Управление финансовыми результатами предприятия

Факторный анализ рентабельности имущества предприятия.

Данная методика построена на использовании формулы, где в качестве финансового результата выступает чистая прибыль, а имущество  предприятия представлено всей его  величиной, рассчитанной по балансу. В  процессе проведения анализа необходимо определить изменение рентабельности по сравнению с базисным периодом и влияния факторов на это изменение. Для определения влияния факторов используется следующая факторная  модель рентабельности имущества.

где Ф₀ - ВР/И_р - коэффициент оборачиваемости имущества, реально находящегося в обороте предприятия.

Ф₀⁰=16300/442=36,88; Ф₀¹=18513/555=33,36;

где У - доля имущества, реально находящегося в обороте  предприятия, к общей их величине.

Рентабельность  реализации рассчитывается:

R_пр^реал₀ =3562/16300=0,219; R_пр^реал₁ =4093/18513=0,221.

Следовательно:

R_пр^реал ₀=3562/4570=0,0967*36,88*0,219=0,779;

R_пр^реал ₁=4093/5195=0,1068*33,36*0,221=0,788.

Рассмотрев данную факторную модель, можно сделать  вывод, что увеличение рентабельности имущества R_имущ может произойти, если увеличится доля имущества, находящегося в обороте предприятия; если уменьшится оборачиваемость активов предприятия; если увеличится рентабельность реализации.

Для того, чтобы  определить величину имущества, реально  находящегося в обороте предприятия, необходимо из общей величины имущества  предприятия исключить следующие  статьи: задолженность учредителей  по формированию уставного капитала (статья «расчеты с учредителями»); задолженность рабочих и служащих по ссудам банка (статья «расчеты с персоналом»); статью «Убытки»; задолженность бюджета предприятию банка (статьи баланса «расчеты с бюджетом» и «НДС по приобретенным материальным ценностям»); незавершенные капитальные вложения.

Факторный анализ рентабельности имущества осуществляется методом цепных подстановок. Для  того чтобы перейти к факторному анализу, необходимо сделать ряд  дополнительных расчетов, которые приводятся в таблице 10.

Таблица 10 - Дополнительные расчеты

Количественное  влияние каждого фактора:

1) Влияние изменения  удельного веса имущества, реально  находящегося в обороте предприятия  (У) рассчитывается.

2) Влияние изменения  оборачиваемости имущества, реально  находящегося в обороте предприятия  (Ф₀) рассчитывается:

Дальнейшее исследование направлено на изучение причин изменения  рассмотренных факторов. При этом фактор (У) является простым (дальнейшей детализации не подлежит), а факторы  Ф₀ зависит от двух факторов: от отдачи имущества, вложенного в оборотные средства и долгосрочные финансовые вложения; от продолжительности оборота имущества, вложенного в оборотные средства.

Рентабельность  имущества реально находящегося в обороте (R_реал), рассчитанная на базе чистой прибыли (ЧП), зависит от всех факторов, влияющих на изменение чистой прибыли, кроме фактора изменения объема реализации, а именно: себестоимость реализуемой продукции (РП), продажные цены на (РП), структура реализации, финансовый результат от прочей реализации, величина доходов и расходов от внереализационных операций, отчисления в резервный фонд, сумма прибыли не подлежащей налогообложению, основные ставки налога на прибыль.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала (R_ск)

Эффективность использования ресурсов торгового  предприятия характеризуется системой показателей рентабельности, в которой  каждый показатель обладает определенными  возможностями и ограничениями.

С точки зрения собственников предприятия основным показателем является отношение  чистой прибыли к собственному капиталу. Собственный капитал не является постоянным в течение года, поэтому  предпочтение в расчетах отдается методу расчета по средней за год величине.

Для проведения факторного анализа R_ск используется следующая факторная модель этого показателя:

где К_фэ = И_р / СК - коэффициент финансовой зависимости предприятия от заемного капитала.

R_ск⁰=36,88*0,779*0,1768=5,08; К_фэ⁰=442/2500=0,1768

R_ск¹=33,36*0,788*0,2094=5,51; К_фэ¹=555/2650=0,2094

Следовательно, R_ск можно представить в виде:

R_ск⁰=4687/2500=16300/442*4687/16300*442/2500=1,88

R_ск¹=5385/2650=18513/555*5385/18513*555/2650=2,03

На рентабельность собственного капитала влияют следующие  факторы: изменение ресурсоотдачи (Ф₀), изменение рентабельности имущества реально находящегося в обороте (R_реал), изменение структуры вложенного в фирму капитала (К_фэ).

Факторный анализ рентабельности собственного капитала (R_ск) можно провести методом цепных подстановок, для этого определяем количественное влияние каждого фактора:

1) Влияние изменения  оборачиваемости имущества, реально  находящегося в обороте предприятия  (Ф₀):

2) Влияние изменения  рентабельности реализации R_прод^реал:

Влияние изменения  коэффициента финансовой зависимости:

Рентабельность  товарооборота (продаж) отражает зависимость  между прибылью и товарооборотом и показывает величину прибыли, полученную с единицы проданного товара, характеризующую  удельный вес прибыли в товарообороте.

Анализ рентабельности продукции проводится в 3 этапа. На первом этапе строится вспомогательная  аналитическая таблица анализа  изменения структуры выручки  от реализации финансовых результатов (таблица 11).

Таблица 11 - Анализ изменения структуры выручки  от реализации и прибыли

На втором этапе  выявляем причины, повлиявшие на изменение  рентабельности продукции (R_пр). Ими являются: изменения в структуре реализации, изменения индивидуальной рентабельности отдельных изделий, входящих в реализуемую продукцию. Расчет производим следующим образом: