Оценка кредитоспособности заемщика

<В ><анализе ><финансового ><состояния ><предприятия ><используются ><та­><кие ><наиболее ><распространенные ><показатели ><финансового ><левеража ><(ФЛ).>

<Коэффициент ><соотношения ><заемного >< ><и ><собственного ><капитала ><:

><><>

                                           К=,                                        (1.8)

где ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Оптимальным ><считается ><соотношение ><на ><уровне ><единицы. ><Чем ><значение ><ниже ><единицы, ><тем ><меньше ><зависимость ><от ><чужих ><средств тем ><меньше ><затраты ><по ><обслуживанию, ><дол ><га, ><тем ><лучше ><для ><предпри­><ятия.

Коэффициент  автономии (независимости)

                                            К=,                                        (1.9)

где СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса.

<Оптимальным ><считается ><соотношение ><на ><уровне ><0,5. ><Чем ><выше ><значение ><этого ><коэффициента, ><тем ><более ><финансово ><независимым ><считается ><предприятие. ><Как ><видно, ><оба ><коэффициента ><взаимосвяза­><ны: ><чем ><выше ><К><л><, ><тем ><ниже К><><тем ><лучше ><для ><предприятия.>

<При ><расчете ><коэффициентов ><собственный ><капитал ><берется ><из ><3-го ><раздела ><баланса ><«Капитал ><и ><резерв» ><за ><минусом ><непокрытых ><убытков ><прошлых ><лет ><и ><отчетного ><года, ><заемный ><капитал ><— ><из ><4-го ><раздела ><«Долгосрочные ><обязательства» ><и ><5-го ><раздела ><«Краткосрочные ><обяза­><тельства» ><(как ><сумма ><займов, ><кредитов ><и ><кредиторской ><задолженно­><сти). ><Для ><оценки ><кредитоспособности ><коммерческие ><банки ><обычно ><используют ><один ><из ><этих ><двух ><финансовых ><коэффициентов, ><чаше ><все­><го ><коэффициент ><автономии.

<Коэффициенты ><прибыльности ><(рентабельности). ><Эти ><коэффици­><енты ><применяются ><для ><общей ><характеристики ><использования ><всего капитала и рассматривается как дополнительные  к показателям вышеназванных групп коэффициентов. Для ><оценки ><кредитоспособно­><сти ><могут ><использоваться ><следующие ><показатели ><рентабельности.>

<Рентабельность ><единицы ><реализованной ><продукции ><(для ><узкоспециа­><лизированных ><предприятий) ><(%):

>

Р =  Прибыль от реализации одного изделия ,                           (1.10)

                Себестоимость этого изделия

<Этот ><показатель ><имеет ><оптимальное, ><значение ><на ><уровне ><25% ><(при ><темпах ><инфляции ><не ><выше ><5-7% ><в ><год).>

<Рентабельность ><всей ><реализованной ><продукции ><(при ><расширенном
><ассортименте ><производимой ><продукции, ><выполнения ><работ ><или ><ока­><зания ><услуг) ><>><

Р =      Прибыль ><от ><реализации ><всей ><продукции    ,                        (1.11)

           ><Себестоимость ><ре><ализованной ><продукции

<Данный ><показатель ><официально ><не ><имеет ><нормативного ><значе­><ния, ><но ><в ><некоторой ><экономической ><литературе ><указываются ><стандар­><тные ><цифры ><оптимальной ><рентабельности ><- ><15%.>

<Рентабельность ><всех ><активов ><предприятий ><(%):

                   Прибыль-отчетного ><года ><(из ><формы ><№2)                  ,     (1.12)>

<Средняя ><сумма ><активов ><(по ><данным ><1-го ><и ><2-го ><разделов ><баланса)>

Учитывая ><разные ><объемы ><предприятий, ><особенности ><технологии ><производства, ><нормативное ><значение ><по ><этому ><показателю ><не ><уста­><навливается.>

<Все ><показатели ><рентабельности ><характеризуют ><лучшую ><отдачу ><функционирующего ><капитала, ><если ><они ><в ><динамике ><возрастают. ><Поэтому, ><в ><банковской ><практике ><необходимо ><использовать ><данные ><пока­><затели ><(как ><и ><коэффициенты ><других ><групп) ><за ><несколько ><отчетных ><периодов ><или, ><по ><крайней ><мере, ><на ><две ><отчетные ><даты. ><Из ><трех ><коэффициентов ><рентабельности ><при ><оценке ><кредитоспособности ><чаще ><ис><пользуют ><второй ><или ><третий, ><поскольку ><данных ><по ><рентабельности ><отдельных ><видов ><продукции ><не ><имеется ><в ><открытой ><информации.>

<Класс ><каждого ><показателя ><устанавливается ><путем ><сопоставления ><фактического ><значения ><с ><его ><нормативным ><уровнем. ><Нормативные ><уровни ><некоторых ><показателей ><имеют ><мировые ><стандарты. ><Норма­><тивные ><уровни ><других ><коэффициентов ><могут ><разрабатываться ><каж­><дым ><банком ><на ><базе ><накопленной ><статистической ><информации ><о ><фак­><тических ><значениях ><показателей ><по ><группам ><клиентов ><одинаковых ><(или ><близких ><по ><технологии), ><отраслей ><экономики.>

<Число ><классов ><принято ><в ><размере ><трех. ><Первый ><класс ><показателя ><характеризует соблюдение характеризует соблюдение нормативного >< ><значения или><зеначенияили ><рост по сравнению ><по сравнению ><с ><этим ><уровнем. ><Второй ><класс ><показателя ><отражает ><несколько ><сниженное ><значение ><по ><сравнению ><с ><нормативным. ><Третий ><класс ><по­><казателя ><имеет ><низкое ><значение. ><Приведем ><классификацию ><некото­><рых ><показателей ><в ><зависимости ><от ><значений ><(табл. 1><1111.1).

