Инвестиция

Вопрос 1.

Сущность  инвестиции как экономической категории.

     Определение           инвестиций.

Инвестиции- осуществление  определенных экон.проектов в настоящем  с расчетом получить доходы в будущем. Инвестиции- ден.средства, ц/б, иное имущество, имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимат. деятельности в целях получения прибыли. ( ФЗ « Об инвестиц. деят-ти в РФ, осуществляемой в форме кап. вложений») . Инвестиции ( в широком смысле)- ден. сред-ва , имуществен. и интеллектуальные ценности государства, юр. и  физ. лиц , направляемые на создание новых пред-й, расширение, реконструкцию, приобретение акций, активов с целью получения прибыли. Инвестиц. деятельность можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем. Субъекты : инвесторы и пользователи объектов инвестирования. Участники инвест. деят-ти : инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов инвест.деят-ти, другие лица. Пользователи объектов- это юр. и физ. лица, гос. и муниц. Органы власти, иностр. гос-ва , международ. объединения. Инвесторы осуществляют самостоятельный выбор объектов инвестирования; определяют направления, объемы и эффективность инвестиций; контролируют их целевое использование.

Вопрос 2

Сущность  капвложений как экономической  категории. определение.

Капитальные вложения -это реальные инвестиции в основной капитал(ОФ), в т.ч. затраты на новое  строительство, на расширение, реконструкцию  и тех. перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, проектно-изыскательские работы и др. затраты, а так же затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство. В статистическом учете и экономическом анализе их так же называют капиталообразующими инвестициями.

По экономическому содержанию капитальные вложения представляют часть общественного продукта(главным  образом фонда накопления), направляемую на воспроизводство ОФ.

По форме капитальные  вложения выступают в виде денежных средств, которые идут на капитальное строительство, приобретение оборудования и других средств труда, включенных в состав ОФ. Их осуществляет государство, юр. и физ. лица.

Капитальные вложения определяют развитие материально-технической  базы народного хозяйства. Они необходимы для увеличения производственных мощностей промышленности, с/х и других отраслей, ускорения темпов НТП.

Роль капитальных  вложений:

1)капитальные  вложения- это главный фактор  создания ОФ, реконструкции и  расширения действующего предприятия,  тех. перевооружения производства

2)1при помощи  капитальных вложений осуществляется  регулирование пропорций и темпов  развития ОФ отдельных производств  и отраслей народного хозяйства

3)при помощи  капитальных вложений решаются  проблемы социального характера

4)при помощи  капитальных вложений осуществляется регулирование развития все экономических регионов страны

5)капитальные  вложения покрывают расходы на  проектные и проектно-изыскательские  работы.

Вопрос 3

Структура капиталообразующих инвестиций.

По данным Государственного комитета по статистике Российской Федерации, капиталообразующие инвестиции включают:

- капитальные вложения (инвестиции в основной капитал);

- затраты на капитальный ремонт;

- инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования;

-инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты);

-инвестиции в НИОКР;

инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств и т.д. 

     Основное место в системе показателей, характеризующих структуру капиталообразующих инвестиций, занимают капитальные вложения, в объем которых включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство.

Вопрос 4

Значение  инвестиций на макроуровне. Примеры.

 Инвестиции  на макроуровне являются основой  для:1) осуществления политики расширенного  воспроизводства, 2) ускорении научно-технического  прогресса улучшение качества  и обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции, 3) структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства, 4) создание необходимой сырьевой базы промышленности, 5) гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры высшей и средней школы, а также решение других социальных проблем, 6) смягчение или расширение проблемы безработицы, 7) охраны  природной среды, 8)конверсии военно-промышленного комплекса, 9) обеспечение обороноспособности государства и решение многих других проблем. В макроэкономическом значении сегодняшнее благосостояние является в значительной мере результатом вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции закладывают основы завтрашнего роста производительности труда и более высокого благосостояния, чем большую часть производственного сегодня мы сбережем и инвестируем, тем больше будет у нас возможности потреблять завтра. Чем больших сегодняшних ресурсов мы используем на потребление тем меньше у нас будет шансов на более высокий уровень потребностей завтра. Влияя на расширение производственных мощностей в долгосрочной перспективе, инвестиции оказывают существенное влияние на использование уже имеющихся мощностей. Инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют значительную роль на макроуровне  для расширенного и простого воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

Вопрос 5

Значение  инвестиций на микроуровне. Примеры.

Инвестиции играют значительную роль на микроуровне. На этом уровне их значение велико, т.к они необходимы прежде всего для достижения следующих целей:1) расширение и развитие производства, 2) недопущение чрезмерного морального и физического износа основных фондов, 3) повышение технического уровня производства, 4) повышение качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия, 5) осуществление природоохранных мероприятий, 60 приобретение ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий. В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния, максимизации прибыли. Таким образом инвестиции являются важнейшим экономическим аспектом (категорией) и играют значительную роль микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих экономических и других проблем.

Вопрос 6.

Классификация инвестиций.

Классификация инвестиций необходима на микро и макро уровнях для учета анализа и повышения эффективности инвестиций. Продуманная и обоснованная классификация инвестиций позволяет их грамотно учитывать и анализировать уровень их  использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной  инвестиционной политики. Существуют следующие принципы классификации:10  по направлению использования- производственные и непроизводственные, 2) по источникам финансирования- на централизованные и децентрализованные, 30 по признакам целевого назначения будущих объектов- на производственное строительство, на строительство культурно-бытовых учреждений, на строительство административных зданий, на изыскательные и геологоразведочные работы, 4)по формам воспроизводства основных - фондов - на новое строительство, на расширение и реконструкцию действующих предприятий, на техническое перевооружение. Эта классификация стала не достаточна в последнее время по разным причинам: Инвестиции - это более широкое понятие, чем капитальные вложения, они включают как реальные инвестиции, так и портфельные. В классификации инвестиций должны учитываться и портфельные вложения инвестиции. Расширились методы и способы финансирования инвестиций, а также сфера их приложения. В иностранной литературе приводятся и другие классификации инвестиций (например в немецким профессором Вайнрихом): относительно объекта их приложения: инвестиции в имущество (материальные инвестиции)-инвестиции в здания, сооружения, оборудование, запасы и материалов, финансовые инвестиции (приобретение акций, облигаций и др. Ценных бумаг), нематериальные инвестиции (инвестиции в подготовку кадров, исследования, разработку, рекламу). . В иностранной литературе приводится классификация портфельных  инвестиций  по признаку влияния и контроля на фирму, акции которой приобретены инвестором: оказывающие существенное влияние -приобретенные более 20%, но мене 50% акций, имеющих право голоса,

обеспечивающие  контроль-владение инвестором более 50% акций с правом голоса, не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного влияния - владение менее 20% акций с правом голоса, не позволяющие установить контроль , но оказывающее существенное влияние- владение более 20%, но менее 50% акций с правом голоса, обеспечивающие контроль-владение более 20%, но менее 50%  акций материнской компании и 100% акций дочерней компании. Наиболее комплексной является следующая классификация по отдельным признакам: 1) по объектам вложения- реальные и финансовые инвестиции, 2) по характеру участия в инвестиции: прямые и непрямые, 3) по периоду инвестирования- долгосрочные, краткосрочные, 4) по формам собственности: совместные, иностранные, государственные, частные. 5) по региональному признаку- инвестиции внутри страны и инвестиции за рубежом. Вся эта совокупность классификаций позволяет более детально представить инвестиции и более глубоко проводить анализ с целью повышения эффективности их использования. Существует также на уровне предприятий классификация: инвестиции на предприятии подразделяются на реальные инвестиции- инвестиции на развитие производства ( на реконструкцию и техническое перевооружение, на расширение производства, на выпуск новой продукции, на модернизацию продукции и освоение новых ресурсов) и инвестиции на развитие непроизводственной сферы (на жилищное строительство, на сооружение спортивных и оздоровительных объектов, на улучшение условий труда и повышение уровня техники безопасности), и на портфельные инвестиции -приобретение ценных бумаг (на приобретение акций др. коммерческих организаций, на приобретение др. ценных бумаг) и вложения в активы др. предприятий- производителей , вложения в активы финансово-кредитных учреждений, вложения в активы др. коммерческих организаций. Преимущество этой классификации перед всеми остальными в том, что она дает реальное представление о том на какие цели  предприятия могут расходовать свои инвестиции.

Вопрос 7

Реальные  и финансовые инвестиции

Инвестиции принято  делить на реальные и портфельные (финансовые)

Портфельные (финансовые)инвестиции- вложения в акции, облигации, др ценные бумаги, активы др. предприятий. Реальные инвестиции –вложения в созание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие-инвестор, вкладывая ср-ва увеличивает свой производственный капитал- основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая диведенды- доход на ценные бумаги.

Вопрос 8.

Технологическая структура капитальных вложений. Примеры.

Под технологической  структурой капитальных вложений понимается состав затрат на сооружение какого-либо объекта  по видам затрат и их доля в общей сметной стоимости, т.е. показывается, какая доля кап.вложений в их общей величине направляется на строительно-монтажные работы (СМР), на приобретение машин, оборудования и их монтаж, на проектно-изыскательские и др.затраты. Технологическая структура кап.вложений оказывает самое существенное влияние на эффективность их использования. Совершенствование этой структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. По сути, технологическая структура кап.вложений формирует соотношение между активной и пассивной частями основных производственных фондов (ОПФ) будущего предприятия. Увеличение доли машин и оборудования (активная часть) ОПФ будущего предприятия способствует увеличению его производств.мощности, а следовательно, снижению кап.вложений на единицу продукции. Эконом.эффективность достигается и за счет повышения уровня механизации и автоматизации труда и снижения условно-пост.затрат на единицу продукции. Анализ технологической структуры кап.вложений имеет важное значение как в научном,  так и в практическом плане.Технологическая структура инвестиций зависит от доли прочих кап.работ и затрат (проектно-изыскательских работ, затрат на обучение персонала и содержание дирекции строящегося предприятия и др.); в значительной мере зависит от изменения цен на СМР, оборудование и проектно-изыскательские работы, от структурных сдвигов в экономике.

ПРИМЕР:  В  ОАО «Алюминий» капитальные вложения в течение 2005 г.на производственное развитие предприятия составили 20 млн.руб., а на непроизводственные цели – 3 млн.руб. Стоимость ОПФ на начало 2005г.составляла 120млн.руб., в том числе активная часть – 50млн.руб.Кап.вложения на развитие произв-ва распределились следующ.образом:

На новое строит-во (выпуск новой продукции) – 10млн.руб., в том числе:

 СНР– 5млн.руб.

Машины и оборудование – 4 млн.руб.

Прочие – 1 млн.руб. 

На реконструкцию  и техническое перевооружение цеха – 8 млн.руб., в том числе:

СМР  - 3 млн.руб.

Машины и оборудование – 4,5 млн.руб.

Прочие  -  0,5 млн.руб. 

На модернизацию  - 2млн.руб.