вырезано

Определенным  моментом усиления устойчивости развития фирмы может стать сотрудничество с крымскими санаториями, которые перед началом летнего сезона обновляют свой интерьер. 
 

34

3.Содержание  и методика анализа  и управления денежными  потоками по инвестиционному проекту ЧП «Бок»

1. Источники информации для проведения анализа

 

   Информационной  базой для анализа потоков денежных средств являются данные бухгалтерского баланса - форма №1 (см. приложение А), отчет о финансовых результатах - форма №2 (см. приложение Б), отчет о движении денежных средств (см. приложение В), статистическая и оперативная отчетность.

Информацию, которая используется для анализа  потоков денежных средств, по доступности можно разделить на открытую и закрытую (тайную). Информация, которая содержится в бухгалтерской и статистической отчетности, выходит за пределы предприятия, и следовательно является открытой.

   Каждое  предприятие разрабатывает свои  плановые и прогнозные показатели, нормы, нормативы, тарифы и  лимиты, систему их оценки и  регулирования финансовой деятельности. Эта информация составляет коммерческую тайну предприятия, а иногда и "ноу-хау". В соответствии с действующим законодательством Украины предприятие имеет право сохранять такую информацию в секрете. Её перечень определяет директор предприятия.

вырезано

   Финансовая  отчетность предприятия содержит  так же другую информацию о состоянии финансов предприятия. На основе анализа отчетных данных определяются основные тенденции формирования и использования финансовых ресурсов предприятия, причин изменений, которые произошли, сильные и слабые стороны предприятия и резервы для улучшения финансового положения в перспективе. 
 

36

3.2 Анализ  структуры и динамики ликвидных  активов и текущих обязательств

Устойчивость  финансового состояния предприятия  зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы по своей природе динамичны, их величина и структура постоянно изменяются. Общее представление о качественных изменениях в структуре имущества и капитала, а так же динамики этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный  и горизонтальный анализ отчетности проводится с целью получения  оценки об изменениях имущественного и финансового состояния предприятия по уплотненному аналитическому балансу, отчету о финансовых результатах, очищенных от влияния инфляции. Уплотненный аналитический баланс строится в активе по убывающей ликвидности, а в пассиве по убывающей срочности погашения обязательств.

Вертикальный  анализ показывает структуру средств предприятия и их источники. Целью вертикального анализа является определение удельного веса отдельных групп и статей в общем итоге баланса.

Горизонтальный  анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста или снижения.

Вертикальный  и горизонтальный анализы взаимно  дополняют друг друга, но вертикальный анализ является основным.

Как видно  из представленной ниже таблицы наибольший удельный вес 

в структуре ликвидных активов занимает готовая продукция и товары (~73%). Это можно рассмотреть с двух сторон. С одной стороны, на предприятии происходит затоваривание, плохо работает сбытовая сеть. Но с другой стороны, так как предприятие не только реализует готовую продукцию, но и принимает заказы на поставку мебели, то ,возможно, как в первом, так и во втором году деятельности на складе накопились заказы, которые достаточно скоро будут доставлены заказчикам мебели.         

Так же значительную долю в структуре ликвидных активов занимает дебиторская задолженность (~ 10%), что тоже можно рассмотреть с двух сторон. С одной стороны, это задолженность по уже доставленной и установленной мебели покупателям. А с другой стороны, это остаток, который должны заплатить заказчики мебели, находящейся на складе, после ее доставки и установки.

37

Таблица 3.1   -    Анализ структуры  ликвидных активов

 

вырезано 

Таблица 3.2  -  Анализ динамики ликвидных  активов 

вырезано 
 

   Как  видно из табл.3.2 наибольший темп  прироста произошел по статье денежные средства и их эквиваленты (119%). Это связано с увеличением объёмов реализации продукции. В этом случае необходимо рассмотреть возможность предприятия вложения части нераспределенной прибыли в инвестиции (как краткосрочные, так и долгосрочные) в сравнении с накапливанием средств на текущем счете. 
 

38

   Положительным  моментом является сокращение  размера дебиторской задолженности. Это снижение вызвано оплатой оставшегося долга заказчиков мебели.

 Так  же следует отметить значительное снижение производственных запасов (на 55%). Эта ситуация может быть рассмотрена двояко: с одной стороны, произошел рост объемов производства и реализации, а с драгой стороны, были существенные перебои в поставках запасов на склад. На эту проблему предприятию следует обратить свое внимание и отрегулировать процесс поставок. Возможно также создание резерва запасов.

