Мониторинг финансового состояния организации на примере ОАО «Еланский элеватор»

1. Наиболее  ликвидные активы - А1. К ним относятся  все статьи денежных средств  предприятия и краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается  следующим образом: А1 = 250 + 260.

2. Быстро  реализуемые активы - А2. Для обращения  их в наличность требуется  определенное время. К ним относится  дебиторская задолженность, платежи  по которой ожидаются в течение  одного года после отчетной  даты: А2 =  240.

3. Медленно  реализуемые активы - А3. Это наименее  ликвидные активы, представителями  которых являются статьи раздела  II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются после 12 месяцев, и прочие оборотные активы. А3 = 210 + 220 + 230 + 270.

4. Трудно  реализуемые активы - А4. Активы, предназначенные   для использования в хозяйственной  деятельности в течение длительного   периода времени. Это статьи  раздела I актива баланса – внеоборотные активы. А4 = 190.

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

1. Наиболее  срочные обязательства - П1. К ним  относится кредиторская задолженность.  П1 = 620.

2. Краткосрочные  пассивы – П2. Краткосрочные заемные  средства и прочие краткосрочные  пассивы. П2 = 610 + 630+660

3. Долгосрочные  пассивы – П3. Это статьи баланса,  относящиеся к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей. П3 = 590 + 640 + 650.

4. Постоянные, или устойчивые, пассивы - П4. Это  статьи III раздела баланса «Капитал и резервы». П4 = 490

Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву.

Баланс  считается абсолютно ликвидным, когда выполняются следующие  неравенства:

А1 ≥  П1

А2 ≥  П2

А3 ≥  П3

А4 ≤  П4

Выполнение  первых 3 неравенств в этой системе  неизбежно влечет за собой  выполнение и 4 неравенства, поэтому практически  существенным является сопоставление  итогов первых трех групп по активу и пассиву. 4 неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Невыполнение  какого-либо из первых 3 неравенств свидетельствует  о том, что ликвидность баланса  отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сравнение наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов с наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы позволяет выявить текущую ликвидность и платежеспособность, то есть на ближайшее время. Если степень ликвидности настолько велика, что после погашения наиболее срочных обязательств остаются излишние средства, то можно ускорить сроки расчетов с банками, поставщиками и так далее.

Перспективную ликвидность можно определить сравнением А3 и П3

Балансы ликвидности за ряд лет дают возможность  оценить изменения финансового  положения.

Так как  степень превращения текущих  активов в денежную наличность неодинакова, то поэтому в отечественной практике рассчитывается 3 относительных показателя ликвидности:

1. Коэффициент  текущей ликвидности (коэффициент  покрытия).

Коэффициент текущей ликвидности дает общую  оценку ликвидности предприятия  и показывает, в какой мере текущие  кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, то есть сколько  рублей финансовых ресурсов, вложенных  в оборотные активы, приходится на 1 рубль текущих пассивов. Нормативное  значение коэффициента  К_т.л. ≥ 2.

Рост  показателя в динамике свидетельствует  о положительных результатах  в деятельности предприятия.

Значение  коэффициента текущей ликвидности  в среднем зависит от отраслевой принадлежности предприятия.

Во многих отраслях значение коэффициента может  существенно отклоняться в любую  сторону, но слишком большое значение коэффициента текущей ликвидности  по сравнению со среднеотраслевым значением  нежелательно, так как это свидетельствует  о неэффективном использовании  ресурсов, которое выражается в замедлении оборачиваемости средств, вложенных  в производственные запасы, и неоправданном  росте дебиторской задолженности.

2. Коэффициент  быстрой ликвидности.

Он исчисляется  по более узкому кругу оборотных  средств, когда из расчета исключаются  наименее ликвидная их часть –  материально-производственные запасы. Это вызвано тем, что денежные средства, которые можно выручить в результате экстренной ликвидации производственных запасов значительно  меньше затрат по их приобретению, а  также тем, что превращение производственных запасов в денежные средства может быть длительно по времени.

На Западе нормативное значение К_б.л. ³ 1, в России коэффициент быстрой ликвидности варьируется в пределах 0,8-1 (Артеменко) и 0,7-0,8 (Маркарьян), в организациях торговли критическое значение данного коэффициента 0,4-0,5.

3. Коэффициент  абсолютной ликвидности

Показывает, какая часть краткосрочных заемных  средств может быть погашена немедленно.

Значение  этого коэффициента должно находиться в пределах 0,3-0,8 (Ковалев).

При использовании  в анализе коэффициентов ликвидности  необходимо принимать во внимание отраслевую специфику предприятия. Очень трудно установить критерий для каждой отрасли.

Помимо  выше описанных показателей для  оценки ликвидности и платежеспособности используются следующие показатели:

1. Функционирующий  капитал определяется как оборотные  средства минус краткосрочные  обязательства:

ФК = А1 + А2 + А3 - П1 - П2

Показатель  функционирующего капитала исчисляется  в абсолютных единицах измерения  и служит ориентировочной оценкой  оборотных средств, остающихся свободными после погашения краткосрочных  обязательств, т.е. тех средств, с  которыми можно «работать». Чем выше значение функционирующего капитала, тем лучше.

2. Маневренность  функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего  капитала представляет собой  абсолютно ликвидные активы, т.е.  может быть использована для  любых целей.

Оценка  платежеспособности.

Структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие -неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих  условий:

1) коэффициент  текущей ликвидности на конец   отчетного периода имеет значение, меньшее 2;

2) коэффициент  обеспеченности собственными средствами  менее 0,1

К_осс = (Постоянные пассивы – внеоборотные активы)/оборотные активы = (стр. 490 – стр. 190)/стр. 290.                                                                                    

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия  восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев  по следующей формуле:

К_восс = {К_тл^к + 6/Т*( К_тл^к - К_тл^н)}/ К_тл^норм,                                                        

где

К_тл^н , К_тл^к – коэффициент текущей ликвидности на начало и конец периода соответственно;

6 – период  восстановления платежеспособности, мес.;

Т = 12 –  отчетный период, мес.

где Т – отчетный период в месяцах (3, 6, 9, 12 мес.).

Если  коэффициент восстановления меньше 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие  шесть месяцев нет реальной возможности  восстановить платежеспособность.

При удовлетворительной структуре баланса (К_т.л. > 2 и К_о.с.с. > 0,1) для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца следующим образом:

К_у = {К_тл^к + 3/Т*( К_тл^к - К_тл^н)}/ К_тл^норм,                                                            

где

К_тл^н , К_тл^к – коэффициент текущей ликвидности на начало и конец периода соответственно;

3 – период  утраты платежеспособности, мес.;

Т = 12 –  отчетный период, мес.

Значение  коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия  реальной возможности не утратить платежеспособность в течение ближайших трех месяцев.

 

2.3 Анализ  финансовой устойчивости коммерческой  организации

 

Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия — это  стабильность его деятельности в  долгосрочной перспективе. Она связана  с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних  кредиторов и инвесторов, а также  от условий, на которых привлечены и  обслуживаются внешние источники  средств. Залогом выживаемости и  основой стабильного положения  хозяйствующего субъекта служить его  устойчивость.

На устойчивость предприятия оказывают влияние  следующие факторы:

          - положение предприятия на товарном  рынке;

          - производство и выпуск качественной, пользующейся спросом продукции;

          - степень зависимости от внешних  кредиторов и инвесторов;

          - наличие неплатежеспособных дебиторов;

          - эффективность финансовых и  хозяйственных операций.

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию  она может быть в зависимости  о факторов, влияющих на нее:

          - внутренней и внешней;

          - общей (ценовой);

          - финансовой.

Внутренняя  устойчивость — это такое общее  финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно  высокий результат его функционирования.

Внешняя устойчивость — это стабильность экономической среды, в рамках которой  осуществляется его деятельность. Она  достигается соответствующей системой управления, рыночной экономикой в  масштабах всей страны.

Общая устойчивость предприятия — это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления  денежных средств (доходов) над их расходованием (затратами).

Финансовая  устойчивость является отражением стабильного  превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия  и путем эффективного их использования  способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Анализ  устойчивости финансового положения  предприятия на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько  правильно предприятие управляло  финансовыми ресурсами в течение  года. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям  рынка и отвечало потребностям развития предприятия, т.к. недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — препятствует развитию, отягощая затраты предприятия излишними  запасами и резервами.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяет эффективность формирования, распределения  и использования финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает  ее внешним проявлением.

Анализ  абсолютных показателей финансовой устойчивости

Введем  следующие обозначения:

F – внеоборотные активы (190);

Z – запасы и затраты(210+220);

И^с – источники собственных средств(III П);

K^T – долгосрочные пассивы (590);

K^t – краткосрочные кредиты и займы (610).

Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  системой абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные  показатели финансовой устойчивости –  это показатели, характеризующие  степень обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования. Для характеристики источников формирования используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников.