Мониторинг финансового состояния организации на примере ОАО «Еланский элеватор»

1. Наличие  собственных оборотных средств,  которое определяется по следующей формуле:

Е^с = И^с — F

Собственные оборотные средства определяются как  разница между суммой источников собственных средств и суммой внеоборотных активов. Собственные средства характеризуют чистый оборотный капитал. Увеличение собственных оборотных средств по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.

2. Наличие  собственных и долгосрочных заемных  средств для формирования запасов  и затрат

Е^Т = (И^С + К^Т) — F

Определяется путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов.

3. Общая  величина основных источников  средств для формирования запасов и затрат, определяемая как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:

Е^S = (И^С + К^Т + К^t) – F,

Этим 3 показателям  наличия источников средств для формирования запасов затрат соответствуют три показателя обеспеченности:

1. Излишек  (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств:

±Е^С = Е^С - Z

2. Излишек  (+) или недостаток (-) собственных  оборотных и долгосрочных заемных  средств:

±Е^Т = Е^Т – Z

3. Излишек  (+) или недостаток (-) общей величины  основных источников средств  для формирования запасов и  затрат

±Е^S = Е^S – Z

Вычисление  трех показателей обеспеченности запасов  и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить 4 типа финансовой ситуации, используя при этом, рекомендуемый в экономической литературе трехкомпонентный показатель:

 
          Пользуясь этими формулами, можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная  финансовая устойчивость —   это тот случай, когда все запасы  и затраты покрываются за счет  собственных  оборотных средств.  Этот тип включается редко  и является крайним типом финансовой  устойчивости. Абсолютная финансовая  устойчивость задается следующими  условиями:

     

Трехмерный  показатель ситуации:

2. Нормальная  устойчивость финансового состояния  предприятия, характеризующаяся его платежеспособностью:

  

3. Неустойчивое  финансовое состояние, сопряженное  с нарушением платежеспособности. Но при этом сохраняется возможность  восстановления равновесия за  счет повышения источников собственных  средств и дополнительного привлечения  заемных средств:

  

4. Кризисное  финансовое состояние, при котором  предприятие находится на грани банкротства, поскольку денежные средства предприятия, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывает даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

     

Абсолютная  и нормальная устойчивость финансового  состояния характеризуются высоким уровнем рентабельности предприятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

Неустойчивое  финансовое состояние характеризуется  нарушением финансовой дисциплины, перебоями  в поступлении денежных средств  на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия.

Кризисное финансовое состояние характеризуется  наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд банков, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты).

Относительные показатели финансовой устойчивости.

Все относительные  показатели финансовой устойчивости предприятия  можно разделить на 2 группы показателей:

1. Показатели, определяющие состояние оборотных  средств:

1.1. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами:

> 0,1

Характеризует степень обеспеченности собственных  оборотных средств предприятия, необходимую для финансовой устойчивости.

1.2. Коэффициент  обеспечения материальных запасов  собственными оборотными средствами:

(0,6 – 0,8)

Показывает  в какой степени материальные затраты покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении  заемных.

1.3 Важной  характеристикой устойчивости финансового  состояния является также коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к сумме источников собственных. Он исчисляется по формуле:

к_мск = (стр. 490 – стр. 190)/стр. 490        

Коэффициент показывает, какая доля собственных  средств предприятия находится  в мобильной форме, позволяющей  относительно свободно маневрировать  этими средствами. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, т.е. не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность.

С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности и его высокий уровень всегда положительно характеризуют предприятие: собственные средства при этом мобильны, большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства.

Поэтому рост коэффициента маневренности желателен, но в тех пределах, в каких он возможен при конкретной структуре  имущества предприятия. Если коэффициент увеличивается не за счет уменьшения стоимости основных средств, а благодаря опережающему росту собственных источников по сравнению с увеличением основных средств, тогда повышение коэффициента действительно свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия.

В качестве оптимальной величины коэффициент  маневренности может быть принят в размере  0,5. Это означает, что менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса.

2. Показатели, характеризующие соотношение собственных  и заемных средств:

2.1. Коэффициент  автономии (финансовой независимости,  концентрации финансового капитала) равен доле источников собственных  средств в общем итоге баланса,  исчисляется по следующей формуле:

К_а= стр. 490 ф. № 1/ стр. 300 ф. № 1                                                            

Чем выше значение коэффициента, тем более  финансово устойчива, стабильна  и независима от внешних кредиторов коммерческая организация.

