Управление финансовыми ресурсами

     Анализируя  основные экономические показатели деятельности завода, мы видим, что в 2009 году по сравнению с 2008  годом выход валовой продукции на 1 работника уменьшился на 467,7тыс. руб. и составил 665,2 тыс. руб. Оплата труда 1 работника в год уменьшилась на 17,8 тыс. руб. и составила 56,2 тыс. руб. В 2009г. (как и в 2008 году) предприятие убыточно. Сумма убытка составила 6056 тыс.руб., в том числе на 1 работника было получено 61,8 тыс.руб. убытка. Уровень убыточности составил 7,9%. Это произошло в основном из-за увеличения себестоимости продукции.

           Специализация –  это сосредоточение средств производства и рабочей силы на производстве определенных видов продукции с учетом природно-экономических условий хозяйствования.

           Основным показателем, по которому судят о специализации  хозяйства, является размер и структура  товарной продукции. Для анализа  специализации используют и косвенные показатели: структура валовой продукции, затрат труда, поголовья скота, основных производственных фондов.

           Значение коэффициента специализации может колебаться от 0 до 1. Если его уровень 0,2, то это свидетельствует о слабо выраженной специализации, от 0,2 до 0,4 – о средней и свыше 0,6 – об углубленной специализации.

     Таблица 2.8 – Анализ размера и структуры товарной продукции

Наименование	2007 г.		2008 г.		2009 г.		Отклонение (2008-2007)
	сумма выручки, руб.	% к итогу	сумма выручки, руб.	% к итогу	сумма выручки, руб.	% к итогу	по сумме выручки, руб.	по % к итогу
Масло Крестьянское – всего	28520	26,66	48608,1	35,1	9205,69	13,0	-39402,41	-22,1
Цельномолочная продукция – всего	7220	6,75	5817,9	4,2	12746,34	18,0	6928,44	13,8
Не  жирномолочная продукция	769	0,72	4023,3	2,9	6373,17	9,0	2349,87	6,1
Сухое обезжиренное молоко – всего	60311	56,39	57457,4	41,5	33990,24	48,0	-23467,16	6,5
Обрат
Отгрузка  молока	10140	9,48	22480,3	16,3	8497,56	12,0	-13982,74	-4,3
Всего:	106960	100	138387	100	70813	100	-67574,0	-

           Анализируя размер и структуру товарной продукции, мы наблюдаем, что наибольший удельный вес в структуре товарной продукции в ООО «Агрофирма Темниковская» занимает сухое обезжиренное молоко. В 2009 году его доля составила 48%, что на 6,5% выше уровня предыдущего года. Доля масла крестьянского в отчетном году по сравнению с базисным годом уменьшилась на 22,1% и составила 13,0%.В отчетном году увеличилась доля цельномолочной продукции на 13,8% и составила 18%.. Отгрузка молока в 2009 году уменьшилась на 4,3% и составила 12%.

     Ранжированный ряд за 2008 год:

           1) Сухое обезжиренное  молоко – 41,5%;

           2) Масло крестьянское  – 35,1%;

       3) Отгрузка молока  - 16,3%

           4) Цельномолочная  продукция – 4,2%;

           5) Не жирномолочная  продукция – 2,9%.

           Кс = 100 / ((41,5*1)+(35,1*3)+(16,3*5)+(4,2*7)+(2,9*9)) = 0,35

           Ранжированный ряд за 2009 год:

           1) Сухое обезжиренное молоко – 48%;

           2) Цельномолочная продукция – 18%;

           3) Масло крестьянское – 13%;

       4) Отгрузка молока – 12%;

           5) Нежирномолочная  продукция: творог обезжиренный – 9%.

           Кс = 100 / ((48*1)+(18*3)+(13*5)+(12*7)+(9*9)) = 0,30 

           ООО «Агрофирма Темниковская»  специализируется в основном на производстве сухого обезжиренного молока и цельномолочной продукции, имеет среднюю степень специализации, о чем свидетельствуют произведенные расчеты.

     2.2. Анализ источников  формирования капитала

     Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность. Поэтому анализ наличия источников формирования и размещения капитала имеет большое значение.

     В процессе анализа необходимо:

1. изучить состав, структуру и динамику источников формирования   капитала предприятия;
2. установить факторы изменения их величины;
3. определить стоимость отдельных источников капитала, его средневзвешенную цену и факторы изменения последней;
4. оценить уровень финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);
5. оценить произошедшие изменения в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;                 
6. обосновать оптимальный вариант соотношения собственного и заемного капитала.

     Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.     

     Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

     Основным  источником финансирования является собственный  капитал (рис.2.3). В его состав входят уставный капитал (резервный и добавленный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

	Собственный капитал
Уставный капитал	Накопленный капитал	Целевое финансирование
Резервный капитал	Добавочный капитал	Нераспределенная прибыль

 

                Рис. 2.3 Состав собственного капитала предприятия

     Уставный  капитал – сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях – это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях – номинальная стоимость акций; для обществ с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников; для арендного предприятия – сумма вкладов его работников и т.д.

     Уставный  капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вкладом учредителей в уставный капитал могут быть денежные средства, ценные бумаги или имущественные права и нематериальные активы. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, а при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

     Добавочный  капитал, как источник средств предприятия, образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости.

     Резервный капитал создается в соответствии с законодательством или учредительными документами за счет чистой прибыли предприятия. Он выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли для выкупа акций, погашения облигаций, выплаты процентов по ним и т.д. По его величине судят о запасе финансовой прочности предприятия. Отсутствие или недостаточная его величина рассматривается как фактор дополнительного риска вложения капитала в предприятие.

     Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток) отражается в балансе накопительным итогом с начала функционирования предприятия. Показывает, на сколько увеличилась величина собственного капитала предприятия за счет результатов его деятельности.

     К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

     Основным  источником пополнения собственного капитала (рис.2.4) является чистая нераспределенная  прибыль предприятия. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимает амортизация основных средств и нематериальных активов. Она не увеличивает сумму собственного капитала, а является средством его реинвестирования. К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.

     В составе внешних источников формирования собственного капитала основную долю занимает дополнительная эмиссия акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная финансовая помощь со стороны государства. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые предприятию бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.

Внутренние  источники		Чистая прибыль предприятия
		Амортизационные отчисления
		Фонд переоценки имущества
		Прочие источники
Внешние источники		Выпуск акций
		Безвозмездная  финансовая помощь
		Прочие внешние источники

      Рис. 2.4  Источники формирования собственного капитала предприятии.

      Заемный капитал (рис.2.5) – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

	Заемный капитал
Долгосрочный			Краткосрочный
Лизинг	Кредиты банков	Займы	Кредиторская  задолженность

      Рис. 2.5 Классификация заемного капитала

     По  целям привлечения заемные средства подразделяются на следующие виды:

     средства, привлекаемые для воспроизводства  основных средств и нематериальных активов;

     средства, привлекаемые для пополнения оборотных  активов;

     средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.

     По  форме привлечения заемные средства могут быть в денежной форме, в  форме оборудования (лизинг), в товарной форме и других видах; по источникам привлечения они делятся на внешние и внутренние; по форме обеспечения  обеспеченные залогом или закладом, обеспеченные поручительством или гарантией и необеспеченные.

     При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.

     Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижением риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.