Управление финансовыми ресурсами

     Такие сложные организационные структуры  труднее поддаются процессу управления, но чем управляемая организация, тем эффективнее вкладывается капитал управляющей компании. Анализ финансовых потоков не дают в полном объеме информации об эффективной деятельности конкретного подразделения, заключающегося в соотношении его затрат и доходов.

     В настоящее время для принятия управленческих решений информацию должен предоставить управленческий учет. Система управленческого учета, на наш взгляд, представляет собой один из самых эффективных инструментов управления, помогающий принимать оптимальные решения, как в процессе оперативного руководства, так и при составлении перспективных планов развития предприятия. Но с переходом на рыночные отношения, предприятия продолжают использовать устаревшие системы бухгалтерского учета. Эти системы учета направлены не на оперативность информации, а на то, чтобы точно и в полном объеме составить финансовую отчетность предприятия.

     Такая практика приводит к серьезным сбоям, как в оперативном, так и в  стратегическом управлении. Кроме того, работа управленческой службы должна быть нацелена не на сопоставление фактических показателей с плановыми, а на оценку эффективности работы подразделений. Данные проблемы необходимо решать на базе специально организованной системы управленческого учета.

     Важным  направлением службы управленческого учета должна стать разработка форм отчетности, содержащей сведения о расходах и доходах каждого структурного подразделении.

     Такие действия управленческо-учетной службы будут способствовать достижению конечной цели управленческого учета - текущего прогнозирования эффективности деятельности предприятия, а также позволят повлиять на эффективность в плане оценки вклада каждого подразделения в общий результат деятельности.

     В период перехода к рыночным отношениям многие предприятия стремились управлять финансовыми ресурсами путем роста рентабельности производства благодаря росту отпускных цен на продукцию, но в условиях конкуренции эти возможности сокращаются, поэтому внедрение управленческого учета, по мнению А. П. Александровского, позволит анализировать с целью принятия своевременных оперативных мер воздействия на производство и ликвидацию порывов, это достигается только при организации бюджетирования.

     Устойчивость  финансов предприятия является необходимым  условием деятельности при рыночных отношениях, поскольку от этого зависят  своевременность и полнота погашения обязательств перед поставщиками и заказчиками по оплате труда работников, расчетов с бюджетом.

     Что же касается большинства отечественных  предприятий, то проблема неустойчивости их положения неоспорима, причем основными  ее составляющими являются неплатежеспособность, низкая конкурентоспособность, а также инвестиционный кризис. Причинами такой ситуации являются отсутствие четой государственной экономической программы, а также неэффективное руководство.

     Инструментом  проведения оценки финансового состояния  предприятия является финансовый анализ, являющийся существенным элементом  финансового менеджмента и аудита. Основу финансового анализа составляет анализ бухгалтерской отчетности предприятия. Он может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую ,информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений, что значительно расширяет возможности анализ Внешней финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Данный вид анализа менее детализирован и более формализован. Анализ финансового состояния преследует ряд целей:

     - выявление изменений финансового состояния в пространственно-временном разрезе;

     - выявление основных факторов, вызвавших  изменение в финансовом состоянии;

     - прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.

     Альтернативность  целей анализа зависит и от задач объектов финансового анализа, т. е. конкретных пользователей финансовой информации.

     Субъектами  анализа выступает как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в деятельности предприятий пользователи информации.

     К первой группе относятся:

     1) Менеджеры предприятия, т.к. невозможно  руководит предприятием, принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния. Для менеджера важным является оценка эффективности принимаемых им решений, использования в хозяйственной деятельности ресурсов, полученных результатов.

     2) Собственники, в том числе акционеры.  Им важно знать, какова будет  отдача от вложенных в предприятие  средств, прибыльность и рентабельность предприятия, а также уровень экономического риска и возможность потери своих капиталов.

     3) Кредиторы и инвесторы. Их интересуют оценка возможности возврата выданных кредитов и возможности предприятия реализовать инвестиционную программу.

     4) Поставщики. Для них важна оценка  оплаты за поставленную продукцию, выполненные услуги и работы.

     Вторая  группа субъектов анализа - это лица, хотя и не заинтересованные в деятельности предприятия, но защищающие по договору интересы первой группы пользователей отчетности. Эти аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы и т.д.

     Кроме того, В. В. Ковалев выделяет 3 типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Это дескриптивные, предикативные и нормативные.

     Нормативные модели. Модели этого типа позволяют  сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т.п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов.  Данная модель анализа характерна для планового социалистического предприятия. Она снижает роль коммерческих вычислений, усиливая контрольную  функцию, поскольку доминирует анализ отклонений фактических значений показателей от плановых, при этом значимость баланса как инструмента финансового управления занижена. Суть анализа при плановой экономике состояла в реализации схемы «план-факт», а собственно анализ по существу был заменен контролем.

     Предикативные модели - это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа, модели ситуационного анализа.

     Дескриптивные модели известны так же, как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия.

     К ним относятся: построение системы  отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности.

     Итак, в современных условиях при проведении анализа финансового состояния предприятия используются главным образом дескриптивные модели. При этом в процессе анализа используются различные методы. В частности    И. Т. Балабанов выделяет: метод сравнения, сводки и группировки, метод цепных подстановок.

     Сравнение является наиболее простым методом  и заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетною периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

     Метод сводки и группировки заключается  в объединении информационных материалов в аналитические таблицы. Метод цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Этот прием используется, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Сущность его состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

     Финансовые коэффициенты используются для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми, для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия,  для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния.

     Существует  и несколько иной подход к определению  методов анализа финансового  состояния. Наиболее полно он представлен  экономистами

     А. Д. Шереметом и Р. С. Сайфулиным, выделяющими шесть основных видов анализа:

     - горизонтальный анализ;

     - вертикальный анализ;

     - трендовый анализ;

     - метод финансовых коэффициентов;

     -сравнительный  анализ;

     - факторный анализ.

     Горизонтальный  анализ (временной) включает сравнение  каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

     Вертикальный  анализ (структурный) основан на использовании  методики определения структуры финансовых показателей с выявлением каждой позиции отчетности на результат в целом.

     Трендовый анализ включает сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных

     особенностей  отдельных периодов. С помощью  тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.

     Анализ  относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности,

     определение взаимосвязей показателей.

     Сравнительный (пространственный) анализ - это форма внутрихозяйственного анализа сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми  и средними общеэкономическими данными.

     Назначение  факторного анализа - определение влияния  отдельных факторов на результативный показатель. Данный метод аналогичен методу цепных подстановок.

     Таким образом, можно сказать, что в  экономической литературе нет единого подхода к определению основных методов анализа финансового состояния. Кроме того, в России отсутствует и единая терминологическая основа, что осложняет проведение аналитической работы.

     Классификация методов финансового анализа. Финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структур их источников скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать  свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами.  Оценка финансового состояния предприятия - операция не однозначная. Вместе, с тем достоверная и объективная оценка финансового состояния предприятия нужна многим пользователям. Чтобы получить ее на основе первичных документов, данных текущего учета, показателей бизнес-плана, баланса и других финансовых отчетов, необходимы определенные показатели, правила и методы их оценки.

     Оценка  финансового состояния может  быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости и от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее часто выделяют экспресс анализ и углубленный анализ финансового состояния.

     При проведении экспресс-анализа возможно применение персонального компьютера. При этом целесообразно использовать последовательность взаимосвязанных и несложных по составу показателей таблиц, каждая из которых размещается на экране дисплея. Последовательный просмотр таблиц дает достаточно полную картину финансового состояния объекта.

     В процессе проведения экспресс-анализа  применяются основные методы:

     — сравнения (используется при получении  абсолютных величин баланса, т. е.  при его «чтении»), коэффициентный (используемый при более глубокой оценке  положения предприятия). Кроме того, проведение экспресс-анализа используют следующие приемы;