Проблемы управления денежными потоками на предприятии (на примере ОАО «Смоленск-Лада)

Проанализировав финансовое состояния ОАО «Смоленск-Лада»  можно сказать, что предприятие не удовлетворяет требованиям финансово устойчивого предприятия, имеет низкий уровень рентабельности. Но не стоит забывать, что основным негативным фактором, с которым сталкиваются практически все промышленные предприятия, является недостаток собственных оборотных средств для финансирования своей текущей производственно-хозяйственной деятельности. Эта ситуация наблюдается даже у наиболее финансово устойчивых предприятий. Общая обеспеченность предприятий всех отраслей промышленности собственными оборотными средствами все последние 5 лет имеет отрицательное значение, хотя и обладает положительной динамикой.

Также основным фактором ухудшения финансового состояния является моровой финансовый кризис, в результате которого в 2010 году все показатели, имеющие эффективную тенденцию к улучшению в 2009 году, резко снизились до уровня 2008 года.

Несмотря на дефицит  в анализируемом периоде наиболее быстрореализуемых активов (а именно денежных средств на счетах и кассе) наблюдается достаточно хорошие долгосрочные перспективы платежеспособности предприятия.

Говоря о деловой активности можно сказать, что предприятие довольно хорошо использует  оборотный и собственный капитал, но рентабельность находится на низком уровне, что говорит о неэффективном управлении предприятием.

Нарушение воспроизводственного цикла, являясь одним из проявлений экономического спада, ведет к разбалансированности механизмов сопряжения структуры мощностей, снижению их технического и технологического уровней, конкурентоспособности, сужению рынка сбыта продукции, возможностей накопления финансовых ресурсов, поддержания кооперационных связей и т.д. Затяжной кризис ведет к активизации внутренней и внешней миграции лучших научных и инженерно-технических кадров, их старению и резкому снижению квалификации коллективов предприятий. Свои сложности в восстановление нормальной работы предприятий вносят практически перманентные трансформации и рационализации в сфере хозяйственного управления, низкая эффективность менеджмента на всех его уровнях как внутри, так и вне предприятий, другие кризисоформирующие факторы.

Среди множества деструктивных факторов, имеющих структурные, производственно-технологические, финансовые, управленческие, кадровые и иные корни, в контексте рассматриваемого в статье вопроса выделяются те, которые непосредственно направлены на финансовую устойчивость предприятий и влияют на ее оценку. К ним, прежде всего, следует отнести:

1. существенное изменение структуры и/или сокращение спроса, обвальное сокращение государственного заказа без замещающего спросового эквивалента и как результат — критическое снижение рентабельности (ниже проектных параметров, заложенных при создании производств с учетом условно-постоянных затрат) и доходов предприятий, делающее невозможным переориентацию производства без поддержки государства или иных внешних источников стабилизации;

2. постоянный рост издержек производства (вызванный, главным образом, монопольным ценообразованием в системе хозяйственных связей предприятий, обеспечения его материальными, энергетическими, коммуникационными и иными ресурсами);

3. квазирыночность таких экономических институтов как банковская, кредитно-денежная, контрактная, налоговая системы, вымывающих у предприятий финансовые ресурсы;

4. систематическая повышающая индексация стоимости основных фондов предприятий без учета их качества и эффективности, утверждающая тенденцию увеличения стоимости имущества, а, соответственно, и налогооблагаемой базы по налогу на имущество, что в целом крайне неблагоприятно сказывается на финансовом состоянии предприятий.

2.3. Анализ потока денежных средств ОАО «Смоленск-Лада»

Процесс управления денежными потоками начинается с анализа движения денежных средств за отчетный период. Такой анализ позволяет установить, где у предприятия генерируется денежная наличность, а где расходуется.

Для осуществления анализа денежных средств прямым методом можно воспользоваться данными таблицы 2.1 и 2.2. Эти таблицы различаются между собой тем, что в первой анализ денежных средств осуществляют по видам деятель­ности (текущей, инвестиционной и финансовой), а во второй исследу­ют структуру притока и оттока денежных средств по предприятию в целом.

Таблица 2.1 – Движение денежных средств по видам деятельности ОАО «Смоленск-Лада»,  руб.

Таблица 2.2 – Вертикальный анализ поступлений и расходования денежных средств ОАО «Смоленск-Лада»

Из таблицы 2.1 следует, что в  2008 году остаток денежных средств уменьшился на 2 рубля, в 2009 году увеличился на 3016 рублей, в 2010 году  снова уменьшился на 63 рублей.  На эти изменения в 2008 году  по­влиял отток  денежных средств от инвестиционной (939 руб.) и финансовой деятельности (420 руб.), хотя по текущая деятельность сопровождалась  притоком в сумме 1348 руб.; в 2009 году остаток денежных средств увеличился за счет значительного притока денежных средств  от текущей деятельности в сумме 8861 руб., однако по инвестиционной и финансовой деятельности произошел отток денежных средств в размере 4922  руб. и 923 руб.; в 2010 году отток денежных средств по текущей деятельности в сумме 730 руб. и по инвестиционной деятельности  в сумме 3977 руб. послужил уменьшению остатка денежных средств, несмотря на приток  по финансовой деятельности в сумме 1628 руб. 

Из табл. 2.2 следует, что в 2009-2010 гг. основным источником притока денежных средств была выручка от реализации товаров (61,9%, 88,6%, 70,5%), кредиты полученные (37,5%, 11,3%, 29,4%). Среди направлений расходования денежных средств основной удельный вес занимают: оплата счетов поставщиков за товары и услуги (55,5%, 81,0%, 64,2), оплата процентов и основной суммы долга по полученным кредитам и займам (37,7%, 11,5%,  28,9%).

Чистое изменение денежных средств в 2008 году составляет -12 руб., т.е. приток денежных средств не покрывает отток на 0,005%; в 2009 году 3016 руб., т.е. приток превышает отток денежных средств на 0,6%; в 2010 году -3079 руб., т.е. как и в 2008 году приток не покрывает отток денежных средств на 0,6%. Следова­тельно, акционерное общество в целом не способно генерировать денеж­ные средства в объеме, достаточном для осуществления необходимых расходов.

В долгосрочной перспективе прямой метод расчета позволяет оценить ликвидность и платежеспособность предприятия, что не мало важно в управлении предприятием, т.к. от результатов анализа будет зависеть решение кредиторов и инвесторов о выдаче заемных средств. Анализ таких коэффициентов представлен в таблицах 2.5 ­ 2.7.

Исходными данными для изучения денежных потоков косвенным являются: бухгалтерский баланс (форма № 1); от­чет о прибылях и убытках (форма № 2) ; отчет о движении денежных средств (форма № 4) Расчет денежных потоков косвенным методом за отчетный год по ОАО пред­ставлен в таблице 2.3 – 2.7

Таблица 2.3 – Балансовые данные ОАО «Смоленск-Лада» за 2008-2010 г.г.

Таблица 2.3 показывает, что за 2009 год денежные средства увеличились на 3016 тыс. руб., а за 2010 год на 658 тыс. руб. Оценить меру воздействия отдельных факторов на прирост остатков денежных средств можно с помощью таблицы 2.4.

Таблица 2.4 – Расчет факторов прироста денежных средств ОАО «Смоленск-Лада»