Оценка, анализ и диагностика финансового состояния предприятия (на примере ООО «Уральский лес»)

 

      Формула Таффлера для западных компаний:

 

      Z = 0,53К₁ + 0,13К₂ + 0,18К₃ + 0,16К₄      (2)

 

      где К₁ — операционная прибыль /краткосрочные обязательства;

      К₂ — оборотные активы / сумма обязательств;

      К₃ — краткосрочные обязательства / сумма активов;

      К₄ — выручка от реализации / сумма активов.

      Спрогнозировав  вероятность банкротства по формуле  Таффлера и получив значение Z-счета по итогам 2007 г. равное 1,061, можно сделать вывод о том что на предприятии предвидятся хорошие долгосрочные финансовые перспективы.

      Оценивая  финансовое равновесие предприятия  я рассчитала четыре ниже описанных  критерия (табл.12).

 

 

      1. Критерий ликвидности – это  отношение оборотных активов к краткосрочным пассивам.

      За  последние три года данный критерий имеет повышательную тенденцию. В 2007 году данный критерий составляет 1,233 , что соответствует нормативу, который должен быть равен более 1.

      2. Критерий платежеспособности – это отношение оборотных активов к долговым обязательствам.

      За  анализируемый период данный критерий также имеет повышательную тенденцию  и в 2007 году соответствует уровню 1,078. Что тоже соответствует нормативу  более 1.

      3. Критерий финансовой самодостаточности – это отношение собственного капитала к долговым обязательствам. Норматив у данного критерия более 1.

      Но  в 2007 году он составлял 0,431 , это больше чем в 2005 и 2006 годах, где данные критерии имели отрицательные значения и  не соответствовали нормативу. За 2007 год ситуация изменилась. Данный критерий стал положительной величиной, но нормативу все еще не соответствует.

      4. Критерий формирования чистого  оборотного капитала – это  отношение перманентного капитала  к внеоборотным активам. 

      В 2005 году данный критерий составил «-» 0,236; в 2007 году – 1,577. Наблюдается повышательная тенденция, соответствующая нормативному значению более 1.

 

      2.5 Оценка, анализ и диагностика финансово-экономической эффективности ООО «Уральский лес»

 

      Удовлетворение  спроса потребителей в рыночных условиях хозяйствования предполагает наличие на рынке большого числа качественных, дешевых товаров, предлагаемых потребителю в те самые моменты, когда имеет место востребованный, платежный спрос.

      Между тем, общеизвестно, для того, чтобы на рынке появилось достаточно большое количество продукции, особенно той, на которую имеется повышенный спрос, необходимо налаживание на современной индустриальной основе массового производства со всеми вытекающими отсюда последствиями - большими единовременными затратами (инвестициями), необходимостью обеспечения минимума требований качества продукции и своевременного ее обновления посредством быстро меняющего спроса потребителя. Повышенное качество продукции и обновления ее номенклатуры и ассортимента, в свою очередь, ведет к удорожанию продукции, вследствие чего образуется замкнутый круг, постоянное диалектическое противоречие между количеством и качеством, которое не может быть решено до конца ни при каких условиях.  
При таких ограничениях приходится искать пути повышения эффективности общественного производства с помощью оптимизации объемов выпускаемой продукции, оптимальных размеров производства, оптимального сочетания крупных комплексов с сетью малых предприятий и т.д.

      Оценка  эффективности деятельности предприятия должна, в первую очередь, отражать конечный результат этой деятельности и вместе с тем давать исчерпывающие представления о том, какой ценой этот результат достигнут.

      Конечный  результат может быть охарактеризован  достаточно большим количеством показателей - объемом выпущенной и реализованной продукцией, суммарной прибылью от этого и т.д.

      Оценка  эффективности работы предприятия, как правило, основывается на анализе  различных финансовых показателей, таких как чистая прибыль, рентабельность инвестиций, рыночная стоимость предприятия.

      В своей работе оценку эффективности  и качества работы предприятия я  произвела с помощью следующих  показателей (табл.13)

 

 

 

      1. Деловая активность предприятия  в финансовом аспекте проявляется  прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

      Коэффициенты  оборачиваемости имеют большое  значение для оценки финансового  состояния предприятия, поскольку  скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия.

      Коэффициент общей оборачиваемости активов (деловая  активность предприятия) показывает, сколько  раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий доход. Рассчитывается путем деления объема чистой выручки от реализации на среднюю за период величину стоимости активов.

      По  данным баланса этот показатель в 2007 году для ООО «Уральский лес» составил 2,43. Это говорит о том, что полный цикл производства и обращения совершается  менее чем за 1 год, и на 1 рубль стоимости всех активов мы получаем 2 рубля 43 копейки дохода.

      Индекс  роста деловой активности за анализируемый  период с 2005 по 2007 год составил 0,80.

      2. Показатели рентабельности более  полно, чем прибыль, характеризуют  окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

      Рентабельность  основной деятельности (окупаемость издержек) исчисляется путем отношения валовой прибыли к себестоимости проданных товаров.

