Анализ финансовой деятельности машиностроительгого предприятия

     Таблица 35 – Установление уровня финансовой устойчивости

     Проведенные расчеты показали, что на 2008 год  состояние предприятия неустойчивое, при таком состоянии нарушается платежеспособность, но сохраняется  возможность восстановления равновесия за счет привлечения временно свободных  источников средств (резервного фонда  накопления и потребления) и кредитов банка на временное пополнение оборотных  средств. Данное положение вызвано  кризисным состоянием экономики.

     К 2009 году финансовое состояние стало  нормальным, предприятие приняло  необходимые меры по стабилизации и  улучшению своей производственной и финансовой деятельности, и при  таком состоянии гарантируется  платежеспособность. Однако однозначно сказать какое состояние у  предприятия и чем оно вызвано  нельзя, для этого стоит охарактеризовать относительные показатели финансовой устойчивости.

     Финансовая  устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую  оценку финансовой устойчивости. Поэтому  в мировой и отечественной  учетно-аналитической практике разработана  система показателей, характеризующих  состояние и структуру активов  предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами). 

     Таблица 36 – Показатели финансовой устойчивости предприятия 

     Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) - характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие. Расчеты показывают, что предприятие на 79,3% зависит от заемных средств и лишь на 20,7% покрывает свои затраты (актив) собственным капиталом (капитал и резервы). В норме значение данного коэффициента должно быть больше 0,5 (50%). В данном случае значение коэффициентов намного ниже нормы. Однако наблюдается прирост данного коэффициента на 5,7%. Все это свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии предприятия. 
 
 

     Рисунок 13 – Динамика показателей финансовой устойчивости и их отклонение от контрольного значения

     Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага) определяется как отношение заемного капитала к собственному капиталу. Коэффициент финансового левериджа прямо пропорционален финансовому риску предприятия.

     В данном случае коэффициент финансового  левериджа намного превышает  критической значение (меньше 0,5). В  большей степени это вызвано  снижением собственного капитала в  связи с получением значительного  убытка в 2008 году и его покрытием  из фонда развития производства в 2009 году.

     Привлечение дополнительных заемных средств  выгодно предприятию с точки  зрения получения дополнительной прибыли, при условии превышения рентабельности совокупного капитала над рентабельностью  заемного. В данном случае рентабельность заемного капитала выше рентабельности совокупного (0,0038>0,0031).

       Показатель "коэффициент финансового левериджа" правильнее рассчитывать не по данным бухгалтерской отчетности, а по рыночной оценке активов. Чаще всего у успешно действующего предприятия рыночная стоимость собственного капитала превышает балансовую стоимость, а значит, меньше значение показателя коэффициент финансового левериджа и ниже уровень финансового риска.

     Однако  финансовый риск остается очень большим, что говорит о неустойчивом финансовом состоянии предприятия.

     Коэффициент инвестирования показывает в какой  степени внеоборотные активы профинансированы за счет собственных средств. Этот коэффициент  по результатам расчетов в 2 раза меньше критического значения.

     Коэффициенты маневренности, мобильности и обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами значительно ниже нормы, кроме того они меньше нуля.

     Коэффициент финансовой устойчивости - доля чистых активов в совокупных активах компании. Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю активов компании финансируемых за счет собственного капитала. Он равен отношению суммы источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов к итогу актива баланса. В качестве рекомендуемого стандарта для данного коэффициент используется интервал значений 0,5-0,7. Данный коэффициент и в 2008 году немного ниже нормы на 0,0254. Однако, благодаря увеличению долгосрочных обязательств в 2009 году коэффициент финансовой устойчивости превысил критическое значение на 0,0612, темп роста за рассматриваемый период составил 112,84%. Исходя из этого, можно считать, что предприятие стало финансово более устойчивым, а тот факт, что, несмотря на негативные показатели 2008 года, предприятию в 2009 году предоставляли долгосрочные кредиты и займы, говорит о хорошей репутации компании у кредиторов. Однако по каждому кредиту придется расплачиваться и это может подорвать деятельность предприятия.

     В целом можно признать финансовое состояние предприятия на 2009 год  как неустойчивое. Это вызвано  последствиями кризиса 2007-2008 гг. Однако, положительная динамика всех ключевых экономических показателей может  говорить об улучшении финансового  состояния в будущем.

5. Анализ платежеспособности предприятия

     Под ликвидностью предприятия понимается его способность покрыть свои краткосрочные обязательства  активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения  обязательств.

     Анализ  и оценка ликвидности предприятия  осуществляются на основе анализа ликвидности  баланса. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами. Анализ ликвидности баланса осуществляется на основе сравнения средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассивами, сгруппированными по степени нарастания сроков их погашения.

     Активы  предприятия объединяются в следующие  группы:

     Наиболее  ликвидные активы – денежные средства в краткосрочные финансовые вложения (А1);

     Быстрореализуемые активы – краткосрочная дебиторская  задолженность и прочие оборотные  активы (А2);

     Медленно  реализуемые активы – запасы, долгосрочная дебиторская задолженность, НДС  по приобретенным ценностям (А3). Расходы  будущих периодов в данную группу не включаются;

     Труднореализуемые активы – внеоборотные активы (А4).

     Пассивы предприятия также объединяются в четыре группы:

     Наиболее  срочные обязательства – кредиторская задолженность (П1);

     Краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты  и займы (П2);

     Долгосрочные  пассивы – долгосрочные кредиты  и займы (П3);

     Постоянные  пассивы – капитал и резервы (III раздел баланса) и статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей и пр.) (П4). 

     Таблица 37 – Группировка статей баланса  для анализа ликвидности