Диагностика банкротства

4

Введение

Современное состояние реального сектора экономики таково, что лишь немногие российские предприятия представляют собой полноценных участников рыночных отношений. Поставленные в тяжелое положение устаревшими технологиями, недостатком капитала, низкой производительностью, высокими удельными издержками большинство российских предприятий не полностью используют производственные мощности и зачастую просто борются за выживание в новых экономических условиях. Некоторым из них удается приспособиться и выжить, другие в этой борьбе проигрывают и попадают под признаки банкротства.

Сегодня перед руководителями, менеджерами и экономистами многих отечественных предприятий остро встают вопросы:

1.   Как определить реальное финансовое состояние предприятия?

2. Какие факторы оказывают наибольшее влияние на его текущее положение и определяют тенденцию развития на будущее?

3.   С помощью каких мер можно добиться финансовой устойчивости и избежать банкротства?

Ответы на перечисленные и многие другие вопросы могут быть найдены в результате проведения на предприятии детальной оценки финансового состояния.

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой экономической деятельности предприятия. Оно определяет его конкурентоспособность, финансовую устойчивость, инвестиционную привлекательность и перспективные возможности развития. Изучение финансового состояния актуально, т.к. своевременное выявление первых симптомов наступающего кризиса способно помочь предприятию избежать процедуры банкротства и выжить в сложных условиях российской рыночной экономики.

              Оценка финансового состояния и диагностика возможного банкротства конкретного промышленного предприятия является главной целью данной дипломной работы.

Объектом исследования является ОАО «Мелеузовские минеральные удобрения» (далее по тексту «ММУ»), которое специализируется на выпуске минеральных удобрений: аммиачной селитры, сложных минеральных удобрений, экстракционной фосфорной кислоты, неконцентрированной азотной кислоты.

Предметом исследования определен механизм функционирования анализа финансовой устойчивости предприятия.

Изучение финансового состояния ОАО «ММУ» предполагает:

1)     проведение оценки состава и структуры имущества предприятия;

2)     исследование деловой активности и эффективности использования;

3)     изучение достаточности собственного и заемного капитала для обеспечения текущей деятельности предприятия;

4)     проведение оценки ликвидности и платежеспособности предприятия;

5)     определение уровня финансовой независимости и типа финансовой устойчивости предприятия;

6)     проведение оценки вероятности банкротства предприятия;

7)     выявление резервов для повышения финансовой устойчивости и доходности предприятия.

Для решения вышеизложенных задач в дипломной работе были использованы такие методы экономических исследований, как:

-         динамико-статистический метод;

-         метод сравнения и сопоставления;

-         метод монографических исследований;

-         метод относительных показателей.

Новизна исследования заключается в попытке использования перспективного развития анализируемого предприятия, основывающаяся на базе современных знаний и достижений в области оценки финансового положения и устойчивости предприятий.

Методологической основой исследования явились: законы РФ, руководящие документы по развитию отрасли, нормативные акты и документы, монографии и труды российских и зарубежных экономистов, публикации в периодической печати по рассматриваемой проблеме.

При проведении исследования в качестве информационной базы были использованы данные годовой бухгалтерской отчетности ОАО «ММУ» за 2003, 2004 и 2005 годы, в том числе:

1. бухгалтерский баланс (форма № 1);

2. отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

3. приложение к балансу (форма № 5).

Структуру дипломной работы составляют: введение, 1раздел – теоретические аспекты темы, 2 раздел – организационно-экономическая характеристика исследуемого предприятия, 3 раздел – практическая часть работы, 4 раздел – предлагаемые пути повышения финансовой устойчивости исследуемого предприятия, заключение, список использованной литературы и приложения.

1. Финансовое состояние – основной критерий идентификации банкротства организации

1.1 Содержание понятия финансового состояния организации, основные этапы его оценки

              Финансовое состояние является важнейшей характеристикой экономической деятельности предприятия. Оно определяет способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность.

В экономической литературе до настоящего времени не выработан единый подход к определению сущности понятия финансового состояния предприятия.

А.Д. Шеремет и М.И. Баканов считают, что финансовое состояние характеризует размещение и использование средств предприятия. По мнению этих авторов, финансовое состояние предприятия проявляется в его платежеспособности, т. е. в способности вовремя возвращать кредиты, вносить платежи в бюджет, удовлетворять платежные требования поставщиков, выплачивать заработную плату рабочим и служащим и т. д. [7, с. 286]. Кроме того, оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, выступает гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности. Устойчивое финансовое положение предприятия является результатом умелого управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

Ряд ученых – экономистов разделяют подход А.Д. Шеремета и   М.И. Баканова к раскрытию сущности финансового состояния предприятия. Так, М.Н. Крейнина отмечает, что «финансовое состояние является важнейшей характеристикой экономической деятельности предприятия, определяющей конкурентоспособность и потенциал предприятия, с его помощью оценивается в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров» [29, с. 11].

М.Н. Крейнина подчеркивает, что устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

По мнению В.В. Ковалева, финансовое состояние характеризуется имущественным и финансовым положением предприятия, результатами его хозяйственной деятельности, а также возможностями дальнейшего развития. При этом значительное влияние на финансовое состояние оказывает скорость оборота капитала предприятия и особенно его оборотных средств [27, с. 99].

М.С. Абрятина и А.В. Грачев рассматривают финансовое состояние как степень платежеспособности предприятия. По их мнению, устойчивое финансовое состояние предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров [4, с. 20].

Несколько иную позицию по раскрытию сущности финансового состояния занимает В.Г. Савицкая. Она дает следующую характеристику этому понятию: «Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени» [41, с. 606]. Автор справедливо пишет, что в процессе хозяйственной деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяется структура средств и источников их формирования, изменяется наличие и потребность в финансовых ресурсах, и, как следствие, изменяется и финансовое состояние предприятия.

В.Г. Савицкая выделяет следующие типы финансового состояния, в которых может находиться предприятие:

1. Устойчивое финансовое состояние, которое характеризуется способностью предприятия сохранять равновесие активов и пассивов, своевременно отвечать по своим обязательствам.

2. Предкризисное (неустойчивое) финансовое состояние, когда предприятие испытывает затруднения при оплате текущих обязательств и недостаток оборотных средств.

3. кризисное финансовое состояние, которое характеризуется полной неплатежеспособностью предприятия и реальной угрозой банкротства.

А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев, Р.С. Сайфулин и В.В. Ковалев проводят классификацию финансового состояния предприятия по степени его финансовой устойчивости. Ими выделено четыре типа финансового состояния, в которых может находиться предприятие [27, с. 118; 51, с. 156; 52, с. 50]:

Абсолютная устойчивость финансового состояния, которая встречается в экономической практике крайне редко. Такой тип финансового состояния характеризуется превышением источников формирования собственных оборотных средств над величиной запасов и затрат.

Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой величина запасов и затрат равна источникам их формирования, и платежеспособность предприятия гарантирована.

Неустойчивое финансовое состояние, при котором возможно нарушение платежеспособности предприятия и обеспеченности запасов и затрат за счет собственных оборотных средств. При таком финансовом состоянии предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники финансирования в виде кредитов и займов.

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на гране банкротства, и величина запасов и затрат не покрывается всей суммой источников их обеспечения. Более того, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

              Таким образом, познакомившись с мнениями большого числа специалистов, сущность финансового состояния можно определить следующим образом. Финансовое состояние – это экономическая категория, отражающая структуру собственного и заемного капитала, эффективность их использования, ликвидность, платежеспособность, финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность предприятия, а также его способность к дальнейшему развитию.

Исходя из данного определения, можно сделать следующий основополагающий вывод о том, что финансовое состояние предприятия определяется:

1.    рациональностью структуры активов и пассивов предприятия, т. е. средств предприятия и их источников;

2.       эффективностью использования имущества предприятия;

3.       уровнем деловой активности предприятия;

4.       степенью его финансовой устойчивости;

5.       уровнем ликвидности и платежеспособности.

Оценка финансового состояния имеет важнейшее значение. Она позволяет инвесторам, кредиторам и партнерам по бизнесу определить финансовые возможности организации на перспективу, возможности ее дальнейшего развития. Оценка финансового состояния может использоваться для предварительной проверки при выборе направления инвестирования, при рассмотрении вариантов слияния предприятий, при оценке эффективности руководства и управления, при прогнозировании финансовых результатов и диагностики банкротства т. д. [30, с. 31].

Комплексная оценка финансового состояния предприятия включает:

1.    оценку имущества предприятия, структуры его распределения и эффективности использования;

2.    оценку достаточности собственного и заемного капитала для обеспечения текущей хозяйственной деятельности и рациональности их использования;

3.       оценку ликвидности и платежеспособности предприятия;

4.    изучение деловой активности и эффективности использования ресурсов предприятия;

5.    оценку достигнутого уровня устойчивости финансового состояния, его финансовой независимости;

6.       определение возможности наступления банкротства.

На начальном этапе проводится предварительное изучение финансового состояния анализируемого предприятия на основе данных его бухгалтерской отчетности, дается предварительная оценка сложившегося финансового положения, выявляются основные тенденции. Затем осуществляется оценка имущественного состояния, где особое внимание обращается на рациональность и обоснованность распределения имущества между основными средствами, производственными запасами и затратами, дебиторской задолженностью и прочими видами имущества.

На втором этапе проводится оценка состава, структуры и стоимости имущества с позиции его ликвидности. Одновременно дается оценка влияния основных факторов на изменение ликвидности имущества предприятия и его платежеспособность.

На третьем этапе определяется тип финансового состояния и степень финансовой устойчивости предприятия, определяется уровень финансовой независимости и обеспеченности организации собственными оборотными средствами.

На заключительном этапе дается оценка вероятности наступления банкротства и обосновывается целесообразность разработки и реализации управленческих решений, направленных на восстановление платежеспособности и улучшение финансового состояния предприятия.