Совершенствование управления финансами на малых предприятиях

         На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:

1.             Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств: в первом квартале:  = -253708, во втором = - 827910, в третьем = -476965 и в четвертом = -923285.

2.             2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат: в первом квартале  = -252147, во втором   = - 826304, в третьем   =  -475548 и в четвертом   =  -882364.

3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат: в первом квартале    =  -252147, во втором    = - 826304, в третьем    =  -475548 и в четвертом    =   -882364.

        Знак «минус» при расчете всех трех показателей указывает на недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат в  отчетном периоде. Это объясняет тот факт, что предприятие не может самостоятельно обеспечить источники формирования запасов и затрат.

        Таким образом, анализируя и оценивая финансовую устойчивость предприятия за 2008 г. (табл.12), можно сделать вывод о том, что  предприятие неплатежеспособно и находится в кризисном состоянии, которое можно охарактеризовать наличием кредиторской  задолженностью, неспособностью погасить их в срок, и что улучшения по сравнению с 2007г. не произошло.

        По данным таблицы 13 можно сделать следующие выводы:

1) Наличие собственных оборотных средств за 2009 г.

в  первом квартале:  Ес=-836342, во втором Ес=- 2101134, в третьем Ес= -438611 и в четвертом Ес=-185726. Это говорит о недостаточности собственных оборотных средств у предприятия за весь исследуемый период.

2) Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат.

в  первом квартале:  =-795462, во втором =- 2060419, в третьем =-398095 и в четвертом =-145318. Что указывает на недостаточность собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат.

3) Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.

в  первом квартале:  = -795462, во втором = - 2060419, в третьем = -398095 и в четвертом = -145318. Знак «минус» указывает на недостаточность основных источников средств для формирования запасов и затрат.

Таблица 2.13  -  Анализ финансовой устойчивости за 2009г.

        На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:

1.Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств: в первом квартале:  = -1142818, во втором = - 2183791, в третьем = -460117 и в четвертом = -691717.

  2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат: в первом квартале  = -1101938, во втором   = - 2143076, в третьем   =  -419601 и в четвертом   =  -651309.

3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат: в первом квартале    =  -1101938, во втором    = - 2143076, в третьем    =  -419601 и в четвертом    =   -651309.

        Знак «минус» при расчете всех трех показателей указывает на недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат в  отчетном периоде. Это объясняет тот факт, что предприятие не может самостоятельно обеспечить источники формирования запасов и затрат.

        Таким образом, анализируя и оценивая финансовую устойчивость предприятия за 2009 г. (табл.13), можно сказать, что  предприятие неплатежеспособно и находится в кризисном состоянии, которое можно охарактеризовать наличием кредиторской  задолженностью, неспособностью погасить их в срок, и что улучшения за эти годы так и не произошло.

2.4.2. Относительные показатели финансовой устойчивости

        Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса.

        Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период [6, с.54].

Таблица 2.14  -  Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия за 2008 г.

        Минимальное пороговое значение коэффициента автономии – на уровне 0,5. В данном случае коэффициенты ниже этого уровня, что указывает на финансовую зависимость, а также на тот факт, что не привлекаются дополнительные финансовые средства со стороны. Необходимо отметить, что на конец отчетного периода произошло увеличение данного показателя на 0,06, что говорит о незначительном снижении финансовой зависимости.

       Коэффициент заемного капитала показывает долю заемных средств в источниках финансирования. В первом квартале 2008г. данный коэффициент составлял 0,97, во втором и третьем квартале – 0,99,а на конец отчетного периода 0,94. Произошло уменьшение данного показателя на 0,03 (0,97-0,94). Коэффициент заемного капитала не входит в интервал рекомендуемого значения, что является отрицательным показателем деятельности предприятия.

       Мультипликатор собственного капитала отражает соотношение всех средств, авансированных в предприятие и собственного капитала. На начало отчетного периода данный коэффициент составлял 30,26, во втором квартале – 97,33, в третьем – 68,13, а на конец 15,70. Произошло постепенное уменьшение. Снижение данного показателя имеет отрицательное значение. Данный показатель формируется за счет отношения активов предприятия к собственному капиталу.

       Коэффициент финансовой зависимости показывает, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования. На начало отчетного периода данный коэффициент составлял 29,26, во втором квартале – 96,33, в третьем – 67,13, а на конец 14,70. Произошло уменьшение значения коэффициента по сравнению с началом периода на 14,56, то есть 14,56% заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственного капитала. Это в основном связано с увеличением краткосрочных обязательств. Коэффициент финансовой зависимости не входит в интервал рекомендуемого значения, что является отрицательным показателем деятельности предприятия и означает потерю финансовой устойчивости.

       Коэффициент долгосрочной финансовой независимости показывает степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования. На начало отчетного периода данный коэффициент составлял 0,04,  а на конец 0,09, т.е. произошло уменьшение на 0,05. Уменьшение данного коэффициента произошло за счет увеличения всех показателей, но в разных пропорциях. И это значит, что предприятие может покрывать свои обязательства без краткосрочных кредитов и займов.

       Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций показывает долю инвестированного капитала, иммобилизованного в основные средства. На начало отчетного периода данный коэффициент составлял 0,86, а на конец отчетного периода 11,74, т.е. значение коэффициента увеличилось на 10,88. Это связано со значительным увеличением внеоборотных средств.

       Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. На начало отчетного периода данный коэффициент составлял 0,86, а на конец отчетного периода значение коэффициента повысилась до 11,74. Это связано с тем, что увеличение внеоборотных активов произошло на 969900 руб., а увеличение собственного капитала произошло на 69986 руб. Значение данного показателя не является наилучшим, поэтому необходимо увеличение собственного капитала.

      Коэффициент маневренности показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия. Значение коэффициента должно находиться в интервале от 0,2 до 0,5; отрицательное значение этого коэффициента указывает на невозможность финансового маневра у предприятия. Это объясняется наличием непокрытого убытка и недостатка собственных оборотных средств в течение отчетного периода.

       Таким образом, на основании данных таблицы 14 можно сделать вывод, что финансовая независимость предприятия находится на низком уровне. Это подтверждается низкими значениями коэффициентов автономии (Ка), кроме того, коэффициент маневренности (Км) не только не входит в интервал оптимальных значений данного показателя, но и принимает отрицательные значения, что исключает возможность финансового маневра.

Таблица 2.15  -  Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия за 2009 г.