Оценка кредитоспособности заемщика

Коэффициенты платежеспособности отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность быстро реализуемыми средствами. При исчислении этих показателей за базу расчета принимаются краткосрочные обязательства.

Общий коэффициент покрытия определяется исходя из соображения, что ликвидных средств у предприятия должно быть достаточно для выполнения краткосрочных обязательств, т.е. значение данного показателя не должно опускаться ниже 1.

Общий коэффициент покрытия = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность + запасы - расходы будущих периодов) / краткосрочные обязательства = (стр.290 (ф.1) - стр.217 (ф.1)) / (стр.610 (ф.1) + стр.620 (ф.1)).

Промежуточный коэффициент покрытия = (денежные средства+краткосрочные финансовые вложения+дебиторская задолженность) / краткосрочные обязательства = (стр.230 (ф.1)+стр.240 (ф.1)+стр.250 (ф.1)+стр.260 (ф.1)) / (стр.610 (ф.1)+стр.620 (ф.1))

Коэффициент абсолютной ликвидности наиболее важен для поставщиков товарно-материальных ресурсов и для банка, кредитующего предприятие. В современных экономических условиях допустимым считается коэффициент, равный 0,1. Если данный коэффициент постоянно (на протяжении нескольких периодов времени) превышает 0,5, то платежеспособность предприятия считается высокой.

Коэффициент абсолютной ликвидности = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / краткосрочные обязательства = (стр.250 (ф.1)+стр.260 (ф.1)) / (стр.610 (ф.1)+стр.620 (ф.1))

Коэффициенты рентабельности характеризуют с различных позиций прибыльность основной деятельности предприятия.

Коэффициент рентабельности продаж определяет, сколько чистой прибыли получено с 1 рубля выручки предприятия. Нормативные значения коэффициентов рентабельности значительно дифференцированы по отраслям, видам производства и технологии изготовления продукции, поэтому для оценки рентабельности следует проследить динамику показателей за ряд периодов. Рост коэффициента рентабельности свидетельствует об увеличении прибыльности коммерческой деятельности, укреплении финансового благополучия предприятия.

Коэффициент рентабельности продаж = прибыль от реализации / выручка от реализации = стр.050 (ф.2) / стр. 010 (ф.2)

Коэффициент рентабельности основной деятельности определяет, сколько чистой прибыли получено с 1 рубля затрат на производство. При эффективно организованном производстве данный показатель также должен расти.

Коэффициент рентабельности основной деятельности = прибыль от реализации / затраты на производство продукции = стр.050 (ф.2) / (стр.020 (ф.2)+стр.030 (ф.2)+стр.040 (ф.2))

Группа коэффициентов деловой активности содержит показатели, характеризующие, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Несмотря на то что эти коэффициенты непосредственно не участвуют в предлагаемом варианте построения рейтинга, без анализа их значений и динамики трудно получить адекватную картину финансового состояния предприятия.

Общий коэффициент оборачиваемости отражает эффективность использования всех имеющихся в распоряжении предприятия средств, вне зависимости от их источников. Он определяет, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

Общий коэффициент оборачиваемости = выручка от реализации / (валюта баланса - убытки) = Стр.010 (ф2) / (стр.399 (ф.1) - стр. 390(ф.1))

Оборачиваемость запасов (в днях). Чем меньше показатель оборачиваемости запасов в днях, тем меньше затоваривание, быстрее можно реализовать товарно-материальные ценности и, в случае необходимости, погасить долги.

Оборачиваемость запасов (в днях) = стоимость запасов и затрат за отчетный период * 90 дней * N / выручка от реализации = (стр.210 (ф.1)-стр. 217 (ф.10+стр.220 (ф.1))* 90 дней * N / стр.010 (ф.2),
где N - номер квартала для рассматриваемого балансового отчета.

Среднемесячный оборот по погашению дебиторской (кредиторской) задолженности на отчетную дату. Среднемесячный оборот по погашению дебиторской/кредиторской задолженностей определяется на основании полученной от предприятия-заемщика справки об ежемесячных оборотах по погашению дебиторской/кредиторской задолженности за последние 6 месяцев.

Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности (в днях) показывает, за сколько дней в среднем осуществляется один цикл сбыта. Чем ниже этот показатель, тем более оперативно работает предприятие по сбыту своей продукции. Определение параметра "в днях" позволяет не только более наглядно представить функционирование предприятия, но и сравнить цикл производства и сбыта со сроком заимствования средств.

Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности (в днях) = величина дебиторской задолженности за отчетных период * 30 дней / среднемесячный оборот по погашению дебиторской задолженности за 6 мес. = стр.240 (ф.1) * 30 дней / среднемесячный оборот по погашению дебиторской задолженности за 6 мес.

Оборачиваемость краткосрочной кредиторской задолженности (в днях) показывает, насколько быстро осуществляется потребительский цикл взаиморасчетов с поставщиками. При увеличении данного показателя можно сделать вывод о том, что предприятие недостаточно эффективно использует полученные от поставщика материалы. Это может происходить как в том случае, если у предприятия сложности с расчетами, так и в случае, когда технологический процесс не обеспечивает оперативную обработку полученного сырья.

Оборачиваемость краткосрочной кредиторской задолженности (в днях) = величина кредиторской задолженности за отчетный период* 30 дней / среднемесячный оборот по погашению кредиторской задолженности за 6 мес. = (стр.610 (ф.1)+стр.620 (ф.1)) * 30 дней / среднемесячный оборот по погашению кредиторской задолженности за 6 мес.

Оборачиваемость оборотных средств (в днях) показывает, в течение какого периода совершается полный цикл производства и обращения.

Оборачиваемость оборотных средств(в днях) = размер оборотных средств за отчетный период * 90 дней * N / выручка от реализации за отчетный период = (стр.290 (ф.1) - стр. 217 (ф.1)) * 90 дней * N / стр.010 (ф.2)

Кроме вычисления коэффициентов оборачиваемости необходимо провести сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия. анализируется структура краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности по виду и срокам погашения, для чего сравниваются сроки и структура погашения дебиторской и кредиторской задолженности. Для этого в первую очередь определяется соотношение краткосрочной дебиторской и краткосрочной кредиторской задолженности по следующей формуле:

Соотношение краткосрочной дебиторской и краткосрочной кредиторской задолженности = краткосрочная дебиторская задолженность / краткосрочная кредиторская задолженность = стр.240 (ф.1) / (стр. 610 (ф.1) + стр.620 (ф.1))

С ростом дебиторской задолженности у предприятия возникает потребность в дополнительных источниках формирования текущих активов за счет краткосрочных кредитов банка и кредиторской задолженности. Опережающий рост кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской может привести в конечном итоге к снижению ликвидности.

Далее анализируется структура краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности по виду и срокам погашения, для чего сравниваются сроки и структура погашения дебиторской и кредиторской задолженности. Одним из факторов риска для банка-кредитора в данном случае может служить наличие неравномерного распределения дебиторской задолженности между дебиторами, т.е. наличие одного-двух дебиторов, на долю которых приходится основная часть задолженности. Возникающий при этом риск учитывается в предлагаемом методе построения рейтинга путем введения корректирующего балла. Исследование финансового состояния предприятия  в вертикальной плоскости  заключается в оценке тенденций деятельности предприятия. Для этой цели осуществляется расчет коэффициентов приведенных выше для различных отчетных периодов. Оценка изменений рассчитанных параметров от одного отчетного периода  к другому позволяет сделать вывод о тенденциях в развитии. Для рейтинговой оценки используют коэффициенты, полученные на этапе вертикального анализа.

Для рассмотрения берутся следующие коэффициенты, которым соответствуют определенные значения в баллах.

Коэффициент независимости ………………………………….20

Соотношение заемных и собственных средств……………….15

Коэффициент покрытия (общий)………………………………20

Промежуточный коэффициент покрытия……………………..10

Коэффициент абсолютной ликвидности………………………10

Рентабельность продаж…………………………………………10

Рентабельность основной деятельности……………………….10

Соблюдение критериального уровня  каждого из полученных при финансовом анализе коэффициентов дает соответствующее в баллах значение для рейтинговой оценки.

Дополнительно 5 баллов присваиваются предприятию-заемщику при соблюдении им так называемого «золотого правила экономики предприятия». Оптимальным является следующее соотношение:

Т>Т>T>100%,                (3.1)

где Т - темпы роста балансовой прибыли;

Т - темпы роста  объма реализации;

     T- темпы роста  суммы активов (основного и оборотного) предприятия.   Темп роста рассчитывается как отношение соответствующего показателя за последний отчетный период к показателю за предыдущий период (без учета нарастающего итога), умноженной на 100. Несоблюдение рекомендуемого уровня каждого из полученных при финансовом анализе коэффициентов, используемых при рейтинговой оценке предприятия – заемщика, а также несоблюдение  «золотого правила экономики предприятия» дает нулевое значение данного показателя для рейтинговой оценки.

По итогам суммирования баллов, полученных в ходе рейтинговой оценки, даются рекомендации  (табл. 3.1). 

Таблица 3.1

Рекомендации по полученным показателям итоговой рейтинговой оценки, применяемые в Банке "Центральное ОВК"

3.2. Анализ кредитоспособности клиента Банка "Центральное ОВК" на примере   ОАО «Бытмаркет»

Рассмотренные выше теоретические  методы, способы и особенности оценки кредитоспособности юридических лиц (крупных и средних предприятий) , а также методика оценки кредитоспособности предприятий и организаций (юридических лиц), применяемая в Банке "Центральное ОВК" нуждаются в практической проверке.

Объектом практического исследования является  ОАО «Бытмаркет». Так как Банк "Центральное ОВК" проводил исследование кредитоспособности данного торгового предприятия  с помощью методики оценки кредитоспособности предприятий и организаций (юридических лиц), применяемой для оценки  крупных и средних предприятий, то видится целесообразным принять оценку кредитоспособности ОАО «Бытмаркет» в качестве подходящего примера для темы данной дипломной работы.

Юридический и фактический адрес ОАО «Бытмаркет» совпадают: г. Краснодар, ул. Ставропольская, д. 120.

ОАО «Бытмаркет»  - торговая сеть из шести магазинов под торговой маркой «Омега». Предприятие осуществляет розничную торговлю непродовольственными товарами  - компьютерами и бытовой техникой : компьютеры и комплектующие, стиральные машины, кондиционеры, холодильники и др. бытовую технику. Основные марки производителей: SONY, ARISTON, SAMSUNG, TEFAL, PHILIPS.

ОАО «Бытмаркет» имеет соглашение о сотрудничестве с Банком "Центральное ОВК" по кредитованию населения и активно работает по всем программа Банка: экспресс-кредит,  бесплатный кредит, и по др. программам. 

ОАО «Бытмаркет»  работает на данном  рынке уже больше семи лет (с 06.06.1997). Число сотрудников - 102 человека.

Всего кредитовые поступления по счетам предприятия в банках составили 86 млн. рублей за последние  шесть месяцев. Основная часть кредитовых оборотов приходится на счет в Альфа-банке - 65,5 млн рублей ( 77% всех поступлений) и Банке "Центральное ОВК"  - 10 млн рублей (12% поступлений)

Структура кредитовых поступлений сложилась из выручки от реализации безналичным путем 30 млн руб.,   выручки от реализации наличными деньгами через кассы магазина - 29 млн руб., полученные кредиты Альфа-банка  - 20 млн рублей, банка Центр-инвест - 4 млн рублей, прочие поступления - 12 млн рублей.

Таким образом, торговая выручка в  оборотах по счетам в банках составляет 68,6% ( от розничной  - 33,7% и оптовой торговли  - 34,9%). Основная часть реализации прошла по счетам в Альфа-банке - 29 млн руб., в Банке "Центральное ОВК" 10 млн рублей, Нефтепромбанке - 7,1 млн рублей, Центр-инвест банке - 2,8 млн рублей, Полученные предприятием кредиты составили 27,9% от суммы кредитовых поступлений по счетам клиента.