Государственный долг РФ: состояние, проблемы и пути их решения

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РФ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ

УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ ПЕРМСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ

АКАДЕМИЯ ИМ. АКАДЕМИКА Д.Н. ПРЯНИШНИКОВА

Кафедра финансов, кредита и

экономического анализа

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансы»

на тему: «Государственный долг РФ: состояние, проблемы

и пути их решения»

Выполнила: студентка 3 курса факультета заочного обучения по специальности «Финансы и кредит»

Катаева Наталья Васильевна

Шифр: Фку – 09 – 129

Проверила: доцент, к.э.н.

Кузнецова Эльвира Рудольфовна

Пермь 2011

Содержание

                                                                                                                                                                                      стр.

Введение                                                                                                                                                                         3

Глава 1. Теоретические основы изучения государственного долга                             5

1.1 Понятие государственного долга                                                                                                   5

1.2 Влияние государственного долга на экономику                                                                      8

Глава 2. Анализ государственного долга РФ и долговой политики

государства                                                                                                                                                          14

2.1 Долговая политика последних лет                                                                                                  14

2.2 Государственный долг РФ, расходы на обслуживание

государственного долга РФ                                                                                                                              18

Глава 3. Пути повышения эффективности управления государственным

долгом                                                                                                                                                                        27

Выводы и предложения                                                                                                                              35

Список использованных источников                                                                                                  36

Введение

Государственный долг - результат финансовых заимствований государства, осуществляемых для покрытия дефицита бюджета.

Государственный долг равен сумме дефицитов прошлых лет с учётом вычета бюджетных излишков. Государственный долг складывается из задолженности центрального правительства, региональных и местных органов власти, государственных организаций, предприятий.

Государственный долг является составляющей более широкого понятия «государственный кредит».

В случае конвертируемой валюты, все кредиторы (держатели облигаций) как внутренние, так и внешние, имеют равные права, и государственный долг на внутренний и внешний не разделяется.

В настоящее время Правительством Российской Федерации проводится политика, направленная на сокращение общего объема государственного долга. Вместе с тем, общее сокращение долговых обязательств происходит при сокращении внешних долговых обязательств и увеличении внутренних долговых обязательств. Это имеет под собой определенные основания, поскольку внутренний долг для государства менее рискованный и не зависит от курсовых колебаний.

Постепенное увеличение внутренней составляющей в объеме государственных долговых обязательств Российской Федерации и постепенное уменьшение государственного долга в условиях роста ВВП и доходов федерального бюджета способствует снижению удельного веса процентных расходов в общем объеме расходов федерального бюджета.

В настоящее время создаются предпосылки для возможного в дальнейшем увеличения объема долговых обязательств, при сохранении на безопасном уровне показателей долговой устойчивости, и использования средств, получаемых от государственных заимствований в инвестиционных целях.

В то же время остаются нерешенными некоторые проблемы, связанные с осуществлением государственных внутренних заимствований, а также потенциально существует вероятность повторения ранее допущенных ошибок в управлении государственным долгом в целом и государственным внутренним долгом в частности. Как не существовало раньше, так и не существует в настоящее время четкой увязки и критериев оценки экономически целесообразных и безопасных предельных объемов внутренних заимствований на рынке ГКО-ОФЗ и эффективности внутренних заимствований в целом.

Представляется, что анализ текущей ситуации при формировании государственного внутреннего долга актуален с точки зрения определения «узких мест» в использовании государственных внутренних долговых инструментов и определения путей решения возможных проблем в будущем.

Цель курсовой работы – изучить понятие государственного долга и проблемы, связанные с ним. Задачи работы следующие:

      дать определение государственного долга;

      определить влияние государственного долга на экономику страны;

      проанализировать тенденции и динамику государственного долга в последние годы;

      рассмотреть пути повышения эффективности управления государственным долгом.

Объект исследования – экономика государства. Предмет исследования – государственный долг.

Глава 1. Теоретические основы изучения государственного долга

1.1. Понятие государственного долга

С экономической точки зрения государственный долг представляет собой задолженность государственных органов, возникшую в результате формирования дополнительных ресурсов государства, направленных на разрешение противоречия между социально-экономическими потребностями общества и его финансовыми возможностями на основе заимствования денежных средств у юридических и физических лиц, международных финансовых организаций, иностранных государств и иных субъектов международного права.

Материально-вещественным воплощением государственного долга служит общая сумма задолженности государства по непогашенным долговым обязательствам и невыплаченным по ним процентам.

Состояние современных рыночных экономик характеризуется огромным накоплением государственных и частных долгов, которое за последнее десятилетие происходило в немалой степени под влиянием рекордно низких ставок процента.

К государственному долгу РФ относятся [11, 12]:

                    долговые обязательства перед физическими и юридическими лицами РФ;

                    долговые обязательства перед субъектами РФ;

                    долговые обязательства перед муниципальными образованиями;

                    долговые обязательства перед иностранными государствами;

                    долговые обязательства перед международными финансовыми организациями;

                    долговые обязательства перед иными субъектами международного права;

                    долговые обязательства перед иностранными физическими и юридическими лицами, возникшие в результате государственных заимствований РФ;

                    долговые обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией;

                    долговые обязательства, возникшие в результате принятия законодательных актов РФ об отнесении на государственный долг долговых обязательств третьих лиц, возникших до введения в действие Бюджетного кодекса РФ.

Долговые обязательства РФ могут быть краткосрочными (менее одного года), среднесрочными (от одного года до пяти лет) и долгосрочными (от пяти до 30 лет включительно). Структура государственного долга РФ представляет собой группировку долговых обязательств по:

1) кредитам, привлеченным от имени РФ как заемщика от кредитных организаций, иностранных государств, в том числе по целевым иностранным кредитам (заимствованиям) международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц;

2) государственным ценным бумагам, выпущенным от имени РФ;

3) бюджетным кредитам, привлеченным в федеральный бюджет из других бюджетов бюджетной системы РФ;

4) государственным гарантиям РФ;

5) иным долговым обязательствам, ранее отнесенным в соответствии с законодательством РФ на государственный долг РФ.

При этом внутренний долг - это обязательства, возникающие в иностранной валюте, а также обязательства субъектов РФ и муниципальных образований перед РФ, возникающие в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований). В 2008 г. общая сумма заимствований на внутреннем рынке составила порядка 470 млрд рублей. Эти деньги предназначены для размещения средств Пенсионного фонда РФ, а также для развития внутреннего долгового рынка. Все эти цифры отражены в программе внутренних заимствований на 2007-2010 г.г. На первом аукционе было размещено облигаций федерального займа (ОФЗ) со сроком погашения в 2018 г. на 8 млрд рублей, в 2013 г. - также на сумму в 8 млрд рублей и в 2023 г. - еще на 9 млрд рублей [9, 50].

Управление государственным долгом РФ осуществляется Правительством РФ либо уполномоченным им Министерством финансов РФ. Перспективные вопросы государственного долга находятся в компетенции Президента РФ, Федерального Собрания РФ, Правительства РФ. Оперативное управление осуществляется Министерством финансов как агентом государства (определение генеральных условий выпуска отдельных займов, порядок эмиссии и обращения долговых обязательств, организация первичного размещения и вторичного рынка государственных ценных бумаг и др.).

Под обслуживанием государственного долга понимаются операции по выплате доходов по государственным и муниципальным долговым обязательствам в виде процента по ним и (или) дисконта, осуществляемых за счет средств соответствующего бюджета. Центральный банк РФ, кредитная организация выполняют функции генерального агента Правительства РФ по обслуживанию долговых обязательств Российской Федерации. Учет и регистрация государственных долговых обязательств РФ осуществляются в государственных долговых книгах внутреннего и внешнего долга РФ, которые ведет Министерство финансов РФ.

Таким образом, вопросы управления государственным долгом хоть и в меньшей степени, но по-прежнему являются актуальными. До сих пор сохраняются некоторые проблемы статистики иностранного долга перед Россией. Есть проблемы с наличием достоверной информации о суммах и механизмах конкретных операций по погашению иностранных долгов перед Россией, в отдельных случаях такая информация впервые появляется в зарубежных источниках и только впоследствии - в России.

1.2. Влияние государственного долга на экономику

В экономической литературе не прекращается активное обсуждение вопроса о сущности государственного долга и его влиянии на развитие экономики, особенно это касается кризисных периодов развития.

Основные тезисы, выработанные в мировой практике в отношении регулирования зависимости роста долга от роста экономики, говорят о том, что чем выше темпы экономического роста и ниже реальные процентные ставки, тем беспроблемней использование государством заемных средств для финансирования своих расходов; в случае стагнирующей экономики государство сталкивается со значительными трудностями при обслуживании и управлении долгом. Эти положения впервые были сформулированы представителем неокейнсианского направления в экономике Е. Домаром в           1944 г. на основе разработанной им модели, которая увязывает размер государственного долга с размером ВВП, а прирост государственной задолженности - с ростом экономики. С помощью этой модели он сделал несколько выводов [3, 18].

Во-первых, постоянно растущий государственный долг не обязательно ухудшает будущую налогово-бюджетную ситуацию вследствие повышения налоговых ставок и роста государственных расходов, связанных с обслуживанием долга. Определяющей величиной в случае финансированных ставок процента (доходности государственных облигаций) и доли задолженности в ВВП является темп экономического роста. Во-вторых, при положительных темпах роста ВВП обслуживание государственного долга осуществляется безболезненно. Экономический рост создает предпосылки для увеличения государственного долга. Если доходность государственных облигаций равна темпу роста ВВП, то предельное значение процентных платежей в ВВП будет соответствовать уровню вновь образующейся задолженности в ВВП. В-третьих, если уровень процентных ставок выше темпов роста ВВП или если ВВП снижается, то расходы по обслуживанию долга превышают объем новых правительственных займов. Государство в этом случае будет вынужденно использовать для обслуживания своего долга дополнительные средства из бюджета.

Обобщая проведенные экономистами исследования вопросов государственного долга, следует сказать, что они легли в основу нескольких подходов к его функциям и классификации. Так, главная функция государственного кредита - перераспределение денежных ресурсов в соответствии с потребностями экономики и целесообразностью поддержки социально-экономической сферы. Эта функция обеспечивает формирование денежных фондов на уровнях бюджетной системы государства и их использование на принципах срочности, возвратности, платности. Регулирующая функция проявляется, когда государство, вступая в кредитные отношения, воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке капитала, на производство и занятость. Используя государственный кредит в качестве регулирования экономики, государство проводит финансовую политику.