Проблемы управления денежными потоками на предприятии (на примере ОАО «Смоленск-Лада)

Смоленский гуманитарный университет

Курсовая работа на тему:

«Проблемы управления денежными потоками на предприятии (на примере ОАО «Смоленск-Лада)»

                                                                    Выполнила: студентка 5 курса Базылева Я.В

                                                      Проверил: Смаглюкова Т.М.

2011г.
Содержание

ВВЕДЕНИЕ             

Глава 1.Теоретические основы управления денежными потоками на предприятии...

1.1. Экономическая сущность денежного потока              …………………………………….

1.2. Принципы и процесс управления денежными потоками              ………………………

1.3. Методика анализа денежных потоков предприятия             

Глава 2. Оценка управления денежными потоками ОАО «Смоленск-Лада»             

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия             

2.2.               Экспресс-анализ финансового состояния предприятия             

2.3. Анализ денежных потоков предприятия             

ЗАКЛЮЧЕНИЕ             

Список используемой литературы……………………………………………………...

          Введение

Среди главных проблем российской экономики многие экономисты выделяют дефицит денежных средств на предприятиях для осуществления ими своей текущей и инвестиционной деятельности. Однако при ближайшем рассмотрении данной проблемы выясняется, что одной из причин этого дефицита является, как правило, низкая эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, ограниченность применяемых при этом финансовых инструментов, технологий и механизмов. Поскольку финансовые инструменты и технологии всегда опираются на разработки финансовой науки и практики, то их применение особенно актуально при недостатке финансовых ресурсов.

С другой стороны, управление денежными потоками входит в состав финансового менеджмента и осуществляется в рамках финансовой политики предприятия, понимаемой как общая финансовая идеология, которой придерживается предприятие для достижения общеэкономической цели его деятельности. Задачей финансовой политики является построение эффективной системы управления финансами, обеспечивающей достижение стратегических и тактических целей деятельности предприятия.

Рациональное формирование денежных потоков способствует ритмичности операционного цикла предприятия и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке и т.п. Даже у предприятий, успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.

Управление денежными потоками является важным фактором ускорения оборота капитала предприятия. Это происходит за счет сокращения продолжительности операционного цикла, более экономного использования собственных и уменьшения потребности в заемных источниках денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления денежными потоками. Данная система создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.

Целью курсовой работы является анализ и совершенствование управления денежными потоками предприятия.

Глава 1. Теоретические основы управления денежными потоками на предприятии

1.1. Экономическая сущность денежного потока

Денежный поток предприятия представляет собой совокуп­ность распределенных во времени поступлений и выплат денеж­ных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями:

1.              Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйствен­ной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах.

Образно денежный поток можно представить как систему «финансо­вого кровообращения» хозяйственного организма предприятия. Эф­фективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной дея­тельности в целом.

2.              Эффективное управление денежными потоками обеспечи­вает финансовое равновесие предприятия в процессе его страте­гического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.

3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления  операционного процесса предприятия. Любой сбой в  осуществлении платежей от­рицательно сказывается на  формировании производственных запа­сов сырья и материалов,  уровне производительности труда, реализа­ции готовой продукции и  т.п. В то же время, эффективно организованные денежные потоки  предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного   процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации  его продукции.

4. Эффективное управление денежными потоками позволя­ет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, фор­мируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов раз­вития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность ног аспект управления денежными потоками приобретает для пред­приятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ог­раничен.

5. Управление денежными потоками является важным Фи­нансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала пред­приятия. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе оперативного управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность Предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы ге­нерируемой во времени прибыли.

Эффективное управление денежными потоками обеспечи­вает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность  получающих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность возникать как следствие несбалансированности различных  потоков во времени. Синхронизация поступления и денежных средств,  достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его  неплатежеспособности.

7. Активные формы управления денежными потоками позво­ляют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируе­мую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую  очередь об эффективном использовании временно свободных  остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также  накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финан­совых инвестиций. Высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осущест­вления реального инвестирования. Таким образом, эффективное управ­ление денежными потоками предприятия способствует формирова­нию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли [12. 45].

Понятие «денежный поток предприятия» является агрегирован­ным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. Такую классификацию денежных потоков предлагается осуществлять по следующим основ­ным признакам:

1.              По масштабам обслуживания хозяйственного процесса
выделяются следующие виды денежных потоков:

•   денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее аг­регированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предпри­ятия в целом;

•   денежный поток по отдельным структурным подразделе­ниям (центрам ответственности) предприятия. Такая дифферен­циация денежного потока предприятия определяет его как самостоя­тельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

•   денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежно­го потока следует рассматривать как первичный объект самостоятель­ного управления.

2.              По видам хозяйственной деятельности в соответствии с
международными стандартами учета выделяют следующие виды де­
нежных потоков:

•              денежный поток по операционной деятельности. Он харак­теризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов;
сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих
операционную деятельность: заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уров­ней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид де­нежного потока отражает поступления денежных средств от покупа­телей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления пере­расчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета;

•  денежный поток по инвестиционной деятельности. Он ха­рактеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, прода­жей выбывающих основных средств и нематериальных активов, рота­цией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслужи­вающие инвестиционную деятельность предприятия;

•  денежный поток по финансовой деятельности. Он характе­ризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с при­влечением дополнительного акционерного или паевого капитала, по­лучением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществление внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия

3.              По направленности движения денежных средств выделяю
два основных вида денежных потоков:

•  положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина исполь­зуется термин «приток денежных средств»);

•  отрицательный денежный поток, характеризующий сово­купность выплат денежных средств предприятием в процессе осуще­ствления всех видов его хозяйственных операций (в качестве анало­га этого термина используется термин «отток денежных средств»).

Характеризуя эти виды денежных потоков, следует обратить внимание на высокую степень их взаимосвязи. Недостаточность объе­мов во времени одного из этих потоков обусловливает последующее сокращение объемов другого вида этих потоков. Поэтому в системе управления денежными потоками предприятия оба эти вида денеж­ных потоков представляют собой единый (комплексный) объект фи­нансового менеджмента.

4.              По методу исчисления объема выделяют следующие виды
денежных потоков предприятия:

•              валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность
поступлений или расходования денежных средств в рассматривае­мом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

•              чистый денежный поток. Он характеризует разницу между
положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом пе­риоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денеж­ный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и возрастание его рыночной стоимости. Расчет чистого денеж­ного потока по предприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям (центрам ответственности), различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям осу­ществляется по следующей формуле 1.1.