Финансовый анализ

 
 

    Таблица 2.2.

    Горизонтальный  анализ 2008 год

     По  результатам  горизонтального анализа  можно сделать следующие выводы:

     В активе баланса, произошло увеличение как оборотных, так и внеоборотных активов как в 2007, так и в 2008 году. Видна тенденция к увеличению внеоборотных активов, уже замеченная нами при проведении вертикального анализа, они увеличивались большими темпами (на 62,47% в 2007 году и на 69,64% в 2008 году).

     Величина оборотных активов к концу 2007 года увеличилась лишь на 18,14%, а в 2008 году на 20,67%.

     В общем объеме оборотных активов в течение двух лет, происходило увеличение практически всех составляющих, в особенности запасов и дебиторской задолженности, однако обращает на себя внимание значительное уменьшение денежных средств (с 1928 тыс. руб. до 779 тыс. руб. на конец 2008 года).

     Подобное  уменьшение денежных средств в оборотных  активах составляет говорит об излишней затоваренности, и может привести к замедлению оборачиваемости активов.

       Так же низкая доля денежных  средств свидетельствует о низкой  ликвидности предприятия и в случае непредвиденных обстоятельств предприятие будет вынуждено продавать свои активы.

     Увеличение  доли дебиторской задолженности  за счет снижения доли запасов повышает ликвидность текущих активов, однако горизонтальный анализ говорит нам несколько о другом. Объем дебиторской задолженности за рассматриваемый период увеличился, запасы так же увеличиваются, хоть и меньшими темпами, таким образом, подобное увеличение является негативным фактором.

     Что касается пассива баланса, то подтверждается тезис, высказанный нами при проведении вертикального анализа.

     Рост капитала и резервов происходит более медленными темпами, чем рост долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности. Это является достаточно тревожным сигналом и показывает увеличение зависимости предприятия от заемных средств.

    1.3. Таким образом, при анализе баланса обращает на себя внимание три обстоятельства:

• Уменьшение денежных средств, которое может говорить об излишней затоваренности и привести к замедлению оборачиваемости оборотных активов, а так же к неудовлетворительным значением коэффициентов ликвидности.
• Увеличение дебиторской задолженности (в абсолютном и относительном выражении, не смотря на уменьшение удельного веса).
• Уменьшение капитала и резервов предприятия при значительном увеличении заемных средств, что может говорить об усилении зависимости предприятия от сторонних источников финансирования.

 

    2.  По данным  бухгалтерского баланса  провести анализ ликвидности и платежеспособности:

    2.1. Сгруппировать активы  организации  по степени их ликвидности  в 4 группы.  Результаты представить  в табл. 3.

    2.2.  Сгруппировать пассивы  организации  по степени срочности их погашения в 4 группы. Результаты представить в табл. 3.

    2.3. Выявить платежный излишек (недостаток  по каждой группе  активов и  пассивов) и оценить степень ликвидности   баланса  организации. Результаты представить в табл. 3.

    2.4. Рассчитать  величину собственных  оборотных средств (СОС)  и оценить  изменение этого показателя  в динамике. Сделать вывод о том, какой политики  финансирования оборотных средств придерживается компания. Результаты представить в табл.4.

    2.5. Рассчитайте коэффициенты обеспеченности  собственными оборотными средствами (К сос) и  маневренности собственных оборотных средств (К мсос)

     2.5. Рассчитать коэффициенты ликвидности:  текущей (К тл), быстрой (Кбл)  и абсолютной (К ал), оценить   их величину  и динамику. Результаты  представить в табл. 4.

    2.6. Сравнить значения полученных показателей со среднеотраслевыми путем обсуждения   в аудитории первых этапов работы. Сформулировать заключительные выводы об уровне  платежеспособности организации..

    Решение:

      2.1. Активы делятся на следующие 4 группы в зависимости от степени ликвидности:

1. наиболее ликвидные активы – средства, находящиеся в немедленной готовности к реализации (денежные средства и ценные бумаги сроком до года);
2. быстрореализуемые активы (нормальная дебиторская задолженность и в ряде случаев товары отгруженные);
3. медленнореализуемые активы (запасы, затраты (за исключением товаров отгруженных), НДС, исключаются запасы ТМЦ, которые не пользуются спросом);
4. труднореализуемые активы (ОС, НМА, активы, не учтенные в предыдущих группах).

      Для оценки текущей платежеспособности труднореализуемые активы не применяются.

      2.2. Пассивы делятся по степени срочности их покрытия на 4 следующие группы:

1. наиболее срочные пассивы (кредиторская задолженность по всем статьям);
2. краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы – V раздел пассива баланса);
3. долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы (IV раздел пассива баланса);
4. постоянные пассивы (капитал и резервы предприятия – III раздел пассива баланса).

     Для оценки ликвидности баланса сопоставляются итоги групп по активу и по пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выдерживаются следующие соотношения:

     А₁ > П₁ – уравнение текущей платежеспособности;

      А₂  > П₂             – уравнения перспективной

     А₃ > П₃                платежеспособности;

     А₄ ≤ П₄

    2.3.

    Таблица 3.1.

    Анализ  ликвидности баланса 2007 год

 

    Таблица 3.2.

    Анализ  ликвидности баланса 2008 год

 

      2.4. Собственные оборотные средства предназначены для формирования оборотного капитала – текущих активов. Они создаются за счет собственного капитала и привлекаемых краткосрочных заемных средств. Таким образом, если собственный капитал = 100%, то 50% собственного капитала должно пойти на формирование внеоборотных активов и 50% - на покрытие оборотных активов. При достижении оптимальной структуры собственного капитала приобретение запасов, сырья и материалов, наличие средств в расчетах, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений осуществляется за счет собственных оборотных средств. Если для формирования внеоборотных активов используются долгосрочные заемные средства, то сумма собственных оборотных средств определяется формулой: