Оценка запаса финансовой устойчивости организации

       Статьи  пассива баланса группируются по степени срочности погашения  обязательств. Первое место занимает уставный капитал как наиболее постоянная часть баланса. За ним следуют  остальные статьи.

       На  основе информации баланса внешние пользователи могут принять решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и другие решения.

       Очень важно понимать, что бухгалтерская  отчетность представляет собой комплекс взаимоувязанных показателей финансово-хозяйственной  деятельности за отчетный период. При  этом, отчетным формам присуща как логическая, так и информационная взаимосвязь. Суть логической связи состоит во взаимодополнении и взаимной корреспонденции отчетных форм, их разделов и статей. Так, некоторые наиболее важные статьи баланса расшифровываются в приложении к балансу (форма №5), которое состоит из следующих разделов:

1. Движение заемных средств (долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов) с выделением ссуд, не погашенных в срок.
2. Дебиторская и кредиторская задолженность (долгосрочная и краткосрочная), а также обеспечения (полученные и выданные).
3. Амортизируемое имущество: нематериальные активы; основные средства; малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.
4. Движения средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений.
5. Финансовые вложения (долгосрочные и краткосрочные, паи и акции других предприятий, облигации и другие ценные бумаги, предоставленные займы и др.).
6. Затраты, произведенные организацией (по элементам).
7. Расшифровка отдельных прибылей и убытков.
8. Социальные показатели: численность персонала; отчисления на социальные нужды (в Фонд социального страхования, в Пенсионный фонд, в Фонд занятости, на медицинское страхование).
9. Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах:

       - арендованные основные средства;

       - товары, принятые на ответственное хранение;

       - товары, принятые на комиссию;

       - износ жилищного фонда;

       - износ объектов внешнего благоустройства;

       - списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов.

       Данные  формы №5 вместе с балансом и показателями формы №2 используются для оценки финансового состояния предприятия. Таким образом, рассматриваемые формы раскрывают, объясняют и делают наглядными особенно интересные статьи баланса, которые даны в нем в свернутом виде.

       Форма №2 содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период. Здесь показаны величина балансовой прибыли или убытка и слагаемые этого показателя:

       - прибыль (убыток) от реализации продукции;

       - финансовый результат от прочей реализации (от реализации основных средств и нематериальных активов) и других финансовых операций;

       - операционные доходы и расходы (положительные курсовые разницы и отрицательные курсовые разницы);

       - доходы и расходы от прочих внереализационных операций (штрафы, убытки от безнадежных долгов).

       В форме №2 представлены также затраты  предприятия на производство реализованной  продукции (работ, услуг) по полной или  производственной себестоимости, коммерческие расходы, управленческие расходы, выручка  нетто от реализации продукции, товаров, работ, услуг. Показаны сумма налога на прибыль и отвлеченные средства.

       Отчет о прибылях и убытках является важнейшим источником для анализа  показателей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия и других показателей. Эта форма делает доступной и быстрой к пониманию результат деятельности любой организации, в том числе и некоммерческой. Она составлена таким образом, что, взглянув на нее даже неподготовленный пользователь, может составить представление о том сколь прибыльно работает предприятие и о наличие коммерческих направлений и их эффективности у некоммерческих предприятий.

       Логические  связи, описанные выше, дополняются  информационными, выражающимися в прямых и косвенных контрольных соотношениях между отдельными показателями отчетных форм. Прямое контрольное соотношение означает, что один и тот же показатель приведен одновременно в нескольких отчетных формах. Так, фонды потребления на начало и конец года приводятся в формах №1 и 5, что сразу покажет, что произошло с накопленной прибылью предприятия. Косвенное контрольное соотношение означает, что несколько показателей одной или ряда форм связаны между собой несложными арифметическими расчетами. Например, показатель "Использование прибыли", приводимый в форме №2 расшифровывается по направлениям использования и интересен нам не сам по себе, а как элемент организации хозяйственного процесса организации.

       Знание  этих контрольных соотношений помогает лучше разобраться в структуре отчетности, проверить правильность ее составления путем визуальной проверки отдельных показателей и арифметических соотношений между ними.

       Необходимо  отметить, что, анализируя тенденции  основных показателей, необходимо принимать во внимание влияние некоторых искажающих факторов, в частности инфляции. Не стоит забывать, что и сам баланс, являясь отчетной формой, не свободен от некоторых ограничений. Остановимся на наиболее важных из них.

       Во-первых, баланс отвечает на вопрос, что представляет собой предприятие на данный момент согласно используемой учетной политике, но не отвечает на вопрос, в результате чего сложилось такое положение.

       Во-вторых, по данным отчетности можно рассчитать целый ряд аналитических показателей, однако все они будут бесполезны, если их не с чем сравнить. Баланс рассматриваемый изолировано, не обеспечивает пространственной и временной сопоставимости. Поэтому его анализ должен проводиться в динамике.

       В-третьих, баланс есть свод моментальных данных на конец отчетного периода и в силу этого не отражает адекватно состояние средств предприятия в течение отчетного периода. Это относится, прежде всего, к наиболее динамичным статьям баланса. Так, наличие на конец года больших по удельному весу запасов готовой продукции вовсе не означает, что это положение было в течение года постоянным, хотя сама по себе такая возможность не исключается.

       В-четвертых, показатель прибыли, являющийся одним  из важнейших показателей деятельности предприятия, отражен в балансе не достаточно полно. Представленная в нем абсолютная величина накопленной прибыли в отрыве от затрат и объема реализации не показывает, в результате чего сложилась именно такая сумма.

       В-пятых, необходимо понимать, что итог (валюта) баланса вовсе не отражает той суммы средств, которой реально располагает предприятие, его "стоимостной оценки". Основная причина состоит в возможном несоответствии балансовой оценки хозяйственных средств реальным условиям вследствие инфляции, используемых методов учета и др. Баланс дает лишь учетную оценку активов предприятия и источников их покрытия; текущая рыночная оценка этих активов может быть абсолютно другой, причем чем длительнее срок эксплуатации и отражения на балансе данного актива, тем больше разница между его учетной и текущей (реальной) ценами, то есть заинтересованному пользователю необходимо обратить внимание на дату приобретение любого актива. Даже если предположить, что активы приведены в балансе по их текущей стоимости. Валюта баланса, тем не менее, не будет отражать точной "стоимостной оценки" предприятия, поскольку "цена" предприятия в целом, как правило, выше суммарной оценки его активов, но может быть и ниже. Появляется эта разница, а следовательно и коэффициент корреляции вследствие следующих обстоятельств: регион, где расположена организация и даже политическая обстановка в нем; наличие деловых связей и должной деловой репутации организации; наличие товарной ниши. В случае некоммерческой организации необходимо учитывать значимость и перспективность решаемой социальной задачи, ее социальную полезность.

       В балансе имеются также статьи, завышающие его валюту в силу существующей методологии формирования уставного  капитала. Согласно нормативным документам сумма задолженности учредителей  по вкладам в уставным капитал отражается по дебету субсчета 75-1 "Расчеты по вкладам в уставный капитал". С момента возникновения этой задолженности и до момента ее погашения (а этот период может достаточно затянуться) валюта баланса оказывается завышенной на величину непогашенной задолженности учредителей.

       Итак, можно сказать, что основной принцип  аналитического чтения финансовых отчетов  – это дедуктивный метод, то есть движение от общего к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводятся историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на хозяйственную деятельность предприятия.

       При недостаточно развитых рыночных отношениях, экономической грамотности, опыта  ведения бизнеса или социальных программ всех участников делового оборота принятие любых управленческих решений, в том числе и инвестиционных должно обязательно сопровождаться анализом отчетности субъекта. 
 

       1.3.  Показатели оценки финансовой  устойчивости.

       Понятие устойчивости является многофакторным и многоплановым. Так, в зависимости от влияющих на нее факторов, устойчивость подразделяют на внутреннюю и внешнюю, общую, финансовую.

       Внутренняя  устойчивость – это такое общее  финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. Для ее достижения необходимо активное регулирование на изменение внутренних и внешних факторов.

       Внешняя устойчивость предприятия при наличии  внутренней устойчивости обусловлена  стабильностью внешней экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны

       Общая устойчивость предприятия достигается  при такой организации движения денежных потоков, которая обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

       Финансовая  устойчивость является отражением стабильного  превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия.

       Анализ  устойчивости финансового   состояния на ту или   иную дату   позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло  финансовыми     ресурсами   в течение периода, предшествующего этой дате.   Важно, что состояние   финансовых   ресурсов    соответствовало   требованиям  рынка и отвечало потребностям развития предприятия. Недостаточная финансовая устойчивость может привести    к      неплатежеспособности   предприятия    и  отсутствию у   него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.   Таким образом, сущностью финансовой устойчивости является   эффективное формирование, распределение и использование финансовых ресурсов. Платежеспособность  выступает ее внешним проявлением.

       Показатели  финансовой устойчивости характеризуют  степень защищенности интересов  инвесторов и кредиторов. Базой их расчета является стоимость имущества, поэтому в целях анализа финансовой устойчивости более пристальное внимание должно быть обращено на пассивы предприятия.

       Важнейший показатель данной группы индикаторов  – коэффициент концентрации собственного капитала (формула 1.1.). Его называют также коэффициентом независимости, автономии (Кз.1.) Он показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия: 

                            Кнез. = Собственный капитал / Валюта баланса                            (1.1.) 

       Достаточно  высоким уровнем Кнез в США и европейских странах считается 0,5. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму. Продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены заемные средства будет по каким-то причинам обесценена. В странах с развитой рыночной экономикой, где строго соблюдаются договорные обязательства между поставщиками и покупателями  и придается большое   значение репутации  фирмы,   к коэффициенту  независимости не предъявляют столь высокие требования (в Японии допускается его снижение до 0,2).

       Величиной, обратной Кнез., является коэффициент финансовой зависимости (К.зав) (формула 1.2): 

                           К.зав. = Валюта баланса / Собственный капитал.                             (1.2.)