Таблица 1.1>

Распределение ><показателей ><по ><классам

< ><><

<Вопросы ><оптимального ><набора ><показателей ><решаются ><каждым ><коммерческим ><банком ><самостоятельно.>

<По ><большему ><числу ><показателей, ><попавших ><в ><соответствующий ><класс, ><определяется ><класс ><кредитоспособности ><предприятия. ><Такой ><набор ><показателей ><не ><позволяет ><осуществлять ><единый ><подход ><к ><оцен­><ке ><кредитоспособности. ><Это ><можно ><сделать ><на ><основе ><рейтинга. ><Рей<><тинг ><--- ><выстраивание ><показателей ><в ><определенном ><порядке ><в ><зависи­><мости ><от ><суммы ><баллов ><по ><каждому ><показателю ><и ><общей ><их ><суммы ><по ><всем ><показателям ><для ><оценки ><класса ><кредитоспособности. ><Рейтинг ><определяется- ><в ><баллах ><путем ><умножения ><класса ><показателя ><на ><его ><долю ><в ><совокупности, ><принятой ><за ><100. ><Доля ><в ><совокупности ><зависит ><от ><числа ><взятых ><показателей, ><учета ><особенности ><работы ><данного ><заем­><щика, ><ликвидности ><его ><баланса, ><положения ><на рынке, ><своевременно­><сти ><расчетов ><по ><кредитам ><и ><другим ><обязательствам, ><характера ><креди­><тования ><под ><определенные ><объекты ><и ><др. ><Значимость ><показателя ><и ><его ><доля, ><определяются ><в ><байке ><индивидуально ><по ><каждому ><заемщику ><(или ><группе ><заемщиков).>

<Распределение ><на ><классы ><кредитоспособности ><по ><сумме ><баллов ><может ><быть ><таким:>

<1-й ><класс><………………………………... >100 -  ><100><150 ><баллов>

<2-й ><класс ………………………………..><………………………..---  ><151  -><  ><250 ><баллов>

<3-й ><класс……………………………….. ><…><251  - >< ><300 ><баллов>

<Определим ><класс ><кредитоспособности ><заемщика, ><если ><известны ><классы ><показателей ><и ><их ><удельный ><вес ><(табл. ><1.2).

>

Таблица 1.2

Рейтинг заемщика

<Таким ><образом, ><по ><сумме ><баллов ><данный ><заемщик ><относится ><ко ><2-му ><классу ><кредитоспособности. >< >< >< ><

<С ><предприятиями ><каждого ><класса ><банки ><по-разному ><строят ><свои ><кредитные ><отношения. ><Так, ><первоклассные ><заемщики ><считаются ><фи­><нансово ><устойчивыми, ><и ><банки ><могут ><открывать ><им ><кредитную ><ли­><нию, ><кредитовать ><по ><счету ><с ><овердрафтом, ><требовать ><меньше ><форм ><обеспечения ><или ><вообще ><выдавать ><бланковые ><(без ><обеспечения) ><кре­><диты, ><по ><возможности ><снижать ><процентную ><ставку. ><Второклассные ><заемщики ><считаются финансово неустойчивыми><фф ><и ><кредитуются ><на ><общих ><основаниях. ><Третьеклассные ><заемщики ><считаются ><ненадежны­><ми, ><и ><кредит ><предоставляется ><им ><особых ><условиях: ><под ><более ><высо­><кий ><процент, ><под ><несколько ><видов ><обеспечения, ><ограничением ><ссуды ><размером ><уставного ><капитала. ><В ><ряде ><случаев, ><банк ><может ><отказать ><та­><ким ><предприятиям ><в ><получении ><кредита.

Оценка ><кредитоспособности ><на ><основе ><финансовых ><коэффициен­><тов ><требует ><индивидуального ><подхода ><к ><каждому ><клиенту. ><Необходи­><ма ><систематическая ><аналитическая ><работа ><по ><оценке ><финансового ><со­><стояния ><заемщика. ><Эта ><методика ><имеет ><ряд ><недостатков: ><строится ><на ><данных ><об ><остатках; ><отражает ><положение ><дел ><только ><в ><прошлом; ><по­><казывает ><в ><основном ><движение ><оборотных ><активов /44, с 12/. ><Эти ><недостатки ><в ><некоторой ><степени ><преодолеваются ><при ><оценке ><кредитоспособности ><на ><основе ><анализа ><денежных ><потоков.

1.2.2.Оценка кредитоспособности на основе денежных потоков

<Денежный ><поток ><--- ><это ><объем ><денежных ><средств, ><которые ><получа­><ет ><или ><выплачивает ><предприятие ><в ><течение ><отчетного ><или ><планируе­><мого ><периода. ><Денежный ><оборот ><предприятия ><складывается ><из ><дви­><жения ><денежных ><средств ><в ><связи ><с ><различными ><хозяйственными ><опе­><рациями, ><которые ><можно ><сгруппировать ><по ><их ><экономическому ><содержанию. ><Принято ><выделять ><три ><вида ><хозяйственных ><операций ><и ><соответственно ><связанных ><с ><ними ><денежных ><потоков: ><текущая, ><инве­><стиционная, ><финансовая.