Валютный рынок России: современное состояние, основные проблемы и перспективы

58

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..2

1 ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ВАЛЮТНЫХ РЫНКОВ  В  СИСТЕМЕ ГЛОБАЛИЗИРУЮЩЕЙСЯ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ………… валютных рынков в системе глобализирующейся мировой экономики……....6

1.1.Сущность глобализации  как современного этапа развития мировой экономики…………………………………………………………...……..………6

1.2.  Развитие мирового валютного рынка в условиях глобализации: характерные особенности и современные тенденции……………………...…14

1.3. Субъекты современного валютного рынка……………………………….32

2. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК РОССИИ: СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ, ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ………………………………40

2.1.Особенности формирования современного валютного  рынка России….40

2.2.Современные тенденции и проблемы развития российского валютного рынка в условиях глобализации………………………………………………...57

2.3. Воздействие современного финансового кризиса на валютный рынок России: особенности проявления и перспективы преодоления…….………..66

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………...….….75

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ………………………………………………….

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Финансовые рынки вступили в 2009 год с огромным запасом нерешенных проблем. Основной проблемой, как финансовых властей развитых стран, так и самых банков остается капитал. Очень малое количество банков не нуждаются в пополнении капитала. Не менее остро стоит вопрос финансирования деятельности финансовых институтов, большинство которых пользуются государственными гарантиями, и только таким образом им удается размещать свои облигации по приемлемым условиям. Это обстоятельство беспокоит мировую общественность, во-первых, финансовые власти развитых и развивающихся стран гарантировали новые выпуски долговых ценных бумаг не позднее конца 2009 года. Следовательно, если осенью банкам не удастся улучшить состояние своих капиталов и балансов, то это может привести к очередному росту напряженности на межбанковском рынке. Однако финансовые власти могут продлить срок действия выданных гарантий.  Для спасения национальных банковских систем почти все развитые страны мира взяли на себя чрезмерно большой груз в виде бюджетного дефицита. В таких странах как США и Великобритания прогнозируется рост соотношения бюджетный дефицит / ВВП до 8%, а по более пессимистическим прогнозам и до 10%. Этим странам будет очень тяжело вынести такое сильное давление. И если возникнет необходимость вместо одного года, поддержать свою финансовую систему полтора или даже два года, то из этого следует, что позиции США и Великобритании заметно ослабнут. Добавив к этому имеющейся структурные проблемы, которых, кстати, нет в Зоне Евро, есть высокая вероятность снижения стоимости американских и британских активов, в том числе и государственных облигаций. 

На валютном рынке сохраняется высокая изменчивость, благодаря усугублению ситуации в Великобритании и США. Правительства этих стран продолжают инвестировать большие средства в капитал отечественных банков, а также выдают гарантии для выпуска среднесрочных долговых ценных бумаг. Кроме этих мер Банк Англии снизил ставку репо сделок на 50 базисных пунктов до 1.5%, что является минимальным значением, начиная с 1694 года. Центральные банки почти всех развитых стран тоже снизили стоимость кредитования. В частности, ЕЦБ снизил процентную ставку рефинансирования на 50 базисных пунктов до 2.0%. Совокупное сокращение ставки за последние четыре месяца составило 225 базисных пунктов. А что касается Банка Канады и Резервного Банка Новой Зеландии, то они уменьшили стоимость кредитования на 50 и 150 базисных пунктов соответственно. Но текущие уровни ставок не предел, так как прогнозируется снижение ставки рефинансирования и репо сделок от 50 до 100 базисных пунктов в первой половине 2009 года. На динамику валют кроме действий финансовых властей существенное влияние имеют макроэкономические данные. 

Необходимость исследования проблем и перспектив функционирования валютного рынка России в глобализирующемся мире, особенно в условиях современного мирового финансового кризиса, предопределила выбор темы дипломной работы.

Степень разработанности проблемы. Среди российских авторов следует выделить работы связанные с глобализацией мировой экономики и участием в ней России Иноземцева И. Л., Долгова С., Делягина М. Г., Некипелова А., Носова М., Соколова В., Рогова В. В., Ю. Булатова, А. Подберезкина, Ю. Шишкова, В. Оболенского. Среди зарубежных ученых выделяются Л. Клейн, М. Кастельс, В. Танзи, П. Скотт.

Однако, несмотря на большое количество научных трудов в данной сфере, единого, всеобъемлющего и однозначного исследования по выбранной проблематике до настоящего времени еще не предпринято. Такая ситуация в научном осмыслении данной проблемы ставит вопрос о необходимости продолжения теоретико-прикладных изысканий в данной области.

Цель и задачи исследования. Целью дипломной работы является изучение валютных рынков в системе глобализирующейся мировой экономики. 

Реализация поставленной цели предполагает решение следующих задач:

-         определить сущность глобализации  как современного этапа развития мировой экономики.

-         охарактеризовать развитие мирового валютного рынка в условиях глобализации: характерные особенности и современные тенденции

-         рассмотреть  субъекты современного валютного рынка

-         исследовать особенности формирования современного валютного  рынка России

-         охарактеризовать современные тенденции и проблемы развития российского валютного рынка в условиях глобализации

-         проанализировать воздействие современного финансового кризиса на валютный рынок России: особенности проявления и перспективы преодоления

Объект и предмет исследования. Объектом исследования является валютные рынки в системе глобализирующейся мировой экономики. Предметом исследования является совокупность взаимосвязей и взаимозависимостей субъектов валютного рынка, которая возникает в процессе глобализации и оказывает воздействие на экономику России.

Методологические и теоретические основы исследования. При написании дипломной работы были использованы учебные и справочные пособия, труды российских и зарубежных ученых, публикации в периодической печати. Основными методами, применяемыми в данном исследовании, являются: диалектический метод научного познания, системный подход к изучению экономических процессов, методы теоретико-эмпирического познания. Используется также методы сравнительно-аналитического и экономико-статистического анализа.

Информационно-эмпирическая база. Информационно-эмпирическую базу дипломной работы составляют статистические данные Госкомстата России, отчеты Центрального банка, Министерства экономического развития России, Международного Валютного Фонда. В работе проанализированы фактические данные, содержащиеся в монографиях и статьях отечественных и зарубежных экономистов. При написании дипломной работы использовались Интернет-ресурсы.

Структура дипломной работы. Дипломная работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников. 

В первой главе «Основы функционирования валютных рынков в системе глобализирующейся мировой экономики» рассматривается сущность глобализации  как современного этапа развития мировой экономики,  характерные особенности и современные тенденции  мирового валютного рынка в условиях глобализации, субъекты современного валютного рынка.

-         Во второй главе  «Валютный рынок России: современное состояние, основные проблемы и перспективы» анализируется  особенности формирования современного валютного  рынка России, современные тенденции и проблемы развития российского валютного рынка в условиях глобализации, воздействие современного финансового кризиса на валютный рынок России.

В заключении подводятся итоги проведенного исследования, делаются выводы по данной проблеме.

1 ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ВАЛЮТНЫХ РЫНКОВ  В  СИСТЕМЕ ГЛОБАЛИЗИРУЮЩЕЙСЯ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ

1.1 Сущность глобализации как современного этапа развития мировой экономики

Процесс трансформации современного мира  сегодня  не оспаривается, и в то же время наблюдается значительный разброс оценок и мнений относительно как сути процессов трансформации, так и ее конечных результатов. Характер идущей научной дискуссии подтверждает многомерность новых явлений, охватывающих практически все сферы общественной жизни, включая область экономических  отношений.

Уже практически не осталось стран, которые не взаимодействовали бы между собой экономически, не были бы включены в систему международных   отношений и взаимозависимостей. И очевидно, что мир, при всей его сложности и противоречивости представляет собой определенную целостность, единство. 

На современном этапе происходят  глубокие изменения и существенной их чертой становится глобализация.[1] Глобализация определяется некоторыми специалистами как "растущая  взаимозависимость стран всего мира в результате возрастающего объема и разнообразия трансграничных перемещений товаров, услуг и международных потоков капитала, а также благодаря все более быстрой и широкой диффузии технологий".[2] Из такого определения следует, что глобализация - закономерный результат интеграционных процессов, происходивших в течение всего ХХ столетия.

Глобализация стала важнейшей реальной характеристикой современной мировой системы, одной из наиболее влиятельных сил, определяющих ход развития нашей планеты. Согласно преобладающей точке зрения на глобализацию, ни одно действие, ни один процесс в обществе (экономический, политический, юридический, социальный и т.д.) нельзя рассматривать ограниченно только как таковое (таковой) [3].

Глобализация международных отношений — это усиление взаимозависимости и взаимовлияния различных сфер общественной жизни и деятельности в области международных отношений. Она затрагивает практически все сферы общественной жизни, включая экономику, политику, идеологию, социальную сферу, культуру, экологию, безопасность, образ жизни, а также сами условия существования человечества.[4]

Процессы глобального развития, в рамках которых структуры национального производства и финансов становятся взаимозависимыми, ускоряются в результате увеличения числа заключенных и реализованных внешних сделок. Глобализация, охватившая все регионы и секторы мирового хозяйства, принципиально изменяет соотношение между внешними и внутренними факторами развития национальных хозяйств в пользу первых. Ни одна национальная экономика независимо от размеров стран (крупные, средние, малые) и уровня развития (развитые, растущие или переходные) не может больше быть самодостаточной, исходя из имеющихся факторов производства, технологий и потребности в капитале. Ни одно государство не в состоянии рационально формировать и реализовывать экономическую стратегию развития, не учитывая приоритеты и нормы поведения основных участников мирохозяйственной деятельности.

Хотя понятие «глобализация» является в последнее время наиболее часто встречающимся в экономической литературе, до полной ясности этого термина как в концептуальном плане, так и в практическом, еще очень далеко. Глобализационные процессы оцениваются неоднозначно. 

Термин «глобализация» был впервые введен в оборот в 1983 г. аме­риканским экономистом Т. Левином. Он определил глобализацию как процесс слияния рынков отдельных продуктов, производимых транс­национальными корпорациями .[5]

Профессор Калифорнийского университета (США) М.Кастельс определил глобализацию как «новую капиталистическую экономику», перечислив в качестве основных ее характеристик следующие: информация, знания и информационные технологии являются главными источниками роста производительности и конкурентоспособности; эта новая экономика организуется преимущественно через сетевую структуру менеджмента, производства и распределения, а не отдельных фирм, как раньше; и она является глобальной[6].

По мнению Богомолова В.А., решающее отличие глобализации от предыдущих ступеней интернационализации  отношений заключается в новом качестве самих этих отношений[7].

Настоятельной потребностью становится формирование единого глобального мирового экономического, правового, информационного, культурного пространства для свободной и эффективной предпринимательской деятельности всех субъектов хозяйствования, создание единого планетарного рынка товаров и услуг, капиталов, рабочей силы, экономическое сближение и объединение отдельных стран в единый мировой хозяйственный комплекс.[8]

В докладе Научно-исследовательского института социального развития при ООН (ЮНРИСД), подготовленного для Всемирной встречи на высшем уровне в интересах социального развития (Копенгаген, март 1995г.) используется очень близкое по своему содержанию к "глобализации" понятие "глобальная связанность", которое определяется как преобразования последних лет принимают неодинаковые формы в разных странах, но намечается по крайней мере шесть тенденций, определяющих процесс институциональных изменений: распространение либеральной демократии; преобладание рыночных сил в экономике; интеграция в мировой экономике; трансформация систем производства и рынка рабочей силы; быстрота технологического обновления; революция средств массовой информации и засилье идеологии потребительства.[9]

Глобализация характеризуется увеличением потоков товаров, ус­луг, капиталов, информации, рабочей силы через национальные гра­ницы, что приводит к взаимопроникновению как отдельных рынков, так и экономики в целом. Глобализация — процесс планетарного мас­штаба с участием субъектов, действующих на общемировой сцене. По самым осторожным оценкам, в экономической деятельности про­цессами глобализации затронуто около 40 % мирового производства. Она оказывает воздействие приблизительно на 60 % мирового ВВП. В сфере торговли этот показатель еще выше и достигает 70—80 %.