Совершенствование управления финансами на малых предприятиях

         За отчетный период значение чистого оборотного капитала увеличилось. Это можно объяснить тем, что на анализируемом предприятии краткосрочные обязательства покрываются оборотными средствами (табл. 17).

Таблица 2.18 Анализ ликвидности баланса предприятия за 2009 г.

       Анализ ликвидности баланса за 2009 г. проводится с помощью аналитической таблицы 18, по данным которой можно сделать вывод, соответствует ли баланс предприятия всем критериям абсолютной ликвидности.

        Наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства в течение всего 2009 г. В связи, с чем имеется платежный недостаток, который на начало периода составляет 1273765 руб., во втором квартале -  2892458 руб., в третьем – 729978 руб. и в четвертом -  875381 руб. Однако наблюдается уменьшение данного показателя к концу периода, что связано с увеличением денежных средств к концу года по сравнению с началом на 2368468 руб. и кредиторской задолженности – на 1970084 руб.

        Быстрореализуемые активы покрывают краткосрочные обязательства в течение всего 2009 г., в связи, с чем имеется платежный излишек, который в первом квартале  составляет 171827 руб., втором квартале – 749382 руб., в третьем -  310377 руб. и в четвертом – 224073 руб. Это связано с отсутствием краткосрочных обязательств.

        Медленнореализуемые активы покрывают долгосрочные обязательства, в связи с чем имеется платежный излишек: в первом квартале составляет  265596 руб., во втором – 41942 руб., в четвертом – 465582 руб. и лишь в третьем квартале появляется платежный недостаток, равный 19010 руб. Это связано с уменьшением долгосрочных обязательств на 472 руб. и увеличением запасов на 199514 руб.

       Труднореализуемые активы покрывают постоянные обязательства в течение всего исследуемого периода. В первом квартале платежный излишек составляет 836342 руб., во втором квартале –  2101134 руб., в третьем - 438611 руб. и на конец периода - 185726 руб.

        Проанализировав данные расчеты можно сделать следующий вывод: текущие активы превышают внешние обязательства предприятия за счет быстрореализуемых и медленнореализуемых активов так же как и в 2008 г. и организации следует увеличить наиболее ликвидные активы. Четвертое  неравенство выполняется и это показывает о достаточности у предприятия собственных оборотных средств.

        Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Следовательно, рост этого показателя – повышение уровня ликвидности предприятия.

Таблица 2.19 Исчисление чистого оборотного капитала за 2009 г.

         За отчетный период значение чистого оборотного капитала незначительно увеличилось, но при этом показатель в течение отчетного периода принимает отрицательное значение. Это можно объяснить тем, что на анализируемом предприятии краткосрочные обязательства не покрываются оборотными средствами (табл.19 ).

Оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности

Таблица 2.20 - Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности предприятия за 2008 г.

       Расчет в таблице 20 основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности: абсолютно ликвидные денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности следуют краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, запасы и затраты. Поэтому для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия применяют показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств[7, с.76].

       Для того чтобы определить, достаточно ли у ООО "Надежда" средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение анализируемого периода, используется коэффициент текущей ликвидности. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.     Нормальным значением для данного показателя считается от 1 до 2. У анализируемой организации «Надежда» на начало отчетного периода его значение составляет 1,01, во втором квартале – 0,98, в третьем – 0,99, а на конец отчетного периода всего 0,28, т.е. наметилась отрицательная тенденция.

        Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности показывает, каковы возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства имеющимися денежными средствами, финансовыми вложениями и привлечением для ее погашения дебиторской задолженности. На начало отчетного периода данный коэффициент составлял 0,37, во втором квартале – 0,69, в третьем – 0,57, а на конец 0,27, т.е. произошло уменьшение на 0,1(0,27-0,37) и наметилась отрицательная динамика. Снижение произошло за счет уменьшения оборотных активов и запасов и увеличения краткосрочных обязательств.

        В большинстве случаев наиболее надежной является оценка ликвидности только по показателю денежных средств, т.е. по коэффициенту абсолютной ликвидности. Он рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть обязательств может быть погашена немедленно, его оптимальный уровень считается равным 0,2. Данный показатель в результате снизился со значения 0,86, 0,12, 0,33 до 0,16 соответственно по кварталам. Уменьшение данного показателя  связано с сокращением денежных средств на 153592 руб. Снижение является отрицательным показателем. Что говорит о том, что предприятию необходимо увеличивать наиболее ликвидные активы, т.е. денежные средства.

        Общий показатель ликвидности рассчитывается по следующей формуле: (НЛА+0,5*БРА+0,3МРА)/(НСО+0,5КП+0,3ДП). На начало отчетного периода данный коэффициент составлял 0,81, во втором квартале – 0,42, в третьем – 0,58 а на конец 0,21, таким образом, произошло уменьшение на 0,6, что связано с уменьшением наиболее ликвидных активов на 153592 руб. и с увеличением наиболее срочных обязательств на 790795 руб.

        Чистый оборотный капитал показывает часть оборотных активов, которая финансируется собственным капиталом и долгосрочными заемными ресурсами. На начало отчетного периода данный показатель составляет 3411 руб., во втором квартале уменьшилась до  -18348 руб., в третьем - -12808 руб., а на конец               -857143 руб., т.е. уменьшился на 860554 руб.  и наблюдается отрицательная тенденция.

        Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала показывает долю чистого оборотного капитала в денежных средствах. На начало отчетного периода данный показатель составляет 100,59, во втором квартале - -7,71, в третьем - -28,56, а на конец -0,22, т.е. произошло уменьшение на 100,81. Данный показатель снизился вследствие уменьшения денежных средств на 153592 руб. и чистого оборотного капитала на 860554 руб.

       Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала показывает долю чистого оборотного капитала, связанного в нереализованных активах. На начало отчетного периода данный коэффициент составляет 74,92, во втором квартале - -18,9, в третьем - -36,2, а на конец -0,02, т.е. данный показатель уменьшился на 74,94. Снижение произошло за счет уменьшения запасов на 240433 руб. Рост данного коэффициента не является положительным, т.к. запасы не должны полностью покрывать чистый оборотный капитал предприятия.

        Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показывает соотношение расчетов за приобретенную и поставленную продукцию. На начало отчетного периода данный коэффициент составляет -0,5, во втором квартале – 0,18, в третьем – 0,23, а на конец 0,10, т.е. увеличился на 0,6. Рост коэффициента произошло за счет увеличения дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) на 314170 руб. и кредиторской задолженности – на 790795 руб. Увеличение первого показателя оказывает отрицательное воздействие, так как дебиторская задолженность является быстрореализуемым активом и не должна составлять величину больше кредиторской задолженности.

        За отчетный период увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов, об этом свидетельствует снижение коэффициента абсолютной ликвидности. Снижение коэффициента текущей ликвидности, свидетельствует об уменьшении активов в основном за счет роста дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств.