Анализ финансового состояния

Рисунок 3

Пассив аналитического баланса.

 

На начало отчетного  периода                                              На конец отчетного периода

Данные таблицы 2.9 показывают, что за отчетный период сумма источников собственных средств предприятия возросла на 2891 т.  руб., в то время, как удельный вес собственных средств снизился на 3%. Это произошло за счет того, что предприятие прибегло к краткосрочным займам в сумме 785 т. руб. Анализ структуры и динамики имущества и источников его образования позволяет выявить такие негативные явления в состоянии российских предприятий, как, например, кризис неплатежей. 

 

2.5. Система  показателей, характеризующих финансовое  состояние

по данным баланса

Финансовое состояние  можно анализировать по двум вариантам:

1. По абсолютным данным;

2. По финансовым коэффициентам.

Рассмотрим первый вариант  анализа, для чего принимаем систему показателей, объединенных в схему (приложение 10).

Производим сравнение  имущественной части баланса  с источниками по абсолютным показателям (приложение 4), определяем, куда идет собственный капитал ЗАО «Аленка»:

Ес нач. = 47737 – 53554 = - 5817 т. руб.

Ес кон. = 50628 – 52408 =  - 1780 т. руб.

В первую очередь собственный  капитал идет на покрытие внеоборотных активов, остается собственный оборотный  капитал (показатель 1), который является одним из источников формирования запасов (другой источник – краткосрочные плановые кредиты).

Как видно из расчетов, ни на начало, ни на конец года собственного капитала ЗАО «Аленка» не хватает на покрытие внеоборотных активов (собственного оборотного капитала нет), хотя, к началу года удалось увеличить собственный капитал за счет увеличения уставного и добавочного (строки 410 и 420 баланса).

Показатель (2) – излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств – это разница  между фактом и нормативом - êЕс. В ЗАО «Аленка» нет собственных оборотных средств (это видно еще из показателя (1)), тоже и с показателем (2) – мы имеем недостаток собственных оборотных средств. Однако они пополняются в значительной степени с помощью краткосрочных кредитов (строка 610 баланса). Таким образом, имеем всего средств для формирования запасов:

Сз нач. = (-5817) + 24213 = 18396 т. руб.;

Сз кон. = (-1780) + 24998 = 23218 т.руб.

К концу года их величина возросла. Но, сравнивая эти значения, с фактической величиной запасов (Ез) найдем показатель (3) – излишек (+) или недостаток (-) средств для формирования запасов:

ΔСз нач.  =  18396 – 17472 (статья баланса 210) = 924 т. руб.;

ΔСз кон.  = 23218– 19284 (статья баланса 210) = 3934 т. руб.

Для восполнения оборотных  средств были приведены заемные  средства показатель (И) в виде дебиторской задолженности (строка 230 баланса).

Сравнивая предыдущий показатель с суммой иммобилизации получим  показатель (4) – излишек (+) или недостаток (-) средств с учетом иммобилизации.

êСз’ нач. = (924) – 0 = 924 т.руб.;

êСз’кон. = (3934) – 0 = 3934 т. руб.

Этот показатель является конем (узлом) для оценки финансового  состояния, т.к. учитывая всю иммобилизацию (F, Нт, И). В ЗАО «Аленка» не плохое финансовое состояние, т.к. ΔСзн’ – имеет положительное значение;

Смотрим на (5) показатель – источники, ослабляющие финансовую напряженность (строки 640, 650, 460 баланса).

Строка 640 = 0

Строка 650 = 0

 

 

2.6.  Расчет  и оценка финансовых коэффициентов  рентабельности

Рассмотри второй вариант  анализа финансового состояния  по финансовым коэффициентам. Для этого используем приложение 11. Базой анализа является показатели рентабельности.

 Результаты оценки  затрат можно представить в  виде следующей таблицы. (см. таблицу 2.10).

Таблица 2.10

Критерии оценки структуры баланса

Критерии	Значение показателей
	Нормативное	Фактическое		Отклонение
		на начало	на конец	на начало	на конец
КТЛ	2	0,84	0,96	-1,16	-1,04
КОСС	0,1	-0,19	-0,04	-0,29	-0,14
КВП	1		0,54		-0,46
КУП	1		0,51		-0,49

 

Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность, измеряемую в процентах к затратам средств или имущества. В международной практике вся предпринимательская деятельность корпораций, фирм и других образований (кооперативов, малых предприятий) четко подразделяются на три вида деятельности:

- операционная (основная);

- инвестиционная (вложение  средств в акции и другие  ценные бумаги);

- финансовая (получение,  уплата дивидендов, процентов и  т.п.).

В соответствии с этим, в практике анализа различают  две группы показателей рентабельности:

- рентабельность продукции;

- рентабельность капитала.

Рассмотрим основные показатели рентабельности названных  групп:

1. Рентабельность продукции  - к ней относятся:

а) рентабельность отдельных  видов продукции, работ, услуг. Она  определяется путем отношения разности между ценами и затратами на единицу продукции к ценам, либо к затратам единицы продукции.

            Цi-C1i                                Цi-C1i

Riц=--------------;              RiC1=---------------

               Цi                                       C1i

где  i-вид продукции

Ri-рентабельность вида  продукции

С1i- затраты на ед. продукции

Цi- цена реализации

Представляет интерес  расчет показателей рентабельности отдельных видов продукции по данным не полных затрат, а с/стоимости.

             Цi-C1c                             Цi-C1c

Riц=----------------;         RiС1=--------------.

              Цi                                      С1с

Эта группа показателей  используется для решения вопроса, какие виды продукции следует снять с производства, а какие расширить.

б) рентабельность продаж - это отношение чистой или балансовой прибыли к выручке от реализации.

                  Рч                                         Р

Rч.пр.=-----------;                    Rпр.=----------.

                N1                                          N1

 

  

 

                   2648

Rпр.=---------------------=0,037 или  3,7%.

                 71946

 

Рч.=2648-635 =2012

      

                    2012

Rч.пр.=---------------------=0,028 или 2,8%.

                     71946

                                                5087

За прошлый год Rпр.=-------------------=0,073 или 7,3% ,

                                               69441

                     3561

Rч.пр.=--------------------=  0,051 или 5,1%

                     69441

 Можно сказать, что рентабельность прибыли за отчетный год снизилась на 0,023 или на 2,3%.

в)  предельная рентабельность или рентабельность затрат - это  отношение чистой прибыли или балансовой прибыли к полным затратам или к с/стоимости.

               Р

Rс = ------------------

           С/СТ-ТЬ

                          2648

Rс.(отч.г.) = ----------------- = 0,04 = 4%.

                          66330

                             5087

Rс(прош.г.) = -------------------- = 0,082 = 8,2%.

                             61911

Рентабельность затрат по сравнению с показателями за прошлый  год снизилась на 4,2%.

Кроме того,  показатели этой группы определяются путем отношения  прибыли от реализации продукции  к затратам.

                 Р1

Rcр1 = ---------

                 С1

                                             4066

за отчетный год Rср1 = ---------------- = 0,06 = 6%.

                                            67881

                                            

                                         

                                              6650

за прошлый год Rср1=-----------------=0,106=10,6%.

                                             62790

Заметно, что рентабельность по сравнению с прошлым годом  снизилась на 4,6%.

2) Рентабельность капитала:

а)  общая или экономическая рентабельность -  это отношение балансовой прибыли к активам.

                P                        P                    P

R = -------------------- = --------------- = -------------------;

         F+Z+Ra                 F+Q                  Ва(средняя)

 

При расчете экономической  рентабельности рекомендуется брать  среднюю хронологическую за анализируемый период величину активов.

Средняя хронологическая  величина =  сумме активов на начало и конец периода, деленная на 2.

                      84136+94230     

Ва ср.= --------------------------------- = 89183.

                                 2

          

              2648                                 

R(к) = ---------------*100 = 2,97%

               89183

 

               5087

R(н) = --------------*100 = 5,7%

              89183

Следует отметить, что  рентабельность в анализируемом  периоде снизилась на 2,73%.

Среднее значение этого  показателя по данным мировой практики составляет 18-20%.Общая рентабельность характеризует балансовую прибыль, получаемую предприятием с одного рубля совокупных активов.

б) финансовая рентабельность (рентабельность всего имущества), определяется путем отношения чистой прибыли к средней хронологической за период стоимости основных и оборотных фондов (или к активам).

           Рч

Rч = ------------

           Ва ср.

 

              2012

Rч(к)=----------------*100= 2,25%.

               89183

Среднее значение этого  показателя в мировой практике 12%. Финансовая рентабельность показывает прибыль, получаемую с одного рубля соответствующей части активов предприятия, и характеризует доходность  активов. Рентабельность финансовых вложений отражает доход, полученный по ценным бумагам и от долевого участия в уставном капитале других предприятий на 1 рубль средней за анализируемый период величины финансовых вложений предприятия.

в) рентабельность собственных  средств -это отношение чистой прибыли  к источникам собственных средств, она характеризует доходность собственн

ого капитала.

            

              Rч

Rсс=--------------

             Iс(ср.)

Нормативное значение Rсс в мировой практике 18%.

                       47737+50628

Iс(ср.)=----------------------------------=49183.

                                2

             2012

Rсс=--------------------*100= 4,09%.

              49183

На базе показателей  рентабельности собственных средств, принимается решение привлекать кредиты банков и займы или нет. Если с привлечением заемных средств показатель возрастает, то займы оправданы и наоборот.

В нашем примере, предприятию  следует привлекать заемные средства, т.к. процент за заемные средства ниже экономической рентабельности.

Также, можно рассчитать рентабельность по отдельным видам  активов.

             Р

R = -------

             F

                 2648                                                    5087

R(к) = ----------------*100 = 5,1%;      R(н) = ----------------*100 = 9,5%.