Оценка финансовой устойчивости предприятия ООО «Модика»

     1.3.1. Интегральная оценка финансовой устойчивости на основе скорингового анализа (Савицкая Г.В.)

     Учитывая  многообразие показателей финансовой устойчивости, различие уровня их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют использовать интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 40-х гг. Сущность этой методики — классификация предприятий, по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок. Рассмотрим простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями.

     Таблица 1.3

Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

     I класс — предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

     II класс — предприятия, демонстрирующие некоторую степень 
риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;

3. класс — проблемные предприятия;
4. класс — предприятия с высоким риском банкротства даже после 
   принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют 
   потерять свои средства и проценты;

     V  класс — предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные. 

     1.3.2. Балльная оценка финансового состояния (Донцова Л.В., Никифорова Н.А.)

     Сущность  методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов (табл. 1.4).

     Таблица 1.4

     Границы классов организаций  согласно критериям  оценки финансового  состояния

 

Продолжение таблицы 1.4

 

     1-й  класс — это организации с  абсолютной финансовой устойчивостью  и абсолютно платежеспособные, чье финансовое состояние позволяет быть уверенными в своевременном выполнении обязательств в соответствии с договорами. Это организации, имеющие рациональную структуру имущества и его источников, и, как правило, довольно прибыльные.

     2-й  класс — это организации с нормальным финансовым состоянием. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. У этих организаций, как правило, неоптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования, сдвинутое в пользу заемного капитала. При этом наблюдается опережающий прирост кредиторской задолженности по сравнению с приростом других заемных источников, а также по сравнению с приростом дебиторской задолженности. Обычно это рентабельные организации.

     3-й класс - проблемное предприятие. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным.

     4-й  класс — это организации с  неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. У них неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у таких организаций, как правило, отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет.

     5-й  класс — это организации с  кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособны и абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения. Эти предприятия убыточные. 

     1.3.3 Рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния Шеремета А.Д., Сайфулина Р.С., Негашева Е.В.

     С учетом изложенного предлагаем формулировки требований, которым должна удовлетворять система финансовых коэффициентов с точки зрения эффективности рейтинговой оценки финансового состояния предприятия.

     На  основе этих требований разработаны  система показателей и методика рейтинговой экспресс-оценки финансового состояния предприятия.

     В общем виде алгоритм определения  рейтингового числа анализируемого предприятия выглядит следующим образом.

     По  установленным алгоритмам на основе данных баланса и других форм отчетности вычисляются финансовые коэффициенты:

     Рейтинговое число определяется по формуле:

     R= ∑1/LN_i *K_i

     где  L   — число показателей, используемых для рейтинговой

     оценки;

     N. — нормативный уровень для 1-го коэффициента;

     K - i/-й коэффициент;

     1/LN_i— весовой индекс /-го коэффициента.

     Легко заметить, что при полном соответствии значений финансовых коэффициентов к_х ,..., k_L их нормативным минимальным уровням рейтинг предприятия будет равен 1, выбранной в качестве рейтинга условного удовлетворительного предприятия. Финансовое состояние предприятий с рейтинговой оценкой менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

     Для определения рейтинга предприятий  предлагается использовать пять показателей, наиболее часто применяемых и наиболее полно характеризующих финансовое состояние (приводимые ниже нормативные ограничения показателей носят в значительной степени условный характер и используются для демонстрации построения рейтинга).

     1. Обеспеченность собственными средствами, которая характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его устойчивости, определяется по формуле:

     К₀ = (IV_п – I_А)/I I_А

     где  IV — итог раздела IV пассива баланса; I_А   - итог раздела I актива баланса; II   — итог раздела II актива баланса.

     Нормативное значение: К>=0,1.

     2. Коэффициент покрытия, который характеризуется  степенью общего покрытия всеми  оборотными средствами предприятия  суммы срочных обязательств (ликвидность  баланса), определяется по формуле:

     К_п=II_А /(стр.610+620+630+670);

     Где II_{А –} итог раздела 2 актива баланса; стр.610+620+630+670 – соответствующие строки раздела 4 пассива баланса. Нормативное требование: К_п>=2.

     3. Интенсивность оборота авансируемого  капитала, которая характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия, определяется по формуле:

     К_и= Ф№2, стр.010/Ф№1,стр.(399_нач.+399_кон.)*0,5 * 365/Т;