      Она показывает, сколько предприятие  имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в  целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

      В нашем случае для предприятия  ООО «Уральский лес» показатель в 2007 году увеличился по сравнению с 2005 годом  на 178,7 %

      Рентабельность  продаж рассчитывается делением прибыли  от реализации продукции, работ и услуг на сумму полученной выручки. Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

      В 2007 году данный показатель для ООО  «Уральский лес» составил 19,1%, то есть 1 рубль выручки приносит предприятию 19 копеек прибыли от продаж.

      За  анализируемый период с 2005 по 2007 гг. наблюдается рост данного показателя на 21,3%, что является положительной тенденцией. Индекс роста рентабельности оборота (продаж) составляет «-»8,68.

      Норма прибыли (коммерческая моржа) – это  финансовый коэффициент, характеризующий  способность предприятия за счет чистой выручки от продаж генерировать чистую прибыль.

      Уровень нормы прибыли интересует акционеров предприятия, поскольку этот коэффициент  позволяет оценить качество работы высших менеджеров; увидеть возможность  предприятия по использованию в  будущем чистой прибыли.

      В 2007 году норма прибыли для ООО «Уральский лес» составила 13,7%. За последние 3 года норма прибыли значительно увеличилась. Индекс роста данного показателя равен «-»75,9.

      3. Экономическая рентабельность –  это способность предприятия  посредством привлечения и использования капитала (активов) генерировать валовую прибыль в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности.

      В 2007 году экономическая рентабельность исследуемого предприятия составила 137,6%, то есть 1 рубль капитала приносит ООО «Уральский лес» в течении года 138 копеек или 13 рублей 76 копеек прибыли.

      По  сравнению с 2005 годом данный показатель вырос на 38,97% - это является положительной  тенденцией. Индекс роста равен 1,40.

      Финансовая  рентабельность – это способность  предприятия посредством привлечения и использования собственного (акционерного) капитала генерировать чистую прибыль в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности.

      В 2007 году финансовая рентабельность предприятия  составила 110,32%. Положительным моментом является то, что финансовая рентабельность имела повышательную тенденцию. В 2005 году данный показатель был равен 5,22%. Индекс роста финансовой рентабельности равен 21,1.

      Оценка  коммерческой эффективности предприятия.

      Известно, что ресурсы предприятия и требования рентабельной работы в определенной степени ограничивают маневрирование, как ассортиментом товаров, так и ценами на них. Но именно ориентация на спрос покупателей и его активное формирование должны определять использование имеющихся ресурсов. Отсюда успешная реализация товаров, которая обеспечивает эффективность работы предприятия.

      «Экономическая  эффективность коммерческой деятельности» - характеризует результативность управления коммерческой работы, как конкретного предприятия, так и совокупности предприятий на определенной территории. Эти показатели завершают и обобщают оценку коммерческой деятельности.

      Анализируя  влияние коммерческой деятельности на экономические результаты, я сделала  вывод, что рентабельность выше у тех торговых предприятий, которые имеют широкий ассортимент товаров, высокую товарооборачиваемость, четкие хозяйственные связи и наращивают темпы розничного товарооборота, улучшают работу с покупателями.

      Для оценки коммерческой эффективности  предприятия я использовала следующие  показатели:

      1. Коэффициент обслуживания долга  (коммерческая платежеспособность) – это способность предприятия  за счет чистой прибыли покрывать  процентные выплаты. 

      За  анализируемый период данный коэффициент  для ООО «Уральский лес» имел тенденцию  к повышению. В 2007 году он составил 18,99 , а в 2005 году – «-» 0,43.

      По  критериям показателей суммарной  кредитоспособности предприятия-заемщика ООО «Уральский лес» относится в 2007 году к «очень хорошему» значению (К>3,5)

      2. Коэффициент мобилизации накопленного  капитала показывает прирост чистого оборотного капитала (ЧОК) на единицу накопленного капитала. В 2007 году коэффициент мобилизации накопленного капитала составил 0.

      При оценке финансово-экономической эффективности  предприятия определяем класс кредитоспособности предприятия-заемщика. Сводная оценка класса кредитоспособности ООО «Уральский лес» составляет 4 (2007 год).

      При сводной средневзвешенной оценке обобщающий показатель кредитоспособности предприятия  составляет 4,55 , что свидетельствует  четвертому классу кредитоспособности, из которого и будет исходить кредитное учреждение (коммерческий банк) при обосновании условий кредита, предоставляемого хозяйствующему субъекту.

      Таким образом в 2007 году предприятие-заемщик  соответствует третьему классу кредитоспособности, который по оценке банка является «средним».

      При оценке перспектив предприятия с  позиции инвестиционной привлекательности  я сделала вывод о том, что  исследуемое предприятие ООО «Уральский лес» по итогам 2007 года относится ко второй оценочной группе, то есть работа с данным предприятием требует взвешенного подхода.

      Для комплексной оценки финансово-экономической  эффективности предприятия в  данном анализе используются несколько  индикаторов эффективности и  качества работы предприятия.

      Качество  экономического роста описывается «Золотым правилом бизнеса». «Золотое правило бизнеса» - это соотношение основных результатов предприятия в динамике.

 

      J_{QП >} J_{QЦ >} J_{К >} 1 , (3)