Управление финансовыми результатами предприятия

Конечно, управлять  небольшим предприятием и работать на нем проще, чем на большом предприятии. Для маленького совокупного капитала уже инвестиционные возможности. Но при этом необходимо учитывать, что  проценты за использование заемного капитала необходимо платить в полном объеме и в срок, в отличие, от дивидендов. При уменьшении объема продаж, перебоев с поставками комплектующих  или сырья, кадровых проблемах риск банкротства ниже у предприятия  с меньшими расходами по обслуживанию займов. Как следствие уменьшения финансового риска, уменьшается  цена на дополнительно привлекаемый капитал.

Сила воздействия  финансового рычага (СВФР) - процентное (индексное) изменение чистой прибыли  к процентным изменениям валовой  прибыли определяется следующим  образом:

где ВП - валовая  прибыль в процентном выражении;

ПК - проценты по кредиту, ПК = ЗК * Цзк;

ЧП_a = ВП / (ВП - ПК).

При СВФР = 1 - предприятие  не имеет заемных средств.

Итак, чем больше сила воздействия операционного  рычага (постоянные затраты), тем более  чувствителен финансовый результат  эксплуатации заемного капитала к изменениям объема продаж и выручки от реализации; чем выше уровень эффекта финансового  рычага, тем более чувствительна чистая прибыль к изменениям финансового результата эксплуатации инвестиций. Сопряженный эффект операционного и финансового рычагов (УСЭО и ФР) вычисляется по формуле:

Результат вычислений указывает на уровень совокупного  риска и показывает, что на 1,43% изменится чистая прибыль на акцию  при изменении объема продаж (выручки  от реализации) на один процент.

Таким образом, задача снижения совокупного риска, связанного с предприятием, сводится к выбору одного из трех вариантов:

1) высокий уровень  ЭФР в сочетании со слабой  силой воздействия операционного  рычага;

2) низкий уровень  ЭФР в сочетании с сильным  операционным рычагом;

3) умеренные  уровни эффектов финансового  и операционного рычагов. Сочетание  мощного операционного рычага  с мощным финансовым рычагом  может оказаться губительным  для предприятия, так как предпринимательский  и финансовый риски взаимно  умножаются, мультиплицируя неблагоприятные  эффекты [46].

Исследуемое предприятие  выбрало второй вариант взаимодействия финансового и операционного  рычагов (выбора оптимальной структуры  капитала), для снижения совокупного  риска максимального получения  прибыли при достаточной безопасности кредитора.

На основании  произведенного анализа финансовой деятельности предприятия сделаем  расчет улучшения финансовых результатов.

Экономическое обоснование предполагаемых мероприятий: кредитная линия или срочные  кредиты

Емкость рынка  определяется как наличностью покупательских средств у потребителя, так и  высотой цен, по которым продаются  товары: чем ниже товарные цены, тем  выше емкость рынка, и наоборот. Фактором своего роста предприятие создает  себе рынок сбыта, повышение объема реализуемой продукции ведет  к снижению себестоимости. Чтобы  запустить этот процесс, необходим  достаточный капитал.

Рассмотрим два  возможных источника покрытия дефицита денежных средств: револьверный кредит или краткосрочная банковская ссуда  на условиях простого процента. Револьверный кредит - это получение возобновляемой кредитной линии с некоторым  лимитом при условии начисления коммерческим банком комиссионных на неиспользуемую заемщиком часть  кредита.

Допустим, предприятию  необходимо взять кредит в размере 750000 рублей на два года на условиях кредитной линии. Банк суживает необходимую  сумму под 25% годовых с комиссионными 5% в месяц. Расчет процентов и  комиссионных к уплате приведены  в таблице 1.

Рассмотрим второй источник покрытия дефицита - ссуда  на условиях простого процента (предоставление двух краткосрочных кредитов, которые  необходимо погасить под 25% годовых  в указанный срок - 24 месяца). Расчет процентов и суммы ежемесячного платежа по кредиту представлены в таблице 1 (приложение Л).

Из произведенных  расчетов видно, что краткосрочная  банковская ссуда на условиях простого процента обойдется предприятию  на 375000 рублей дороже, чем кредитная  линия. Предприятию выгоднее взять  револьверный кредит на два года, а  сэкономленные средства могут быть потрачены на нужды предприятия: закупку материалов, расширение ассортимента, выплату заработной платы и т.д.

С учетом выявленных резервов наметим следующие мероприятия  по их освоению:

1) стремиться  увеличить объем производства  и сбыта продукции, используя  различные способы привлечения  покупателей (рекламу в средствах  массовой информации, товары - локомотивы, бонусы); учитывая близость торговых  домов держать цены на аналогичные  товары на их уровне. Эти мероприятия  позволят оптимизировать издержки  и снизить цену на продукцию,  что повысит ее конкурентоспособность;

2) предприятию  следует увеличить запас финансовой  прочности по цене, поскольку  это позволит проводить более  разнообразную маркетинговую политику  и увеличит страховой запас  от риска снижения цены на  рынке;

3) поддерживать  ликвидность предприятия, следя  за балансом расходов и доходов  в каждом конкретном промежутке  времени, поскольку их разрыв  способен привести к ухудшению  ритмичности работы предприятия  и в худшем случае к остановке  производства, что резко ухудшает  конечные результаты работ;

4) следует обеспечить  достаточное количество финансовых  ресурсов для развития предприятия.  Поиск новых источников финансирования, использование новых финансовых  инструментов, позволит оптимизировать  соотношение собственных и заемных  источников финансирования;

5) стремиться  снизить себестоимость (например, зарплату заместителя директора  и начальника монтажного участка  увязать с объемом реализованной  продукции, работ, услуг переведя  переменные затраты в постоянные), постараться снизить управленческие  и транспортные расходы; (освоить  новые) рынки сбыта необходимо  в г. Комсомольске - на-Амуре, в г. Бикине, в г. Совгавань и других регионах Дальнего Востока.

Заключение

Эффективная деятельность предприятий  и хозяйственных  организаций, стабильные темпы их работы и  конкурентоспособность  в современных  экономических условиях в значительной степени  определяются качеством  управления финансовыми  результатами предприятия.

По  данным экспертов  ввиду отсутствия налаженной системы  управления финансами, компании ежегодно теряют не менее 10% своих  доходов. Нехватка полной и оперативной  финансовой информации приводит к ошибочным, запоздалым управленческим решениям.

Важнейшей формой управления финансами  предприятия должны стать решения, суть которых сводится к формированию достаточных  для развития предприятия  финансовых ресурсов, поиску новых источников финансирования на финансовых рынках, использованию  новых финансовых инструментов, позволяющих  решать ключевые проблемы финансов: платежеспособность, ликвидность, доходность и оптимальное  соотношение собственных  и заемных источников финансирования.

Управление  финансовыми результатами нельзя назвать эффективным, если даже при осуществлении  успешной текущей  инвестиционной деятельности не уделяется внимание «балласту» в существующих активах предприятия: финансовые вложения, не приносящие доход, неиспользуемые основные средства, излишки  материальных запасов, замороженное капитальное  строительство и  т.д. От излишних материальных ценностей необходимо избавляться всеми  возможными средствами, так как, во-первых, их реализация обеспечивает дополнительный приток денежных средств, которых, как правило, не хватает, во-вторых, это ведет  к снижению затрат на их содержание и, в-третьих, снижает  налоговое бремя  в части налога на имущество.

В первой главе выпускной  квалификационной работы рассмотрены вопросы  актуальности формирования и учета финансовых результатов организации  и управления ими, необходимость рациональной организации финансовых потоков, позволяющей  функционировать  экономической структуре  во всех сферах хозяйственной  деятельности предприятия: в снабжении, производстве, сбыте, в трудовых взаимоотношениях. А  также рассмотрен анализ финансовых результатов, как основной инструмент управления прибылью, исследована информационная база анализа финансовых результатов.

Во  второй главе была дана краткая характеристика ООО «Экоклимат», выявлены основные источники формирования прибыли исследуемого предприятия, проведен анализ основных показателей прибыли и рентабельности, а также использования финансовых ресурсов предприятия.

Финансовый  результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность  предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала была оценена  системой показателей  финансовых результатов. Из расчета динамики показателей прослеживается, что и рентабельность продаж, и имущества  и инвестиций имеют  положительную динамику, что говорит об эффективной деятельности предприятия, лишь рентабельность текущих активов  незначительно уменьшилась, что отразилось в  меньшую сторону  и на рентабельность активной части основных средств по сравнению  с предыдущим периодом. Это говорит о  том, что предприятие  недополучает прибыль  от денежных средств, вложенных в основные средства и излишние запасы.

В ходе исследования деятельности предприятия ООО «Экоклимат» за 2005-2007 года было выявлено следующее:

- рост численности  персонала предприятия  незначителен. Количество  работников, проработавших  весь год, растет. Общее число работников  предприятия к  концу отчетного  периода составляет 18 человек;

- прослеживается положительная  динамика выручки,  себестоимости и  прибыли от реализации  предприятия ООО «Экоклимат».

- структурные сдвиги  в составе продукции  дали увеличение  прибыли на 232000 рублей;

- изменение себестоимости  за счет структурных  сдвигов на 525000 рублей  также положительным  образом повлияли  на величину прибыли  предприятия;

- изменение отпускных  цен на реализованную  продукцию дало  повышение прибыли  на 2604000 рублей. Такое  резкое увеличение  данного показателя  объясняется тем,  что предприятие  ООО «Экоклимат» открыло магазин розничной торговли, что резко увеличило товарооборот;

- уменьшение прибыли  из-за увеличения  себестоимости товаров  на 2244000 py6лей за  счет увеличения  затрат на материалы,  реализацию, содержание  складских помещений,  увеличения платежей  за коммунальные  услуги и электроэнергию. И это наряду  с уменьшением  объема реализации  товаров и услуг  в оценке себестоимости  на 352000 рублей, а в  оценке плановой  прибыли на 121000 рублей. Уровень закупочных  цен в течение  года постепенно  повышался за счет  инфляции, и в результате  в среднем цены  повысились в ООО «Экоклимат» на 10 - 15%.;

- собственный капитал  в 2007 году вырос  на 150 тысяч рублей, что является позитивной  тенденцией, так как  происходит рост  активов;

- прибыль, остающаяся  в распоряжении  предприятия, увеличивается  на протяжении  всего отчетного  периода, а в  2007 году составила  4088000 рублей, что на 15,2% больше, чем в 2006 году, и на 40,2% больше, чем в 2005 году. Причиной такого  изменения было  не столько уменьшение  себестоимости реализуемой  продукции, сколько  изменение структуры  капитала, расширение  ассортимента реализуемой  продукции и оказываемых  услуг в 2007 году  по отношению к  предыдущим годам,  увеличение покупательского  спроса, качества  товаров и услуг,  а вследствие этого  и увеличение выручки  от реализации  товаров, работ,  услуг.

В третьей главе  определены пути повышения  эффективности управления финансовыми результатами ООО «Экоклимат»: на основе операционного анализа, определена возможность снижения издержек производства, пути увеличения прибыли за счет использования кредитов, дано экономическое обоснование предполагаемых мероприятий.