Финансовый анализ

 
 

     Таблица 5.2.

Показатели  финансовой устойчивости 2007

 

    Таблица 5.3.

Показатели  финансовой устойчивости 2008

 

Выводы:

    Коэффициент независимости в 2007 году снизился с 0,54 до 0,45, а в 2008 году с 0,45 до 0,36, что говорит об уменьшении степени независимости предприятия от заемных средств.

    Коэффициент финансовой устойчивости - показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, в 2007 году он снизился с 0,62 до 0,54, однако в 2008 году он увеличился с 0,54 до 0,57, что говорит о некотором повышении финансовой устойчивости.

    Уровень финансового рычага увеличивался и в 2007, и в 2008 годах с 1,50 до 2,62 к концу 2008 года. Он показывает процент заимствованных средств по отношению к собственным средствам компании и его увеличение подтверждает увеличение зависимости предприятия от заемных источников.

    Коэффициент покрытия процентов снижался на протяжении анализируемых двух лет, что может означать невозможность предприятия в скором времени пользоваться заемными средствами. Данный коэффициент так же говорит о том, что предприятие слишком много платит по кредитам, ему следует подумать об увеличении собственных источников, и об уменьшении заемных.

    Данный  коэффициент является мерой защищенности кредиторов от неуплаты заемщиком процентных платежей, под которыми понимается плата, вносимая заемщиком за пользование денежными средствами, полученными на возмездной и возвратной основе. Размер указанной платы определяется величиной процентной ставки и суммой непогашенного кредита.

    По  своей экономической сущности рассматриваемый  коэффициент показывает, сколько раз в течение отчетного периода организация заработала средства для выплаты процентов по кредитам (займам) и допустимый уровень снижения прибыли, которая используется для выплаты процентов.

      3.3.Устойчивость финансового положения предприятия зависит от эффективности использования оборотных средств, которая характеризуется их оборачиваемостью. Замедление оборачиваемости оборотных активов вызывает потребность в увеличении массы оборотных средств. Ускорение оборачиваемости позволяет либо при том же размере оборотных средств увеличить объем производства, либо при том же объеме производства высвободить из оборота часть оборотных активов. Задача анализа состоит в выявлении путей ускорения оборачиваемости оборотных средств.

      Анализ  показателей эффективности использования  оборотных средств за отчетный и предыдущий периоды выполняется в таблице 5.4.

      Таблица 5.4

Расчет  показателей эффективности  использования оборотных  активов.

 

      Рассмотрим  расчет показателей оборачиваемости оборотных средств.

1. Продолжительность (скорость) одного оборота в днях  (Т_об) показывает число дней, в течение которых оборотные средства совершают полный кругооборот, т.е. возврат в денежную форму средней суммы оборотных активов за отчетный период в результате реализации продукции:

Т_об = О_{ср *} Д / В_р,

      где:  О_ср – средняя стоимость оборотных активов за анализируемый период, руб.

      Д – число дней в анализируемом  периоде, в нашем случае это год  – 360 дней.

В_р- выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, руб.

      Выручка принимается без НДС, акцизов  и аналогичных платежей по данным формы №2 «отчет о прибылях и убытках».

За предыдущий период:

      Т_об = 858319,5* 360 / 1027217 = 300,81 дн.

За отчетный период:

      Т_об = 1023869,5 * 360 / 1081701= 340,75 дн.

     Таким образом, в предыдущем периоде продолжительность  одного оборота составляла 300,81 дня, а в отчетном составила 340,75 дня, т.е. увеличилась на 39,95 дня, что говорит об довольно значительном замедлении возврата в денежную форму средней суммы оборотных активов за отчетный период.

2. Коэффициент оборачиваемости  (К_об) – это среднее число оборотов, которое совершают оборотные средства за анализируемый период.

      К_об = В_р / О_ср

Взаимосвязь между показателями оборачиваемости:     

      К_об = Д / Т_об..

 За  2007 год:

      К_об = 1027217 / 858319,5= 1,2

За 2008 год:

      К_об = 1081701/ 1023869,5 = 1,06

      Коэффициент оборачиваемости показывает, что  в отчетном году количество оборотов составило 1,06, т.е. в течение анализируемого периода произошел 1 полный оборот хозяйственных средств. По сравнению с прошлым периодом заметна тенденция замедления оборачиваемости текущих активов на 0,14.

3. Коэффициент закрепления оборотных средств (К_з) показывает, сколько оборотных средств приходится на единицу выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг за анализируемый период:

      К_з = О_ср / В_р = 1 / К_об

 За  предыдущий период:

      К_з = 1/1,20 = 0,84

За отчетный период:

К_з = 1 / 1,06= 0,95

      Коэффициент закрепления оборотных активов  показывает, что на единицу выручки в отчетном году приходится примерно 95 копеек оборотных средств, что на 11 копеек больше, чем в предыдущем.

      Сумма средств, дополнительно вовлеченных  в оборот (или отвлеченных из оборота) (r О_ср) в результате ускорения (замедления) оборачиваемости текущих активов, определяется по формуле:

      r О_ср = (Т_об1 - Т_об0) * В_р1 / Д, где: 

      Т_об1, Т_об0 – оборачиваемость в днях отчетного или предыдущего периодов соответственно;

      В_р1 / Д – однодневная реализация в отчетном периоде (В_р1 – выручка от реализации товаров, продукции за отчетный период), руб.

      r О_ср = 39,95* 1023869,5/ 360 = 113621 тыс. руб.

      Таким образом, в результате замедления оборачиваемости оборотных активов в хозяйственный оборот дополнительно вовлечено средств на сумму 113621 тыс. руб.

      Рассчитаем  годовую сумму вовлеченных средств:

      r О_{ср. год} = r О_ср *  К_{об отч.} = 113621* 1,06 = 120438 тыс. руб.

      За  год сумма вовлеченных хозяйственных средств составила 120438 тыс. руб.

      Вывод: как видно из данных таблицы, продолжительность  одного оборота хозяйственных средств увеличилась на 39,95 дня. Коэффициент оборачиваемости показывает, что количество оборотов в отчетном году составил 1,06, т. е. в течение анализируемого периода произошел 1 полный оборот хозяйственных средств и по сравнению с предыдущим периодом отмечается тенденция замедления оборачиваемости текущих активов.

      Коэффициент закрепления оборотных активов  показывает, что на единицу выручки в отчетном году приходилось 95 копеек оборотных средств, что на 11 копеек больше, чем в предыдущем.

      В результате замедления оборачиваемости оборотных активов в хозяйственный оборот дополнительно вовлечено средств на сумму 120438 тыс. руб.

      Замедление  оборачиваемости оборотных активов  является негативным фактором и отрицательно характеризует предприятие. Необходимо принять ряд мер по ускорению  оборачиваемости оборотных активов.

    3.4.

    Таблица 6.1

    Сравнение  расчетной и фактической

    величины  собственного капитала

 

    Таблица 6.2

    Сравнение  расчетной и фактической

    величины  собственного капитала

 

     На  основании данных таблиц 6.1 и 6.2 можно  сделать вывод о том, что собственного капитала у предприятия недостаточно, причем в 2008 году ситуация не улучшилась. Расчетное значение собственного капитала значительно превышает фактическое, на 466985 тыс. руб. в 2007 году, и на 694545,7 в 2008 году.