Фининсовый анализ деятельности организации

      Для оценки скорости оборота запасов упрощенным способом  (по данным отчетности) используется формула:

Оборочиваемость запасов = (Себестоимость реализованной продукции)/                (Величина запасов)

Срок  хранения запасов определяется по формуле:

Срок  хранения запасов = (Длительность анализируемого периода)* (Величина запасов) / (Себестоимость реализованной продукции)

Определим перечисленные показатели для Компании и  сгруппируем полученные данные в таблицу 12.

                 

 
 

Таблица 12. Оценка состояния оборачиваемости  товарно-материальных ценностей. 

      Данные  таблицы подтверждают сделанные  ранее выводы относительно общего замедления оборачиваемости оборотных активов. Срок хранения запасов по сравнению  с предыдущим годом вырос на 3,75 дней, а  готовой продукции на 1,95 дней, что говорит о накоплении запасов на предприятии. Падение покупательной способности денег заставляет предприятие вкладывать временно свободные средства в запасы материалов. Кроме того, накопление запасов часто является вынужденной мерой снижения риска недопоставок сырья и материалов, необходимых для производственного процесса компании. В связи с этим следует отметить, что предприятие, строящее свою деятельность на договорах с несколькими поставщиками, находится в менее уязвимом положении, чем предприятие, ориентирующееся на одного основного поставщика.

      Однако  следует иметь в виду, что политика накопления запасов товарно-материальных ценностей неизбежно ведет к  дополнительному оттоку денежных средств  так как:

-увеличиваются  затраты, связанные с владением  запасами, то есть, аренда складских помещений, их содержание, расходы по перемещению запасов, страхование имущества;

-увеличение  затрат, связанных с риском потерь;

-увеличения  сумм уплачиваемых налогов.

   В условиях инфляции фактическая себестоимость  израсходованных производственных запасов существенно ниже их текущей рыночной стоимости. В результате величина прибыли оказывается преувеличенной, однако именно с нее будет рассчитан причитающийся к уплате налог. Аналогичная ситуация с налогом на добавленную стоимость. Кроме того, с увеличением объема запасов растет величина налога на имущество.

-отвлечение  средств из оборота.

      Значительный  отток денежных средств, связанный  с расходами на формирование и  хранение запасов, делает необходимым  поиск путей их сокращения. При этом речь не идет о сведении величины расходов по созданию и содержанию запасов товарно-материальных ценностей к минимуму. Задача состоит в том, чтобы найти «золотую середину» между чрезмерно большими запасами, способными вызвать финансовые затруднения, такие как нехватка денежных средств, и чрезмерно малыми запасами, опасными для стабильности производства.

      Решение поставленной задачи предполагает выполнение следующей аналитической работы:

-оценка  рациональности структуры запасов,  позволяющая выявить ресурсы, объем которых явно избыточен, и ресурсы, приобретение которых явно надо ускорить. Это позволит избежать излишних вложений капитала в материалы, потребность в которых сокращается или не может быть определена. Таким образом, обеспечивается поддержание запасов в наиболее ликвидном состоянии и сокращение средств, иммобилизованных в запасы;

-определение  сроков и объемов закупок материальных  ценностей. Для этого необходимо  учитывать средний объем потребления  материалов в течение операционного  цикла; дополнительное количество ресурсов для возмещения непредвиденных расходов материалов или увеличения периода, требуемого для формирования необходимых запасов;

-выборочное  регулирование запасов материальных  ценностей, предполагающее, что внимание  надо уделять дорогостоящим материалам или имеющих высокую потребительскую привлекательность. То есть, применить АВС-метод, суть которого состоит в том, чтобы оценить каждый вид материалов с точки зрения их значения, а именно, степень использования материалов за конкретный период; время, необходимое для пополнения запасов этого материала, затраты, связанные с его отсутствием на складе; возможность замены, а также потери от замены;

-расчет  показателей оборачиваемости основных  групп запасов их сравнение  с аналогичными показателями прошлых периодов, чтобы установить соответствие наличия запасов текущим потребностям предприятия.

      Следует отметить, что ввиду сравнительного небольшого периода оборота запасов, основные возможности сокращения оттока денежных средств заключены не здесь. 
 

3.3. АНАЛИЗ ДЕБИТОРСКОЙ  ЗАДОЛЖЕННОСТИ. 

      Дебиторская задолженность в составе оборотных  активов предприятия имеет наибольший удельный вес (32%), что определяет ее особое место в оценке оборачиваемости  оборотных средств.

        На величине дебиторской  задолженности в балансе влияют:

   -объем  реализации и доля в ней  реализации на условиях последующей  продажи;

   -условия  расчетов с покупателями и  заказчиками. Чем более льготные  условия расчетов предоставляются  покупателям, тем выше остатки  дебиторской задолженности;

   -политика  взыскания дебиторской задолженности.  Чем активнее предприятие во  взыскании дебиторской задолженности,  тем меньше ее остатки и  тем выше ее «качество»;

  -платежная  дисциплина покупателей.

   Для анализа дебиторской задолженности  сведем данные по предприятию в таблицу 13. 

 

   Таблица 13. Динамика показателей дебиторской  задолженности. 

   Проанализируем  полученные данные.

   Наибольший  удельный вес имеет задолженность  покупателей и заказчиков, которая составляет более 50%, причем за анализируемый период произошло резкое увеличение этой доли с 49% до 59,7%. Это, во-первых, обусловливает зависимость предприятия от добросовестности должников и, во-вторых, говорит о том, что часть сумм, полученных предприятием на заемной (платной) основе «ушла» на бесплатное кредитование покупателей и заказчиков. Второе место по величине в дебиторской задолженности занимает задолженность по авансовым налоговым платежам. Указанные суммы не отличаются быстрой реализуемостью, так как переплата финансовым и налоговым органам обычно «уходит» из баланса после перерасчета в счет будущих платежей. Кроме того, вид дебиторской задолженности – авансы выданные, доля которых составляет 6,1%, не способствует повышению ликвидности оборотных активов предприятия, так как будет покрываться не денежными средствами, а товарами, материалами или услугами.

Изменения дебиторской  задолженности видны на рисунке 6. 

   Рисунок 6. Анализ дебиторской задолженности. 

   Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей.

   Оборачиваемость дебиторской задолженности, которая вычисляется по формуле:

   Оборачиваемость дебиторской задолженности =(Выручка от реализации) / (Дебиторская задолженность).

  Период  погашения дебиторской  задолженности, который равен

   Период  погашения дебиторской задолженности  =(Длительность анализируемого периода) * (Дебиторская задолженность) / (Выручка от реализации).

      Доля  дебиторской задолженности  в общем объеме оборотных активов, равна

Доля  дебиторской задолженности в  общем объеме оборотных активов= (Дебиторская задолженность) / (Оборотные активы)

Доля  сомнительной задолженности  в составе дебиторской  задолженности, которая исчисляется по формуле

Доля  сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности= (Сомнительная дебиторская задолженность) / (Дебиторская задолженность)

      Расчет  показателей сведем в таблицу 14. 

 

Таблица 14. Анализ оборачиваемости дебиторской  задолженности. 

      Как видно из таблицы, состояние расчетов с покупателями и заказчиками  по сравнению с предыдущим периодом ухудшилось. На 60 дней увеличился средний  срок погашения дебиторской задолженности, который составил 193 дня. По сравнению с предыдущим годом доля сомнительной дебиторской задолженности увеличилась на 2,5%, составив 11,8% от общей величины дебиторской задолженности. Учитывая, что доля дебиторской задолженности составила 59,7% общего объема оборотных активов, можно сделать вывод о некотором  ухудшении финансового положения предприятия.

      В условиях инфляции всякая отсрочка платежа  приводит к тому, что предприятие  – производитель реально получает лишь часть стоимости реализованной  продукции. Отсюда возникает необходимость оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате.

      Для анализируемого предприятия годовая  выручка, по данным формы №2, составила 81660 млн. у.е. Известно, что в анализируемом  периоде 85% выручки от реализации было получено на условиях последующей оплаты. По данным таблицы 17 было определено, что средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии в отчетном году составил 193 дня. Принимая условно ежемесячный темп инфляции равным 3%, получим, что индекс цен I=1,03. Таким образом, в результате месячной отсрочки платежа предприятие получит реально лишь 97,1% (1/1,03*100%) договорной стоимости продукции. Для сложившегося на предприятии периода погашения дебиторской задолженности 193 дня индекс цен составит в среднем 1,19 (1,03*1,03*1,03*1,03*103,*1,03). Тогда коэффициент падения покупательной способности денег будет равен 0,84 1/1,19. Иначе говоря, при среднем сроке возврата дебиторской задолженности, равном 193 дня, предприятие реально получит лишь 84% стоимости договора, потеряв при этом с каждой тысячи у.е. 160 у.е. или 16%.