   В  целом общая структура ликвидных  активов изменилась незначительно. 

Таблица 3.3  -  Анализ структуры текущих  обязательств

 

вырезано 
 

Как видно из таблицы 3.3 наибольший удельный вес в составе текущих обязательств составляет кредиторская задолженность поставщикам за товары, а так же текущая задолженность по авансам, полученным от покупателей и по кредитам. Это связано со спецификой деятельности предприятия. ЧП «бок» занимается продажей ортопедической мебели под заказ, при этом клиент должен при оформлении договора внести 50% от стоимости заказа. Срок исполнения запаса колеблется в пределах 2 – 4 недель. Отсюда возникает задолженность перед покупателями. При этом, отсылая заказ в г. Киев, ЧП «Бок» оплачивает только 45% стоимости заказа. Отсюда возникает кредиторская задолженность перед поставщиками.

39

   Следует  отметить, что ЧП «Бок» к концу  периода значительно погасило  задолженность по банковскому кредиту, что в значительной степени облегчит работу предприятия в следующем периоде. Также фирма погасила задолженность перед своими работниками  по оплате труда. Задолженность возникла в результате нехватки денежных средств на начальном периоде работы магазина.

Таблица 3.4  -  Анализ динамики текущих  обязательств

 

вырезано 
 

   Как  видно из таблицы 3.4 темп прироста  текущих обязательств довольно  мал (~9%). При этом наибольший  темп прироста наблюдается по кредиторской задолженности (46%). Также высокий темп прироста наблюдается по внутренним расчетам, хотя в денежном выражении эта величина невелика. Темп прироста по полученным от покупателей авансам –1,32%. Как описывалось выше, это связано с особенностями работы предприятия. На конец периода сложилась такая ситуация, что была доставлена мебель из Киева, установлена покупателям, которые ещё не произвели полного расчета с ЧП «Бок» (дебиторская задолженность). При этом задолженность по полученным авансам снижается, а перед поставщиками увеличивается (остаток по заказу + транспортные расходы). 
 
 
 
 

40

3. Структурно-динамический анализ денежных потоков

 

Анализ  потоков денежных средств можно  проводить прямым и косвенным  методами. Чтобы продемонстрировать оба метода анализ притока и оттока будет проведен с помощью прямого метода, а анализ изменения общего денежного потока – с помощью косвенного метода.

 Таблица  3.5 - Состав и динамика притока  денежных средств 

ЧП «Бок»

 

вырезано 
 

   Как  видно из выше представленной  таблицы основной приток денежных  средств (~23%) ЧП «Бок» получило от операционной деятельности и полученных кредитов. При этом по сравнению с первым годом выручка увеличилась на 4,24% (3.2 тыс. грн.).

Во втором  году ЧП «Бок» значительно погасило кредит и проценты по нему. 
 

41

Таблица 3.6 - Состав и динамика оттока денежных средств

ЧП «Бок»

вырезано 

   Как  видно из представленной выше  таблицы основной отток денежных средств ЧП «Бок» за отчетный период приходится инвестиционную и финансовую деятельность. Это связано с вложением средств в данном отчетном периоде в долгосрочные инвестиции, а так же погашение основного долга по кредитам и процентов по ним.

Анализ  изменения чистого денежного  потока

вырезано

А) амортизация  основных средств и нематериальных активов

Б) убыток от реализации основных средств и нематериальных активов

В) прибыль  от реализации основных средств

Г) затраты  на НИОКР

Сумма корректировки отчетной прибыли  составит величину   Р:

Р = А+Б-В-Г 

 

Итого «денежная» прибыль или реальный приток наличности составит величину Д:

Д= Р+  Р, где

Р – прибыль  по ф.№2                                                                                                                         

 
 

Определим объем  закупок по следующей формуле:

М=R^п+  КЗ

R^п – расчеты с поставщиками

  КЗ – изменение остатков  кредиторской задолженности

М= 43,5 +(555,3 – 540,3)=58,5

Определим объем материальных затрат, включаемых в себестоимость продукции:              МZ=M+  Z

  Z – изменение остатков запасов

MZ = 58,5+(18,9-42)=35,4

Определим сумму  денежных поступлений от дебиторов:

DZ=N-  R^A  ; DZ=65,5-(133,3-152,2)=84,4

N – выручка от реализации без НДС,акцизов

  R^A – изменение остатков дебиторской задолженности