Оптимизация финансовых потоков в хозяйственной деятельности предприятия

Рис. 2.4 Темпы роста показателей в 2009 г.

В 2009 г. темпы роста собственного капитала продолжают расти, однако более быстрыми темпами увеличивается имущество в денежной форме, вследствие чего собственный капитал попадает во второй ранг. Рост финансовых активов объясняется увеличением долгосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности почти в два раза и незначительным увеличением объема денежных средств. Темпы роста оставшихся статей имущества и капитала соответствуют нормативным и попадают в рекомендуемые ранги. На данном этапе предприятие имеет наилучшие показатели и использует активную политику управления  имуществом в денежной форме. Поскольку прогрессирующий рост финансовых активов обеспечивается в основном за счет увеличения дебиторской задолженности, можно порекомендовать предприятию следить не только за ее количественной, но и качественной стороной, чтоб это не сказалось на платежеспособности Компании. В 2009 г. предприятие продолжает находиться в зоне достаточной устойчивости.

Таблица 2.8 - Ранжирование показателей имущества и капитала ООО «Антенная Служба Плюс» за 2010 г. по темпам роста

Рис. 2.5 Темпы роста показателей в 2010 г.

В 2010 г. при сравнении темпов роста наблюдается картина  аналогичная сложившейся в 2008 г. Однако если оценивать тенденции изменения в сравнении с предыдущим периодом, продолжает расти собственный капитал (он вырос еще на 30% за счет формирования нераспределенной прибыли отчетного периода), заметно снизились темпы роста финансовых активов (предприятие не снизило, но и не наращивает их составляющие), рост нефинансовых активов остался на уровне предыдущего года, но за счет снижения темпов роста имущества в денежной форме, активов в целом и заемного капитала, им присвоен второй ранг. Снизив свои долги еще вдвое предприятие, таким образом, повышает свою финансовую устойчивость, но даже это не позволяет перейти в зону абсолютной платежеспособности, поскольку наблюдается недостаток у Компании мобильных финансовых активов.

Таблица 2.9 - Ранжирование показателей имущества и капитала ООО «Антенная Служба Плюс» в целом за 2008-2010 гг. по темпам роста

Рис. 2.6 Темпы роста показателей в 2008-2010 гг.

Итак, если оценивать тенденции изменения статей имущества и капитала целом за период (в отношении последнего периода к базисному) четко видно, что предприятие кардинально поменяло свою экономическую политику формирования капитала. Начиная с 2008г. Компания прогрессирующими темпами наращивает собственный капитал (на 2010 г. по отношению к 2007 г. рост собственного капитала составил 131,6%), в частности за счет увеличения нераспределенной прибыли, и одновременно, столь же быстро снижает заемный капитал (в целом заемный капитал к 2010 г. снизился на 71,4%), в том числе темпы снижения долгосрочных кредитов и займов составили 22,6%, краткосрочных кредитов и займов - 100%, кредиторской задолженности – 69,4 %. Именно благодаря этим мероприятиям предприятие вышло из зоны финансовой напряженности. Что касается имущества, то ООО «Антенная Служба Плюс» также увеличивала темпы роста его составляющих: наибольший рост произошел по статье нефинансовых активов - на 39% (в основном за счет активного обновления основных фондов и роста незавершенного строительства), имущество в целом увеличилось на 34%  и рост финансовых активов составил 26% (в большей степени за счет наращивания дебиторской задолженности). При ранжировании данным статьям имущества в 2010 г. присвоены те же ранги, что и в 2007 г.

Таким образом, положительной тенденцией можно назвать выход предприятия из положения финансовой напряженности, чему способствовало снижение быстрыми темпами объема заемных средств и наращивание собственного капитала. Однако, отрицательным моментом является то, что в течении четырех лет финансовые активы росли слишком медленно (преимущественно за счет «раздувания» дебиторской задолженности), поэтому к 2010 г. предприятие так и не смогло перейти к границе абсолютной платежеспособности.

2.3. Анализ влияния факторов на финансовые потоки предприятия

Одной из наиболее современных и проработанных методических разработок по оценке и анализу формирования денежных потоков предприятия,  ориентированной на российские условия хозяйствования, является методика, предложенная Сорокиной Е.М.. В рамках данной методики предполагается не только оценка показателей финансовых потоков предприятия, но и анализ факторов, повлиявших на динамику финансовых потоков во времени, и как результат - на изменение конечного остатка денежных средств. Кроме того, благодаря методике Сорокиной, можно выяснить: почему возможно отклонение чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата предприятия и какие существенные факторы оказывают влияние на это отклонение [25].