Оглавление. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение.

 

    Высокая роль оборотного капитала в экономическом  развитии предприятия и обеспечении удовлетворения интересов государства, собственников и персонала, определяет его как главный объект финансового управления предприятием, а обеспечение эффективности его использования относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджмента.

Целью моей работы является изучение управления оборотными активами ООО «Янтарь» и разработка мер, направленных на их оптимизацию.

Стремление  не только к получению прибыли, но и к упрочнению (стабилизации) финансового положения предприятия ориентирует руководителей предприятий на решение таких актуальных на сегодняшний день проблем, как хроническая нехватка оборотных активов, замедление платежного оборота и, как следствие, значительные колебания в размерах денежных поступлений. Низкая ликвидность и ограниченный перечень обращающихся краткосрочных фондовых инструментов также требуют привлечения большого внимания руководителей к управлению оборотными средствами.

    Задачами  моей дипломной работы являются:

1. Изучение теоретических основ и методов управления оборотными средствами предприятия.
2. Анализ полученных на предприятии данных.
3. Выявление негативных тенденций в процессе управления оборотными активами предприятия.
4. Разработка предложений, направленных на оптимизацию управления оборотными средствами предприятия.

    Дипломный проект написан на основе данных, предоставленных руководством ООО «Янтарь». Данный проект представляет ценность для руководства предприятия тем, что в нем ставятся практически значимые для предприятия вопросы и приводятся возможные пути их решения.

Глава 1. Теоретические и  методические основы управления оборотными активами предприятия.

1. Политика  управления оборотными активами предприятия.

 

      Термин  «оборотный капитал» относится к  мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла.

      Целевой установкой политики управления оборотным  капиталом  является определение объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия. Взаимосвязь данных факторов  и результатных показателей достаточно очевидна, так как хроническое неисполнение обязательств перед кредиторами может привести к разрыву экономических связей со всеми вытекающими отсюда последствиями.

1.1.1 Определение и состав оборотных средств.

Оборотные средства:

• запасы (сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, товары);
• дебиторская задолженность;
• авансы выданные;
• денежные средства;
• краткосрочные финансовые вложения.

Оборотные средства (текущие активы) - это средства, инвестируемые компанией в свои текущие операции во время каждого операционного цикла.

Одним из критериев эффективности использования  оборотных средств является величина оборотных средств, которая зависит от:

• оборачиваемости текущих активов (с какой периодичностью средства, вложенные в оперативную деятельность, возвращаются на предприятие)
• структуры оборотных средств (какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств и каким образом ресурсы распределены в операционном цикле).

Анализ  оборотных средств позволяет:

1. оценить эффективность использования ресурсов в оперативной деятельности предприятия.
2. определить ликвидность баланса предприятия, то есть возможность своевременно погасить краткосрочные обязательства.
3. выяснить, во что вкладываются собственные оборотные средства предприятия в течение финансового цикла.

Величина  и структура текущих активов  должна соответствовать потребностям предприятия, которые отражены в бюджете. Текущие активы должны быть минимальны, но достаточны для успешной и бесперебойной работы предприятия.

Оборотные средства делятся на собственные  и заемные.

Общее определение собственных оборотных  средств:

Рис. 1. Собственные  и оборотные средства предприятия. 

Величина  собственных оборотных средств  отражает долю средств, принадлежащих предприятию, в его текущих активах и является одной из характеристик финансовой устойчивости.  Изменение величины собственных оборотных средств - один из критериев эффективности управления оборотными средствами. Величина собственных оборотных средств показывает не только насколько текущие активы превышают текущие обязательства, но и насколько внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов.

      Целенаправленное  управление оборотными активами определяет необходимость предварительной их классификации.  

 

Таб. 1.  Классификация  оборотных активов предприятия по основным признакам.

Структура оборотных средств - это пропорции  распределения ресурсов между отдельными элементами текущих активов. Структура  оборотных средств отражает, в частности, специфику операционного цикла. Структура оборотных средств показывает также, какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая - за счет заемных, включая краткосрочные кредиты банков. Величина и структура собственных оборотных средств может отражать длительность и особенности финансового цикла, а также ряд других факторов

     Управление  оборотными активами предприятия связано  с конкретными особенностями  формирования его операционного  цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота  всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Движение оборотных активов предприятия в процессе операционного цикла проходит четыре основных стадии, последовательно меняя свои формы.

      На  первой стадии денежные активы (включая их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений) используются для приобретения сырья и материалов, то есть входящих запасов материальных оборотных активов.

      На  второй стадии входящие запасы материальных оборотных активов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

      На  третьей стадии запасы готовой продукции  реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.

     На  четвертой стадии инкассированная  дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы (часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных КФВ).

      Важнейшей характеристикой операционного  цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотных активов, является его продолжительность. Она включает период времени от момента расходования предприятием денежных средств на приобретение входящих запасов  материальных оборотных активов до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию.

      В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие:

      1) производственный цикл предприятия

      2) финансовый цикл предприятия  (или цикл денежного оборота).

      Производственный  цикл характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям.

     Финансовый  цикл (цикл денежного оборота) предприятия  представляет собой период  полного  оборота денежных средств, инвестированных  в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье, материалы, полуфабрикаты,  и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную продукцию.

     Между продолжительностью производственного  и финансового циклов предприятия  существует тесная связь: 

 

      Рис. 2. Взаимосвязь производственного и финансового циклов предприятия. 

     Поскольку предприятие обычно оплачивает счета  поставщиков с задержкой во времени, финансовый цикл меньше операционного на средний период оборота кредиторской задолженности. Графически это может выражаться в том, что финансовый цикл начинается после окончания периода оборота кредиторской задолженности, но не следует понимать, что в ряде случаев финансовый цикл начинается позже производственного цикла.

     Финансовый  цикл = Производственный цикл + период оборота дебиторской задолженности -период оборота кредиторской задолженности + (-) период оборота авансов.

Пути сокращения финансового цикла:

1. Сокращение производственного цикла.
2. Уменьшение периода оборота запасов.
3. Уменьшение периода оборота незавершенного производства.
4. Уменьшение периода оборота готовой продукции.
5. Уменьшение периода оборота дебиторской задолженности.
6. Увеличение периода оборота кредиторской задолженности.

 

     Политика  управления оборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования.

     Этапы формирования политики управления оборотными активами предприятия:

1. Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде.

      На  этом этапе анализа рассматривается  динамика общего объема оборотных активов, используемых предприятием, в разрезе основных их видов. Рассчитываются и изучаются темпы изменения суммы каждого из этих видов оборотных активов в сопоставлении с темпами изменения объема производства и реализации. Изучается оборачиваемость отдельных видов оборотных активов, определятся их рентабельность, исследуются определяющие ее факты. Результаты проведенного анализа позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде.