Оптимизация финансовых потоков в хозяйственной деятельности предприятия

Анализ финансовой устойчивости. Смысл оценки финансовой устойчивости предприятия заключается в том, чтобы оценить его способность отвечать по своим финансовым обязательствам. В основе оценки – расчет показателей, характеризующих структуру капитала и возможности поддерживать данную структуру (таблица 2.1).

Таблица 2.1 - Анализ финансовой устойчивости ООО «Антенная Служба Плюс» за 2007-2010 гг.

Основным показателем финансовой устойчивости, отражающим уровень соотношения заёмного и собственного капитала, является коэффициент «финансового левериджа». Максимальное значение показателя равно 1 [21].Как видно из анализа, за исследуемый период значение коэффициента не превысило допустимое. Несмотря на то, что в 2007г. показатель финансового левериджа приблизился к максимально допустимому значению и, соответственно, Компания привлекала достаточно большой объем заемных средств, в последующие годы наблюдается значительное снижение показателя, а значит - ООО «Антенная Служба Плюс» снижала объем задолженности (на 2009-2010 гг. предприятие избавилось от задолженности по краткосрочным кредитам и займам, а кредиторская задолженность снизилась более чем в 3 раза по сравнению с базисным годом анализируемого периода) и наращивала собственный капитал (в частности за счет увеличения нераспределенной прибыли отчетного года), что позволило обеспечить к 2010 г. высокий уровень финансовой устойчивости. 

Коэффициент финансовой автономии увеличился по сравнению с 2007 годом на 38% и соответствует нормальному значению, что отражает тенденцию к значительному уменьшению зависимости предприятия от заёмных  источников финансирования хозяйственного кругооборота, и поэтому оценивается положительно.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует долю заёмного капитала в общей сумме имущества организации. За 2007-2010 гг. значения показателя не превысили 0,5 (оптимальное значение) и на отчетный год доля заемных источников составила не более 10%. Тенденция к уменьшению данного показателя является положительной и говорит о снижении зависимости от внешних кредиторов и увеличении  финансовой устойчивости.

Анализ значений коэффициента финансовой манёвренности показал, что лишь в первый год анализируемого периода предприятие испытывало дефицит собственных оборотных средств, в остальные же года значение соответствовало норме и увеличилось на 35%.Обществу следует контролировать наличие в достаточном объеме и динамику собственных оборотных средств, используемых для финансирования текущей деятельности. Это позволит ему обеспечить большую финансовую устойчивость.

Анализ платежеспособности.

Анализ платежеспособности предприятия традиционно проводят с помощью трех основных коэффициентов ликвидности: коэффициента абсолютной, промежуточной и текущей ликвидности (таблица 2.2) [29].

Таблица 2.2 - Анализ платежеспособности ООО «Антенная Служба Плюс» за 2007-2010гг.

Продолжение таблицы 2.2

Из проведенного анализа видно, что за 2007-2009 гг. компания имеет очень низкие показатели коэффициента абсолютной ликвидности: не более 0,03 части краткосрочной задолженности покрывалось в этот период за счет наиболее ликвидных активов. Такое положение характерно для большинства российских предприятий в силу объективных условий хозяйствования, инфляции, налоговой системы и может говорить как о проблемах предприятия, так и об умении работать в сложившихся условиях. В 2010 г. значение коэффициента резко увеличилось и составило 0,57, что соответствует нормативному значению и связано с тем, что предприятие наращивая объем денежных средств (по сравнению с базисным годом их объем увеличился на 51,3 тыс.руб.) одновременно снизило объем краткосрочных обязательств. Однако, дальнейшее наращение объема денежной наличности нецелесообразно, т.к. хранение избыточных ликвидных средств подвержено потерям от инфляции и чревато упущением выгоды от эффективного вложения этих средств.

Анализ промежуточной ликвидности показал, что при условии полного погашения дебиторской задолженности предприятие вполне сможет рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Однако, необходимо обратить внимание на тот факт, что начиная с 2009 г. значение коэффициента превысило рекомендуемое значение и увеличились темпы роста данного показателя. Причем это произошло не столько за счет снижения краткосрочных обязательств компании, сколько за счет значительного роста дебиторской задолженности. ООО «Антенная Служба Плюс» проводит активную политику предоставления отсрочек, привлекая своих клиентов, но при этом, необходимо учесть, что из оборота предприятия извлекается огромные средства, и, как отражено в отчетности за 2007-2008 гг. имелась просроченная часть в размере 25%. При этом предприятие с 2009 г. снова значительно увеличило свою дебиторскую задолженность, у Компании есть и просроченная ее часть. Предприятию следует проводить более жесткую политику взыскания долгов с клиентов.

Оценка текущей ликвидности Компании показала, что до 2008 г. у предприятия было недостаточно текущих активов для покрытия краткосрочных долгов. С 2008 г. происходит увеличение значения показателя текущей ликвидности и к отчетному году объем оборотных средств предприятия превысил его текущие обязательства в шесть раз. С одной стороны, высокое значение коэффициента говорит о консервативном менеджменте Компании и неэффективном управлении имуществом, но если учесть специфику деятельности предприятия, то наличие значительных запасов и дебиторской задолженности необходимо для осуществления бесперебойного процесса производства и реализации. 

Таким образом, ООО «Антенная Служба Плюс» необходимо следить за наличием необходимого объема денежных средств и контролировать своевременный возврат средств от своих дебиторов.

Анализ финансово-экономической устойчивости по методике Абрютиной М.С. и Грачева А.В.

Методика определения финансово-экономических показателей позволяет оценить экономическое состояние и зону финансовой устойчивости предприятия на определенную дату, а также выявить факторы, влияющие на изменение зоны финансово-экономической устойчивости. Для определения зон предполагается расчет индикаторов финансово-экономической устойчивости [2].

Данные для расчета индикаторов представлены в таблице 2.3 Расчет и значения индикаторов по годам содержатся в таблице 2.4. Интерпретация показателей проводится согласно рисунку 2.1.