Содержание 

Введение........................................................................................................................................3

Глава 1. Сущность и  история возникновения государственного кредита.............................5

1.1. Сущность  и понятие государственного долга....................................................................5

1.2. История  возникновения внешней задолженности  России..............................................18

Глава 2. Структура и динамика внешней задолженности......................................................22

2.1. Внешний  долг бывшего СССР и его  реструктуризация..................................................22

2.2 Положение России на рынке еврооблигаций....................................................................28

2.3. Корпоративная задолженность России ............................................................................30

2.4 Общая динамика внешней задолженности России...........................................................37

Глава 3. Взаимоотношения России с международными кредитными  организациями......41

3.1. Взаимоотношения  России с международными кредитными  организациями...............41

3.2. Взаимоотношение  России с Международным Валютным  Фондом...............................44

3.3 Взаимоотношения  России с Парижским клубом..............................................................49

3.4 Взаимоотношения  России с Лондонским клубом............................................................55

Глава 4. Управление внешней задолженности и перспективы её погашения.....................58

4.1 Управление внешним долгом.............................................................................................58

4.2 Предложения по управлению внешнего долга.................................................................64

4.3 Перспективы  ликвидации внешней задолженности  и экономический рост России....73

Заключение................................................................................................................................78

Список  литературы...................................................................................................................81 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

 

     Практически все страны мира, проводя экономические  преобразования, прибегают к внешним источникам финансирования. Рациональное использование иностранных займов, кредитов и помощи способствует ускорению экономического развития, решению социально-экономических проблем. Однако отсутствие целостной государственной политики по привлечению и использованию внешних финансовых ресурсов ведет к образованию внешней задолженности, которая становится серьезным препятствием на пути экономических преобразований.

     Значительный  вклад в изучение проблемы международных займов и кредитования внесли учёные Б. Губский [5], В.Новицкий [16], А.Филипенко[19].

     Цель  работы – охарактеризовать  международные займы и кредитование на примере России.

     Задачи  работы:

     - проанализировать структуру и  динамику внешней задолженности  на примере Российской Федерации;

     - изучить взаимоотношения России с международными кредитными организациями

     - выявить механизм реструктуризации  внешней задолженности

     - изучить перспективы ликвидации  внешней задолженности 

     - выбор оптимальной стратегии  управления государственным внешним  долгом.

    Предметом исследования является внешняя задолженность России в связи международных кредитных отношений.

      Объект исследования – Россия  .

    Информация  для исследования получена из статистических сборников, также были использованы   статистические данные государственных учреждений, аналитические данные  и публикации.

    Анализ  представленных данных будет проведен с применением индексного метода и метода определения эффективности инвестиций.    

    Курсовая  работа состоит из 42 листов, включает введение, 3 раздела, заключение,  5 рисунков и 5 таблиц. Список использованных источников насчитывает 28 наименований.

     

 

     ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ И  ИСТОРИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА. 

     1.1. Сущность и понятие государственного  долга 

     Государственный кредит - это специфические отношения по поводу перераспределения части стоимости валового внутреннего продукта и национального богатства, иностранного ссудного капитала, связанные с формированием дополнительного к бюджету фонда финансовых ресурсов органов власти и использованием бюджетных (реже - заимствованных) средств на возвратной и платной основе или для обеспечения гарантий.

     Объективная необходимость использования государственного кредита для удовлетворения потребностей общества обусловлена постоянным противоречием  между величиной этих потребностей и возможностями государства по их удовлетворению за счет бюджетных доходов. Финансовая поддержка предприятий, социальная политика государства, выполнение им своих функций по обороне страны и управлению ею требуют постоянно увеличивающихся бюджетных расходов. Немалых средств стоит и международная деятельность государства. Между тем доходы государственного бюджета всегда ограничены определенными рамками - уровнем экономического развития, величиной налоговой нагрузки, действующим законодательством и т.д.

     Поэтому органы власти прибегают к помощи государственного кредита как инструмента  мобилизации дополнительных ресурсов на внутреннем и внешнем финансовых рынках.

     Целесообразность  использования заимствований для  формирования дополнительных финансовых ресурсов органов публичной власти и покрытия бюджетного дефицита определяется значительно меньшими негативными последствиями для общественных финансов и денежного обращения страны по сравнению с монетарными приемами (например, эмиссия денег) балансирования правительственных доходов и расходов. Минимизация ущерба достигается на основе перемещения спроса от физических и юридических лиц (резидентов) к властным структурам без увеличения номинального совокупного спроса и количества денег в обращении, либо на основе привлечения ресурсов из-за рубежа.

