Кредитные системы

Специалист по лизингу должен обладать необходимыми знаниями в области права, коммерции, финансов, бухгалтерского учета. Кроме того необходимо уметь определять риски и рассчитывать стоимость капиталовложений с учетом разновременности затрат, проводить переговоры с предприятием- изготовителем с целью получить от него соответствующие гарантии по эксплуатации и техническому обслуживанию. Оценка эффективности инвестиционного проекта проводится по двум основным группам показателей:

показателям эффективности производственной деятельности, текущего и перспективного финансового состояния лизингополучателя, источником данных для расчета которых служат баланс и отчет о прибылях и убытках

показателям эффективности инвестиций, расчет которых производится на основе показателей плана денежных потоков.

Лизинговая сделка, носит долгосрочный характер, лизингодателя интересует не столько текущее финансовое положение лизингополучателя, сколько его способность выполнить все платежные обязательства в будущем, в период действия договора лизинга. Как рекомендуют специалисты, следует уделять внимание показателям общей экономической устойчивости предприятия и учитывать перспективы его развития, обращая внимание на возможность технического перевооружения, модернизации, обновления ассортимента продукции и т.д. Необходимо также оценивать общую конъюнктуру рынка товаров, производимых лизингополучателем, определять место и перспективы изменения его положения на рынке. Российские лизинговые компании предпочитают работать со средними и крупными лизингополучателями, поскольку работа по подготовке и проведению лизинговых операций с субъектами малого предпринимательства связана с определенными сложностями : высоким риском, низким уровнем платежеспособности потенциальных лизингополучателей, необходимостью поиска обеспечения и другими причинами.

-Управление рисками в лизинговой деятельности.

Оценка риска, прогнозирование и управление им - важная составляющая любой инвестиционной деятельности, в том числе и лизинговой. Уже на этапе проведения основной экспертизы лизинговая компания выявляет риски, возникающие в связи с осуществлением проекта, способы контроля и оценки.

С учетом природы лизинговых отношений риски лизинговых операций можно объединить в следующие группы : имущественные, финансовые, организационные, технические, форс-мажорные, политические.

Важную роль играют имущественные риски, которые  вытекают из вещного права (в частности, права собственности при проведении сделок лизинга) и включают в себя риск случайной гибели предмета лизинга вследствие его уничтожения, разрушения, кражи, риск ухудшения   технического   состояния   предмета   лизинга   вследствие   его   повреждения, преждевременного износа.

Страховая защита участников лизинговой сделки по имущественным рискам обеспечивается:

-классическими   видами   страхования   имущества,   гарантирующего   компенсацию ущерба от стихийных бедствий, катастроф, неправомерных действий третьих лиц и других видов    исков,    характеризующих    внезапностью    и    непредвиденностью    наступления, страхованием транспортировки предмета лизинга, его установки, монтажа (демонтажа) и пусконаладочных работ;

-страхованием        гражданской        ответственности,        возмещающим        потери лизингополучателя в связи с необходимостью покрывать вред, причиненный деятельностью лизингополучателя   своим   работникам,   другим   физическим   и   юридическим   лицам,   окружающей среде;

-страхованием потерь дохода (прибыли) лизингополучателя как следствие вынужденных перерывов в производстве из-за гибели ( порчи) застрахованного лизингового имущества. Существенной особенностью страхования от простоя производства является то, что поскольку размер ущерба здесь во многом зависит от срока перерыва в производстве, представляется весьма важным определить продолжительность ответственности  страховщика, т.е. период времени, в течение которого он обязан возместить убытки от простоя.5 Данные способы страховой защиты - одни из самых распространенных и  традиционных видов страхования, предоставляемых практически всем страховщикам.    Единственное, что может усложнить решение вопросов страхования имущественных рисков высокая стоимость оборудования, поставляемого по лизингу, что требует использования механизма перестрахования, предусмотренного ст. 967 ГК РФ.6 Наиболее распространен механизм перестрахования при поставках зарубежного оборудования, стоимость которого составляет многие миллионы долларов и при наличии требования зарубежного партнера на участие в сделке солидно зарубежной страховой компании.

Актуальность страхования финансовых рисков связана с тем, что страхование- это не только самозащита предприятий от возможных стихийных бедствий и аналогичных объективных событий в процессе воспроизводства, но и в условиях рынка защита предприятий- участников лизинговой операции от неблагоприятного, непредсказуемого изменения конъюнктуры рынка и ухудшения других условий осуществления лизинговой деятельности.

Основными финансовыми рисками являются риски производителя, банка, кредитующего лизингодателя, лизингодателя и лизингополучателя.

Страховая защита участников лизинга по финансовым рискам обеспечивается   :

       страхованием       риска       временной       неплатежеспособности       или       полной неплатежеспособности лизингополучателя;

страхованием риска несоблюдения лизингополучателем договорных обязательств по уплате лизинговых платежей, поскольку действующая в стране система санкций за нарушение договорных условий не всегда срабатывает; - страхованием риска невозврата лизингового имущества. Лизинговая компания может быть застрахована и от политических рисков, т.е. от возникновения у страхователя убытков в связи с политическими событиями : арест лизингового имущества арбитражным или таможенными органами; незаконные действия властей на федеральном или на местном уровнях; социальные беспорядки; неконвертируемость национальной валюты.

Помимо страхования уменьшить риски при осуществлении лизинговых операций позволяет механизм передачи и распределения рисков между участниками лизингового проекта. Например, в договоре лизинга лизингодатель обычно предусматривает, что имущество передается производителем непосредственно лизингополучателю в месте его нахождения, и риск случайной гибели или случайной порчи, а также претензии по качеству и комплектности имущества переносятся на производителя и лизингополучателя. Законодательно предусмотрена возможность передачи отдельных видов имущественных рисков лизингополучателю, но это может по мнению В.Г. Макеевой, увеличить вероятность (возникновения риска неплатежеспособности последнего. Более того, передача рисков, связанных с правом собственности, а также инвестиционных рисков может представить опасность для существования лизинговой компании, особенно если лизингополучатель по ряду причин более не в состоянии выплачивать лизинговые платежи. Лизингодатель может передать риск, поставщику заключив с ним договор обратного выкупа имущества по заранее согласованной дисконтированной стоимости.             

Для осуществления крупных лизинговых проектов определяющее значение имеют также государственные гарантии, призванные стимулировать инвестиционную активность и привлекать средства инвесторов в развитие экономики по ключевым направлениям. Важное значение для формирования государственных гарантий имело постановление Правительства Российской Федерации « Об утверждении порядка предоставления государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств Бюджета развития Российской Федерации» от 22.11.1997 г. № 1470, а также Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации.

Порядок предоставления государственных гарантий на осуществление лизинговых операций утвержден постановлением Правительства Российской Федерации от 03.09.1998 № 1020. Государственные гарантии являются поручительством Правительства России и предоставляются кредиторам лизингодателя на конкурсной основе под заемные средства. Размер государственных гарантий составляет до 40 % фактически предоставляемых для реализации лизинговой операции средств.8

Для участия в конкурсе на получение государственных гарантий кредитор лизингодателя должен предоставить ряд документов :

-      договор лизинга, согласованный с поставщиком лизингового имущества;

-      бизнес- план лизингодателя, отражающий эффективность реализации договора лизинга;

- оригинал и копию выписка банка, обслуживающего лизингодателя, о наличии и движении средств по счетам за текущий год;

-      заключение межведомственной балансовой комиссии о финансовой самостоятельности лизингодателя и неприменении к нему процедур, предусмотренных законодательством о банкротстве;

-      бухгалтерскую Отчетность лизингодателя за предыдущий год и за текущий год (с отметкой налоговой инспекции).

Помимо государственных гарантий, являющихся наиболее надежной формой обеспечения и минимизации рисков лизинговых операций, российские лизинговые компании используют в своей практике следующие виды гарантийного обеспечения: банковская гарантия, векселя банков высшей категории надежности; секьютеризация; поручительство надежных компаний; залог ценных бумаг; залог ликвидного товара в обороте; ипотека; переуступка лизингополучателем прав по его экспортным контрактам открытие целевых счетов в банке в покрытие гарантии лизинговых платежей.

Обратимся к одному из способов контроля за финансовым состоянием лизингополучателя - открытие или перевод существующих расчетных, депозитных или иных счетов лизингополучателя из других банков в банк, являющийся надежным партером лизингодателя из других банков в банк, являющийся надежными партнером лизингодателя. Эта превентивная мера часто используется компаниями, которые являются дочерними структурами этих банков. Например, лизинговая компания

« Красные  ворота»  (  Инвестсбербанк)  в   качестве  дополнительных  услуг  предлагает аудиторское сопровождение, инкассацию наличных средств, обслуживание счетов.

Возможность снизить риски за счет проведения этой операции через «свой» банк очевидна. Данная схема экономически выгодна и самому банку, который получает от обслуживания нового клиента дополнительную прибыль.

Лизингодатели и многие кредитные организации в качестве метода минимизации рисков используют: диверсификацию (в частности, географическое рассредоточение портфеля инвестиций   по   лизинговым   сделкам,   взаимодействие   с   несколькими   поставщиками имущества, сдаваемого в лизинг), лимитирование инвестируемых средств, резервирование на случай непредвиденных расходов (самострахование).

Политика управления рисками и выработка соответствующей стратегии риска, основана на результатах оценки риска, технико- технологическом и экономическим анализе потенциала и среды функционирования субъектов лизинговой операции, действующей и прогнозируемой нормативной базе хозяйствования, экономико- математических методах, маркетинговых исследованиях. Необходимо провести мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой   среды.   Полученные  данные   позволяют  учесть   новые  тенденции   на  рынке лизинговых операций, финансово- кредитных операций, предусмотреть необходимые меры для компенсации потерь от изменения правил ведения предпринимательской деятельности.12

Решение проблемы минимизации рисков при осуществлении лизинговых операций подразумевают не только использование разнообразных методов снижения рисков, но и своевременную выработку стратегии риска, которая сопряжена главным образом с политикой лизинговой компании   по управлению лизинговыми рисками.

   9 Обозов С. Резервы лизинга // Журнал для акционеров. 1999. № 2

10 Белоус А.П. Лизинг : мировой опыт, уроки для России. М-2000-С. 147

11 Там же

3. Проблемы и пути развития лизинга в России

За последние годы интерес российских компаний и государственных органов к лизингу как средству финансирования реального сектора экономики значительно возрос. 

Правительство России приняло ряд постановлений, которые ввели в правовой оборот понятие финансовой аренды (лизинга), обязало соответствующие министерства и ведомства оказывать содействие его развитию и обеспечить создание законодательной базы, регулирующей лизинговую деятельность.

Законодательство, регулирующее лизинг, сегодня представляет собой достаточно полную нормативную базу для расширения объема лизинговых операций.

Объективно спрос на лизинговые услуги в России многократно превышает сегодняшние объемы сделок.

Потенциальный объем рынка лизинговых услуг может быть оценен на основе следующих относительных показателей:

- доля в общем объеме капиталовложений,

- доля в общем объеме импорта основных средств,

- доля в объеме банковского кредитования.

Для объективности представим самые низкие значения этих показателей в экономически развитых странах.

В странах, являющихся членами Организации Европейского Сотрудничества и Развития, посредством механизма лизинга финансируется обычно 20 - 30 процентов капиталовложений. В развивающихся странах и странах с переходной экономикой, на долю лизинга обычно приходится от 3 до 15 процентов капиталовложений.

Импорт основных средств в странах с развитой экономикой финансируется за счет лизинга приблизительно на 20 - 30 процентов.

И, наконец, в странах, располагающих развитым рынком лизинговых услуг, посредством лизинга может финансироваться 15 - 20 процентов оборудования по отношению к оборудованию, приобретаемому посредством банковского кредитования.

Таким образом, можно сделать вывод, что в России существует огромный потенциал для роста индустрии финансового лизинга.

Назовем основные трудности, с которыми сталкиваются российские лизинговые компании, выявленные Международной Финансовой Корпорацией, которая провела анализ деятельности российских лизинговых компаний с целью разработки проекта технической помощи развитию лизинга в РФ: