации которой изучается возможный спрос.

Объектами маркетингового анализа являются:

      потребитель, мотивы поведения которого на рынке представляют предмет исследования;

      свойства товара, для которого строится диаграмма жизненного цикла;

      конкуренты, в связи с чем приобретаются и исследуются товары конкурентов. [8, с.180-181]

2.3       Методы определения порога рентабельности

Порог рентабельности определяется путем анализа зависимости    «затраты – объем – прибыль» графическим и аналитическим методом.

Графический метод определения порога рентабельности.

Рис.2 Определение точки безубыточности

В прямоугольной системе координат строится график зависимости себестоимости (затрат) и дохода от количества единиц выпущенной продукции. По вертикали откладываются данные о себестоимости и доходе, по горизонтали – количество единиц продукции. В точке критического объема производства (К) нет прибыли и нет убытка. Справа от нее заштрихована область чистых прибылей (доходов). Для каждого значения объема продукции (Q) чистая прибыль определяется как разность между величиной  маржинального дохода и постоянных расходов.