     Содержание  государственного кредита:

- сущность  государственного кредита заключается  в перераспределении капитала  между частным сектором и государством  на условиях срочности, платности  и возвратности. Вся сумма неоплаченных обязательств государства представляет собой величину государственного долга;

- современная  фискальная политика признает  возможным использование несбалансированных  бюджетов для стабилизации экономики.  Основным фактором, обусловливающим возникновение и рост государственного долга, является дефицит бюджета;

- возникновение  дефицита бюджета порождается  временной неравномерностью развития  экономической активности и чрезвычайными  обстоятельствами;

- если  не рассматривать эффект вытеснения частных инвестиций из реального сектора, то государственный долг не является инструментом перекладывания экономического бремени на последующие поколения;

- государственный  долг оказывает на экономику  регулирующее воздействие посредством  влияния на уровень инвестиций, кредитную политику коммерческих банков, общий объем денежной массы. Кроме того, ставки процента по государственным ценным бумагам лежат в основе системы ставок процента по банковскому кредиту и корпоративным ценным бумагам (долговым обязательствам).

     Бюджетный дефицит - это превышение расходов государственного бюджета над его доходами. Большинство  правительств, как в развитых, так  и развивающихся стран не могут  покрыть доходами своих расходов, сводя госбюджет с дефицитом. Поэтому встает вопрос о допустимом размере дефицита, о его воздействии на экономику в краткосрочном и долгосрочном периоде и о способах его финансирования.

     Непосредственным  итогом бюджетных дефицитов является их накопленная сумма - государственный  долг. Обслуживание государственного долга - это выплаты процентов по нему и выплаты основных сумм долга. Обслуживание долга - одна из форм расходов государственного бюджета.

     С позиции кредитных отношений, государственный  долг - это величина задолженности  государства всем своим кредиторам. Государственный долг является характеристикой результативности всех совершенных государственных кредитных операций. Его абсолютная величина, динамика и темпы изменений отражают состояние экономики и финансов страны, эффективность функционирования государственных структур. Однако для отражения реальной экономической ситуации чаще используют относительные величины, в частности, отношение государственного долга к объему ВВП.

     Существуют  различные экономические методы, применяемые государством для балансирования бюджета и регулирования экономического цикла. Такая политика направлена на сглаживание колебаний экономики и преодоление негативных последствий спадов. Она носит название фискальной политики.

     Дискреционная фискальная политика - сознательное манипулирование налогами и правительственными расходами с целью изменения реального объема национального производства и занятости, контроля над инфляцией и ускорения экономического роста. Фискальная политика может быть использована для стабилизации экономики. Фундаментальная цель фискальной политики состоит в том, чтобы ликвидировать безработицу или инфляцию. В период спада на повестке дня возникает вопрос о стимулирующей фискальной политике. Она включает:

     1. Увеличение государственных расходов

     2. Снижение налогов

     3. Увеличение государственных расходов  с одновременным снижением налогов.

     Если  в исходном пункте имеет место  сбалансированный бюджет, фискальная политика должна двигаться в направлении  правительственного бюджетного дефицита в период спада или депрессии. И наоборот, если в экономике имеет место вызванная избыточным спросом инфляция, этому случаю соответствует сдерживающая фискальная политика. Она включает:

     1. Уменьшение правительственных расходов

     2. Увеличение налогов

     3. Уменьшение правительственных расходов при увеличении налогов.

     Фискальная  политика должна ориентироваться на положительное сальдо правительственного бюджета, если перед экономикой стоит  проблема контроля над инфляцией. Однако важно помнить о том, что размеры  чистого национального продукта зависят не только от разницы между правительственными расходами и налогами (т.е. от размеров дефицита и положительного сальдо), но и от абсолютных размеров бюджета. Главным показателем бюджета считается размер бюджетного дефицита (излишка).

     Бюджетные дефициты и излишки. При данной величине дефицита государственного бюджета его стимулирующее воздействие на экономику будет зависеть от методов финансирования дефицита. Аналогично: при данной величине бюджетного излишка его дефляционное влияние зависит от того, как он будет ликвидироваться.

     Займы или выпуск новых денег. Существуют два различных способа, которыми федеральное правительство может финансировать дефицит: за счет займов у населения (посредством продажи процентных бумаг, или за счет выпуска новых денег его кредиторам). Воздействие на совокупные расходы будет в каждом случае различно.

     Заимствования. Если правительство выходит на денежный рынок и размещает там свои займы, оно вступает в конкуренцию  с частными предпринимателями за финансовые средства. Этот дополнительный спрос на средства вызовет рост равновесной процентной ставки, а инвестиционные расхода обратно пропорциональны ставке процента. Следовательно, правительственное заимствование будет иметь тенденцию к повышению уровня ставки процента, и, таким образом, будет выталкивать некоторые расходы частных инвесторов и чувствительные в величине процента потребительские расходы. Создание денег. Если государственные расходы дефицитного бюджет финансируются за счет выпуска новых денег, выталкивания частных инвестиций можно избежать. Федеральные расходы могут увеличиваться, не оказывая влияния на инвестиции или потребление. Таким образом, создание новых денег является по своему характеру более стимулирующим способом финансирования дефицитных расходов по сравнению с расширением займов.