Автор работы: Пользователь скрыл имя, 27 Марта 2012 в 20:01, дипломная работа
Современное состояние реального сектора экономики таково, что лишь немногие российские предприятия представляют собой полноценных участников рыночных отношений. Поставленные в тяжелое положение устаревшими технологиями, недостатком капитала, низкой производительностью, высокими удельными издержками большинство российских предприятий не полностью используют производственные мощности и зачастую просто борются за выживание в новых экономических условиях. Некоторым из них удается приспособиться и выжить, другие в этой борьбе проигрывают и попадают под признаки банкротства.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала – показывает скорость оборота собственных источников формирования активов предприятия:
Средний срок оборота мобильных средств – показывает за сколько дней оборотные активы предприятия совершают полный кругооборот:
Средний срок оборота дебиторской задолженности – отражает средний срок погашения дебиторской задолженности:
Средний срок оборота кредиторской задолженности – показывает средний срок возврата долгов предприятия кредиторам:
При нормальной экономической ситуации срок оборота кредиторской задолженности предприятия примерно равен сроку оборота его дебиторской задолженности.
Результаты расчета всех выше перечисленных показателей деловой активности по данным финансовой отчетности ОАО «ММУ» отражены в таблице 8.
Таблица 8 – Динамика показателей деловой активности ОАО «ММУ» за 2003 – 2005 гг.
Показатели |
2003 г. |
2004 г. |
2005 г. | Изменение (+,-) в 2005 г. по сравнению с 2003 г. |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
Ресурсоотдача (К1) | 0,98 | 1,81 | 1,75 | + 0,77 |
Фондоотдача (К2) | 4,66 | 8,83 | 8,24 | + 3,58 |
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (К3) |
2,34 |
3,71 |
3,45 |
+ 1,11 |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К4) |
6,62 |
14,47 |
14,28 |
+ 7,65 |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К5) |
1,63 |
2,82 |
2,56 |
+ 0,93 |
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К6) |
2,95 |
6,36 |
5,86 |
+ 2,91 |
Средний срок оборота мобильных средств (С1), дней |
153,88 |
97,04 |
104,35 |
-49,53 |
Средний срок оборота дебиторской задолженности (С2), дней |
54,38 |
24,88 |
25,21 |
- 29,17 |
Средний срок оборота кредиторской задолженности (С3), дней |
220,85 |
127,66 |
140,63 |
-80,22 |
В целом, можно отметить достаточно низкий уровень оборачиваемости капитала изучаемого предприятия и, следовательно, достаточно низкую деловую активность. Так, в 2005 г. средства предприятия в дебиторской задолженности совершили 14 полных оборотов, собственный капитал – 5 оборотов, мобильные средства – 3 оборота. Однако, увеличение оборачиваемости мобильных активов, основных средств, дебиторской задолженности и собственного капитала предприятия в 2005 г. по сравнению с уровнем 2001 г. следует рассматривать как положительную тенденцию. Сохранение этой тенденции в будущем может привести к высвобождению дополнительных средств, вовлечению их в хозяйственный оборот и повышению эффективности текущей деятельности предприятия в целом.
3.3 Оценка ликвидности и платежеспособности ОАО «ММУ»
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, которые в наиболее общем виде характеризуют, может ли предприятие своевременно и в полном объеме производить расчеты по своим краткосрочным обязательствам.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными критериями оценки платежеспособности являются:
- наличие в достаточном объеме денежных средств на расчетном счете организации;
- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Ликвидность предприятия выражается в возможности обратить активы в денежную наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.
Следовательно, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках его текущего финансового состояния, проводя их оценку вполне логично сопоставлять краткосрочные обязательства с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением.
Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия включает:
оценку ликвидности баланса;
расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности.
Оценка ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности активы организации подразделяются на следующие группы:
А1. Наиболее ликвидные активы- к ним относят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Это наиболее мобильная часть ликвидных.
А2. Быстро реализуемые активы – это краткосрочная дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев.
А3. Медленно реализуемые активы – данная группа включает запасы, налог на добавленную стоимость, долгосрочную дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы.
А4. Трудно реализуемые активы – сюда относят основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, т.е. все внеоборотные активы организации.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1. Наиболее срочные обязательства – это кредиторская задолженность.
П2. Краткосрочные пассивы – включают краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные обязательства.
П3. Долгосрочные пассивы – к ним относят долгосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов.
П3= стр.590 + стр.630 + стр.640 + стр.650
П4. Постоянные (устойчивые) пассивы – это собственный капитал, который постоянно находится в распоряжении организации.
Изучение соотношений этих групп активов и пассивов позволяет установить тенденции изменения структуры баланса и его ликвидности.
Баланс считается абсолютно ликвидным, а предприятие платежеспособным, если соблюдаются следующие условия:
Согласно данным таблицы 9, соотношение активов и пассивов ОАО «ММУ» в 2003, 2004 и 2005 гг. было следующим:
Актив | 2003г. | 2004г. | 2005г. | Пассив | 2003г. | 2004г. | 2005г. |
Наиболее ликвидные активы (А1) |
3767 |
5076 |
205 | Наиболее срочные пассивы (П1) |
151431 |
233003 |
206004 |
Быстро реализуемые активы (А2) |
27887 |
38951 |
28819 | Краткосрочные пассивы (П2) |
- |
- |
- |
Медленной реализуемые активы (А3) |
86216 |
129983 |
122086 | Долгосрочные пассивы (П3) |
32700 |
9341 |
2 |
Трудно реализуемые активы (А4) |
147355 |
157454 |
157453 | Постоянные пассивы (П4) |
81094 |
89120 |
102557 |
БАЛАНС | 265255 | 331464 | 308563 | БАЛАНС | 265225 | 331464 | 308563 |