Проведем расчет источников финансирования запасов:

       Собственные оборотные средства:

       СОС = КС – АВ

       где СОС – собственные оборотные  средства, тыс.руб.;

       КС  – собственный капитал, тыс.руб.;

       АВ  – внеоборотные активы, тыс.руб. 

       Долговременные  источники формирования запасов:

       ДИ = СОС + ЗД

       где ДИ – долговременные источники формирования запасов, тыс.руб.;

       ЗД  – долговременные обязательства, тыс.руб.

       Основные  источники формирования запасов:

       ОИ = ДИ + ЗК

       где ОИ – основные источники формирования запасов, тыс.руб.;

       ЗК  – краткосрочные кредиты и займы, тыс.руб.

       Результаты  расчетов приведены в таблице  5.

       Таблица 5

Источники формирования запасов и затрат  
ОАО «Редкинский опытный завод»

 

       Проведем  анализ обеспеченности запасов источниками  финансирования, последовательно рассчитывая следующие показатели:

       ∆ СОС = СОС – З – излишек (+) или  недостаток (–) собственных оборотных  средств для формирования запасов, тыс.руб.;

       ∆ ДИ = ДИ – З – излишек (+) или  недостаток (–) долговременных источников формирования запасов, тыс.руб.;

       ∆ ОИ = ОИ – З – излишек (+) или недостаток (–) основных источников формирования запасов, тыс.руб.

       Результаты  расчетов приведены в таблице  6.

 

        Таблица 6

Анализ  обеспеченности запасов источниками  финансирования  
ОАО «Редкинский опытный завод»

 

       Определяем  тип финансовой устойчивости предприятия  по алгоритму, отраженному в таблице  7. 

       Таблица 7

Алгоритм  идентификации типа финансовой устойчивости

 

       Данные  таблицы 6 позволяют охарактеризовать финансовое состояние предприятия следующим образом.

       На  начало года как «нормальная устойчивость» (∆СОС < 0, ∆ДИ > 0, ∆ОИ > 0), при которой материально-производственные запасы формируются за счет собственных оборотных средств и долговременных обязательств;

       На  конец года – как «неустойчивое состояние» (∆СОС < 0, ∆ДИ < 0, ∆ОИ > 0), при котором наблюдается недостаток собственных оборотных средств и долговременных обязательств для финансирования материально-производственных запасов.

       Проведем  анализ финансовой устойчивости с помощью  относительных показателей.

       Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) U₁:

       U₁= КС / В

       U^н₁ = 30 500 / 48 700 = 0,626

       U^к₁ = 35 746 / 59 800 = 0,598

       Коэффициент соотношения заемных и собственных средств U₂:

       U₂ = КЗ / КС

       U^н₂ = 18 200 / 30 500 = 0,597

       U^к₁ = 24 054 / 35 746 = 0,673

       Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования U₃ :

       U₃ = (КС – АВ) / АО

       U^н₃ = (30 500 – 14 700) / 34 000 = 0,465

       U^к₃ = (35 746 – 14 924) / 44 876 = 0,464

       Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования U₄ :

       U₄ = (КС – АВ) / З

       U^н₄ = (30 500 – 14 700) / 21 345 = 0,740

       U^к₄ = (35 746 – 14 924) / 28 645 = 0,727

       Коэффициент маневренности собственного капитала U₅ :

       U₅ = (КС – АВ) / КС

       U^н₅ = (30 500 – 14 700) / 30 500 = 0,518

       U^к₅ = (35 746 – 14 924) / 35 746 = 0,582

 

        Коэффициент покрытия инвестиций U₆ :

       U₆ = (КС + ЗД) / В

       U^н₆ = (30 500 + 6 300) / 48 700 = 0,756

       U^к₆ = (35 746 + 7 099) / 59 800 = 0,716

       Результаты  расчетов коэффициентов финансовой устойчивости сведены в таблице 8.

Таблица 8

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость  
ОАО «Редкинский опытный завод»

 

 

        Данные таблицы 8 позволяют сделать следующие выводы. В течение отчетного года уменьшилось значение коэффициента автономии (на начало года 0,626, на конец года 0,598), что говорит о снижении финансовой независимости предприятия. Значение коэффициента соответствует нормативному ограничению (более 0,5).

       Коэффициент соотношения заемных средств и собственного капитала (на начало года 0,597, на конец года 0,673) соответствует нормативному ограничению (менее 1). Динамика этого показателя – положительная, отражающая повышение удельного веса собственного капитала в источниках формирования имущества предприятия

       Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными источниками финансирования (0,465 на начало года, 0,464 на конец года) не соответствует нормативному ограничению (более 0,5).

       В отчетном году наблюдается отрицательная динамика коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками финансирования (0,740 на начало года, 0,727 на конец года). Значение на конец года ниже нормативного ограничения (более 1,0).

       Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме. Увеличение коэффициента за анализируемый период с 0,518 до 0,582 – положительная тенденция развития предприятия.   Значение коэффициента соответствует  нормативному ограничению (более 0,5).

       Коэффициент покрытия инвестиций показывает, какая  часть активов финансируется  за счет устойчивых источников. Значение коэффициента за отчетный год снизилось  с 0,756 до 0,716 и на конец года не соответствует  нормативному ограничению (выше 0,75).

       Таким образом, данные таблицы 8 позволяют сделать вывод об ухудшении финансовой устойчивости предприятия за анализируемый период.

 

2.4. Анализ структуры пассивов  
ОАО «Редкинский опытный завод»

       Анализ  структуры собственных и заемных  средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования текущей деятельности предприятия. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей финансовой информации (кредиторов и инвесторов) при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

       Проанализируем  состав и структуру пассивов предприятия  в отчетном году (таблица 9).

       Таблица 9

Анализ  динамики и структуры источников капитала 
ОАО «Редкинский опытный завод»