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии  оценивается на уровне 0,5. Такое значение показателя дает основания предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Уровень автономии интересует не только само предприятие, но и его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны.

2.2. Коэффициент  концентрации заемного капитала  показывает, какова доля привлеченных  средств в общей доле средств,  исчисляется по формуле:

К_кзк = (стр. 590 ф. № 1 + стр. 690 ф. № 1)/стр. 300 ф. № 1                            

Сумма коэффициентов  автономии и концентрации заемного капитала равна 1.

2.3 Коэффициент  финансовой зависимости – обратный  коэффициенту концентрации собственного  капитала, исчисляется по формуле:

K_фз= стр. 300 ф. № 1/стр. 490 ф. № 1                                                              

Рост  этого показателя динамики означает увеличение доли заемных средств  в финансово-коммерческой организации. Если его значение снижается до 1 (100%), то это значит, что владелец полностью финансирует свою организацию. Например, если коэффициент финансовой зависимости  равен 1,2, то это значит, что в каждом рубле, вложенном  в активы, 20 копеек заемные.

2.4 Коэффициент  структуры долгосрочных вложений  показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств, при этом неявно предполагается, что долгосрочные пассивы, как источники средств используются в полном объёме для финансирования работ по расширению материально-технической базы предприятия, исчисляется по формуле:

K_сдв= стр. 590 ф. № 1/(стр. 190 + стр. 230 ф. № 1)                                        

2.5. Коэффициент  долгосрочного привлечения заемных  средств позволяет оценить долю  заемных средств при финансировании капитальных вложений, исчисляется по формуле:

K_дпзс= стр. 590 ф. № 1/(стр. 490 + стр. 590 ф. № 1)                                        

Рост  данного показателя динамики является негативной тенденцией, так как организация  все сильнее зависит от внешних  инвесторов.

2.6 Коэффициент  структуры заемного капитала  позволяет установить долю долгосрочных  пассивов в общей сумме заемных  средств, исчисляется по формуле:

K_сзк= стр. 590 ф. № 1/(стр. 590 + стр. 690 ф. № 1)  

          Данный коэффициент позволяет определить долю долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств. Данный показатель может значительно колебаться в зависимости от состояния кредиторской задолженности, порядка кредитования производственной деятельности и т.д.

Коэффициент может колебаться в зависимости  от состояния кредиторской задолженности, порядка кредитования текущей производственной деятельности.

2.7 Коэффициент  соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств. Формула расчета этого показателя имеет следующий вид:

K_с/з= стр. 490 ф. № 1/(стр. 590 + стр. 690 ф. № 1)                                        

Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств указывает, сколько заемных  средств привлекло предприятие  на один рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается соотношение 1:2, при котором одна треть общего финансирования сформирована за счет заемных средств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств — наиболее нестабильный из всех показателей финансовой устойчивости. Расчет его по состоянию на определенную дату недостаточен для оценки финансовой независимости предприятия. Надо дополнительно к расчету коэффициента определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. При высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может значительно превышать единицу. Нормальное ограничение для этого показателя: К_з/с < 1.

 

2.4 Анализ  рентабельности коммерческой организации

 

Результативность и экономическая  целесообразность функционирования предприятия оценивается не только абсолютными, но и относительными показателями. Относительными показателями выступает система показателей рентабельности. В широком смысле рентабельность означает эффективность, прибыльность, доходность предприятия или предпринимательской деятельности. Предприятие считается рентабельным, если его результат от реализации продукции, работ, услуг покрывает издержки производства и образует сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия. Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта через характеристику системы показателей рентабельности. Общий смысл всех показателей заключается в определении суммы прибыли с 1 руб. вложенного капитала.

При анализе  финансового состояния организации  рассчитывают следующие показатели рентабельности:

1.Рентабельность  собственного капитала = Чистая прибыль/собственный  капитал*100%

R_ск= стр. 190 ф. № 2/стр. 490 ф. № 1*100%                                                   

Рентабельность  собственного капитала - это доля чистой прибыли, приходящаяся на 1 рубль собственного капитала. Она отражает эффективность использования средств, принадлежащих собственнику организации. Данный показатель является основным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже.

2. Рентабельность  перманентного капитала (рентабельность  инвестиций) = Чистая прибыль/(собственный  + долгосрочный заемный капиталы)*100%

R_и = стр. 190 ф. № 2/(стр. 490 ф. № 1 + стр. 590 ф. № 1)*100%                  

Рентабельность  инвестиций показывает эффективность  использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.