Перспективы развития деятельности фондовых (финансовых) посредников в Республике Беларусь

     В соответствии с квалификационными  требованиями государственного органа регулирования рынка ценных бумаг  эти организации могут разрабатывать  учебные программы и планы, проводить  подготовку должностных лиц и  персонала организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке  ценных бумаг, определять квалификацию указанных лиц и выдавать им квалификационные аттестаты.

     Организация, созданная профессиональными участниками  рынка ценных бумаг, приобретает  статус саморегулируемой организации  на основании разрешения, выданного  государственным органом регулирования  рынка ценных бумаг.

     Саморегулирование рынка ценных бумаг осуществляется в той или иной степени всеми  государствами, где существует, зарождается  или развивается этот рынок. В  связи с этим и роль саморегулируемых организаций меняется на разных этапах развития рынка ценных бумаг. Так, на этапе его зарождения они больше занимаются профессиональным образованием, обменом опыта. Позднее их функции  расширяются и выражаются в защите членов своих организаций, интересов  клиентов, все больше внимания уделяется  вопросам этики. На одном из самых  развитых рынков ценных бумаг (рынке  США) в компетенции самого рынка  находятся такие вопросы, как  принципы организации фондовых бирж, организационная структура фондового  рынка, органы его управления, права  учредителей финансовых институтов и их руководителей. Эти вопросы  отражаются в правилах торговли, уставах, положениях.

     В Республике Беларусь была создана и 09.06.1997 г. зарегистрирована Министерством  юстиции Республике Беларусь Белорусская  фондовая ассоциация. Она была образована и действовала на основе принципов  добровольности, самостоятельности, гласности  и осуществляла свою деятельность в  соответствии с Конституцией Республики Беларусь, Законом "Об общественных объединениях", другими нормативными правовыми актами, своим уставом.

     Деятельность  Белорусской Фондовой Ассоциации была направлена на содействие развитию рынка ценных бумаг в Беларуси. Основными задачами ассоциации являлись: обеспечение всесторонней правовой защиты и профессиональных интересов членов Белорусской Фондовой Ассоциации; активное содействие пропаганде действующего законодательства, регулирующего рынок ценных бумаг с целью совершенствования работы его профессиональных участников и просвещения населения Республики Беларусь; разработка предложений по совершенствованию законодательства, регулирующего взаимоотношения на фондовом рынке республики; представление законных интересов членов Белорусской Фондовой Ассоциации в органах государственной власти и управления, в общественных организациях; установление и развитие международных контактов; организация сотрудничества в области рынка ценных бумаг. Однако данная организация прекратила свое существование, так как не выполнила требования по перерегистрации в качестве юридического лица.

     Решением  Минского городского исполнительного  комитета от 23.01.2003 г. № 46 зарегистрирована в качестве некоммерческой организации  Белорусская ассоциация участников рынка ценных бумаг. Ее учредителями являются восемь профессиональных участников рынка ценных бумаг: ОАО "Белинвестбанк", ЗАО "Славнефтебанк", РУП "Республиканский  центральный депозитарий ценных бумаг", ОАО "Интертраст групп" (Минск), ЗАО "Западное фондовое бюро" (Брест), ООО "Промреестр" (Минск), 000 "Эзари" (Минск), ЗАО "Капитал-актив" (Гомель).

     В соответствии с уставом Белорусской ассоциации участников рынка ценных бумаг, как некоммерческая организация, действует на основе добровольности, общности интересов, равноправия ее членов, самоуправления и гласности при совместной реализации законных прав своих членов, она не имеет в качестве цели своей деятельности извлечение прибыли для ее распределения между членами в качестве их доходов.

     Как добровольное объединение юридических  лиц Белорусская ассоциация участников рынка ценных бумаг создана для следующих целей:

• развитие и совершенствование системы функционального регулирования рынка ценных бумаг;
• защита интересов владельцев ценных бумаг и клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся членами Белорусской ассоциации участников рынка ценных бумаг;
• повышение стандартов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, включая стандарты профессиональной этики на этом рынке;
• обеспечение условий профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
• содействие деятельности эмитентов по выпуску и организации котировок своих ценных бумаг;
• обеспечение предусмотренной законодательством Республики Беларусь прозрачности рынка ценных бумаг с целью осуществления инвестиционной деятельности на этом рынке.

     При этом главной целью Белорусской ассоциации участников рынка ценных бумаг является координация предпринимательской деятельности своих членов на рынке ценных бумаг, представление и защита общих имущественных интересов членов Белорусской ассоциации участников рынка ценных бумаг.

     Таким образом, можно сделать следующие  выводы.

     Законодательство  содержит ряд требований к лицам, осуществляющим профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, в том числе  финансовых (фондовых) посредников, которые касаются их финансово-экономического состояния, а также уровня квалификации руководителей и специалистов данных организаций.

     Деятельность  фондовых посредников подлежит обязательному  лицензированию. Лицензия выдается Департаментом  по ценным бумагам Министерства Финансов Республики Беларусь, сроком на десять лет с правом продления.

     Отношения клиента и фондового посредника оформляются письменным соглашением.

     Договор должен содержать следующие существенные условия:

• вид договора;
• полное наименование и место нахождения (для юридических лиц), фамилию, имя, отчество, место жительства (место пребывания), указанное в документе, удостоверяющем личность (для физических лиц и индивидуальных предпринимателей) сторон, их учетный номер плательщика (при его наличии);
• предмет договора, включая полное наименование юридического лица, осуществившего выпуск (выдачу) ценных бумаг, а также наименование ценной бумаги с указанием ее вида, категории, типа;
• номинальную стоимость ценной бумаги;
• количество ценных бумаг;
• цену (договорную) одной ценной бумаги (за исключением договора дарения, мены);
• сумму договора;
• порядок расчетов;
• иные условия, относительно которых по заявлению одной из сторон должно быть достигнуто соглашение.

     Надзор  за деятельностью профессиональных участников фондового рынка осуществляет Департамент по ценным бумагам и профессиональные объединения участников рынка. 

     Глава II Анализ деятельности фондовых (финансовых) посредников на рынке ценных бумаг. 

     2.1 Зарубежный опыт  деятельности фондовых (финансовых) посредников на  рынке ценных бумаг. 

     Рассмотрим  опыт деятельности фондовых посредников  на рынке ценных бумаг Российской федерации и США.

     Опыт  России. Главными органами государственного  регулирования  современного российского рынка ценных бумаг являются:

• Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг;
• Министерство финансов Росиийской Федерации;
• Банк России;
• Комитет по управлению государственным имуществом Российской Федерации;
• Министерство Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства;
• Министерство по налогам и сборам и т. д.

         Они призваны выполнять следующие  функции:

1. Регистрацию участников рынка;
2. Обеспечение достоверной информации о выпуске и обращении ценных бумаг;
3. Контроль и поддержание правопорядка на рынке.

     Регулирование брокерской и дилерской деятельности осуществляется   Федеральным законом «О рынке ценных бумаг», постановлениями Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.

     Контроль  за всеми видами профессиональной деятельности на российском фондовом рынке осуществляет Федеральная комиссия по ценным бумагам. Одной из форм контроля за деятельностью  брокеров и дилеров являются ежеквартальные отчеты, включающие информацию об итогах своей финансово-хозяйственной деятельности за истекший квартал, объеме и количестве заключенных ими сделок и иную информацию по установленной форме. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг вправе приостановить действие или аннулировать лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг.[12, с. 137]

     В России положения Федерального закона «О рынке ценных бумаг» не устанавливают  каких-либо ограничений на организационно-правовую форму профессиональных участников рынка ценных бумаг, ведущих брокерскую деятельность, и поэтому в качестве брокерских компаний выступают коммерческие организации в форме акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью.

     Брокерская  компания может и не иметь самостоятельного юридического статуса, а быть структурной  составной частью какого-либо предприятия  или организации. По существующей оценке, около половины российских брокерских компаний являются дочерними компаниями банков и предприятий, поскольку у самостоятельных брокерских компаний слабая собственная финансовая база, высока доля проблемных активов (до 40—50%), и к тому же они не обладают достаточной операционной способностью.

     Согласно  постановлению  Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг  от  19.12.96  г.  № 22  «Об утверждении Временного положения о лицензировании брокерской  и дилерской деятельности на рынке ценных  бумаг и Временного  положения о порядке осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг» существовало  три вида  лицензий   выдаваемых   брокерским   организациям   и,   кроме   того, существовал «имущественный  ценз»,   который в основном  и определял вид лицензируемой деятельности.

     Для лиц, осуществляющих брокерскую и дилерскую  деятельность, установлены требования к их финансово-экономическому состоянию, а также профессиональные и квалификационные требования к руководителям и  специалистам этих организаций.

     Основное  финансовое требование относится к  размеру собственного капитала профессионального участника рынка ценных бумаг, минимальная величина которого в зависимости от характера его деятельности приведена в таблице 2.1 Эта величина собственного капитала должна соблюдаться как при регистрации, так и в течение всего срока осуществления соответствующего вида деятельности. Причем при совмещении нескольких видов профессиональной деятельности размер капитала определяется максимальной величиной капитала для соответствующего вида деятельности. 

     Таблица 2.1 Требования, предъявляемые к профессиональным участникам рынка ценных бумаг Российской Федерации в зависимости от вида профессиональной деятельности

     Примечание: Источник [12, с. 136] 

     Квалификационные  требования к руководителям и  специалистам изложены в Положении  о системе квалификационных, требований к руководителям и специалистам организаций. [12, c. 135]

     На  осуществление брокерской деятельности выдается    лицензия профессионального  участника рынка ценных бумаг, срок лицензии – 3  года. Лицензия выдается Федеральной  комиссией  по  рынку  ценных  бумаг,  которая также  осуществляет надзор за их деятельностью. [11, c. 3]